铜
　　供给端:废铜供应商出货意愿强烈，废铜原料供给增加，废产粗铜供给放宽
　　需求端:精铜杆开工率回升，下游订单增量明显。多个铜杆厂库存下降，部分企业产能开满
　　铝
　　供给端:周内电解铝锭库存小幅去库，SMM统计国内电解铝锭社会库存126.7万吨，较上周四库存下降0.2万吨，据SMM，2月国内电解铝产量309.2万吨,同比增长4.8%。
　　需求端:周内下游开工、订单环比持续改善，但季节性去库时点来临等待进一步验证
　　锂
　　供给端:部分大厂挺价情绪较高，暂缓出货，盐厂库存持续高企，对碳酸锂价格形成一定支撑
　　需求端:下游订单恢复情况不乐观。加速市场价格下行
　　镍
　　供给端:市场可流通的硫酸镍稍有盈余，价格相对坚挺，外MHP新产能释放有所延迟
　　需求端:下游三元企业对硫酸镍的需求未有明显恢复，对硫酸镍价格接受度下滑，仍旧仅有部分季度单及低价散单在执行
　　钴
　　供给端:电解钴价跳涨，部分电钴企业即将复产;硫酸钻方面，受碳酸锂价格频频下调影响，近期回收端冶炼厂谨慎采购回收料，导致回收端钴产量受限
　　需求端:电解钴方面，合金与磁材市场订单暂未恢复，采购谨慎;前驱厂商产量低位回升，但整体增量有限
　　稀土
　　供给端:国内稀土矿正常供应，进口稀土矿有所增加，大部分分离厂生产情况保持正常，少数金属厂商存在减产情况
　　需求端:下游订单恢复情况仍不乐观，始终以刚需采购为主，少量采购方压价寻货，叠加金属价格不断刷新低价，采购意愿较以往更弱
　　风险提示
　　√宏观
　　全球经济表现不及预期，海外全面进入衰退，国内经济复苏不及预期等
　　√基本面
　　供给超预期释放,需求不佳导致价格大幅下跌等

研究报告全文：