【行情复盘】
　　期货市场：今日PTA主力合约价格继续走强，TA05合约价格上涨130元/吨，涨幅2.12%，增仓2.08万手，收于6270元/吨。
　　现货市场：3月30日，PTA现货价格涨125至6420元/吨，供应商低价继续买盘，刚需补货为主，基差继续松动，现货均基差收跌5至2305+153。
　　【重要资讯】
　　原油成本端：俄罗斯减产50万桶/日由3月份持续到6月份，有助于稳定原油市场，风险事件对大宗商品市场影响减弱，美国原油以及汽油库存去库代表美国油品需求增加，助推原油价格，预计原油价格继续呈上涨走势。
　　PX方面：盛虹400万吨PX装置提负运行，听闻宁波大榭PX装置年生产能力160万吨开始出产成品，PX高利润下供给开始边际回升，3月30日，PX价格收1101美元/吨，日度持平，PX虽依然维持去库但供给端压力可能开始边际体现。
　　PTA供应方面：3月25日，虹港石化2号250万吨产能装置投产，英力士125万吨装置25日按照计划检修，28日，亚东石化75万吨装置3月28日检修，29日，仪征化纤64万吨装置按计划检修，三房巷一套120万吨装置目前重启中，总体来看，截至3月3日当周，PTA开工负荷79.8%，周度小幅减少0.3%。
　　PTA需求方面：本周聚酯整套装置变动不多，截至3月30日当周，聚酯开工负荷90.4%，周度减少0.4%。后市来看，短纤以及瓶片方面部分企业计划近期减产，聚酯负荷预计下滑至90%略偏下水平。终端江浙织机以及加弹开工负荷均小幅下降，需求端开始出现见顶迹象。
　　【套利策略】
　　对于5月合约来说，现在基差偏高情况下，后期可能开始走基差修复逻辑，继续关注5月合约基差回归机会。随着部分短纤企业开始减产，短纤利润偏低情况下，可尝试参与多短纤盘面利润机会。
　　【交易策略】
　　PX端有新产能投产，价格进一步上行力度减缓，成本支撑尚可，PTA供需变动不明显，但需求端开始显现出见顶迹象，PTA现货加工费大幅走强后，PTA供需基本面有望开始负反馈。但近月端合约受制于现货可流通货源依然偏紧，且05合约高基差依然情况下，PTA价格可能依然有支撑。总的来看，近月05合约PTA价格可能继续呈偏强走势，但需警惕冲高回落局面。
　　
　　

研究报告全文：PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFuturesandOption行情复盘期货市场今日PTA主力合约价格继续走强TA05合约价格上涨130元吨涨幅212增仓208万手收于6270元吨现货市场3月30日PTA现货价格涨125至6420元吨供应商低价继续买盘刚需补货为主基差继续松动现货均基差收跌5至2305153投资咨询业务资格京证监许可201275号重要资讯作者能源化工研究中心成雪飞原油成本端俄罗斯减产50万桶日由3月份持续到6月份有助于稳定原油市场风险事件对大宗商品市场影响减弱美国原油以及汽油库存去库代表美国油品需求增加助推原油价执业编号F3079516从业Z0017981投资咨询格预计原油价格继续呈上涨走势联系方式010-68575359PX方面盛虹400万吨PX装置提负运行听闻宁波大榭PX装置年生产能力160万吨开企业邮箱chengxuefeifoundersccom始出产成品PX高利润下供给开始边际回升3月30日PX价格收1101美元吨日度持平PX虽依然维持去库但供给端压力可能开始边际体现成文时间2023年3月30日星期四PTA供应方面3月25日虹港石化2号250万吨产能装置投产英力士125万吨装置25日按照计划检修28日亚东石化75万吨装置3月28日检修29日仪征化纤64万吨装置按计划检修三房巷一套120万吨装置目前重启中总体来看截至3月3日当周PTA开工负荷798周度小幅减少03PTA需求方面本周聚酯整套装置变动不多截至3月30日当周聚酯开工负荷904周度减少04后市来看短纤以及瓶片方面部分企业计划近期减产聚酯负荷预计下滑至90略偏下水平终端江浙织机以及加弹开工负荷均小幅下降需求端开始出现见顶迹象套利策略对于5月合约来说现在基差偏高情况下后期可能开始走基差修复逻辑继续关注5月更多精彩内容请关注方正中期官方微信合约基差回归机会随着部分短纤企业开始减产短纤利润偏低情况下可尝试参与多短纤盘面利润机会交易策略PX端有新产能投产价格进一步上行力度减缓成本支撑尚可PTA供需变动不明显但需求端开始显现出见顶迹象PTA现货加工费大幅走强后PTA供需基本面有望开始负反馈但近月端合约受制于现货可流通货源依然偏紧且05合约高基差依然情况下PTA价格可能依然有支撑总的来看近月05合约PTA价格可能继续呈偏强走势但需警惕冲高回落局面请务必阅读最后重要事项第1页1期货市场情况合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量万手成交额万元持仓量万手持仓变化TA01合约5452546654523606614339079536002TA05合约62206270625813021220675646762116835209TA09合约5688567056824007509314467557398394单位3月30日3月29日涨跌单位3月30日3月29日涨跌PTA仓单数量张2069621200-504PTA有效预报张000PTA仓单总计张2069621200-504基差元吨50381201-05价差元吨-806-710-9605-09价差元吨576474102数据来源Wind方正中期研究院2现货市场情况品种单位3月30日涨跌涨跌幅品种单位3月30日涨跌涨跌幅布伦特原油美元桶7828-037-047WTI原油美元桶7297-039-053石脑油CFR日本美元吨66625-225-034石脑油FOB新加坡美元桶7087-025-035PXFOB韩国美元吨107700400037PXCFR中国美元吨110100000000MEG外盘美元吨50500-500-098MEG内盘元吨406000-5500-133PTA外盘美元吨88000000000PTA内盘元吨6310006000095聚酯切片元吨6990005000072瓶级切片元吨770000000000涤纶POY元吨7950002500032涤纶DTY元吨910000000000涤纶FDY元吨845000000000涤纶短纤元吨7546673000040数据来源Wind方正中期研究院3PTA市场数据跟踪美元桶布伦特原油WTI原油美元吨石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元桶1401400140120120012010010001008080080606006040400402020020000图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第2页美元吨韩国中国PXFOBPXCFR美元吨PX-石脑油石脑油CFR日本美元吨中国16001620PXCFR80014001420700122012006001020100050082080040062030060042040022020020100200图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA内盘PTA外盘美元吨PTA工厂聚酯工厂江浙织机900014001009080001200700080100070600060500080050400060040300040030200020200100010000202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨元吨PTA现货加工费PTA生产成本元吨基差PTA期货PTA现货元吨80001200900012008000100070001000700080060008006000600500060050004004000400400020030003000020002002000-200010001000-4000-2000-600202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303图3-7PTA生产成本及现货加工费图3-8PTA基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页多单量空单量140000140000120000120000100000100000800008000060000600004000040000200002000000中信期货国泰君安东证期货乾坤期货摩根大通国泰君安银河期货中粮期货中信期货申银万国图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院多单持仓占比空单持仓占比11231158960102477581757165754715629711619中信期货国泰君安东证期货乾坤期货摩根大通其他国泰君安银河期货中粮期货中信期货申银万国其他图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院图3-13PTA主力合约日线请务必阅读最后重要事项第4页数据来源期货通方正中期研究院4PTA期权1期权成交及持仓分析表4-1期权成交及持仓数据汇总2023年3月30日成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨62486915620738904527426--看跌4965075594840483136186--PTA期权112137621215579387663612794610406数据来源郑州商品交易所方正中期研究院截至2023年3月30日PTA期权合约总成交量为1121376张较上一交易日212155张总持仓793876张较上一交易日63612张期权成交量PCR为7946持仓量PCR为10406手日成交量日持仓量手日看涨成交量日看跌成交量140000070000012000006000001000000500000800000400000600000300000400000200000200000100000002022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032022-062022-082022-092022-112023-012023-022023-032022-102022-122022-07图4-1PTA期权日成交量持仓量图4-2PTA看涨看跌期权日成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院2波动率10dayvol30dayvol60dayvol90dayvolPTA隐含波动率070806070605050404030302020101002020-052020-112021-052021-112022-032022-072022-092023-012023-032020-032020-072020-092021-012021-032021-072021-092022-012022-052022-112021-032021-042021-052021-072022-022022-062022-082022-092022-102022-122023-032021-062021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-032022-042022-052022-072022-112023-012023-022021-02请务必阅读最后重要事项第5页图4-3PTA主连历史波动率图4-4PTA主力平值IV数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院3期权策略PX端有新产能投产价格进一步上行力度减缓成本支撑尚可PTA供需变动不明显但需求端开始显现出见顶迹象PTA现货加工费大幅走强后PTA供需基本面有望开始负反馈但近月端合约受制于现货可流通货源依然偏紧且05合约高基差依然情况下PTA价格可能依然有支撑总的来看近月05合约PTA价格可能继续呈偏强走势但需警惕冲高回落局面策略可买入05合约虚值看跌期权保护期货多头头寸或者买保企业继续买入05合约期权头寸规避价格大幅上涨风险请务必阅读最后重要事项第6页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室03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