【行情回顾】
　　本周螺纹05合约整体偏弱运行，一周持续震荡下行，最终RB2305收于4107元/吨，一周跌幅3.64%。
　　【现货概述】
　　本周上海HRB400(12mm)价格4210元/吨(-140)，对应05合约基差为103元/吨(+15)，成本大幅下降，其中长、短流程成本分别为4071元/吨(-104)、4343元/吨(-63)，长、短流程利润分别为68元/吨(-7)、55元/吨(-29)；华北污染限产，产量小幅回落，总产量为300.02万吨(-3.91)，长、短流程产量分别为253.7万吨(-4.52)、46.32万吨(+0.61)，需求逐渐恢复，表观消费量下降29.71万吨，社库下降32万吨，厂库下降1.47万吨，总库存现为1460.16万吨(-33.47)。
　　【市场分析】
　　本周螺纹价格偏弱运行；从基本面数据看，华北近期频发污染预警，螺纹产量小幅回落，目前螺纹开工率仍有回升空间，加上钢厂利润修复，后续产量或继续增加；需求方面，本周表需明显回落，库存去化也有放缓，表需见顶预期加强，1-2月地产相关数据同比降幅明显收窄，政府基建投资加强，整体市场复苏信心较强；总体来说，现在已逐渐进入施工旺季，需求验证已经开启，目前下游需求恢复放缓，而且新开工面积低迷仍将限制需求回升高度，加上近期海外避险情绪浓厚，已经基本面弱化，行情或震荡调整运行。
　　【策略建议】
　　暂时观望
　　【风险提示】
　　需求恢复不及预期

研究报告全文：图表设置下载图片另存为PDF螺纹周报2023-03-27分享题目表需回落盘面调整作者黑色研究中心摘要电话15993379356行情回顾邮箱本周螺纹05合约整体偏弱运行一周持续震荡下行最终wangbbhrrdqhcomRB2305收于4107元吨一周跌幅364从业资格号F03095193现货概述本周上海HRB40012mm价格4210元吨-140对应05合约基差为103元吨15成本大幅下降其中长短流程成本分别为4071元吨-1044343元吨-63长短流程利润分别为68元吨-755元吨-29华北污染限产产量小幅回落总产量为30002万吨-391长短流程产量分别为2537万吨-4524632万吨061需求逐渐恢复表观消费量下降2971万吨社库下降32万吨厂库下降147万吨总库存现为146016万吨-3347市场分析本周螺纹价格偏弱运行从基本面数据看华北近期频发污染预警螺纹产量小幅回落目前螺纹开工率仍有回升空间加上钢厂利润修复后续产量或继续增加需求方面本周表需明显回落库存去化也有放缓表需见顶预期加强1-2月地产相关数据同比降幅明显收窄政府基建投资加强整体市场复苏信心较强总体来说现在已逐渐进入施工旺季需求验证已经开启目前下游需求恢复放缓而且新开工面积低迷仍将限制需求回升高度加上近期海外避险情绪浓厚已经基本面弱化行情或震荡调整运行策略建议暂时观望风险提示需求恢复不及预期螺纹周报价格与价差价格本周螺纹2305合约价格收于4107元吨跌幅364现货螺纹价格全国整体震荡偏强价格变动在-140-90元吨之间全国均价4265元吨整体下调99元吨基差本周05合约基差为103元吨较上周走强15元吨跨期价差05-10合约价差47元吨较上周缩小38元吨远期结构back结构远期贴水类别指标名称2023-03-242023-03-17涨跌涨跌幅螺纹价格杭州42304360-130-298现货价格螺纹价格天津41404250-110-259螺纹价格广州43404470-130-291螺纹01合约价格39774087-110-269期货价格螺纹05合约价格41074262-155-364螺纹10合约价格40604177-117-28螺纹01合约基差233263-30-1141基差螺纹05合约基差10388151705螺纹10合约基差150173-23-132901-05合约价差----跨期价差05-10合约价差4785-38-4471数据来源钢联wind螺纹周报价格螺纹01合约价格价格螺纹价格杭州元吨201820192020202120222023201820192020202120222023630063006000600057005700540054005100510048004800450045004230420039773900420036003900330036003000330002-0103-0504-0705-1006-1107-1308-1409-1510-2411-2512-201-0202-0603-1304-1805-2406-2808-0209-0610-1811-2212-2价格螺纹05合约价格元吨价格天津螺纹价格元吨2017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222018201920202021202220232022-20235700660054006300510060004800570045004107540042005100390048003600450041403300420030003900270036002400330006-0107-0308-0409-0510-1411-1512-1701-1902-2003-2404-201-0202-0603-1304-1805-2406-2808-0209-0610-1811-2212-2价格螺纹10合约价格元吨价格广州螺纹价格元吨2017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222018201920202021202220232022-2023630066006000630057006000540057005100540048005100450040604800420043403900450036004200330039003000360011-0112-0401-0702-0903-1404-1705-2106-2307-2608-2809-301-0202-0603-1304-1805-2406-2808-0209-0610-1811-2212-2基差螺纹01合约基差元吨跨期价差螺纹01-05合约价差元吨20192020202120222023201820192020202120222023800450700400600350500300400233250300200200150100100050-1000-200-50-300-100-400-15002-0103-0404-0405-1006-1007-1108-1109-1110-1911-1912-2006-0106-2107-1107-3108-2009-0909-2910-2611-1512-0512-25数据来源钢联wind螺纹周报基差螺纹05合约基差元吨跨期价差05-10合约价差元吨2017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222022-20232022-202345011004001000900350800300700250600500200400150300200103100471005000-100-200-50-10006-0107-0308-0409-0510-1411-1512-1701-1902-2003-2404-211-0111-1912-0712-2501-1301-3102-1803-0803-2604-14基差螺纹10合约基差元吨跨期价差螺纹10-01合约价差元吨2017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222018201920202021202220232022-2023140070012006001000500800400600300400150200200830100-2000-400-10011-0112-0401-0702-0903-1404-1705-2106-2307-2608-2809-302-0102-2403-1904-1205-0605-2906-2107-1408-0608-2909-21远期结构曲线螺纹3个月前螺纹远期结构2个月前螺纹远期结构1个月前螺纹远期结构最新螺纹远期结构415041004050400039503900385038003750370036502022-12-012023-03-012023-05-012023-06-242023-08-012023-09-242023-11-012023-12-242024-02-24远期结构历史评估螺纹历史评估螺纹远期结构0908070605040302010-01-02-03-04-052022-03-302022-05-052022-06-062022-07-052022-08-032022-09-012022-10-102022-11-082022-12-072023-01-062023-02-132023-03-14数据来源钢联wind螺纹周报成本与利润螺纹成本本周长流程螺纹成本4071元吨较上周减少104元吨华东短流程螺纹成本4343元吨较上周减少63元吨螺纹利润周长流程螺纹利润68元吨下降7元吨华东电炉钢利润55元吨减少29元吨螺纹05合约盘面利润216元吨较上周减少48元吨成本长流程螺纹成本元吨成本短流程螺纹成本华东20192020202120222023201920202021202220235600520054005000520050004800480046004343254600440044004071663420042004000400038003800360036003400320034003000320001-0202-0603-1304-1805-2707-0108-0509-0910-2111-2512-301-0102-0503-1204-1605-2306-2708-0109-0510-1511-1912-24成本差短长流程成本差华东盘面利润螺纹05合约利润元吨201920202021202220232017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222022-2023180080070016006001400500400233653120030020010001008000-100600-200-30040021595-400200-500001-0202-0503-1104-1505-2306-2607-3009-0210-1311-1612-2006-0107-0308-0409-0510-1411-1512-1701-1902-2003-2404-2利润长流程螺纹利润元吨利润电炉钢利润华东元吨20202021202220232018201920202021202220231200140010001200800100060080040060020068337400020054684-2000-400-200-600-40001-0202-0503-1104-1605-2406-2808-0109-0410-1611-1912-2301-0202-0603-1304-1805-2406-2808-0209-0610-1811-2212-2数据来源钢联wind螺纹周报供给产量本周螺纹总产量为30002万吨较上周下降391万吨其中长流程螺纹产量2537万吨较上周下降452万吨短流程螺纹产量4632万吨较上周增加061万吨产能螺纹长流程产能利用率7006较上期下降124短流程产能利用率4926较上期增加065产量螺纹总产量周万吨生产意愿螺纹长流程生产意愿2020202120222023生产意愿螺纹生产意愿420064000504380033600234001032030002-01300-02280-03260-04-05240-06220-0701-0101-2902-2603-2605-0106-1007-1608-2109-3011-0512-112019-08-062020-04-172020-12-232021-08-312022-05-122023-01-1产量螺纹长流程产量周万吨产量螺纹短流程产量周万吨20192020202120222023201920202021202220236034055330463232050310453004029035280302702537260252502024015230220102105001-0101-3103-0304-0205-0806-1407-2208-2710-0211-0812-1601-0101-3103-0304-0205-0806-1407-2208-2710-0211-0812-16产能螺纹长流程产能利用率产能螺纹短流程产能利用率201920202021202220232019202020212022202396609355492690508745844081357830757006722569206615631060557001-0101-3103-0304-0205-0806-1407-2208-2710-0211-0812-1601-0101-3103-0304-0205-0806-1407-2208-2710-0211-0812-16数据来源钢联wind螺纹周报需求螺纹消费本周螺纹总消费32148万吨较上周下降2971万吨线螺采购量14700吨较上期下降1700吨房地产商品房成交面积354万平方米较上期增加52万平方米需求螺纹总消费估算万吨需求线螺采购量吨2021202220232019202020212022202350045000450400004003214835035000300300002502002500015020000100147005015000010000-50-1005000-150001-0101-2903-0304-0105-1306-2408-0509-1610-2812-0901-0302-1003-1304-1505-2406-2808-0209-0610-2111-2512-3需求螺纹表观消费国内主流贸易商建筑用钢成交量吨2019202020212022202320192020202120222023370360000360330000350300000270000340240000330210000320180000128400310150000300120000285232900002906000028030000270001-0202-0503-1104-1505-2306-2607-3009-0210-1311-1612-2001-0102-0603-1404-1905-2707-0208-0709-1210-2311-28需求商品房成交面积30城万平方米成交土地规建面积百城万平方米2019202020212022202320212022202350060004505500400353596500045003504000300350025030002002500150200015009893291001000505000001-0101-3002-2803-3105-0806-1307-1908-2510-0211-0712-1301-0101-2902-2603-2705-0806-1907-3109-1110-2312-04数据来源钢联wind螺纹周报库存螺纹库存本周螺纹钢厂加132市总库存146016万吨较上周下降3347万吨环比降幅22其中钢厂库存2797万吨下降147万吨环比降幅54132市社会库存118046万吨下降32万吨环比降幅26库存螺纹总库存万吨库存环比螺纹总库存环比周201820192020202120222023201920202021202220232800052600045240004035220003200002518000216001460160151400011200005-002201000-005800-01600-01501-0102-0203-0804-1005-1806-2508-0209-0910-1611-2312-301-0102-0103-0604-0905-1706-2508-0209-1010-1811-26库存螺纹社会库存万吨库存环比螺纹132市社会库存环比周20182019202020212022202320192020202120222023220004200003518000316000250214001180460151200011000005-00268000600-005400-0101-0102-0203-0804-1005-1806-2508-0209-0910-1611-2312-301-0102-0103-0604-0905-1706-2508-0209-1010-1811-26库存螺纹钢厂库存万吨库存环比螺纹钢厂库存环比周201820192020202120222023201920202021202220238000975008700076506000655005500044500340002350279701-00053002500200-01150-0201-0102-0103-0304-0305-1006-1507-2208-2710-0211-0812-1401-0101-3103-0104-0105-0706-1207-1908-2610-0111-0612-13数据来源钢联wind螺纹周报免责声明本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士如引用发布须注明出处华融融达期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道力求报告内容引用资料和数据的客观公正尽可能保证可靠准确和完整但并不保证报告所述信息的准确性和完整性本报告所提供的信息仅供参考不作为投资决策的依据客户应自主做出期货交易决策独立承担期货交易后果本报告由华融融达数据分析家httpsdthrrdqhcom动态研报生成器生成