3月27日，两市探底回升。截至收盘，上证指数跌0.44%,深成指涨0.12%,创业板指涨1.17%。在资金方面，沪深两市成交额为11399亿，外资净流出6.94亿。50ETF期权总持仓量1859125张,较前一交易日增加145563。其中认购合约持仓为963430张,较前一交易日增加99884张,认沽合约持仓895695张,较前一交易日增加45679张,持仓量PCR为0.9297,较前一交易日减少0.0546。成交量方面,当日全市场合计成交1299719,较前一交易日增加259104。其中认购合约成交为658826张,较前一交易日增加104829张,认沽合约成交为640893张,较前一交易日增加154275张,成交量PCR为0.9728,较前一交易日增加0.0944。
　　消息面上，1、证监会：协调推进投资端和融资端改革继续壮大长期专业投资力量。中国证监会召开2023年机构监管工作会议。会议要求，机构监管条线要聚焦“健全资本市场功能，提高直接融资比重”，坚持稳中求进工作总基调，协调推进投资端和融资端改革，守牢不发生系统性风险的底线。要突出机构功能发挥，扎实服务高质量发展；突出提质增效，继续壮大长期专业投资力量；突出稳字当头，保持行业稳健发展；突出多措并举，持续优化行业生态；突出严的氛围，锻造政治强专业硬作风实的监管队伍，以正确的监管理念引领行业发展理念，以高效能的机构监管引领行业高质量发展，为促进中国特色现代资本市场建设作出积极贡献。2、普京：俄罗斯将在白俄罗斯部署战术核武器。当地时间25日，据俄新社报道，俄罗斯总统普京表示，应白俄罗斯总统卢卡申科的要求，俄罗斯与白俄罗斯已同意将在白俄罗斯领土上部署战术核武器。俄罗斯将从4月3日开始训练相关人员，7月1日前会在白俄罗斯完成战术核武器的储存设施建设。普京说，俄罗斯已经帮助白俄罗斯重新装备了10架能携带战术核武器的战机，俄方还已将一定数量的可以携带战术核弹头的伊斯坎德尔导弹系统转移到白俄罗斯。但他没有透露在白俄罗斯部署战术核武器的具体时间。3、财政部、税务总局：进一步完善研发费用税前加计扣除政策。财政部、税务总局发布《关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告》。公告指出，企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2023年1月1日起，再按照实际发生额的100%在税前加计扣除；形成无形资产的，自2023年1月1日起，按照无形资产成本的200%在税前摊销。
　　两市探底回升，标的市场情绪偏中性。期权市场方面，各品种购沽隐波小幅反弹，合成标的收平，期权市场情绪偏谨慎。操作策略上，短线市场风险偏好下降，预计未来波动仍有可能加大，可继续做多Gamma和Vega，关注后续两市量能及隐波走势情况。中长期来看，未来走势仍为震荡偏强，建议构建备兑策略，以增厚利润为主。或者卖出看跌期权进行战略性抄底。最后，当前市场风格或发生转换，在跨品种套利方面，当前市场中小盘较为强势，建议用合成标的做空蓝筹，做多中小盘进行套利
　　

研究报告全文：股票期权市场全景数据报告304OptionMarketDataReport投资咨询业务资格京证监许可201275号要点3月27日两市探底回升截至收盘上证指数跌044深成指涨作者金融衍生品研究中心牛秋乐012创业板指涨117在资金方面沪深两市成交额为11399亿外资净流出694亿50ETF期权总持仓量1859125张较前一交易日增加执业编号F0268914从业Z0002616投资咨询145563其中认购合约持仓为963430张较前一交易日增加99884张认沽合联系方式010-68578820niuqiulefoundersccom约持仓895695张较前一交易日增加45679张持仓量PCR为09297较前一交易日减少00546成交量方面当日全市场合计成交1299719较前一交易日增加259104其中认购合约成交为658826张较前一交易日增加104829作者金融衍生品研究中心彭博张认沽合约成交为640893张较前一交易日增加154275张成交量PCR为09728较前一交易日增加00944执业编号F0305572从业Z0011662投资咨询消息面上1证监会协调推进投资端和融资端改革继续壮大长期专联系方式010-68578617pengbo1foundersccom业投资力量中国证监会召开2023年机构监管工作会议会议要求机构监管条线要聚焦健全资本市场功能提高直接融资比重坚持稳中求进工作总基调协调推进投资端和融资端改革守牢不发生系统性风险的底线作者金融衍生品研究中心冯世佃要突出机构功能发挥扎实服务高质量发展突出提质增效继续壮大长期专业投资力量突出稳字当头保持行业稳健发展突出多措并举持续优执业编号F3049858从业Z0015710投资咨询化行业生态突出严的氛围锻造政治强专业硬作风实的监管队伍以正确联系方式fengshidianfoundersccom的监管理念引领行业发展理念以高效能的机构监管引领行业高质量发展为促进中国特色现代资本市场建设作出积极贡献2普京俄罗斯将在白俄罗斯部署战术核武器当地时间25日据俄新社报道俄罗斯总统普京表成文时间2023年3月27日星期一示应白俄罗斯总统卢卡申科的要求俄罗斯与白俄罗斯已同意将在白俄罗斯领土上部署战术核武器俄罗斯将从4月3日开始训练相关人员7月1日前会在白俄罗斯完成战术核武器的储存设施建设普京说俄罗斯已经帮助白俄罗斯重新装备了10架能携带战术核武器的战机俄方还已将一定数量的可以携带战术核弹头的伊斯坎德尔导弹系统转移到白俄罗斯但他没有透露在白俄罗斯部署战术核武器的具体时间3财政部税务总局进一步完善研发费用税前加计扣除政策财政部税务总局发布关于进一步完善研发费用税前加计扣除政策的公告公告指出企业开展研发活动中实际发生的研发费用未形成无形资产计入当期损益的在按规定据实扣除的基础更多精彩内容请关注方正中期官方微信上自2023年1月1日起再按照实际发生额的100在税前加计扣除形成无形资产的自2023年1月1日起按照无形资产成本的200在税前摊销两市探底回升标的市场情绪偏中性期权市场方面各品种购沽隐波小幅反弹合成标的收平期权市场情绪偏谨慎操作策略上短线市场风险偏好下降预计未来波动仍有可能加大可继续做多Gamma和Vega关注后续两市量能及隐波走势情况中长期来看未来走势仍为震荡偏强建议构建备兑策略以增厚利润为主或者卖出看跌期权进行战略性抄底最后当前市场风格或发生转换在跨品种套利方面当前市场中小盘较为强势建议用合成标的做空蓝筹做多中小盘进行套利期权市场全景数据报告目录市场数据汇总2一50ETF期权5100506二300ETF期权5103009三深300ETF期权15991912四沪深300股指期权00030015五中证1000股指期权00085218六500ETF期权51050021七创业板ETF期权15991524八深500ETF期权15992227九深100ETF期权15990130十上证50股指期权00001633市场数据汇总表1标的市场成交情况期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理表2股指期货成交情况期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理表3期权市场成交持仓情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理期权市场全景数据报告表4期权市场情绪情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理表5期权市场波动率情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理期权市场全景数据报告一50ETF期权5100501成交持仓情况表1150ETF期权合约成交持仓情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图1150ETF期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理期权市场全景数据报告图1250ETF期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前10期权重要指标表1250ETF期权成交量前10期权重要指标数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理表1350ETF期权持仓量前10期权重要指标期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率情况图1350ETF期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图1450ETF期权隐含波动率情况期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理二300ETF期权5103001成交持仓情况表21300ETF期权合约成交持仓情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理期权市场全景数据报告图21300ETF期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图22300ETF期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前10期权重要指标表22300ETF期权成交量前10期权重要指标期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理表23300ETF期权持仓量前10期权重要指标数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率情况期权市场全景数据报告图23300ETF期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图24300ETF期权隐含波动率情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理三深300ETF期权1599191成交持仓情况表31深300ETF期权合约成交持仓情况期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图31深300ETF期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图32深300ETF期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前10期权重要指标表32深300ETF期权成交量前10期权重要指标期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理表33深300ETF期权持仓量前10期权重要指标数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率情况期权市场全景数据报告图33深300ETF期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图34深300ETF期权隐含波动率情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理四沪深300股指期权0003001成交持仓情况表41沪深300股指期权合约成交持仓情况期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图41沪深300股指期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图42沪深300股指期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前10期权重要指标表42沪深300股指期权成交量前10期权重要指标期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理表43沪深300股指期权持仓量前10期权重要指标数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率情况期权市场全景数据报告图43沪深300股指期权标的近两年历史波动率与波动率锥情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图44沪深300股指期权隐含波动率情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理五中证1000股指期权0008521成交持仓情况表51中证1000股指期权合约成交持仓情况期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图51中证1000股指期权主力合约分执行价成交量及持仓量情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理图52中证1000股指期权主力合约分执行价成交量及持仓量变化情况数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理2成交持仓活跃前10期权重要指标表52中证1000股指期权成交量前10期权重要指标期权市场全景数据报告数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理表53中证1000股指期权持仓量前10期权重要指标数据来源Wind资讯方正中期期货研究院整理3波动率情况