风格动态配置：
　　从本周表现来看，多因子表现不佳，成长、低波等因子本周出现明显走弱。
　　北向资金周跟踪：
　　净流入行为：北向资金继续维持大幅净流入，本周净流入109.50亿元。从资金结构来看，本周银行类、券商类资金均大幅净流入。
　　行业配置行为：当前北向资金前三大重仓行业为食品饮料、电力设备及新能源、医药；本周行业仓位配置比例上升前三的行业为电子、电力设备及新能源、传媒；同时本周北向资金净流入前三行业为电子、电力设备及新能源、医药。本周电子行业受外资关注度相对较高。
　　个股配置行为：当前北向资金持仓市值前三个股为贵州茅台、宁德时代、美的集团；本周净流入前三个股为京东方A、宁德时代、贵州茅台。
　　南向资金周跟踪：
　　净流入行为：南向资金本周净流入167.6亿港元，近10周中有8周净流入。
　　行业配置行为：当前南向资金前三大重仓行业为信息技术、金融、可选消费；本周行业仓位配置比例上升最多的前三大行业是可选消费、信息技术、房地产；本周资金净流入前三行业为可选消费、信息技术、能源。
　　个股配置行为：当前南向资金持仓市值前三的个股为腾讯控股、中国移动、建设银行；当前南向资金净流入排名前三的个股为美团-W、腾讯控股、哔哩哔哩-W；净流出排名前三的个股为建设银行、东方甄选、中国移动。
　　风险提示：本报告模型及结论基于对历史数据的分析，当市场环境变化时，存在模型失效风险。
　　

研究报告全文：定量研究证券研究报告title分析师郑兆磊zhangzhaoleixyzqcomcn北向资金延续大幅净流入电子行业外资关注度较高S0190520080006投资宽角度周报占康萍assAuthorzhankangpingxyzqcomcn定S0190522070008createTime12023年3月26日期报乔良投资要点告qiaoliangxyzqcomcnsummaryS0190522070007风格动态配置从本周表现来看多因子表现不佳成长低波等因子本周出现明显报告关键点走弱本报告分析了最新的风格动态配置跟踪情况北向资金周跟踪北向资金周跟踪情况南向资金周跟踪情况从多个维度对市场做全面观察净流入行为北向资金继续维持大幅净流入本周净流入10950亿元从资金结构来看本周银行类券商类资金均大幅净流入行业配置行为当前北向资金前三大重仓行业为食品饮料电力设备及新能源医药本周行业仓位配置比例上升前三的行业为电子电力设备及新能源传媒同时本周北向资金净流入前三行业为电子电力设备及新能源医药本周电子行业受外资关注度相对较高个股配置行为当前北向资金持仓市值前三个股为贵州茅台宁德时代美的集团本周净流入前三个股为京东方A宁德时代贵州茅台南向资金周跟踪净流入行为南向资金本周净流入1676亿港元近10周中有8周净流入行业配置行为当前南向资金前三大重仓行业为信息技术金融可选消费本周行业仓位配置比例上升最多的前三大行业是可选消费信息技术房地产本周资金净流入前三行业为可选消费信息技术能源个股配置行为当前南向资金持仓市值前三的个股为腾讯控股中国移动建设银行当前南向资金净流入排名前三的个股为美团-W腾讯控股哔哩哔哩-W净流出排名前三的个股为建设银行东方甄选中国移动风险提示本报告模型及结论基于对历史数据的分析当市场环境变化时存在模型失效风险请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明定量研究定期报告目录一风格动态配置跟踪-3-11风格定义-3-12风格表现跟踪-4-二北向资金周跟踪-6-21北向资金净流入行为-6-22北向资金行业配置行为-8-23北向资金个股配置行为-9-三南向资金周跟踪-11-31南向资金净流入行为-11-32南向资金行业配置行为-11-33南向资金个股配置行为-12-图表目录图表1六维度风格体系-3-图表2风格含义与代理变量-3-图表3规模风格表现-4-图表4估值风格表现-4-图表5盈利风格表现-4-图表6成长风格表现-5-图表7波动风格表现-5-图表8红利风格表现-5-图表9北向资金2022年初至今累计净流入趋势亿元-6-图表10细分资金2022年初至今累计净流入趋势亿元-6-图表11北向资金及其细分资金近10周净流入亿元-7-图表12北向资金及其细分资金近20个交易日净流入亿元-7-图表13北向资金及其细分资金分行业仓位配置-8-图表14北向资金各中信一级行业净流入-8-图表15北向资金本周持仓市值前二十个股-9-图表16北向资金本周净流入前二十个股-9-图表17北向资金本周净流出前二十个股-10-图表18北向资金精选50策略重仓股持仓前二十本周净流入-10-图表19南向资金2021年初至今累计净流入趋势亿港元-11-图表20南向资金近10周净流入亿港元-11-图表21南向资金近20个交易日净流入亿港元-11-图表22南向资金分行业仓位配置-12-图表23南向资金各万得一级行业本周资金净流入-12-图表24南向资金本周持仓市值前二十个股-13-图表25南向资金本周净流入前二十个股-13-图表26南向资金本周净流出前二十个股-13-图表27南向资金精选20策略重仓股本周净流入-14-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-定量研究定期报告报告正文一风格动态配置跟踪11风格定义本文综合参考学界主流观点以及业界多年来的投资实践以下述六个风格维度作为研究对象下面我们将对六类风格的表现进行定期跟踪同时给出相应配置建议图表1六维度风格体系资料来源兴业证券经济与金融研究院图表2风格含义与代理变量资料来源兴业证券经济与金融研究院注本文将风格的表现与利用风格代理变量所构建的多空组合表现等同起来多空组合的构建流程及相关设定如下1选股池国证1000指数成分股剔除特殊处理上市不满180天股票2因子处理对因子进行分位数变化标准化同时采用剩余合成方法将细分因子等权合成为大类因子3风格组合构建根据风格大类因子的取值形成五分位组合做多第一组的同时做空第五组形成因子多空组合请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-定量研究定期报告12风格表现跟踪规模风格本周继续维持震荡走势近一年规模风格有效性有一定上升本周继续维持震荡走势图表3规模风格表现过去一个月规模风格表现过去一年规模风格表现1061201051101041031001021010901000990800980700970602022-3-312022-6-302022-9-302022-12-31规模原始规模行业中性化规模原始规模行业中性化资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理本周估值风格有效性呈震荡走势从多空净值表现来看低估值股票在过去一年受市场关注度整体走低从本周来看低估值风格有效性呈震荡走势图表4估值风格表现过去一个月估值风格表现过去一年估值风格表现1201111101091071001051030901010990800970950702023-1-312023-2-102023-2-202023-3-22023-3-122023-3-220602022-3-312022-6-302022-9-302022-12-31估值原始估值行业中性化估值原始估值行业中性化资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理本周盈利风格有效性继续降低盈利风格近期经历了较大的回撤自2022年以来盈利风格有效性持续震荡下降而本周盈利因子有效性继续下降图表5盈利风格表现过去一个月盈利风格表现过去一年盈利风格表现1021101000981050961000940920950900900880860850802022-3-312022-6-302022-9-302022-12-31盈利原始盈利行业中性化盈利原始盈利行业中性化资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-定量研究定期报告本周成长风格有效性明显降低2022年成长风格有一定反弹但2023年成长风格表现相对不佳近期有效性继续降低图表6成长风格表现过去一个月成长风格表现过去一年成长风格表现1021151000981100961050940921000900950880900860840850802022-3-312022-8-312023-1-31成长原始成长行业中性化成长原始成长行业中性化资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理波动风格有效性相对有一定下降波动因子近期表现相对强势本周有所走弱图表7波动风格表现过去一个月波动风格表现过去一年波动风格表现1151201151101101051051001000950950900900850802022-3-312022-6-302022-9-302022-12-31波动原始波动行业中性化波动原始波动行业中性化资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理红利风格本周走弱过去一年高分红公司表现震荡本周红利风格相对较为弱势图表8红利风格表现过去一个月红利风格表现过去一年红利风格表现1081061151041101021001050981000960950940900920900850802022-3-312022-6-302022-9-302022-12-31红利原始红利行业中性化红利原始红利行业中性化资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-定量研究定期报告二北向资金周跟踪本章对北向资金进行跟踪统计截至日期为2023年3月24日21北向资金净流入行为北向资金2022年初至今累计净流入265543亿元其中银行类资金净流入281731亿元券商类资金净流入48757亿元图表9北向资金2022年初至今累计净流入趋势亿元3300550028005000230018004500130040008003003500041118250815220108152229071421281017243108152229061320270310172431071522291320270108152229061320031017240310172403101724---------------------------------------------------------200----010101010202020303030303040404040505050506060606070707070808080808090909091010101111111112121212120101010202020203030303------------------------------------------------------------202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220232023202320232023202320232023202320232023-7003000300资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图表10细分资金2022年初至今累计净流入趋势亿元350055003000500025002000450015001000400050003500041118250815220108152229071421281017243108152229061320270310172431071522291320270108152229061320031017240310172403101724------------------------------------------------------------010101010202020303030303040404040505050506060606070707070808080808090909091010101111111112121212120101010202020203030303-500------------------------------------------------------------202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220232023202320232023202320232023202320232023-10003000300资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-定量研究定期报告图表11北向资金及其细分资金近10周净流入亿元6005004003002001000-1002023-01-132023-01-202023-02-032023-02-102023-02-172023-02-242023-03-032023-03-102023-03-172023-03-24-20060050040030020010002023-01-132023-01-202023-02-032023-02-102023-02-172023-02-242023-03-032023-03-102023-03-172023-03-24-100-200资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图表12北向资金及其细分资金近20个交易日净流入亿元8060402002023-02-272023-02-282023-03-012023-03-022023-03-032023-03-062023-03-072023-03-082023-03-092023-03-102023-03-132023-03-142023-03-152023-03-162023-03-172023-03-202023-03-212023-03-222023-03-232023-03-24-20-40-601008060402002023-02-272023-02-282023-03-012023-03-022023-03-032023-03-062023-03-072023-03-082023-03-092023-03-102023-03-132023-03-142023-03-152023-03-162023-03-172023-03-202023-03-212023-03-222023-03-232023-03-24-20-40-60资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-定量研究定期报告22北向资金行业配置行为当前北向资金前三大重仓行业为食品饮料电力设备及新能源医药本周行业仓位配置比例上升前三的行业为电子电力设备及新能源传媒同时本周北向资金净流入前三行业为电子电力设备及新能源医药本周电子行业受外资关注度相对较高图表13北向资金及其细分资金分行业仓位配置北向资金分行业仓位配置银行类资金分行业仓位配置券商类资金分行业仓位配置行业2023-03-172023-03-24较上周变化行业2023-03-172023-03-24较上周变化行业2023-03-172023-03-24较上周变化电子682832150电子536604068电子502550049电力设备及新能源762813051电力设备及新能源12711294022电力设备及新能源13921407016传媒传媒189203014传媒176189013242263021国防军工计算机458466008计算机441450010120129008有色金属348354006有色金属306312006医药833841008食品饮料14071410003食品饮料14671473006商贸零售045053008医药862864002汽车247249002轻工制造060066007商贸零售030031001纺织服装015016001有色金属523528005国防军工066067001医药869869001机械389394005纺织服装015016001农林牧渔086086001计算机530533003汽车250251001通信102102000家电485486001轻工制造078079000综合003003000纺织服装014014001综合003004000消费者服务231231000综合007007000煤炭124115000商贸零售027027000综合金融010009-001综合金融005005000综合金融004004000汽车263259-004家电575572-002国防军工053053000交通运输260254-006消费者服务208206-002轻工制造083082-001建材192185-006建材169167-003建材164162-002食品饮料11511143-008农林牧渔095091-004家电596593-003石油石化128119-009房地产100095-005房地产092088-004房地产137127-009通信116110-006煤炭115110-005消费者服务109098-012石油石化125119-007石油石化125118-006钢铁116099-018机械476468-008钢铁088081-007基础化工544527-018交通运输274266-008基础化工474466-008非银行金融588570-018钢铁093084-009建筑127119-008煤炭159137-021交通运输基础化工488478-010277268-009农林牧渔132110-022电力及公用事业建筑147136-011247237-010银行822799-023机械496486-010非银行金融537522-015建筑232208-024非银行金融524510-014电力及公用事业254239-015通信179146-033银行671656-016银行700683-017电力及公用事业286248-038资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图表14北向资金各中信一级行业净流入本周净流入过去8周净流入本周净流入估算过去8周净流入估算行业本周涨跌幅北向资金细分类型资金亿元行业本周涨跌幅北向资金细分类型资金亿元亿元银行类资金券商类资金亿元银行类资金券商类资金电子680802229895033电力设备及新能源2761433319438-5195电力设备及新能源276401714862531电子6801161245027039医药-038370921461563机械0611141178923484食品饮料20621362237-101食品饮料2061059213268-2706机械06116484951153计算机68878337309515基础化工032949858090传媒1048654723924143传媒1048850436414建筑-21529034262473交通运输-148591379212消费者服务26124603562-1105国防军工153517042476医药-03823294656-2350轻工制造220497053442汽车23719464277-2347商贸零售237374-003377基础化工03216213308-1713有色金属272368427-059非银行金融02314935140-3638纺织服装098221194027有色金属27212424069-2828家电192167-069236交通运输-1481133678445汽车237088265-178石油石化-1819191356-437消费者服务261088565-478商贸零售237746669075综合-028038025013轻工制造220667616046综合金融063-048-027-021纺织服装098555470084农林牧渔-043-124696-820钢铁-324244-410643石油石化-181-156-003-152电力及公用事业-1422282356-2130建材092-194-115-079综合金融063-015059-074银行006-490-365-125综合-028-021011-032房地产050-714-408-306国防军工153-101619-725建筑-215-757-179-578建材092-183-080-104家电非银行金融023-1001-797-204192-1187924-2111银行钢铁-324-1018-464-554006-12952267-3565通信264-1657-023-1621电力及公用事业-142-1244-022-1222农林牧渔-043-1674474-2149煤炭058-1551-651-900房地产050-2088-1318-774计算机688-1624-534-1088煤炭058-5848-2782-3069通信264-2083-164-1920资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-定量研究定期报告23北向资金个股配置行为当前北向资金持仓市值前三个股为贵州茅台宁德时代美的集团本周净流入前三个股为京东方A宁德时代贵州茅台图表15北向资金本周持仓市值前二十个股北向资金本周持仓市值前二十个股亿元细分类型资金持仓市值占持仓市值证券代码证券名称中信行业本周涨跌幅本周流通市值比较上周变持仓市值银行类资金券商类资金例化600519SH贵州茅台食品饮料210160628135335252947194355300750SZ宁德时代电力设备及新能源468831707650066718655028000333SZ美的集团家电35070561588121174919362058600036SH招商银行银行020552793850016779778-115000858SZ五粮液食品饮料240507114403466776771779601012SH隆基绿能电力设备及新能源183465464260539411533642300760SZ迈瑞医疗医药1694600943226278412481155601888SH中国中免消费者服务055425463932632201170-030300124SZ汇川技术电力设备及新能源1624139540041135422531446601318SH中国平安非银行金融00040862331507711816-779600900SH长江电力电力及公用事业-19834851291495702709-961600406SH国电南瑞电力设备及新能源080328773121216651781770600887SH伊利股份食品饮料090306092760030091642-198600309SH万华化学基础化工-18729228227036525974-116000651SZ格力电器家电-173257682075050181241-719603288SH海天味业食品饮料0232464924073576710309601899SH紫金矿业有色金属480243221880755159841608300059SZ东方财富非银行金融-03423418194144004876-321000001SZ平安银行银行05518436137834653741286002475SZ立讯精密电子1345183431524131018232819资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图表16北向资金本周净流入前二十个股北向资金本周净流入估算前二十个股亿元证券代码证券名称中信行业本周涨跌幅本周细分类型资金过去四周净流上周净流入净流入银行类资金券商类资金入000725SZ京东方A电子76714357556805482407300750SZ宁德时代电力设备及新能源46813712931079-1157-578600519SH贵州茅台食品饮料2101062758304-1111-971300124SZ汇川技术电力设备及新能源162791493297-295997002475SZ立讯精密电子1345698010688035-057000100SZTCL科技电子900610391219043523000858SZ五粮液食品饮料2405914711204891954000938SZ紫光股份计算机1527569439130-096515601899SH紫金矿业有色金属480514161353184404603986SH兆易创新电子1210508084424-328181603993SH洛阳钼业有色金属968507022485299905600406SH国电南瑞电力设备及新能源0805063991074642085300015SZ爱尔眼科医药-055500969-469493635002080SZ中材科技建材1615492157335006409600309SH万华化学基础化工-1874382831553781276600563SH法拉电子电子-111414458-0446291351002371SZ北方华创电子-407412043369-509331600570SH恒生电子计算机0324102201911691016300760SZ迈瑞医疗医药169399327073276588002027SZ分众传媒传媒0453972091883911410资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-定量研究定期报告图表17北向资金本周净流出前二十个股北向资金本周净流出估算前二十个股亿元细分类型资金证券代码证券名称中信行业本周涨跌幅过去四周净流本周净流入上周净流入银行类资金券商类资金入601868SH中国能建建筑-159-293-044-249164204600809SH山西汾酒食品饮料238-295-151-144-812-517600559SH老白干酒食品饮料798-296-125-171352159600795SH国电电力电力及公用事业-532-323-032-291111040002812SZ恩捷股份基础化工570-327-201-126-177-1276002460SZ赣锋锂业有色金属252-330-252-078208-331000333SZ美的集团家电350-335-417083-475-1448300394SZ天孚通信通信1844-343-031-312128-141002236SZ大华股份电子1751-359-272-086-038-667002155SZ湖南黄金有色金属212-365-006-359038-263600887SH伊利股份食品饮料090-471-486016-535-2177002714SZ牧原股份农林牧渔-098-520080-601559-791688111SH金山办公计算机965-597-143-454452-014300308SZ中际旭创通信5091-628-091-537-212-938002049SZ紫光国微电子952-629-060-569407167000063SZ中兴通讯通信205-640014-654-101-456601318SH中国平安非银行金融000-775-241-534-1796-2433601138SH工业富联计算机2995-830-808-022036-1270601088SH中国神华煤炭144-922-559-363004-1049300033SZ同花顺计算机3311-1312-771-541-161-1841资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图表18北向资金精选50策略重仓股持仓前二十本周净流入北向资金精选50策略重仓股净流入估算亿元证券代码证券名称中信行业本周涨跌幅过去八周累计细分类型资金本周净流入净流入银行类资金券商类资金300750SZ宁德时代电力设备及新能源46813712931079600036SH招商银行银行020-227-243016601012SH隆基绿能电力设备及新能源183-191-269077601318SH中国平安非银行金融000-775-241-534601888SH中国中免消费者服务055-266378-644000651SZ格力电器家电-173-261-141-120000725SZ京东方A电子7671435755680002027SZ分众传媒传媒045397209188300124SZ汇川技术电力设备及新能源162791493297600887SH伊利股份食品饮料090-471-486016300450SZ先导智能机械129-161-197036600009SH上海机场交通运输-130113026087600570SH恒生电子计算机032410220191600660SH福耀玻璃汽车103008224-216601600SH中国铝业有色金属144052-009060000100SZTCL科技电子900610391219002410SZ广联达计算机-064020043-023300896SZ爱美客医药-047-093-232139601615SH明阳智能电力设备及新能源199-066-146080603605SH珀莱雅基础化工-144-019029-048资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-定量研究定期报告三南向资金周跟踪本章对南向资金进行跟踪统计截至日期为2023年3月24日31南向资金净流入行为长期来看2021年初南向资金快速净流入今年以来持续呈现净流入态势截至本周五2021年初至今南向资金累计净流入9034亿港元短期来看南向资金本周净流入1676亿港元近10周中有8周净流入近20个交易日中有18个交易日净流入图表19南向资金2021年初至今累计净流入趋势亿港元1000030000900080002800070002600060002400050002200040002000030001800020001000南向资金累计净流入亿港元恒生指数右轴1600001400020226172021-01-042021-01-182021-02-012021-02-222021-03-082021-03-222021-04-062021-04-202021-05-072021-05-212021-06-042021-06-212021-07-052021-07-192021-08-022021-08-162021-08-302021-09-132021-09-292021-10-202021-11-032021-11-172021-12-012021-12-152021-12-292022-01-132022-01-272022-02-172022-03-032022-03-172022-03-312022-04-182022-05-052022-05-192022-06-022022-07-012022-07-152022-07-292022-08-122022-08-262022-09-092022-09-262022-10-172022-10-312022-11-142022-11-282022-12-122022-12-262023-01-102023-01-312023-02-142023-02-282023-03-14资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图表20南向资金近10周净流入亿港元200157916761346150109910043645229550780-50-64-100-150-200-174920231132023120202323202321020232172023224202333202331020233172023324资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图表21南向资金近20个交易日净流入亿港元100768073605762604939343140232321221310206380-20-8-40-32资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理32南向资金行业配置行为当前南向资金前三大重仓行业为信息技术金融可选消费本周行业仓位配置比例上升最多的前三大行业是可选消费信息技术房地产本周资金净流入前三行业为可选消费信息技术能源请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-定量研究定期报告图表22南向资金分行业仓位配置分行业仓位配置行业配置比例变动单位pct20223172022324较上周变化08可选消费1362143607406信息技术21282168040房地产47948700904公用事业276275-00202材料284281-003工业521515-00600日常消费308302-006医疗保健948928-021-02能源720696-023-04电信服务775749-026金融21992164-035-06资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图表23南向资金各万得一级行业本周资金净流入本周资金净流入本月资金净流入南向资金周度净南向资金月度净行业本周涨跌幅行业本月涨跌幅流入亿港元流入亿港元可选消费12601345信息技术24474852信息技术8167820可选消费14739-093能源1016-218电信服务9917584医疗保健945114金融6353007工业764-135医疗保健4181007金融763-067能源3530635公用事业530-259工业3288341电信服务354-445房地产2234-155房地产076-037日常消费1645218材料021260公用事业858-090日常消费-194-008材料766117资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理33南向资金个股配置行为当前南向资金持仓市值前三的个股为腾讯控股中国移动建设银行当前南向资金净流入排名前三的个股为美团-W腾讯控股哔哩哔哩-W净流出排名前三的个股为建设银行东方甄选中国移动请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-定量研究定期报告图表24南向资金本周持仓市值前二十个股上周南向资金持本周南向资金持较上周变化证券代码证券名称万得行业本周涨跌幅仓市值亿港元仓市值亿港元亿港元00700HK腾讯控股信息技术1102307788315038725000941HK中国移动电信服务-516134344131365-297900939HK建设银行金融-11710498710504505800005HK汇丰控股金融-307104561101256-330601398HK工商银行金融-0719005889994-06400883HK中国海洋石油能源-2249249389119-337403690HK美团-W可选消费75272920871411422101810HK小米集团-W信息技术9703520536615141002269HK药明生物医疗保健1883545934716-74401088HK中国神华能源079282872834305602331HK李宁可选消费4332912927229-189902020HK安踏体育可选消费10572542827059163100981HK中芯国际信息技术-5282559627053145700291HK华润啤酒日常消费194265612661505401024HK快手-W信息技术6552441826494207600388HK香港交易所金融270254382605061200728HK中国电信电信服务-6242496124496-46501288HK农业银行金融-035169421719425200688HK中国海外发展房地产-051164481709164302015HK理想汽车-W可选消费4221562616467841资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图表25南向资金本周净流入前二十个股上周南向资金净本周南向资金净过去四周南向资金证券代码证券名称万得行业本周涨跌幅流入亿港元流入亿港元净流入亿港元03690HK美团-W可选消费7521048130001686900700HK腾讯控股可选消费326379949981813709626HK哔哩哔哩-W可选消费-174901818171901024HK快手-W房地产455398803293303988HK中国银行房地产506434601115500788HK中国铁塔可选消费-1517128528113400388HK香港交易所信息技术-439358461105901088HK中国神华可选消费-45943644095800728HK中国电信房地产2442372439306100763HK中兴通讯房地产1050209391130700386HK中国石油化工股份材料265943370146401398HK工商银行能源9911792363352509987HK百胜中国金融712280333115802333HK长城汽车可选消费-1408-22833265102013HK微盟集团信息技术10301624943702328HK中国财险医疗保健-246274247120701799HK新特能源房地产78327623951503888HK金山软件公用事业-57823622453800981HK中芯国际公用事业029746210111800902HK华能国际电力股份公用事业-210059205415资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理图表26南向资金本周净流出前二十个股上周南向资金净本周南向资金净过去四周南向资金证券代码证券名称万得行业本周涨跌幅流入亿港元流入亿港元净流入亿港元00939HK建设银行金融-117591-765-220301797HK东方甄选可选消费-935153-491-41500941HK中国移动电信服务-5162832-394600709868HK小鹏汽车-W可选消费1674651-34454402269HK药明生物医疗保健188-023-20547403908HK中金公司金融-252-133-192-53800762HK中国联通电信服务-191-404-188-06502382HK舜宇光学科技信息技术817-616-174-163200268HK金蝶国际信息技术-1620064-16824400669HK创科实业可选消费-081-039-16609402015HK理想汽车-W可选消费422474-160-05601810HK小米集团-W信息技术970-961-129-34700027HK银河娱乐可选消费-010-057-128-24600291HK华润啤酒日常消费194348-12845103311HK中国建筑国际工业-484-005-122-19000168HK青岛啤酒股份日常消费371-105-11926501299HK友邦保险金融329-191-118-05801378HK中国宏桥材料012-071-111-02103993HK洛阳钼业材料1174070-110-01001548HK金斯瑞生物科技医疗保健-464089-104-210资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-定量研究定期报告图表27南向资金精选20策略重仓股本周净流入南向资金精选20策略持仓个股净流入亿港元证券代码证券名称万得行业本周涨跌幅过去八周累计净流上周净流入本周净流入入00700HK腾讯控股信息技术11023799499800941HK中国移动电信服务-5162832-39403690HK美团-W可选消费75210481300002333HK长城汽车可选消费800-22833202020HK安踏体育可选消费1057-118-02000883HK中国海洋石油能源-224123-08900388HK香港交易所金融27035846100981HK中芯国际信息技术-52874621000291HK华润啤酒日常消费194348-12806969HK思摩尔国际可选消费550086-08006098HK碧桂园服务房地产-373-134-04601999HK敏华控股可选消费-517-158-08800853HK微创医疗医疗保健-380-047-02300728HK中国电信电信服务-62437243900836HK华润电力公用事业096-12107101378HK中国宏桥材料012-071-11102238HK广汽集团可选消费44315600201995HK旭辉永升服务房地产-26502300501811HK中广核新能源公用事业-455003-013中国电力公用事业02380HK-186-115016资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理风险提示本报告模型及结论基于对历史数据的分析当市场环境变化时存在模型失效风险请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-定量研究定期报告本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间外评级标准为报告发布日后的12中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级个月内公司股价或行业指数相对减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5同期相关证券市场代表性指数的涨跌无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确幅其中A股市场以沪深300指数为定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级基准新三板市场以三板成指为基推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数准香港市场以恒生指数为基准美中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平行业评级国市场以标普或纳斯达克综合指数500回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数为基准信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供兴业证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京深圳地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T215层32层01-08单元座52楼邮编200135邮编100020邮编518035邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-