导读：我们《3月，应对倒春寒》中提示，大类资产联动指标冲高以后下行，第一波预期修复行情歇脚，酝酿第二波。3月19日《海外银行破产风波几何？ ——春季行情渐近》、3月21日《春季攻势》指出中美共振释放流动性，货币-信用周期钟摆回摆，强化中国宽信用复苏周期。AT1债券减记，欧美银行股仍动荡，德银基本面显著强于瑞信，风波更偏情绪。普林格周期复苏阶段，权益、中游制造、小盘、成长占优，继续看好大科技，风格以中证1000、增强、专精特新为矛。
　　市场思考：AT1债券减记，欧美银行股仍动荡，德银风波更偏情绪。1）瑞信瑞银合并始末：经营不善导致亏损持续加剧、股东支持力度下降、硅谷银行破产加剧银行风险恐慌情绪之下，瑞士信贷股价大跌。瑞士政府撮合下，瑞信瑞银达成收购协议，同时约160亿瑞郎AT1债券被减记。2）瑞信AT1债券完全减记后，全球AT1市场大幅动荡。银行业风险加剧下，美国储户信心下降，商业银行存款连续下降。本周标普银行业继续下跌，相对整体指数背离。3）德银风波再度扰动：AT1减记事件影响，银行的借贷成本提高，德意志银行在近年来自身经营较为稳健，偿付能力、流动性状况仍然较优，基本面显著优于瑞士信贷，其下跌更可能是由于“周五效应”，市场投资者情绪仍然紧张，叠加欧美央行3月均继续推进加息。4）本周美国彭博金融条件指数小幅修复仍处低位，而美联储继续小幅“扩表”，总资产环比扩张9.45亿元。
　　国内：腾落指数稍有回落，拥堵指数小幅回升，整体来看国内经济运行状况平稳有序。1）从分项上看，甲醇、PTA出现回升，山东地炼、唐山高炉、华北焦化、轮胎出现回落。2）加权拥堵延时指数（MA7）小幅回升，另外拥堵延时指数扩散指标小幅回升，报80.71%，上周五为79.05%。
　　国际：中俄发布联合声明，美联储3月加息符合预期。1）俄乌冲突陷入胶着，西方再向乌提供支援，俄乌双方持续多次交火。2）中俄两国领导人共同签署两份联合声明，涉及多个领域。3）美联储3月FOMC议息结果加息25BP，符合预期，议息结果已将银行业压力带来的信贷问题考虑在内，鲍威尔表示仍致力于将通胀率压低至2%，点阵图显示至今年末将再加息25个基点。
　　市场：北向净流入积极，杠杆资金净流入加大。北向本周净流向力度+109.5亿元，较上周净流入的147.8亿元减少；杠杆资金本周净流向+140亿元，大幅回暖。行业方向上，北向回流电子、医药生物、电力设备、机械设备、食品饮料；杠杆资金则偏好计算机、电子、通信、建筑装饰、交通运输。以两大资金主体合力结果来看，传媒、电子、计算机获得较强共识，而综合、医药生物则面临两大资金主体共同流出压力。
　　行业配置建议：普林格周期复苏阶段，权益、中游制造占优，寻底反攻，以超跌+政策受益+景气向上的大科技为抓手。重点关注：1、机械设备：通用设备、自动化设备，2、电子：消费电子、光学光电子、半导体，3、计算机：软件开发、IT服务、计算机设备，4、国防军工：航空装备、航海装备，5、传媒：游戏、数字媒体，6、电力设备：电机、风电设备、电池。
　　风险提示：俄乌冲突超预期，通胀持续性超预期，流动性收紧超预期，疫情反复超预期。

研究报告全文：TableMain证券研究报告策略周报2023年03月26日策略周报德银风波扰动不改春季攻势证券分析师吴开达TableSummary投资要点资格编号S0120521010001邮箱wukdteboncomcn导读我们3月应对倒春寒中提示大类资产联动指标冲高以后下行第一林晨波预期修复行情歇脚酝酿第二波3月19日海外银行破产风波几何春资格编号S0120522040001季行情渐近3月21日春季攻势指出中美共振释放流动性货币-信用周期邮箱linchenteboncomcn钟摆回摆强化中国宽信用复苏周期AT1债券减记欧美银行股仍动荡德银基肖峰本面显著强于瑞信风波更偏情绪普林格周期复苏阶段权益中游制造小盘资格编号S0120522080003成长占优继续看好大科技风格以中证1000增强专精特新为矛邮箱xiaofengteboncomcn市场思考AT1债券减记欧美银行股仍动荡德银风波更偏情绪1瑞信瑞银合并始末经营不善导致亏损持续加剧股东支持力度下降硅谷银行破产加剧银研究助理行风险恐慌情绪之下瑞士信贷股价大跌瑞士政府撮合下瑞信瑞银达成收购协林昊议同时约160亿瑞郎AT1债券被减记2瑞信AT1债券完全减记后全球AT1邮箱linhaoteboncomcn市场大幅动荡银行业风险加剧下美国储户信心下降商业银行存款连续下降孙希民本周标普银行业继续下跌相对整体指数背离3德银风波再度扰动AT1减记邮箱sunxm3teboncomcn事件影响银行的借贷成本提高德意志银行在近年来自身经营较为稳健偿付能力流动性状况仍然较优基本面显著优于瑞士信贷其下跌更可能是由于周五相关研究效应市场投资者情绪仍然紧张叠加欧美央行3月均继续推进加息4本周美国彭博金融条件指数小幅修复仍处低位而美联储继续小幅扩表总资产环比扩张945亿元国内腾落指数稍有回落拥堵指数小幅回升整体来看国内经济运行状况平稳有序1从分项上看甲醇PTA出现回升山东地炼唐山高炉华北焦化轮胎出现回落2加权拥堵延时指数MA7小幅回升另外拥堵延时指数扩散指标小幅回升报8071上周五为7905国际中俄发布联合声明美联储3月加息符合预期1俄乌冲突陷入胶着西方再向乌提供支援俄乌双方持续多次交火2中俄两国领导人共同签署两份联合声明涉及多个领域3美联储3月FOMC议息结果加息25BP符合预期议息结果已将银行业压力带来的信贷问题考虑在内鲍威尔表示仍致力于将通胀率压低至2点阵图显示至今年末将再加息25个基点市场北向净流入积极杠杆资金净流入加大北向本周净流向力度1095亿元较上周净流入的1478亿元减少杠杆资金本周净流向140亿元大幅回暖行业方向上北向回流电子医药生物电力设备机械设备食品饮料杠杆资金则偏好计算机电子通信建筑装饰交通运输以两大资金主体合力结果来看传媒电子计算机获得较强共识而综合医药生物则面临两大资金主体共同流出压力行业配置建议普林格周期复苏阶段权益中游制造占优寻底反攻以超跌政策受益景气向上的大科技为抓手重点关注1机械设备通用设备自动化设备2电子消费电子光学光电子半导体3计算机软件开发IT服务计算机设备4国防军工航空装备航海装备5传媒游戏数字媒体6电力设备电机风电设备电池风险提示俄乌冲突超预期通胀持续性超预期流动性收紧超预期疫情反复超预期请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报内容目录1市场思考AT1债券减记欧美银行股仍动荡德银风波更可能是情绪面411瑞信瑞银合并始末412瑞信AT1减记后全球AT1市场大幅波动513德银风波再度扰动72国内腾落指数稍有回落拥堵指数小幅回升921普林格同步高频指标跟踪9211工业生产腾落指数稍有回落9212拥堵指数小幅回升93国际中俄发布联合声明美联储3月加息符合中性预期1031国际大事跟踪10311俄乌冲突跟踪10312中俄发布两份联合声明1032美联储3月FOMC议息结果符合预期114市场北向净流入积极杠杆资金净流入加大135行业配置建议普林格周期复苏阶段权益中游制造占优寻底反攻以超跌政策受益景气向上的大科技为抓手146风险提示157策略知行高频多维数据全景图16220请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报图表目录图1瑞士信贷股价大跌4图2美元AT1指数和欧元AT1指数快速下行5图3标普500银行相对指数明显相对表现弱势5图4美国商业银行存款连续下降6图5美国商业银行信贷小幅下降6图62022年德意志银行净利润创2008年以来新高7图72019年以来资产规模稳定现金及等价物有所提升7图8金融条件指数有所修复8图9美联储继续小幅扩表8图10工业生产腾落指数小幅回落9图11工业生产腾落指数小幅回落分年度9图12主要工业城市加权拥堵延时指数小幅回升9图13拥堵延时指数扩散指标小幅回升9图14美联储议息会议点阵图2022年12月11图15美联储议息会议点阵图2023年3月11图16CME加息概率情况截至32512图17联邦基金利率期货显示的加息路径情况12图18北向资金整体回流电力设备医药传媒领先13图19杠杆资金本周大幅净流入13图20两大资金主体对电子共识较强14图21策略知行高频多维数据之大类资产16图22策略知行高频多维数据之股指估值自2010年以来16图23策略知行高频多维数据之资金价格16图24策略知行高频多维数据之重点大事前瞻17图25策略知行高频多维数据之资金供需18图26策略知行高频多维数据之风险偏好18图27策略知行高频多维数据之中观行业景气18320请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报导读我们3月应对倒春寒中提示大类资产联动指标冲高以后下行第一波预期修复行情歇脚酝酿第二波3月19日海外银行破产风波几何春季行情渐近3月21日春季攻势指出中美共振释放流动性货币-信用周期钟摆回摆强化中国宽信用复苏周期AT1债券减记欧美银行股仍动荡德银基本面显著强于瑞信风波更偏情绪普林格周期复苏阶段权益中游制造小盘成长占优继续看好大科技风格以中证1000增强专精特新为矛1市场思考AT1债券减记欧美银行股仍动荡德银风波更可能是情绪面11瑞信瑞银合并始末经营不善导致亏损持续加剧股东支持力度下降硅谷银行破产加剧银行风险恐慌情绪之下瑞士信贷股价大跌3月14日瑞士信贷公布2022年度报告经营方面截至2022年底瑞信核心客户存款为2340亿瑞士法郎较2021年底的3910亿大幅减少业绩方面2022年度瑞信亏损走阔为7293亿瑞士法郎上年同期亏损165亿而瑞信最大股东持有其99股权的沙特国家银行则因监管等原因排除了继续投资瑞信的可能性此外3月初硅谷银行股价大跌后快速破产倒闭加剧市场对银行业风险的恐慌情绪多重因素影响下瑞信股价持续下跌3月20日瑞信美股跌破1美元瑞士政府撮合下瑞信瑞银达成收购协议同时约160亿瑞郎AT1债券被减记在瑞士政府的协调沟通下瑞士银行于3月19日发布声明表示根据全股票交易条款瑞信股东所持有的瑞信股份每2248股将可以兑换1股瑞银集团股份相当于瑞信每股076瑞郎此次收购总对价为30亿瑞郎而瑞士政府和央行将提供约2600亿瑞士法郎合2800亿美元的支持相当于瑞士GDP的13同时面值约为160亿瑞郎的瑞士信贷AT1债券被完全减记图1瑞士信贷股价大跌资料来源Wind德邦研究所单位美元420请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报12瑞信AT1减记后全球AT1市场大幅波动因瑞信接受政府特别支持AT1债券先于CET1被完全减记AT1AdditionalTier1债券即为额外一级资本债券是CoCo债券ContingentConvertibleBond的一种根据巴塞尔协议III其清偿顺序在普通股权一级资本CommonEquityTierCET1之后而在此次瑞信危机中因瑞信接受联邦违约担保所担保的特别流动性援助贷款而触发AT1减记条款瑞士金融市场监管局FINMA指示瑞信完全减记其AT1债券瑞信AT1债券完全减记后全球AT1市场大幅动荡美元AT1指数和欧元AT1指数均快速下行并于3月20日单日分别下跌113748银行业持续风波下本周尽管标普500指数有所修复但银行业仍然维持弱势图2美元AT1指数和欧元AT1指数快速下行资料来源Bloomberg德邦研究所图3标普500银行相对指数明显相对表现弱势520请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报资料来源Wind德邦研究所银行业风险加剧下美国储户信心下降美国商业银行存款及信贷规模均出现小幅下行其中美国商业银行存款在1月25至3月15日的8周内持续萎缩3月15日当周较上周减少984亿美元美国商业银行信贷则在3月1日当周减少287亿美元图4美国商业银行存款连续下降单位百万美元资料来源Wind德邦研究所图5美国商业银行信贷小幅下降单位百万美元620请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报资料来源Wind德邦研究所13德银风波再度扰动在瑞银收购瑞信后瑞信负债端160亿瑞郎的AT1资本AdditionalTier-1Capital被全额减记受到该事件影响投资者对支付包括AT1债券在内的银行债券的意愿降低换而言之银行的借贷成本会提高融资成本抬升进而挤压其盈利能力因此资本市场仍然对银行业存在担忧德意志银行在近年来自身经营较为稳健偿付能力流动性状况仍然较优基本面显著优于瑞士信贷2022年归属普通股东净利润达到494亿欧元达到2010年以来新高并且2019年以来总资产规模稳定在13000亿欧元左右其中现金及等价物在2022年末达到1861亿欧元衡量偿付能力的CET1资本比率为1342022Q4有形股本回报率为131成本收入比为82较上年同期下降12pct2022年全年实现56亿欧元的税前利润有形股本回报率为94而2021年为38图62022年德意志银行净利润创2008年以来新高图72019年以来资产规模稳定现金及等价物有所提升资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所单位万元欧元720请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报欧央行行长德国总理维护市场信心3月24日欧洲央行行长拉加德告诉欧盟领导人称尽管市场持续动荡但欧元区银行业依然强劲拉加德周五对在布鲁塞尔举行会议讨论经济和货币问题的欧盟领导人做出了这番表述她告诉欧盟领导人称由于强有力的监管机制欧盟银行业得以保持坚挺现在是时候完成银行业联盟计划了此外德国总理朔尔茨24日表示德意志银行已从根本上完成商业模式的现代化重组如今盈利丰厚没有理由担心欧盟对银行监管制定了严格规则欧洲银行系统是稳定且有弹性的因此在硅谷银行破产风波瑞信被瑞银收购以后欧美银行的风险偏好仍然处于持续低位德银的下跌更可能是由于周五效应市场投资者情绪仍然紧张叠加欧美央行3月均继续推进加息目前美国彭博金融条件指数小幅修复仍处低位而美联储继续小幅扩表总资产环比扩张945亿美元图8金融条件指数有所修复图9美联储继续小幅扩表资料来源bloomberg德邦研究所资料来源Wind德邦研究所820请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报2国内腾落指数稍有回落拥堵指数小幅回升21普林格同步高频指标跟踪211工业生产腾落指数稍有回落截至2023324工业生产腾落指数为119前值121从分项上看甲醇PTA出现回升山东地炼唐山高炉华北焦化轮胎出现回落水泥数据滞后当期记为0在2022年5月23日外发报告普林格周期同步指标的再刻画中我们编制了两类高频指标来监测经济活力跟踪复工复产的情况加强对普林格周期同步指标走势的把握一是工业生产腾落指数二是以高德拥堵延时指数为基础加工处理得到的主要工业城市加权拥堵延时指数与同比扩散指数图10工业生产腾落指数小幅回落图11工业生产腾落指数小幅回落分年度资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所212拥堵指数小幅回升截至2023324主要工业城市加权拥堵延时指数MA7小幅回升报1668前值1672上个周五为1663指数稍有回升另外拥堵延时指数扩散指标小幅回升报8071上周五为7905图12主要工业城市加权拥堵延时指数小幅回升图13拥堵延时指数扩散指标小幅回升资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所920请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报3国际中俄发布联合声明美联储3月加息符合中性预期31国际大事跟踪311俄乌冲突跟踪欧盟计划对乌提供100万发炮弹据路透社报道欧盟成员国3月20日就一项总价值20亿欧元的对乌援助计划达成一致作为计划的一部分17个欧盟成员国和挪威20日共同签署了一项协议以合作采购炮弹欧盟外交与安全政策高级代表博雷利通过社交媒体表示根据该计划欧盟将在12个月内向乌克兰提供100万发炮弹美国再提供35亿美元对乌军援据路透社报道美国国务院3月20日发表声明称美方决定再向乌克兰提供一笔总价值35亿美元的军事援助其中包括火炮弹药导弹反坦克武器等据相关统计去年2月至今美国对乌军援总额超过325亿美元日本将向乌克兰提供3000万美元援助乌通社3月21日报道日本首相岸田文雄在基辅与乌克兰总统泽连斯基举行联合新闻发布会岸田文雄宣布日本将通过北约信托基金向乌克兰提供3000万美元以帮助乌克兰购买非致命性武器装备日本还将在能源等领域向乌提供47亿美元无偿援助泽连斯基称自己与岸田文雄商谈的关键内容是安全议题感谢岸田文雄在安全经济政治制裁和人道主义方面对乌克兰非常重要的支持美宣布改向乌提供M1A1型坦克美国国防部3月21日宣布为加快援助进度美方此前承诺向乌克兰提供的M1A2型艾布拉姆斯主战坦克将改为翻新改装的M1A1型坦克五角大楼发言人帕特里克莱德表示改用美国防部库存中的M1A1型坦克进行翻新改装可将这批援助的交付时间提前至今年秋季世界银行称乌克兰重建需要4110亿美元法新社3月22日援引世界银行的介绍称一份由乌克兰政府世界银行欧盟委员会联合国联合作出的评估认为乌克兰的重建及恢复需要4110亿美元重建过程中对资金量需求最大的是交通业其次是住房和能源领域俄乌双方持续多次交火据美国有线电视新闻网报道乌克兰军方在3月24日晚间的战况更新中表示乌克兰在过去24小时内击退了38次俄军袭击乌方表示俄军仍在向东部城市巴赫穆特施加压力但它仍处于乌克兰的控制之下据塔斯社报道俄罗斯国防部发言人科纳申科夫3月24日称过去一天俄军在顿涅茨克南部和扎波罗热地区消灭了40余名乌军两辆皮卡车一门D-30榴弹炮和一门波兰制造的自行榴弹炮以上消息来源于人民网中新网路透社参考消息312中俄发布两份联合声明1020请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报中俄两国领导人共同签署两份联合声明其中中华人民共和国和俄罗斯联邦关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明是对2001年7月16日签署的中华人民共和国和俄罗斯联邦睦邻友好合作条约和2022年2月4日发表的中华人民共和国和俄罗斯联邦关于新时代国际关系和全球可持续发展的联合声明的重申和延续强调两国关系具有不结盟不对抗不针对第三国的性质中华人民共和国主席和俄罗斯联邦总统关于2030年前中俄经济合作重点方向发展规划的联合声明表示两国将在8个重点方向开展双边经济合作包括扩大贸易规模优化贸易结构发展电子商务及其他创新合作模式大力发展互联互通物流体系提升金融合作水平巩固全方位能源合作伙伴关系在市场化原则基础上发展大宗商品及矿产资源领域长期互惠供应合作促进技术及创新领域的交流和高质量合作推动工业合作提质升级切实提升农业合作水平保障两国粮食安全32美联储3月FOMC议息结果符合预期美联储在3月议息会议上宣布加息25个基点将联邦基金利率目标区间上调至4755为2007年10月以来的最高水平根据美联储FOMC声明此次新增一些额外的政策收紧可能是适当的删除持续加息可能是合适的措辞表示美国银行系统稳健且有韧性但近期事件将对经济增长构成压力表示通胀仍处于高位就业增长已经加快速度强劲鲍威尔发表偏鹰讲话通胀仍然是考虑的主要目标鲍威尔表示考虑过暂停加息但加息的决定得到了委员会很强的共识支持劳动力市场仍然过于紧张通胀仍然过高仍然强烈致力于将通胀率压低至2最近的经济指标比预期要强但最近的银行业事件将导致信贷条件更加紧缩将密切关注即将到来的数据以及紧缩信贷条件的实际和预期影响鲍威尔表示原则上可以将银行业压力视为等同于加息大多数数据指向了更高的利率但银行业压力对此有所抵消少数银行出现了严重的困难如果不解决孤立的银行问题可能会威胁整个银行系统根据美联储的经济预测点阵图美联储今年将再加息25个基点到2024年底或将降息75个基点与2022年12月的点阵图对比来看2023年末仍然较为接近但2024年的预测更加分散根据CME美联储观察截至325美联储5月维持现有利率水平的概率为882加息25基点概率为118图14美联储议息会议点阵图2022年12月图15美联储议息会议点阵图2023年3月1120请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报资料来源FED德邦研究所资料来源FED德邦研究所图16CME加息概率情况截至325图17联邦基金利率期货显示的加息路径情况资料来源CMEgroup德邦研究所资料来源CEIC德邦研究所1220请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报4市场北向净流入积极杠杆资金净流入加大净流向前五行业北向资金电子医药生物电力设备机械设备食品饮料融资融券计算机电子通信建筑装饰交通运输净流向后五行业北向资金通信计算机煤炭公用事业非银金融融资融券医药生物食品饮料非银金融家用电器社会服务北向净流入积极杠杆资金净流入加大北向本周净流向力度1095亿元较上周净流入的1478亿元减少杠杆资金本周净流向140亿元大幅回暖行业方向上北向回流电子医药生物电力设备机械设备食品饮料杠杆资金则偏好计算机电子通信建筑装饰交通运输以两大资金主体合力结果来看传媒电子计算机获得较强共识而综合医药生物则面临两大资金主体共同流出压力图18北向资金整体回流电力设备医药传媒领先资料来源Wind德邦研究所图19杠杆资金本周大幅净流入1320请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报资料来源Wind德邦研究所图20两大资金主体对电子共识较强资料来源Wind德邦研究所5行业配置建议普林格周期复苏阶段权益中游制造占优寻底反攻以超跌政策受益景气向上的大科技为抓手本轮寻底反攻大科技超跌估值低位同时是政策受益核心方向估值维度7大科技行业2023年预期PE估值分位处于历史低位安全边际仍旧充足盈利维度以预期的行业盈利增速情况作为辅助参考目前市场对于7大科技行业23年的盈利预期较22年底均有所提升交易维度目前大科技板块整体的基金持仓比例处于较低位置二级行业层面结合盈利估值基金持仓同时考虑行业景气度重点关注1机械设备通用设备自动化设备2电子消费电子光学光电子半导体3计算机软件开发IT服务计算机设备4国防军工航空装备航海装备5传媒游戏数字媒体6电力设备电机风电设备1420请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报电池详见决胜复苏甜蜜期战略安全与底线思维俄乌冲突的短长行业线索中国台湾地区进出口拆解6风险提示俄乌冲突超预期通胀持续性超预期流动性收紧超预期疫情反复超预期1520请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明策略周报7策略知行高频多维数据全景图图21策略知行高频多维数据之大类资产变化除债券为BP外均为2010以来2010以来资产类别单位2023324近期走势年化波动率周1W1M3MYTD最低最高当前分位波动率分位美国标普500397114-053334102347978918167580美国纳斯达克1182417281261302092160578719086760德国DAX1495713-2973745072162729220667210法国CAC40701513-397884278273769720097010日本日经22527385021044498160306708819036360英国FT100740510-66-09-06480680138520058370股票A50期货1312716-2916156655205085515686290上证综指326605-08725719505166759762490上证50265309-421407140740296310932350沪深300402717-195240208758087711522500创业板指237033-33371059439827612671530恒生指数1991620-25160714687331541132699350美债2年376-5-900-550-650009505964466470美债10年338-1-550-370-500052425912657970德债10年203-21-510-360-500-085370817877570法债10年266-12-339-267-451-045379813685930日债10年03861-153-46-76-030140584715050债券英债10年351195-225-263-28901246591076480中债1年229445366196112425290765980中债10年28707-504332248472170464470国开债10年30305-57393427759270485230中票3年AAA310-07-47-164-7123363016015830城投5年AAA33123-27-230-2032926609010630美元指数10311-07-14-12-04730311416947296720欧元兑美元10809151405096148109577370美元兑日元13071-09-31-16-037581150149410307840外汇英镑兑美元1220416161210717278656480美元兑离岸人民币687-03-05-19-07602734786429060美元兑在岸人民币687-02-04-17-12604732818979810布伦特原油美元桶7528-77-122-12719128501405120伦敦金美元盎司19941686109100104920671000796290伦敦银美元盎司235960-24-321249681325470LME铜美元吨891239-217065432811300841116030LME铝美元吨229732-33-28-2214263878790783530商品铁矿石元吨867-53-4745042841337861465600螺纹钢元吨4107-36-31240016266171680702980热轧卷板元吨4253-24-07482716916683810946200焦煤元吨1859-09-5410-034943847831506800焦炭元吨2736-17-5332256074402880994320数字货币比特币美元2746203135631661005675288947005160资料来源Wind德邦研究所图22策略知行高频多维数据之股指估值自2010年以来估值估值PETTM2023324百分位2022429PBLF2023324百分位2022429上证综指133476119上证综指1416113上证1809622999上证180129011上证509634799上证501340812深证成指254548225深证成指2637525股指估值沪深300120414119沪深3001422314中证500239205169中证5001812215中小板指23364267中小板指3415032创业板指35272459创业板指4841954创业板综493245541创业板综3833237万得全A179501161万得全A1726316PETTM2023324百分位2022429PBLF2023324百分位2022429金融7117369金融073407周期165101158周期1734417消费349625335消费3643134风格指数估值成长465343386成长3536630稳定179639174稳定1442912大盘指数141536149大盘指数1728118中盘指数17555176中盘指数2016519小盘指数256247178小盘指数1919416资料来源Wind德邦研究所图23策略知行高频多维数据之资金价格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