投资要点：维持行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、苏州银行、齐鲁银行、江阴银行、招商银行。
　　近期行业观点：展望银行年报来看，尽管2022年12月防疫政策的优化会短期对银行的业绩造成一定的影响，但从中长期来看，我们看好防疫政策变化后，经济完成触底复苏，带来银行经营效益的提升，我们维持行业“优于大市”评级。公司首推杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、齐鲁银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、江阴银行（营收、息差和资产质量大幅改善）和招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）。
　　疫情冲击，营收增速小幅下滑，利润增速保持平稳。当下已经有22家银行发布了年报数据，由于疫情的冲击，银行的营收增速受到了一定的影响，利润增速保持平稳。具体来看，这22家银行全年的平均营收增速为2.32%，和前三个季度的5.89%相比有所回落；这22家银行的平均归母净利润增速则为10.76%，而前三个季度的利润增速为11.64%，继续保持高位平稳的态势。
　　不良率继续好转，拨备覆盖率小幅回落。在疫情的冲击下，这22家银行Q4的平均不良率为1.21%，而Q3为1.22%，继续呈现下降态势。拨备覆盖率方面，22家银行的Q4的拨备覆盖率为295.64%，而Q3为301.81%，呈现小幅回落的态势。我们认为当前部分银行的拨备覆盖率超过400%，拨备水平较高，因此拨备覆盖率小幅回落也是合理现象。
　　近期表现回顾：
　　03/24-03/31期间，银行板块跌幅0.48%，与沪深300相比跑输1.07个百分点。其中，国有银行涨幅0.23%，股份制银行跌幅0.52%，城商行跌幅1.12%，农商行跌幅0.76%。
　　个股方面，涨跌幅前列为：农业银行涨幅1.97%，常熟银行涨幅1.78%，成都银行涨幅0.89%。涨跌幅后列为：西安银行跌幅3.13%，郑州银行跌幅3.81%，光大银行跌幅4.44%。
　　风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。