摘要：
　　【行情回顾】
　　卷螺主力合约夜盘开始反弹，上午上行受阻后再度回落，午后出现跳水；最终螺纹2305合约价格收于4071元/吨，跌幅2.02%；热卷2305合约价格收于4220元/吨，跌幅1.45%。
　　【现货概述】
　　钢材现货价格整体下调，现货成交不佳；其中上海螺纹HRB400E20MM价格4220元/吨(-40)，4.75上海热卷价格4280元/吨(-40)，钢银现货成交量202060吨(-37049)。
　　【市场分析】
　　今日卷螺盘面价格偏弱运行；从基本面数据来看，热卷产量增加3.6万吨、螺产量下降3.91万吨，近期华北地区频繁发布污染预警，但钢厂利润有所修复，后续产量或继续小幅波动；需求方面，卷、螺表需分别下降27.7、7.46万吨，库存下降22.41、6.46万吨，库存去化放缓、表需回落，不过2月PMI、社融数据再超预期，商品房销售、新开工面积同比降幅收窄，基建投资加大，需求复苏尚存；成本方面，炼焦煤进口不断增加，铁矿炒作行为关注提高，原料价格走弱，成本支撑弱化；总体来说，下游施工进入旺季，需求验证开启，不过短期存在表需见顶预期，加上海外激进加息副作用逐渐体现，市场情绪有所回落，行情或震荡调整，关注需求恢复成色、地产利好政策。
　　【策略建议】
　　暂时观望
　　【风险提示】
　　需求回升不及预期

研究报告全文：图表设置下载图片另存为PDF卷螺日报2023-03-24分享题目去库放缓表需回落盘面跳水作者黑色研究中心摘要电话15993379356行情回顾邮箱卷螺主力合约夜盘开始反弹上午上行受阻后再度回落午后wangbbhrrdqhcom出现跳水最终螺纹2305合约价格收于4071元吨跌幅从业资格号F03095193202热卷2305合约价格收于4220元吨跌幅145现货概述钢材现货价格整体下调现货成交不佳其中上海螺纹HRB400E20MM价格4220元吨-40475上海热卷价格4280元吨-40钢银现货成交量202060吨-37049市场分析今日卷螺盘面价格偏弱运行从基本面数据来看热卷产量增加36万吨螺产量下降391万吨近期华北地区频繁发布污染预警但钢厂利润有所修复后续产量或继续小幅波动需求方面卷螺表需分别下降277746万吨库存下降2241646万吨库存去化放缓表需回落不过2月PMI社融数据再超预期商品房销售新开工面积同比降幅收窄基建投资加大需求复苏尚存成本方面炼焦煤进口不断增加铁矿炒作行为关注提高原料价格走弱成本支撑弱化总体来说下游施工进入旺季需求验证开启不过短期存在表需见顶预期加上海外激进加息副作用逐渐体现市场情绪有所回落行情或震荡调整关注需求恢复成色地产利好政策策略建议暂时观望风险提示需求回升不及预期螺纹价格与价差结构类别指标名称2023-03-232023-03-22涨跌涨跌幅螺纹价格杭州42104260-50-117现货价格螺纹价格天津41204150-30-072螺纹价格广州4370437000螺纹01合约价格39563999-43-108期货价格螺纹05合约价格40704153-83-2螺纹10合约价格40334081-48-118螺纹01合约基差2642613115基差螺纹05合约基差150107434019螺纹10合约基差187179844701-05合约价差----跨期价差05-10合约价差3772-35-4861价格螺纹价格杭州元吨价格螺纹主力合约价格元吨20182019202020212022202320192020202120222023630063006000600057005700540054005100510048004800450045004070421042004200390039003600360033003300300001-0202-0603-1304-1805-2406-2808-0209-0610-1811-2212-201-0202-0603-1304-1805-2707-0108-0509-0910-2111-2512-3基差螺纹01合约基差元吨基差螺纹05合约基差元吨201920202021202220232017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222022-2023800110070010006009005008004002647003006005002004001003001500200-100100-2000-300-100-400-20002-0103-0404-0405-1006-1007-1108-1109-1110-1911-1912-2006-0107-0308-0409-0510-1411-1512-1701-1902-2003-2404-2基差螺纹10合约基差元吨跨期价差螺纹01-05合约价差元吨2017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222018201920202021202220232022-20231400450120040010003503008002506002001504001871002005000-50-200-100-150-40011-0112-0401-0702-0903-1404-1705-2106-2307-2608-2809-306-0106-2107-1107-3108-2009-0909-2910-2611-1512-0512-25数据来源wind钢联跨期价差05-10合约价差元吨跨期价差螺纹10-01合约价差元吨2017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222018201920202021202220232022-20234507004006003503005002504002003001501002003777501000-500-100-10011-0111-1912-0712-2501-1301-3102-1803-0803-2604-1402-0102-2403-1904-1205-0605-2906-2107-1408-0608-2909-21远期结构曲线螺纹3个月前螺纹远期结构2个月前螺纹远期结构1个月前螺纹远期结构最新螺纹远期结构41004050400039503900385038003750370036502022-12-012023-03-012023-05-012023-06-232023-08-012023-09-232023-11-012023-12-232024-02-23远期结构评估螺纹历史评估螺纹远期结构10908070605040302010-01-02-03-04-052020-01-022020-04-172020-07-302020-11-122021-02-252021-06-082021-09-142021-12-292022-04-152022-07-272022-11-092023-02-22数据来源wind钢联螺纹利润结构类别指标名称2023-03-232023-03-22涨跌涨跌幅现货利润螺纹利润7684692-3924-8362螺纹01合约利润40144119-105-255盘面利润螺纹05合约利润221952699-4795-1777螺纹10合约利润3718538105-92-24101合约利润基差-39372-36498-2874-787利润基差05合约利润基差-21427-2229887139110合约利润基差-36417-33413-3004-899利润螺纹盘面利润利润长流程螺纹利润元吨01合约盘面利润05合约盘面利润10合约盘面利润20202021202220232700120024001000210080018001500600120040090020076856000300-2000-300-400-600-6002018-08-012019-06-272020-05-212021-04-132022-03-082023-02-01-0202-0503-1104-1605-2406-2808-0109-0410-1611-1912-23利润电炉钢利润华东元吨利润差螺纹长短流程利润差201820192020202120222023螺纹利润电炉钢利润华东利润差140014001200120010001000800800600600400200400020054105-2000-400-600-200-800-400-100001-0202-0603-1304-1805-2406-2808-0209-0610-1811-2212-22019-08-012020-04-222021-01-062021-09-222022-06-132023-02远期结构曲线螺纹利润3个月前螺纹远期结构2个月前螺纹远期结构1个月前螺纹远期结构最新螺纹远期结构450400350300250200150100500-50-1002022-12-012023-02-012023-04-012023-06-012023-08-012023-10-012023-12-012024-02-01数据来源wind钢联热卷价格与价差结构类别指标名称2023-03-232023-03-22涨跌涨跌幅上海热卷价格----现货价格天津热卷价格----广州热卷价格----热卷01合约价格40714120-49-119期货价格热卷05合约价格42214286-65-152热卷10合约价格41414199-58-138热卷01合约基差209200945基差热卷05合约基差5934257353热卷10合约基差13912118148801-05合约价差----跨期价差05-10合约价差8087-7-805价格热轧板卷上海元吨价格热卷主力合约价格元吨201820192020202120222023201920202021202220236900660066006300630060006000570057005400540051005100480048004320450042214500420042003900390036003600330033003000300001-0202-0603-1304-1805-2406-2808-0209-0610-1811-2212-201-0202-0603-1304-1805-2707-0108-0509-0910-2111-2512-3基差热卷01合约基差基差热卷05合约基差2018201920202021202220232017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222022-202380010007009008006007005006004005004003002093002002005910010000-100-100-20002-0103-0504-0705-1006-1107-1308-1409-1510-2411-2512-206-0107-0308-0409-0510-1411-1512-1701-1902-2003-2404-2基差热卷10合约基差跨期价差热卷01-05合约价差2017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222018201920202021202220232022-2023100090039080036033070030060027050024040021030018013920015012010090060-10030-20011-0112-0401-0702-0903-1404-1705-2106-2307-2608-2809-306-0106-2107-1107-3108-2009-0909-2910-2611-1512-0512-25数据来源wind钢联跨期价差热卷05-10合约价差跨期价差热卷10-01合约价差2017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222018201920202021202220232022-2023450450400400350350300300250250200200150150801001007050500011-0111-1812-0512-2201-0901-2602-1203-0103-1804-0404-2202-0102-2403-1904-1205-0605-2906-2107-1408-0608-2909-21远期结构曲线热卷3个月前热轧远期结构2个月前热轧远期结构1个月前热轧远期结构最新热轧远期结构4300425042004150410040504000395039003850380037502022-12-012023-03-012023-05-012023-06-232023-08-012023-09-232023-11-012023-12-232024-02-23远期结构评估热卷历史评估热轧远期结构10908070605040302010-012020-08-202020-11-132021-02-012021-04-272021-07-192021-10-132021-12-292022-03-242022-06-172022-09-022022-11-282023-02-21数据来源wind钢联热卷利润结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