财经要闻
　　1.国家统计局：1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额8872.1亿元，同比下降22.9%；1-2月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额3449.1亿元，同比下降17.5%；股份制企业实现利润总额6719.0亿元，下降19.4%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额1761.3亿元，下降35.7%；私营企业实现利润总额2559.3亿元，下降19.9%。
　　2.商务部：1-2月，我国对外投资快速增长，对外非金融类直接投资1360.4亿元人民币，同比增长35.7%（折合199.6亿美元，同比增长26.5%），其中，流向租赁和商务服务业47.2亿美元，同比增长22.3%；流向批发和零售业40.9亿美元，同比增长17.2%；流向制造业、建筑业等领域的投资也呈增长态势。
　　3.财政部：2023年2月，全国发行地方政府债券合计5761亿元，其中一般债券1919亿元、专项债券3842亿元；2月全国发行新增地方政府债券4419亿元，全国发行再融资债券1342亿元；此外，1-2月，全国发行新增地方政府债券10677亿元。
　　4.数据显示，北向资金全天小幅净卖出6.94亿元，连续两日小幅流出；其中沪股通净卖出3.78亿元，深股通净卖出3.16亿元。
　　5.央行公告称，下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，同时以利率招标方式开展2550亿元逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，当日300亿元逆回购到期，因此当日实现净投放2250亿元。
　　

研究报告全文：金融衍生品研究所基本面分析报告金融衍生品日报2023年03月27日研究员孙锋期货从业证号金融衍生品日报F0211891一财经要闻投资咨询从业证号Z0005671国家统计局1-2月份全国规模以上工业企业实现利润总额88721亿元同比下降2291-2月份规模以上工业企业中国有控股企业实现利润总额34491亿元同比下降021-65789277175股份制企业实现利润总额67190亿元下降194外商及港澳台商投资企业实现sunfengchinastockcomcn利润总额17613亿元下降357私营企业实现利润总额25593亿元下降1992商务部1-2月我国对外投资快速增长对外非金融类直接投资13604亿元人民币同比增长357折合1996亿美元同比增长265其中流向租赁和商务服务业472研究员彭烜亿美元同比增长223流向批发和零售业409亿美元同比增长172流向制造业期货从业证号建筑业等领域的投资也呈增长态势F30354163财政部2023年2月全国发行地方政府债券合计5761亿元其中一般债券1919亿元专项债券3842亿元2月全国发行新增地方政府债券4419亿元全国发行再融资债投资咨询从业证号券1342亿元此外1-2月全国发行新增地方政府债券10677亿元Z00151424数据显示北向资金全天小幅净卖出694亿元连续两日小幅流出其中沪股通净pengxuanqhchinastockcomcn卖出378亿元深股通净卖出316亿元5央行公告称下调金融机构存款准备金率025个百分点同时以利率招标方式开展2550亿元逆回购操作中标利率20数据显示当日300亿元逆回购到期因此当日实研究员沈忱CFA现净投放2250亿元期货从业证号二投资逻辑F3053225投资咨询资格编号股指期货周一市场继续震荡至收盘上证50指数跌052沪深300指数跌036中证500指数涨002中证1000指数涨027沪深两市成交额再破万亿元达11400亿Z0015885元北向资金净卖出694亿元shenchenqhchinastockcomcn周末市场对人工智能的热情高涨周一开盘后相关概念股继续大涨但三大运营商和三桶油大幅下挫拖累指数下行受之影响沪深300指数和上证50指数持续下跌午盘前下跌近1但午后受北向资金回流影响阿里概念和人工智能板块带头反弹小盘股活力重现至收盘中证500指数和中证1000指数收红股指期货走势分化至收盘主力成交合约IH2304跌059IF2304跌041IC2304跌013IM2304涨013各品种基差全线回落市场震荡加大之后各品种成交有所放大IMIFIC和IH成交分别放大272118和8持仓也有所增加其中IF持仓增幅达5后市展望18金融衍生品研究所基本面分析报告人工智能的热潮仍在继续但震荡明显加大预计后市板块内分化在所难免目前看赚钱效应仍在因此还不会对市场人气产生压制另一方面创业板指数继续反弹并连创新高周一在市场大跌中持续保持红盘显示了其韧性这对市场而言是一个助力周一开盘时公布的1-2月全国规模以上工业企业利润大幅下降可能是市场早盘下跌的一个原因但午后能震荡反弹说明市场对于经济数据已在预期之内市场虽然有震荡也不改之前的运行趋势因此短期市场处于结构分化之中沪深300指数和上证50指数多震荡而中证500指数和中证1000指数有望震荡上行金融期权今天A股风格分化明显成长风格相对强势创业板指涨超1而上证50沪深300指数收跌外资方面北向资金净流出694亿元期权方面临近季末机构调仓较为频繁尽管市场波动有限但全市场成交额逐日走高但由于期权标的指数波动有限期权成交量维持低位隐波方面标的跌幅较大的50ETF和300ETF隐波小幅反弹而其他品种隐波水平变化不大偏度方面之前多次提到的50ETF和300ETF期权4月负偏现象今天得到缓解尤其是50ETF期权4月波动率微笑偏度回归中性另外创业板ETF期权4月波动率微笑相对其他品种较为平坦在卖平值的同时可以买入虚值进行保护50ETF300ETF500ETF创业板ETF中证1000指数深证100ETFHV20125513051163143314251380当月平值隐波190718611986211316252050成交量12997198807913343808297063597865529持仓量177119412318655195139028996933290376国债期货今日国债期货全线收涨10年期主力合约涨0245年期主力合约涨0142年期主力合约涨005现券方面银行间主要利率债收益率普遍下行中短券表现更好银行间资金面DR001加权利率10092-2605bpDR007加权利率205613579bp今日降准资金落地释放约6000亿元中长期流动性与此同时临近季末央行加大逆回购操作规模净投放2250亿元短期流动性季节性因素影响下今日不同期限回购利率表现分化隔夜利率回落至10附近但跨季资金有所收敛资金偏暖叠加权益市场整体表现一般今日期债高开后偏强震荡收盘涨幅稍大短期来看央行对流动性的呵护态度不变资金平稳跨季可期且降准落地后市场对于4月中上旬流动性的预期偏乐观与此同时海外市场不确定性尚存这对内盘风险偏好或也有一定压制在此情况下我们认为国债收益率向上缺乏驱动但经济复苏的趋势未变向下的空间或也相对有限短期震荡态势难改交易策略股指期货结构分化国债期货暂观望风险因素海外政策变化超预期地缘政治因素通胀超预期28金融衍生品研究所基本面分析报告三数据图表呈现图1IF成交和持仓变化图2IH成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图3IC成交和持仓变化图4IM成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图5IF基差变化图6IH基差变化数据来源Wind银河期货38金融衍生品研究所基本面分析报告图7IC基差变化图8IM基差变化数据来源Wind银河期货图9北向资金变动情况图10融资融券余额截至上一易日数据来源Wind银河期货图11市盈率变化图12市净率变化数据来源Wind银河期货48金融衍生品研究所基本面分析报告图1350300ETF期权隐含波动率图14500创业板ETF及中证1000隐含波动率数据来源Wind银河期货图15两年期国债期货成交与持仓量图16五年期国债期货成交与持仓量数据来源Wind银河期货图17十年期国债期货成交与持仓量图18两年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货58金融衍生品研究所基本面分析报告图19五年期国债期货合约间价差图20十年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货图21存款类机构质押式回购加权利率图22存款类机构质押式回购成交量数据来源Wind银河期货图23同业存单发行利率图24国股银票转贴现利率曲线估数据来源Wind银河期货68金融衍生品研究所基本面分析报告图25国债到期收益率中证图26国债期限利差中证数据来源Wind银河期货图27美国10年期国债收益率图28美国10年期国债实际收益率数据来源Wind银河期货作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告78金融衍生品研究所基本面分析报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司金融衍生品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779988