投资要点
　　大金融板块估值具备性价比，经济企稳，政策利好板块复苏。
　　证券：全面注册制再下一城，持续利好券商发展。1）注册制促进企业直接融资，具有投行优势券商将持续受益。2）主板交易制度有所改进，交易机制提高市场活跃度。3）推动建立多层次资本市场，助力A股市场产业结构转型；
　　房地产：2022年以来，地产政策持续改善。中央层面政策持续变化；地方层面：因城施策，地方政策放松频次和能级逐步提升；
　　保险：负债端回暖叠加资产端企稳，板块有望迎来估值修复；
　　银行：资产质量有望保持向好的态势,资产规模有望保持稳步扩张。基建持续发力下，结合企业和居民信贷需求的边际改善，2023年银行资产规模有望保持稳步扩张。
　　我们筛选出市场上的金融地产主题基金，从近3个月的收益来看，排名前三的分别为南方金融主题A、方正富邦中证保险及中银金融地产A。其中南方金融主题A在各个统计区间均能战胜金融地产主题基金中位数，且排名靠前，收益风险比优秀。
　　南方金融主题A（004702.OF）成立于2017年8月3日，是南方基金旗下的一只灵活配置型基金，基金深度覆盖大金融板块。
　　持有人结构：基金近年机构投资者比例上升，深受机构客户青睐；
　　业绩表现：长期表现优异，自2019年来超额收益显著；
　　权益仓位：维持高仓位运作，市场参与度高，淡化仓位择时操作；
　　持股集中度：近期持股集中度有所降低，分散化程度有所上升；
　　行业配置：深度覆盖大金融板块，房地产及银行占比较高，同时基金具备较好的行业择时能力；
　　换手率：2021下半年及2022上半年换手率高于同类基金；
　　风格配置：风格方面以大盘价值为主，2022年开始增配小盘价值及小盘成长风格；
　　重仓股：基金历史重仓股多为银行、保险及证券龙头公司。
　　基金经理简介：黄春逢，上海交通大学金融学硕士，超7年的投资管理经验；金岚枫，南京大学会计学博士，2年的投资管理经验。
　　风险提示：基金投资有风险，本报告不代表投资建议；基金经理历史业绩不代表未来，请投资者知悉。