核心观点
　　主板重点提示疫后复苏链条的重启关注，关注4月中旬经济数据的显著超预期概率可能，维持主板高仓位持有不变；中小市值及成长板块：关键识别变量将是一季报业绩，重点筛选真正受益于中国内需增长的子赛道，指数层面建议维持中等仓位不变，市值风格方面维持大盘占优。
　　主要结论
　　涨跌停统计
　　当日(2023-03-31)涨停家数环比增加。共有43只股票触及涨停，涨停被砸概率30.23%。30只涨停股票中，自然涨停29只，一字涨停1只，一字回封0只。共有9只股票触及跌停，跌停打开概率0.00%，2只跌停股票中，自然跌停1只，一字跌停1只，一字回封0只。
　　当日涨停数前5的行业或概念指数依次为：富时罗素概念(涨停8家，跌停0家），标普道琼斯概念(涨停8家，跌停0家），5G应用(涨停5家，跌停0家），MSCI中国概念(涨停5家，跌停0家），行业龙头(涨停5家，跌停0家）。
　　形态统计
　　截至当日收盘，有748只股票呈均线多头排列，有1093只呈均线空头排列。
　　截至当日收盘，有23只股票的收盘价有效突破前期高点，有15只股票收盘价有效跌破前期低点。
　　资金面
　　截至2023-03-30，两融余额为16101.67亿元，占A股流通市值2.26%；两融交易净买额727.49亿元，占A股成交额7.70%。
　　陆股通当日净买入16.74亿元，最近5个交易日净买入104.65亿元；
　　港股通当日净买入6.69亿元，最近5个交易日净买入129.73亿元。
　　龙虎榜
　　当日上榜股票中，活跃度前3的股票为佰维存储(688525.SH),三变科技(002112.SZ),剑桥科技(603083.SH)。
　　当日新晋活跃度前10的股票有：四川长虹(600839.SH),上海电影(601595.SH),兆龙互连(300913.SZ),江波龙(301308.SZ)。
　　衍生品
　　当周沪深300收报4050.93点，周涨0.59%；主力合约IF2304年化升水5.52%，上升1.14%；沪深300所有合约总成交量78209，上升14.74%；沪深300所有合约总持仓量196503，上升1.87%。
　　截至当日收盘，上证50ETF期权的PCR（成交量）为0.839，较前一日下降4.77%；PCR（持仓量）为0.909，较前一日下降3.21%。
　　截至当日收盘，我们计算的中国波指为15.91，较前一日下降0.05
　　风险分析
　　本报告结果均基于对应模型计算，需警惕模型失效的风险。本报告规律来自历史规律总结，需警惕历史规律不再重复的风险，当前世界经济全球化加剧，中国与美国经济相关程度提升，美国加息促进美元资产向美国回流，当前美国仍处于加息进程中，需警惕美联储加息超预期的风险，当前国内新冠肺炎疫情仍未完全结束，仍需警惕国内疫情大幅反弹对股市带来的风险。当前中国经济受国内国际因素影响较多，仍需警惕国内经济增长不及预期带来的风险。

研究报告全文：证券研究报告金融衍生品深度内需强劲回升在即主板有望二次启动金融工程研究最新周择时观点核心观点丁鲁明dinglumingcsccomcn主板重点提示疫后复苏链条的重启关注关注4月中旬经济数据的021-68821623显著超预期概率可能维持主板高仓位持有不变中小市值及成长板块SAC编号s1440515020001关键识别变量将是一季报业绩重点筛选真正受益于中国内需增长的子段潇儒赛道指数层面建议维持中等仓位不变市值风格方面维持大盘占优duanxiaorucsccomcn021-68821629主要结论SAC编号s1440520070005涨跌停统计当日2023-03-31涨停家数环比增加共有43只股票触及涨停涨发布日期2023年04月02日停被砸概率302330只涨停股票中自然涨停29只一字涨停1只一字回封0只共有9只股票触及跌停跌停打开概率0002只跌市场表现停股票中自然跌停1只一字跌停1只一字回封0只2当日涨停数前5的行业或概念指数依次为富时罗素概念涨停8家-8跌停0家标普道琼斯概念涨停8家跌停0家5G应用涨停5家跌停0家MSCI中国概念涨停5家跌停0家行业龙头涨-18停5家跌停0家-28形态统计20221520222520223520224520225520226520227520228520229520231520221152022125截至当日收盘有748只股票呈均线多头排列有1093只呈均线空2022105头排列上证指数沪深300截至当日收盘有23只股票的收盘价有效突破前期高点有15只相关研究报告股票收盘价有效跌破前期低点中信建投金融工程宏观因子构造资金面2022-12-22及应用指南截至2023-03-30两融余额为1610167亿元占A股流通市值226中信建投金融工程2023年投资策两融交易净买额72749亿元占A股成交额7702022-12-15略报告用量化体系应对市场不确定性陆股通当日净买入1674亿元最近5个交易日净买入10465亿元中信建投金融工程逐鹿Alpha港股通当日净买入669亿元最近5个交易日净买入12973亿元专题报告十二AlphaZero基2022-12-14龙虎榜于AutoML-Zero的高频数据低频化因子挖掘框架当日上榜股票中活跃度前3的股票为佰维存储688525SH三变科中信建投金融工程宏观变量的资2022-11-06技002112SZ剑桥科技603083SH产定价宏观因子模拟组合中信建投金融工程掘金机构调研当日新晋活跃度前10的股票有四川长虹600839SH上海电影2022-09-23事件选股策略601595SH兆龙互连300913SZ江波龙301308SZ衍生品当周沪深300收报405093点周涨059主力合约IF2304年化升水552上升114沪深300所有合约总成交量78209上升1474沪深300所有合约总持仓量196503上升187截至当日收盘上证50ETF期权的PCR成交量为0839较前一日下降477PCR持仓量为0909较前一日下降321截至当日收盘我们计算的中国波指为1591较前一日下降005本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明金融工程研究金融衍生品深度报告目录一最新周择时观点1二情绪面121涨跌停相关统计122形态相关统计4三资金面431融资融券432沪港通533龙虎榜5四衍生品指标641股指期货64250ETF期权7风险分析9图目录图1涨停分类自然涨停一字涨停一字回封2图2跌停分类自然跌停一字跌停一字回封2图3实时涨跌停数量2图4最近一年连续涨跌停数量3图5当日连板股统计连板24图6多头排列及空头排列数量4图7股价破前高或前低的股票数量4图8两融余额及其占A股流通市值比例5图9两融交易净买额及其占A股成交额比例5图10陆股通当日及最近五日净买入5图11港股通当日及最近五日净买入5图12当日龙虎榜部分榜单过去20交易日上榜次数前106图13上证50与主力合约年化升贴水6图14沪深300与主力合约年化升贴水6图15中证500与主力合约年化升贴水7图16上证50ETF期权PCR成交量7图17上证50ETF期权PCR持仓量7图18中国波指与上证50ETF8表目录表1涨停数靠前的行业及概念指数3请参阅最后一页的重要声明金融工程研究金融衍生品深度报告一最新周择时观点上周A股小幅反弹沪深300指数周涨幅059上证综指周涨幅022中证500指数周涨幅047宏观数据继续强化市场分歧消费板块提前开启季报行情基本面上美联储结束两周扩表国内经济数据分化引关注上周国内公布1-2月工业利润及3月PMI等数据两者呈现较大分化其中工业利润同比-22较去年末继续下行数据符合我们预期主因全球商品价格下跌及国内工业品价格下跌所致重申全球经济周期下行中的商品价格定价权仍在海外西方经济下行带动商品价格下跌的趋势仍在进行从公募基金持仓分析中也能看到此前1-2个季度对上游周期板块的持续减仓市场预期得到兑现但必须要注意这并不代表中国经济复苏失速此外从3月中旬的工业生产数据及当前的高频发电数据显示工业生产经过季调后的环比去年12月仍有6增幅表明2022Q4以来的工业生产疫后修复强劲预计即将发布的3月工业增加值同比有望大幅回升至55以上并大幅超越市场一致预期务必重点关注最新3月中国官方PMI维持2月强势这才真正中国经济增长的现状体现市场热点有望重回经济增长主线2022年11月防疫放开政策后率先上涨的银行地产链与消费板块有望在4月二次启动海外方面美联储结束两周特殊扩表并重回缩表状态周五通胀数据结束1月的单月反弹舒缓美国再加息预期但另一方面也反映了美国需求的边际回落市场单边反映了前者而忽略的后者实际美长短债利差在过去40年新低位置继续扩大我们重申对美国经济短期中期高度谨慎的观点不变技术面上A股主板仍在相对强势状态上周市场各宽基指数普遍反弹幅度接近虽然中小市值整体周五略强但整体趋势仍在反弹状态主板增量资金介入迹象仍占优势综上所述上周市场在经济数据分歧中小幅反弹风格表现均衡热点依旧在小范围内延续行业方面六维度行业轮动组合3月累计涨幅455单月超额574后20的回避行业3月平均涨幅-416单月超额-297单月实现行业多空881的高度靓丽表现基本面上国内经济数据引发市场分歧1-2月工业利润趋弱而3月官方PMI整体维持强劲重申中国内需经济强劲回升将大概率在4月中旬披露数据中发生上述看似矛盾的经济数据只是真实反映了本轮周期中美经济巨大分化后的结果具体表现为美国经济主导的全球工业品价格及利润的大幅下行及中国经济生产的疫后强劲回升对产量的支撑我们最新预测的3月工业增加值有望强劲回升至55以上这一预测远超当前市场一致预期并有望大幅改善经济复苏预期同期地产高频销售数据也显示了3月需求维持强劲距离2021年同期峰值位置也仅剩20缺口相关银行地产链及消费板块有望在去年11-12月后迎来二次启动美联储最新资产负债表周度数据显示重回缩表重申当前美国长短债利差已刷新过去40年新低并持续扩大美国短期及中期经济展望都不容乐观主板择时观点上游原材料行业利润下滑但产量显著回升下游行业地产销售维持开年强势两者各自表达了美国经济对我国影响及国内经济疫后复苏的强劲上述状态仍是二季度基本情景重点提示疫后复苏链条的重启关注关注4月中旬经济数据的显著超预期概率可能维持主板高仓位持有不变中小市值板块择时观点自上而下的板块整体表现并未受到局部热点板块的渲染带动大部分个股仍在反弹级别关键识别变量将是一季报业绩建议重点筛选真正受益于中国内需增长的子赛道指数层面建议维持中等仓位不变市值风格方面维持大盘占优本周中信一级行业热点短期周频趋势模型等权组合无二情绪面21涨跌停相关统计当日涨停情况共有43只股票触及涨停最终涨停数为30只涨停被砸概率3023涨停股票中自然请参阅最后一页的重要声明1金融工程研究金融衍生品深度报告涨停29只一字涨停1只一字回封0只当日跌停情况共有9只股票触及跌停最终跌停数为2只跌停打开概率000跌停股票中自然跌停1只一字跌停1只一字回封0只图1涨停分类自然涨停一字涨停一字回封图2跌停分类自然跌停一字跌停一字回封自然涨停一字涨停一字回封自然跌停一字跌停一字回封300300250250200200150150100100505000数据来源WIND中信建投证券数据来源WIND中信建投证券图3实时涨跌停数量涨停家数跌停家数35302520151050930AM1130AM259PM数据来源WIND中信建投证券当日涨停数前5的行业或概念指数依次为富时罗素概念涨停8家跌停0家标普道琼斯概念涨停8家跌停0家5G应用涨停5家跌停0家MSCI中国概念涨停5家跌停0家行业龙头涨停5家跌停0家请参阅最后一页的重要声明2金融工程研究金融衍生品深度报告表1涨停数靠前的行业及概念指数表1涨停数靠前的行业及概念指数行业概念涨停跌停行业概念涨停跌停富时罗素概念805G30标普道琼斯概念80国产软硬件305G应用50科技龙头30MSCI中国概念50交通运输20行业龙头50商贸零售20长三角50机械20陆股通重仓50通信20医药404G20传媒30CDR概念20计算机30业绩爆雷21资料来源WIND中信建投证券当日有2只股票连续涨停有1只股票连续跌停当日连续涨停数前3的个股依次为联合水务603291SH5连板三江购物601116SH4连板连板图4最近一年连续涨跌停数量连续涨停数连续跌停数2001501005002020-112022-032022-122020-032020-052020-062020-072020-092020-122021-012021-032021-042021-062021-072021-092021-102021-122022-012022-042022-062022-072022-092022-102023-012023-03数据来源WIND中信建投证券请参阅最后一页的重要声明3金融工程研究金融衍生品深度报告图5当日连板股统计连板2股票代码股票简称连板数量最新收盘涨幅封板时间所属行业所属概念603291SH联合水务5123599792500电力及公用事业次新股601116SH三江购物415131004103840商贸零售CDR概念QFII重仓新零售融资融券数据来源WIND中信建投证券22形态相关统计截至当日收盘有748只股票呈均线多头排列有1093只呈均线空头排列截至当日收盘有23只股票的收盘价有效突破前期高点有15只股票收盘价有效跌破前期低点图6多头排列及空头排列数量图7股价破前高或前低的股票数量多头排列空头排列突破前高跌破前低300020018025001602000140120150010010008060500400200数据来源WIND中信建投证券数据来源WIND中信建投证券三资金面31融资融券截至2023-03-30两融余额为1610167亿元占A股流通市值226两融交易净买额72749亿元占A股成交额770请参阅最后一页的重要声明4金融工程研究金融衍生品深度报告图8两融余额及其占A股流通市值比例图9两融交易净买额及其占A股成交额比例两融余额亿左轴两融余额占A股流通市值交易净买额融资-融券交易净买额占A股成交额26001320000281218000210026111600016001014000249110081200022710000600206800010056000182017-032018-032019-032020-032021-032022-032023-03数据来源WIND中信建投证券数据来源WIND中信建投证券32沪港通陆股通当日净买入1674亿元最近5个交易日净买入10465亿元港股通当日净买入669亿元最近5个交易日净买入12973亿元图10陆股通当日及最近五日净买入图11港股通当日及最近五日净买入陆股通近5日净买入右陆股通当日净买入港股通近5日净买入右港股通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