主要观点
　　本周巨子生物、贝泰妮、华熙生物、鲁商发展、丽人丽妆、上美股份、雍禾医疗、朗姿股份等发布2022年业绩公告。巨子生物22年实现营收23.64亿元，同比+52.3%；归母净利润10.02亿元，同比+21%；经调整后净利润10.56亿元，同比+24.1%。贝泰妮实现营收50.14亿元，同比+24.65%；归母净利润10.51亿元，同比+21.82%；扣非后归母净利润9.51亿元，同比+17%。22Q4营收21.18亿元，同比+10.93%；归母净利润5.34亿元，同比+5.17%。华熙生物实现营收63.59亿元，同比+28.53%；归母净利润9.71亿元，同比+24.11%；扣非后归母净利润8.52亿元，同比+28.46%。22Q4营收20.39亿元，同比+5.34%；归母净利润2.93亿元，同比+29.27%。鲁商发展实现营收129.51亿元，同比+4.76%；归母净利润0.45亿元，同比-87.44%；扣非后归母净利润0.59亿元，同比-83.75%。22Q4营收44.22亿元，同比-26.47%；归母净利润-1.08亿元，同比+23.32%。上美股份22年营收26.75亿元，同比-26.1%，年内利润1.37亿元，同比-59.5%。旗下护肤品牌韩束，22年收入12.67亿元，同比-22.3%；一叶子22年收入5.30亿元，同比-36.2%。母婴护理品牌红色小象22年收入6.55亿元，同比-24.8%。雍禾医疗营收14.13亿元，同比-34.89%；毛利8.73亿元，同比-44.77%。毛利率为61.8%，同比-11.1pcts。净亏损0.86亿元，每股基本亏损0.16元。朗姿股份营收38.78亿元，同比+1.19%；归母净利润1608万元，同比-90.73%；基本每股收益0.04元，同比-90.74%。其中，医疗美容业务实现营收14.06亿元，同比+9.25%。
　　化妆品板块：
　　“神经香氛”受关注，国际美妆集团先后布局。随着科学的进步，脑电波对气味的反应越来越受到关注，技术可以通过测量大脑中的血液流动来监测情绪的变化，帮助识别香气对情绪的影响。各大国际集团迎合趋势，纷纷开展研究实践。欧莱雅集团与神经科学公司EMOTIV共同打造圣罗兰“电波穿香室”。芬美意EmotiWAVES通过fMRI神经科学证明，可以刺激特定的情绪。同时，其已开始使用由人工智能生成的设计规则的EmotiCODE，跨类别开发完整的香水。奇华顿开拓香氛技术平台moodscentz(情绪之氛)，调香师可遵循指南选择特定香料和搭配。未来香水赛道竞争将更加激烈，各大国际品牌争先布局下，“神经香氛”预计成为香氛赛道新的增长点。
　　雅诗兰黛收购新兴香水品牌，探索“神经香氛”。3月27日，雅诗兰黛战投与孵化部门收购收购英国香水品牌Vyrao少数股权，拓展新兴“神经香氛”赛道。据雅诗兰黛22年财报数据，其香水板块实现收入25.08亿美元，同比+30%，其增速在所有业务板块中排名第一。祖·玛珑、TomFordBeauty和LeLabo实现了强劲的两位数增长，带动整体香水板块业绩增长延续。后疫情时代，气味和情感治愈需求在美妆消费市场迎来新趋势，雅诗兰黛加码投资，不断拓宽各个细分赛道，在健康香水、男士品牌等多个领域先后布局，迎合新趋势、满足多种新需求，为集团提供持续增长动力。
　　激发香水深层疗愈发展潜能，推动高端市场升级。香水品牌Vyrao由YasminSewell于2021年5月创立。创始人Sewell在创立该香水品牌之前，曾在伦敦时尚与美容行业深耕多年。在销售渠道方面，全球知名百货公司塞尔福里奇（Selfridges）是该品牌的独家经销商，品牌还通过官方网站及其他零售渠道销售旗下产品。据品牌官网显示Vyrao包括香水、香氛蜡烛、线香等产品线，目前香水推出6款不同产品，其中一款TheSixth香水应用“神经香氛”理论，与国际香料与香水公司合作开发，该公司项目研究大脑活动以及与各种气味相关的相应情绪。
　　丽人丽妆：疫情扰动下业绩承压，自有品牌、新兴渠道加速增长22年公司实现营收32.42亿元，同比-21.98%。归母净利润-1.39亿元，同比-133.92%；扣非后归母净利润-1.72亿元，同比-147.55%。22Q4营收为11.43亿元，同比-30.87%；归母净利润-1.01亿元，同比-167.41%。22年公司毛利率为27.06%，同比-9.40pcts。受宏观经济和消费者需求不确定性增强影响，叠加疫情期间物流受阻，收入端承压。公司加大备货库存力度，增加计提减值准备及加大促销，净利润同比大幅下滑，显著承压。
　　品牌拓展、品类扩张稳步推进。公司积极拓品牌、拓品类、拓平台，持续孵化自有品牌驱动自身发展、增强抗风险能力。在品牌拓展方面，22年新增悦诗风吟、阿迪达斯洗护、菲色然等多个品牌，规模优势进一步提升。已与雪花秀、后、施华蔻、芙丽芳丝、雅漾等共计60多家知名品牌达成合作，品牌结构持续优化。在品类扩张方面，与宠物、食品等领域品牌达成合作，持续拓展新品类。22年新引入了趣多多、乐扣乐扣等日化、消费品。并首次与世界500强企业ADM集团达成战略合作，为其旗下宠物品牌英派特提供天猫平台代运营服务，拓展宠物类目、抢占千亿宠物市场，为未来可持续发展提供新方向。
　　自有品牌、新兴渠道营收同比均+60%。在自主品牌方面，布局不同细分赛道，推出美壹堂（功效型护肤）、玉容初（中草药护肤）、寻味档案（预制菜品）、爱贝萌（婴童高端护肤）、贝