今日外盘美豆小幅反弹，05合约在1460美分附近运行，上周外盘美豆大幅下跌，一方面是出于宏观环境的担忧，另一方面也是对前期潜在利空的兑现与发酵。宏观方面，由于美联储本月继续加息，市场担忧可能有更多的中小银行面临困境，未来或有持续暴雷的可能性，大宗商品集体承压，原油油脂等国际品种的下跌也拖累美豆盘面；而基本面方面，巴西大豆大量上市，产地CNF报价持续走低，同时巴西农户新季的销售进度属于极慢的状态，前期盘面并未完全反映这一事实，而本周随着宏观及心态的转变，产地卖压更甚，终于也是压垮了美豆的价格。而从理性的角度分析，由于阿根廷的大幅减产，本季大豆供应只能说是略有恢复，但想达到累库的预期，则可能需要顺延至下一年度，国际大豆市场的供需至少在9月之前并没有呈现宽松的状态。未来市场关注度逐步从南美回归到北美，后期建议关注3.31日公布的美豆种植面积与2月展望论坛的差别及后期天气情况，虽然整体判断美豆重心会较去年下移，但路径及过程并非一帆风顺，关注1400美分的支撑力度。国内方面，今日低位震荡，本轮下跌一方面是美豆成本的坍塌，另一方面也是对4-6月大量进口的提前反映，05未来可以诉说的题材逐步减少，或将维持低位震荡偏弱的态势。而美国的种植题材及目前压榨利润再度转负或将导致未来进口意愿下降，09合约不宜过分看空。