近期华为宣布其盘古大模型即将上线，或将带动产业内多方合作厂商受益。阿里、腾讯、三六零、商汤科技也都布局大模型，国内AI产业或将迎来快速突破，景气度持续提升。此外，华为官宣其MateERP产品，叠加Copilot落地带来的行业技术与应用突破，ERP行业景气度显著提升，华为产业链相关公司将迎重大催化。OpenAI宣布ChatGPT引入Plugin插件，GPT生态持续布局，AI芯片和高密度/GPU服务器需求显著提升，温控系统也迎来更高需求，液冷有望进入加速兑现期。
　　支撑评级的要点
　　华为盘古大模型即将上线，国内AI产业快速突破。根据华为云官网显示，该大模型由NLP大模型、CV大模型、多模态大模型、科学计算大模型等多个大模型组成，通过模型泛化，解决传统AI作坊式开发模式下不能解决的AI规模化、产业化难题。此外，阿里、腾讯、商汤、三六零等巨头也正加速大模型布局，如商汤科技的多模态多任务通用大模型“书生（INTERN）2.5”、阿里巴巴多模态大模型M6、腾讯混元AI大模型等。互联网龙头加速布局，国内AI产业或将迎来真正的突破。
　　AI应用办公先行，ERP有望受华为带动。近期微软推出Microsoft 365 Copilot，由OpenAI的GPT-4技术驱动，全面接入AI功能。当前来看，AIGC应用先行场景在办公领域，国内主流办公厂商金山办公、汉得信息也都已经接入百度文心一言生态。同时，3月17日华为创始人任正非正式官宣自有ERP产品MetaERP，相关实施服务的合作厂商有望显著受益，包括汉得信息和赛意信息。
　　ChatGPT生态加速布局，算力需求带动液冷温控加速兑现。近日OpenAI宣布ChatGPT引入Plugin，逐步集成大量第三方服务，开启操作系统之路。不管是训练端还是推理端都具有大规模的算力需求，产业内相关的芯片（包括GPU\TPU\FPGA）和服务器厂商均将受益，其中拓维信息占据重要地位。此外，伴随高密度服务器和GPU需求落地，高功耗必将带动温控方式变化，液冷或将进入兑现期，相关液冷厂商有望迎来大规模项目机会，包括申菱环境（向华为等互联网供应液冷产品）、英维克（向阿里、数据港提供全链条解决方案）。
　　行业要闻：（1）AI：OpenAI宣布开始为ChatGPT引入插件plugins。NVIDIA宣布微软、腾讯、百度采用CV-CUDA开发计算机视觉AI。亚马逊云科技与英伟达携手开发下一代基础设施。国内首个AIGC生成式人工智能标准。（2）云计算：2022年中国电信天翼云营收579亿元（+108%+）、联通云营收361亿元（+121%）、移动云营收503亿元（+108%）。（3）芯片与服务器：电源及电池管理领域芯片公司南芯科技即将IPO。博通开始量产全球首款51.2Tbps交换机芯片。联想将基于英伟达NVIDIADRIVEThor系统级芯片自主研发最新一代车载域控制器平台。（4）网络安全：《中国网络安全产业研究报告》显示，2021年我国网络安全产业规模约2000亿元，较2020年增长16.6%，预计2022年产业规模近2200亿元，增速约为13.9%。（5）工业互联网：中共中央、国务院印发《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》提出，发展“互联网+医疗健康”，建设面向医疗领域的工业互联网平台。
　　投资建议
　　推荐拓维信息（华为昇腾服务器）、金山办公（GPT融入办公场景）、用友网络（大客户共同突破），建议关注申菱环境（华为液冷供应链）、英维克（华为液冷供应链）、汉得信息（华为ERP供应链）、赛意信息（华为ERP供应链）。
　　评级面临的主要风险
　　技术创新不及预期；行业竞争加剧。