近端新股的观察与思考：创业板新股首日涨幅已下降至1月份水平
　　截至周五(2023/03/24），科创板3月份首发PE（摊薄）71.56倍(之前一周无)，较2月份(75.08倍)下降；科创板3月份新股首日涨幅69.23%(之前一周69.23%)，较2月份(106.09%)下降；科创板3月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）109.19倍(之前一周109.19倍)，较2月份(80.46倍)上升。创业板3月份首发PE（摊薄）43.72倍(之前一周46.53倍)，较2月份(68.62倍)下降；创业板3月份新股首日涨幅16.72%(之前一周32.90%)，较2月份(55.48%)下降；创业板3月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）57.66倍(之前一周61.5倍)，较2月份(51.29倍)上升。
　　上周科创板无新股上市，创业板宏源药业、通达海、涛涛车业上市，宏源药业、涛涛车业首日均破发，为今年以来新股市场的首次破发，这一因素使得创业板新股首日涨跌幅数值变为16.72%（2月份55.48%、前一周32.9%、1月份11.27%），是近6个月以来的次低点（1月份最低点为11.27%）。首批通过上市委审核的11只沪深主板新股有10只开始发行，两只新股（登康口腔、中重科技）已公布首发PE。新股市场的机会需要持续关注后续的数据。
　　新股表现回顾：打新收益环比减少0.48万元，新股活跃度环比上升
　　以3亿元规模A类投资者为例，上周打新收益环比减少0.48万元。录得正涨幅新股数量占比继续上升，近6个月已开板新股周内共有66只股票录得正涨幅，其中泓博医药、卓创资讯、星环科技-U、源杰科技等周涨幅超过15%。
　　投资建议：
　　近端已上市重点新股：
　　2023年3月：茂莱光学（工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR）、纳睿雷达（全极化有源相控阵雷达系统）；
　　2023年2月：龙迅股份（高清视频桥接及处理芯片）、裕太微-U（以太网物理层芯片）；
　　2023年1月：百利天恒-U（双/多特异性抗体、ADC药物研发）；
　　2022年12月：微导纳米（ALD设备）、萤石网络（萤石物联云平台）、杰华特（虚拟IDM模式的模拟芯片企业）、山外山（血液净化设备与耗材）。
　　近端待上市重点新股：日联科技（工业级X射线智能检测装备）、南芯科技（充电管理芯片及充电协议芯片）、云天励飞（人工智能、AI方案）。
　　已获得批复新股初筛：海科新源（碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂等）、晶升装备（半导体级单晶硅炉、碳化硅单晶炉等）、阿特斯（晶硅光伏组件）、高华科技（高可靠性传感器）、中科飞测（半导体量测和检测设备）、颀中科技（先进封装测试）、晶合集成（晶圆代工）。
　　远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、华海清科、景业智能、思林杰、何氏眼科等。
　　风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险

研究报告全文：新股研究新股周报20230327-20230331创业板新股首日涨幅为近6个月以来次低点日联科技待上市2023年3月26日策略研究定期报告投资要点近端新股的观察与思考创业板新股首日涨幅已下降至1月份水平截至周五20230324科创板3月份首发PE摊薄7156倍之前一周无较2月份7508倍下降科创板3月份新股首日涨幅6923之前一周6923较2月份10609下降科创板3月份新股首日开板估值TTM-PE月度中位数10919倍之前一周10919倍较2月份8046倍上升创业板3月份首发PE摊薄4372倍之前一周4653倍较2月份6862倍下降创业板3月份新股首日涨幅1672之前一周3290较2月份山西证券新股研究团队5548下降创业板3月份新股首日开板估值TTM-PE月度中位数5766倍之前一周615倍较2月份5129倍上升上周科创板无新股上市创业板宏源药业通达海涛涛车业上市宏源药分析师业涛涛车业首日均破发为今年以来新股市场的首次破发这一因素使得创业板新股首日涨跌幅数值变为16722月份5548前一周3291叶中正月份1127是近6个月以来的次低点1月份最低点为1127首批通执业登记编码S0760522010001过上市委审核的11只沪深主板新股有10只开始发行两只新股登康口腔电话中重科技已公布首发PE新股市场的机会需要持续关注后续的数据邮箱yezhongzhengsxzqcom新股表现回顾打新收益环比减少048万元新股活跃度环比上升以亿元规模类投资者为例上周打新收益环比减少万元录得正李淑芳3A048涨幅新股数量占比继续上升近6个月已开板新股周内共有66只股票录得执业登记编码S0760518100001正涨幅其中泓博医药卓创资讯星环科技-U源杰科技等周涨幅超过15邮箱lishufangsxzqcom投资建议谷茜近端已上市重点新股年月茂莱光学工业级精密光学半导体检测光刻机基因测序执业登记编码S076051806000120233ARVR纳睿雷达全极化有源相控阵雷达系统电话0351-86867752023年2月龙迅股份高清视频桥接及处理芯片裕太微-U以太网物邮箱guqiansxzqcom理层芯片研究助理2023年1月百利天恒-U双多特异性抗体ADC药物研发冯瑞2022年12月微导纳米ALD设备萤石网络萤石物联云平台杰华特虚拟IDM模式的模拟芯片企业山外山血液净化设备与耗材邮箱fengruisxzqcom近端待上市重点新股日联科技工业级X射线智能检测装备南芯科技充电管理芯片及充电协议芯片云天励飞人工智能AI方案已获得批复新股初筛海科新源碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂等晶升装备半导体级单晶硅炉碳化硅单晶炉等阿特斯晶硅光伏组件高华科技高可靠性传感器中科飞测半导体量测和检测设备颀中科技先进封装测试晶合集成晶圆代工远端深度报告覆盖安路科技瑞华泰维峰电子容知日新澳华内镜广立微华海清科景业智能思林杰何氏眼科等风险提示新股大幅波动的风险新股业绩不达预期的风险系统性风险请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1策略研究定期报告目录1近端新股的观察与思考创业板新股首日涨幅已下降至1月份水平311Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降312涛涛车业宏源药业破发创业板新股首日涨幅已下降至1月份水平32上周市场打新收益环比减少048万元新股市场活跃度环比上升621打新收益周环比减少048万元622上周周内正涨幅新股占比环比上升8236个月内新股市场表现83下周新股市场概览及待上市重点新股931下周新股市场概览932待上市重点新股10321日联科技10322南芯科技11323云天励飞1233已收到证监会批复的重点新股134股票池名单1441近端已上市重点新股名单202212以来1442远端深度报告覆盖145风险提示16请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2策略研究定期报告1近端新股的观察与思考创业板新股首日涨幅已下降至1月份水平上周科创板无新股上市创业板宏源药业通达海涛涛车业上市宏源药业涛涛车业首日均破发为今年以来新股市场的首次破发这一因素使得创业板新股首日涨跌幅数值变为16722月份5548前一周3291月份1127是近6个月以来的次低点1月份最低点为1127但整体看目前仍然存在数据样本量较少的因素科创板上市新股3月份2只2月份3只1月份3只创业板上市新股3月份7只2月份5只1月份1只上周首批通过上市委审核的11只沪深主板新股有10只开始发行两只新股登康口腔中重科技已公布首发PE新股市场的机会需要持续关注后续的数据11Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降上周Wind近端次新股指数成份估值较创业板为微幅溢价状态比值为101前值1042014年以来范围区间为06-16周环比下降Wind近端次新股指数成份估值中枢市盈率TTM-PE中值较之前一周下降而创业板估值中枢市盈率TTM-PE中值较之前一周上升图1Wind近端次新股指数成份创业板TTM-PE中值资料来源wind山西证券研究所12涛涛车业宏源药业破发创业板新股首日涨幅已下降至1月份水平上周国泰环保科源制药云天励飞南芯科技华海诚科登康口腔中重科技中电港海森药业中信金属常青科技陕西能源南矿集团江盐集团柏诚股份询价国泰环保科源制药南芯科技华海诚科登康口腔中重科技公布首发PE摊薄293倍4372倍7156倍6908倍3675倍2901倍之前询价的中科磁业日联科技公布首发PE摊薄4572倍26732倍中电港海森药请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3策略研究定期报告业中信金属常青科技陕西能源南矿集团江盐集团柏诚股份尚未公布首发PE摊薄共有4只新股上市科创板无新股上市创业板宏源药业通达海涛涛车业上市上市首日涨跌幅-12001579-1831开板估值3883倍5766倍3180倍主板宿迁联盛上市周内开板之前上市的四川黄金宝地矿业亚光股份周内开板宿迁联盛四川黄金宝地矿业亚光股份开板首日较发行价涨跌幅分别为742431185180599133开板估值3808倍6173倍4913倍2750倍表1上周新股询价及上市情况2023320-2023324上周询价新股首发市盈发行数量预计募资预计募资对应市股票代码股票简称询价日期网下申购日率摊薄万股亿元值亿元301203SZ国泰环保2023-03-202932000039615832023-03-24301281SZ科源制药2023-03-2143721935044017592023-03-24688343SH云天励飞2023-03-21--887833316132632023-03-24688484SH南芯科技2023-03-217156635301824121582023-03-24688535SH华海诚科2023-03-2169082018040316132023-03-24001328SZ登康口腔2023-03-2236754304472428972023-03-27603135SH中重科技2023-03-22290190000135967962023-03-27001287SZ中电港2023-03-23尚未公布189975160564222023-03-28001367SZ海森药业2023-03-23尚未公布1700067026782023-03-28601061SH中信金属2023-03-23尚未公布5011544107401542023-03-28603125SH常青科技2023-03-23尚未公布4814093837522023-03-28001286SZ陕西能源2023-03-24尚未公布7500006319315952023-03-29001360SZ南矿集团2023-03-24尚未公布51000124949952023-03-29601065SH江盐集团2023-03-24尚未公布160000102341112023-03-29601133SH柏诚股份2023-03-24尚未公布13000054221762023-03-29上周上市已开板新股上市开上市开板上市开板上市开板首发PE开板估发行市最新市申万行业三股票代码股票简称板以来涨日总市值日期日涨跌幅摊薄值TTM值亿值亿级跌幅亿301246SZ宏源药业2023-03-20-1200-7964121388323631678015444原料药301378SZ通达海2023-03-20157927548095766109351305272垂直应用软件301345SZ涛涛车业2023-03-21-1831-56635783180200864146051摩托车603065SH宿迁联盛2023-03-237424-0292299380853893818501其他化学制品上周开板新股连续涨上市开板开板以来开板估发行市开板日总最新市申万行业三股票代码股票简称开板日期停天数日涨跌幅涨跌幅值TTM值亿市值亿值亿级001337SZ四川黄金132023-03-2231185-49961734251267612797黄金601121SH宝地矿业72023-03-2118059-1791491387687127336铁矿石603282SH亚光股份42023-03-219133-678275060344434304环保设备请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4策略研究定期报告资料来源wind山西证券研究所截至周五20230324科创板3月份首发PE摊薄7156倍之前一周无较2月份7508倍下降科创板3月份新股首日涨幅6923之前一周6923较2月份10609下降科创板3月份新股首日开板估值TTM-PE月度中位数10919倍之前一周10919倍较2月份8046倍上升图2科创板首发PE摊薄月度中位数图3科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所图4科创板新股首日开板估值水平变化图5创业板首发PE摊薄月度中位数资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所截至周五20230324创业板3月份首发PE摊薄4372倍之前一周4653倍较2月份6862倍下降创业板3月份新股首日涨幅1672之前一周3290较2月份5548下降创业板3月份新股首日开板估值TTM-PE月度中位数5766倍之前一周615倍较2月份5129倍上升请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5策略研究定期报告图6创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势图7创业板新股首日开板估值水平变化资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所截至周五20230324沪深主板注册制新股开始询价登康口腔中重科技询价公布首发PE摊薄3675倍2901倍3月份首发PE摊薄3288倍3月份新股首日涨幅11541之前一周8268较2月份8897上升3月份新股开板首日估值3962倍之前一周3662倍较2月份3563倍上升图8沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势图9沪深主板新股首日开板估值水平变化资料来源wind山西证券研究所资料来源wind山西证券研究所2上周市场打新收益环比减少048万元新股市场活跃度环比上升21打新收益周环比减少048万元以3亿元规模A类投资者为例下同上周打新收益环比减少048万元科创板无新股上市3月份科创板合计打新收益1838万元创业板宏源药业通达海涛涛车业上市周内打新收益合计录得-515万元宏源药业通达海涛涛车业分别录得收益-335万元0万元-18万元3月份创业板合计打新收益875万元主板宿迁联盛上市周内开板之前上市的四川黄金宝地矿业亚光股份开板周内打新收益合计录得467万元宿迁联盛四川黄金宝地矿业亚光股份分别录得收益053万元183万元163请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6策略研究定期报告万元069万元3月份主板合计打新收益749万元表22023年以来全部板块打新收益率情况数据截至20230324全部合计假设参与新股全部中签收益单位万元下同产品规模亿元A类打新收益A类增厚收益率B类打新收益B类增厚收益率C类打新收益C类增厚收益率15910906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