银行板块整体跑输沪深300。上周（03.27-03.31）A股市场呈现整体上涨趋势，上证指数涨至3,272.86点附近。上周银行板块指数（申万一级）涨幅为-0.62%，跑输沪深300指数（0.59%）1.21个百分点。
　　银行板块整体回落。上周（03.27-03.31）A股市场银行股整体回落。涨幅前五分别为农业银行（1.97%）、常熟银行（1.78%）、成都银行（0.89%）、兴业银行（0.66%）、渝农商行（0.55%）。跌幅前五分别为兰州银行（-5.14%）、光大银行（-4.44%）、郑州银行（-3.81%）、西安银行（-3.13%）、长沙银行（-2.94%）。
　　北上资金持股变化：截至03月31日，北上资金持股邮储银行、平安银行、招商银行分别占其流通A股的6.65%、7.45%、7.70%，相较于2023年年初，邮储银行、平安银行和招商银行分别变动1.66pct、-1.56pct、0.37pct。
　　银行间流动性跟踪：上周（03.27-03.31）存款类机构质押式回购加权利率整体回升。2023年3月31日，存款类机构质押式回购加权利率：1天为1.81%，较前一周上升54BP；存款类机构质押式回购加权利率：7天为2.39%，较前一周上升69BP；国债质押式回购加权利率GC001较前一周上升444BP，GC007较前一周下降10BP。
　　银行资本工具跟踪：上周（03.27-03.31）银行资本工具到期收益率整体回落。2023年3月31日，1年期、5年期、10年期AAA-二级资本债到期收益率分别为2.88%、3.54%和3.60%，较上周分别变动-8BP、-3BP、-4BP；1年期、5年期、10年期银行永续债到期收益率分别为2.96%、3.70%、3.78%，较上周分别变动-6BP、-5BP、-5BP。
　　商业银行同业存单跟踪：
　　上周（03.27-03.31）同业存单发行利率整体回升。1个月期2.58%，3个月期2.56%，6个月期2.62%，相较于前一周分别变动1BP、1BP、-2BP。从6M同业存单发行利率来看，农商行同业存单发行利率较高。
　　上周（03.27-03.31），同业存单收益率整体回落。2023年3月31日，1M、3M、6M、9M同业存单（AAA）到期收益率分别为1.99%、2.35%、2.48%、2.53%，相较于前一周分别变动-46BP、-7BP、-4BP、-6BP。分银行类型来看，国有行、股份行和农商行6M同业存单到期收益率分别下跌7BP、7BP、3BP至2.43%、2.45%、2.56%。
　　重点关注：1）重定价周期短并充分受益于经济复苏的宁波银行；2）高业绩景气或小微复苏优质区域行，成都、江苏、苏州、常熟；3）伴随地产风险缓释及零售有效复苏的优质股份行，平安、招行；4）国企改革低估值大行：邮储银行。
　　风险提示：宏观经济增速下行；政策落地不及预期等。