本期投资提示：
　　本周申万农林牧渔指数上涨2.40%，同期沪深300指数上涨0.59%。部分重点个股涨幅前三名：*ST南糖（13.81%）、唐人神（11.63%）、生物股份（11.03%）。投资分析意见：轮动周期，扬帆科技。把握生猪、肉鸡、鳗鱼等养殖子行业景气轮动机会，重点关注转基因玉米种植推广、新型非洲猪瘟疫苗商业化等重大科技应用。重点关注：①行业景气受益：益生股份、圣农发展、牧原股份、温氏股份、新希望、傲农生物、海大集团；②科技助力兑现：非洲猪瘟疫苗商业化：生物股份、普莱柯、中牧股份、科前生物；转基因玉米种植推广：登海种业、隆平高科、大北农。
　　养殖亏损与猪病发生驱动产能去化，重点关注生猪养殖板块投资机会！：本周猪价延续低位震荡态势。据涌益咨询数据，4月2日全国外三元生猪销售均价为14.56元/公斤，周环比-2.02%。本周(3.24-3.30)全国生猪出栏均价14.88元/公斤，周环比-1.59%。中大猪出栏意愿增强，本周生猪交易均重上升：据涌益咨询数据，本周全国生猪平均体重为122.56kg/头，仍维持相对高位。养殖亏损与猪病的发生正在驱动产能去化，生猪养殖板块正在演绎“疫情致去产能”逻辑下的行情，建议密切关注。诚然，近期产能的去化已是事实：①根据农业农村部数据显示，2023年2月能繁母猪存栏4343万头，环比下降0.6%，继1月下滑0.5%后继续延续小幅回落。②据中国畜牧业协会猪业分会数据，2月监测规模种猪场二元母猪存栏量环比下降2.0%；淘汰母猪量环比增加9.5%。③部分咨询数据也显示产能去化进行时：根据涌益咨询数据，2月监测样本点猪场能繁母猪存栏量环比-1.84%，其中主动淘汰极少。（1）阶段性、区域性的疫情是主要原因之一：去年冬季以来，养殖生产管理在亏损下的水平下滑、病毒检测难度（弱毒）的提升等原因使疫情再次发生，对部分省份（特别是北方）的产能造成了一定程度的影响。本周新希望发布了2022年度业绩预告修正公告，下修2022年度业绩，主因2023Q1猪价与预期存在差异，叠加2023Q1（特别是2-3月）山东、河北等北方区域生猪疫病影响程度也超出了行业预期；其或对阶段性、区域性疫情形成一定验证。（2）养殖亏损下的资金压力继续驱动产能主动去化：实际上，2023年，特别是H1供给理应充裕：2022Q3开始趋势性增加的仔猪出生量（猪业分会样本数据2022Q3、Q4季度仔猪出生量754.5、791.3万头），对应当前肥猪出栏的增加。供给充裕，需求恢复缓慢，养殖亏损已经持续十二周：3月24日，自繁自养与外购仔猪养殖利润分别为-259.30、-472.77元/头。猪价持续低迷，养殖持续亏损，部分现金流紧张的养殖主体或出现产能调减。投资分析意见：预计2023H1猪价低位震荡，疫情影响+持续亏损下去产能已经再启，形成一波“周期向上”预期，并逐步在市场演绎。在此阶段，产能去化深度与下一轮周期的弹性是驱动板块行情的核心催化剂。建议关注“疫情致去产能”行情。重点关注兼具出栏成长与成本控制优势的企业：温氏股份、牧原股份、巨星农牧等。
　　肉鸡养殖：白羽肉鸡：鸡苗价格再破高点，高位震荡。据博亚和讯，鸡苗价格本周继续冲高。3月31日主产区肉鸡苗均价6.28元/羽，周环比+7.09%。毛鸡价格小幅走弱，屠企持续亏损压力下，收鸡积极性有所减弱。据Mysteel农产品数据，本周白羽肉鸡毛鸡全国棚前成交价为5.16元/斤，环比+1.2%。整体来看，当前屠宰工厂在经营亏损的压力下，毛鸡需求有所减弱，部分企业甚至转向短期停工状态，但供应短缺仍是当前价格上涨的主要原因。海外种源供给偏紧：1-2月全国祖代种鸡更新（引种+自繁）量16.2万套，与去年同期基本持平。但从进口种源的数量来看，22年1-2月进口量约18.9万套（据海关总署），23年1-2月进口量约5万套。在海外种源供应持续偏紧的背景下，国产种鸡替代能力在2023年将逐步进入验证阶段。黄羽肉鸡：价格底部回暖，产能仍处底部。据新牧网，截至3月31日，黄羽肉鸡中速鸡均价为8.02元/斤，周环比继续上涨。23年2月后，黄鸡价格回暖明显，行业基本从12月、1月的亏损中走出，恢复至盈亏平衡线附近。与此同时，行业产能水平依然处在历史低位。。投资分析意见：白鸡逐步验证反转，黄鸡仍可布局景气。白鸡方面，2022年引种缺口实质性形成，但从生产周期及产品产销量来看，当前的产业链各环节的价格上涨，均尚未反映引种缺口的传导。产品价格的强势更多反映产业层面预期，叠加12月-1月父母代种鸡强制换羽增加后，短期鸡苗供给的缺口。从合理供需维度而言，二季度商品代鸡苗价格仍有高位回落的压力。建议后续继续关注父母代鸡苗销售情况及后备父母代存栏的边际变动。黄鸡方面，在2020-2022H1持续两年半以上的低迷后，行业产能、供给均处在历史底部。2022Q3短暂的高景气并不足以支撑行业大规模快速复产，2023年全年盈利仍有保障，旺季景气高度依旧值得期待和布局。
　　鳗鲡养殖：22/23捕捞季鳗苗歉收几成定局。截至2023年3月24日，中国大陆地区2.5p美洲鳗流通价格为78.5元/kg，3p美洲鳗为88.5元/kg，周环比下跌1.5元/kg。2.5p日本鳗流通均