AIGC成为2023GDC最重要议题之一，游戏行业应用有望快速落地
　　3月20日-24日，2023游戏开发者大会（Game Developers Conference,GDC）于美国旧金山召开，谷歌、微软、腾讯、网易、育碧、Roblox、Unity、Epic等330多家参展商参与分享关于包括AI应用在内的行业最新趋势。我们看到，AIGC技术在游戏制作、运营、剧情等方面有望得到广泛应用，AIGC+游戏应用有望通过工具化的产品迭代加快落地。头部游戏公司在模型训练、技术积累上拥有更明显优势。我们认为AIGC有望助力游戏产业实现创新升级及降本增效，产业链相关标的包括：三七互娱、吉比特、完美世界、恺英网络、巨人网络、昆仑万维、汤姆猫、神州泰岳、盛天网络、姚记科技等。
　　GDC大会聚焦AIGC技术在游戏中应用，全面赋能游戏行业创新发展
　　本次GDC会议聚焦AI技术应用1）游戏设计：King团队将AI技术用于关卡设计，提升可玩性；2）内容生成：Roblox Studio引入AI材质生成和代码辅助工具，简化游戏资产创建；育碧推出的Ghostwriter能够自动生成NPC脚本、游戏剧情、任务内容等。Unity将利用AIGC技术实现文字输入转换为游戏资产创造；3）艺术风格：YAHAHA利用AI技术在特定风格场景下推荐物品布置，并可通过AINPC系统添加具有鲜明个性、声音和行为的角色与玩家互动；4）用户体验：Square Enix开发的SGV系统能够管理产品的用户全生命周期大量数据，提高玩家参与度和满意度。
　　微软发布GDC 2023中国行，AIGC助力游戏开发、获客及成长
　　微软发布GDC 2023全球点播页面，主题围绕创新开发工具、商业策略及生态项目加速游戏开发、获客及成长。其中，重点关注AIGC技术对于游戏开发速度、获客与留存能力及创新生产力的极大促进：1）加速游戏开发：Rare工作室介绍原生可视化工具Natvis改进数据可视化效果，简化代码对象的筛选和快速查找；2）玩家增长&留存：游戏后端平台Azure PlayFab ML的数据分析功能帮助精准预测玩家流失并提升留存率；3）创新生产力：AzureOpenAI服务与Azure认知服务结合，同时助力NPC及场景创作，可为玩家带来更多个性化的游戏场景，提升玩家沉浸式游戏体验。
　　行业企业快速探索AIGC应用，工具化产品推出有望加速产业变革
　　国内初创企业超参数科技基于自研的GAEA技术打造了“活的长安城”，一群身份多样、能互动、受社会常识和反馈影响的AINPC在开放的生活环境中自主交互产生剧情，构成了简单的“AI社会”雏形。AIGC的工具化产品能够更快与工作流接轨，从而加速AI在游戏行业落地，实现游戏制作范式创新与变革。我们看到行业头部企业正快速推进AIGC工具化产品，包括微软Rare旗下原生可视化工具Natvis、Azure OpenAI游戏行业解决方案及Azure PlayFab游戏后端平台、育碧Ghostwriter等。随着AIGC+游戏工具化产品迭代，游戏开发降本增效、形态升级和产业变革有望进一步加速。
　　风险提示：技术发展不及预期、模型效果不及预期、行业竞争加剧等。
　　

研究报告全文：证券研究报告传媒2023GDC召开AIGC游戏加速落地华泰研究传媒增持维持2023年3月27日中国内地动态点评研究员朱珺AIGC成为2023GDC最重要议题之一游戏行业应用有望快速落地SACNoS0570520040004zhujun016731htsccomSFCNoBPX7118610632111663月20日-24日2023游戏开发者大会GameDevelopersConferenceGDC于美国旧金山召开谷歌微软腾讯网易育碧RobloxUnity研究员吴晓宇Epic等330多家参展商参与分享关于包括AI应用在内的行业最新趋势我SACNoS0570522100002wuxiaoyuhtsccom们看到AIGC技术在游戏制作运营剧情等方面有望得到广泛应用AIGC8675523993324游戏应用有望通过工具化的产品迭代加快落地头部游戏公司在模型训练技术积累上拥有更明显优势我们认为AIGC有望助力游戏产业实现创新升行业走势图级及降本增效产业链相关标的包括三七互娱吉比特完美世界恺英网络巨人网络昆仑万维汤姆猫神州泰岳盛天网络姚记科技等传媒沪深30017GDC大会聚焦AIGC技术在游戏中应用全面赋能游戏行业创新发展8本次GDC会议聚焦AI技术应用1游戏设计King团队将AI技术用于关卡设计提升可玩性2内容生成RobloxStudio引入AI材质生成和代1码辅助工具简化游戏资产创建育碧推出的Ghostwriter能够自动生成NPC10脚本游戏剧情任务内容等Unity将利用AIGC技术实现文字输入转换19为游戏资产创造3艺术风格YAHAHA利用AI技术在特定风格场景下Mar-22Jul-22Nov-22Mar-23推荐物品布置并可通过系统添加具有鲜明个性声音和行为的角AINPC资料来源Wind华泰研究色与玩家互动4用户体验SquareEnix开发的SGV系统能够管理产品的用户全生命周期大量数据提高玩家参与度和满意度微软发布GDC2023中国行AIGC助力游戏开发获客及成长微软发布GDC2023全球点播页面主题围绕创新开发工具商业策略及生态项目加速游戏开发获客及成长其中重点关注AIGC技术对于游戏开发速度获客与留存能力及创新生产力的极大促进1加速游戏开发Rare工作室介绍原生可视化工具Natvis改进数据可视化效果简化代码对象的筛选和快速查找2玩家增长留存游戏后端平台AzurePlayFabML的数据分析功能帮助精准预测玩家流失并提升留存率3创新生产力AzureOpenAI服务与Azure认知服务结合同时助力NPC及场景创作可为玩家带来更多个性化的游戏场景提升玩家沉浸式游戏体验行业企业快速探索AIGC应用工具化产品推出有望加速产业变革国内初创企业超参数科技基于自研的GAEA技术打造了活的长安城一群身份多样能互动受社会常识和反馈影响的AINPC在开放的生活环境中自主交互产生剧情构成了简单的AI社会雏形AIGC的工具化产品能够更快与工作流接轨从而加速AI在游戏行业落地实现游戏制作范式创新与变革我们看到行业头部企业正快速推进AIGC工具化产品包括微软Rare旗下原生可视化工具NatvisAzureOpenAI游戏行业解决方案及AzurePlayFab游戏后端平台育碧Ghostwriter等随着AIGC游戏工具化产品迭代游戏开发降本增效形态升级和产业变革有望进一步加速风险提示技术发展不及预期模型效果不及预期行业竞争加剧等免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读1传媒免责声明分析师声明本人朱珺吴晓宇兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见彼以往现在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表迖的意见直接或间接收取任何报酬一般声明及披露本报告由华泰证券股份有限公司已具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格以下简称本公司制作本报告所载资料是仅供接收人的严格保密资料本报告仅供本公司及其客户和其关联机构使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司及其关联机构以下统称为华泰对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期华泰可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动以往表现并不能指引未来未来回报并不能得到保证并存在损失本金的可能华泰不保证本报告所含信息保持在最新状态华泰对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司不是FINRA的注册会员其研究分析师亦没有注册为FINRA的研究分析师不具有FINRA分析师的注册资格华泰力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考不构成购买或出售所述证券的要约或招揽该等观点建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果华泰及作者均不承担任何法律责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现不应作为日后回报的预示华泰不承诺也不保证任何预示的回报会得以实现分析中所做的预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著影响所预测的回报华泰及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系在法律许可的情况下华泰可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易为该公司提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务或向该公司招揽业务华泰的销售人员交易人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点华泰没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务华泰的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策投资者应当考虑到华泰及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据有关该方面的具体披露请参照本报告尾部本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布的机构或人员也并非意图发送发布给因可得到使用本报告的行为而使华泰违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人无论整份或部分等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并需在使用前获取独立的法律意见以确定该引用刊发符合当地适用法规的要求同时注明出处为华泰证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记中国香港本报告由华泰证券股份有限公司制作在香港由华泰金融控股香港有限公司向符合证券及期货条例及其附属法律规定的机构投资者和专业投资者的客户进行分发华泰金融控股香港有限公司受香港证券及期货事务监察委员会监管是华泰国际金融控股有限公司的全资子公司后者为华泰证券股份有限公司的全资子公司在香港获得本报告的人员若有任何有关本报告的问题请与华泰金融控股香港有限公司联系免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读2传媒香港-重要监管披露华泰金融控股香港有限公司的雇员或其关联人士没有担任本报告中提及的公司或发行人的高级人员吉比特603444CH华泰金融控股香港有限公司其子公司和或其关联公司实益持有标的公司的市场资本值的1或以上有关重要的披露信息请参华泰金融控股香港有限公司的网页httpswwwhtsccomhkstockdisclosure其他信息请参见下方美国-重要监管披露美国在美国本报告由华泰证券美国有限公司向符合美国监管规定的机构投资者进行发表与分发华泰证券美国有限公司是美国注册经纪商和美国金融业监管局FINRA的注册会员对于其在美国分发的研究报告华泰证券美国有限公司根据1934年证券交易法修订版第15a-6条规定以及美国证券交易委员会人员解释对本研究报告内容负责华泰证券美国有限公司联营公司的分析师不具有美国金融监管FINRA分析师的注册资格可能不属于华泰证券美国有限公司的关联人员因此可能不受FINRA关于分析师与标的公司沟通公开露面和所持交易证券的限制华泰证券美国有限公司是华泰国际金融控股有限公司的全资子公司后者为华泰证券股份有限公司的全资子公司任何直接从华泰证券美国有限公司收到此报告并希望就本报告所述任何证券进行交易的人士应通过华泰证券美国有限公司进行交易美国-重要监管披露分析师朱珺吴晓宇本人及相关人士并不担任本报告所提及的标的证券或发行人的高级人员董事或顾问分析师及相关人士与本报告所提及的标的证券或发行人并无任何相关财务利益本披露中所提及的相关人士包括FINRA定义下分析师的家庭成员分析师根据华泰证券的整体收入和盈利能力获得薪酬包括源自公司投资银行业务的收入吉比特603444CH华泰证券股份有限公司其子公司和或其联营公司实益持有标的公司某一类普通股证券的比例达1或以上华泰证券股份有限公司其子公司和或其联营公司及或不时会以自身或代理形式向客户出售及购买华泰证券研究所覆盖公司的证券衍生工具包括股票及债券包括衍生品华泰证券研究所覆盖公司的证券衍生工具包括股票及债券包括衍生品华泰证券股份有限公司其子公司和或其联营公司及或其高级管理层董事和雇员可能会持有本报告中所提到的任何证券或任何相关投资头寸并可能不时进行增持或减持该证券或投资因此投资者应该意识到可能存在利益冲突评级说明投资评级基于分析师对报告发布日后6至12个月内行业或公司回报潜力含此期间的股息回报相对基准表现的预期A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数具体如下行业评级增持预计行业股票指数超越基准中性预计行业股票指数基本与基准持平减持预计行业股票指数明显弱于基准公司评级买入预计股价超越基准15以上增持预计股价超越基准515持有预计股价相对基准波动在-155之间卖出预计股价弱于基准15以上暂停评级已暂停评级目标价及预测以遵守适用法规及或公司政策无评级股票不在常规研究覆盖范围内投资者不应期待华泰提供该等证券及或公司相关的持续或补充信息免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读3传媒法律实体披露中国华泰证券股份有限公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为91320000704041011J香港华泰金融控股香港有限公司具有香港证监会核准的就证券提供意见业务资格经营许可证编号为AOK809美国华泰证券美国有限公司为美国金融业监管局FINRA成员具有在美国开展经纪交易商业务的资格经营业务许可编号为CRD298809SEC8-70231华泰证券股份有限公司南京北京南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场1号楼邮政编码210019北京市西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦A座18层邮政编码100032电话862583389999传真862583387521电话861063211166传真861063211275电子邮件ht-rdhtsccom电子邮件ht-rdhtsccom深圳上海深圳市福田区益田路5999号基金大厦10楼邮政编码518017上海市浦东新区东方路18号保利广场E栋23楼邮政编码200120电话8675582493932传真8675582492062电话862128972098传真862128972068电子邮件ht-rdhtsccom电子邮件ht-rdhtsccom华泰金融控股香港有限公司香港中环皇后大道中99号中环中心58楼5808-12室电话852-3658-6000传真852-2169-0770电子邮件researchhtsccomhttpwwwhtsccomhk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