钢材：需求减弱预期增强，钢材期现货市场继续延续弱势
　　1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场延续弱势，市场成交量有所回落，全国建筑钢材日均成交量12.84万吨，环比回落2.8万吨；热卷价格也延续跌势。美联储宣布加息25个基点，但仍释放偏鹰基调。基本面方面，需求减弱预期继续升温，本周Mysteel螺纹钢和热卷表观消费量分别回落27.7万吨和7.4万吨。同时，投机性需求未来也会持续减弱，近几天价格下跌过程中已有部分期现套利盘出货！供应方面回升也是比较快的，无论是五大材产量还是高炉日均铁水产量均处于上升通道之中。且1-2月分省市粗钢产量数据中有5个省同比增速超过20%。
　　2.操作建议：螺纹、热卷短期仍以震荡偏空思路对待。
　　3.风险因素：需求恢复低于预期
　　 4.背景分析：
　　◆3月23日，上海、杭州、南京等23城市螺纹钢价格下跌10-50元/吨；上海、杭州等17城市4.75MM热卷价格下跌10-40元/吨。
　　重要事项：美联储主席鲍威尔22日表示，近期美国银行业动荡的影响尚难估测，判断货币政策的应对措施也为时尚早。但美国通胀率仍然过高，美联储仍将坚定地致力于抗击通胀，预计未来将继续实施一些额外的收紧政策

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究产业链2023年03月24日TableTitle日需求减弱预期增强钢材期现货市场继续延续弱势报黑色金属产业链日报黑色tablemain金钢材需求减弱预期增强钢材期现货市场继续延续弱势分析师属刘慧峰1核心逻辑今日国内建筑钢材市场延续弱势市场成交量有所回落全国建筑钢材从业资格证号F3033924日均成交量1284万吨环比回落28万吨热卷价格也延续跌势美联储宣布加息25个基点但仍释放偏鹰基调基本面方面需求减弱预期继续升温本周Mysteel螺纹钢和热卷表观消投资咨询证号Z0013026费量分别回落277万吨和74万吨同时投机性需求未来也会持续减弱近几天价格下跌过电话021-68757089程中已有部分期现套利盘出货供应方面回升也是比较快的无论是五大材产量还是高炉日邮箱Liuhfqh168comcn均铁水产量均处于上升通道之中且1-2月分省市粗钢产量数据中有5个省同比增速超过202操作建议螺纹热卷短期仍以震荡偏空思路对待联系人3风险因素需求恢复低于预期吴思伶从业资格证号F30793984背景分析电话021-687587713月23日上海杭州南京等23城市螺纹钢价格下跌10-50元吨上海杭州等17城市475MM热卷价格下跌10-40元吨邮箱wuslqh168comcn重要事项美联储主席鲍威尔22日表示近期美国银行业动荡的影响尚难估测判断货币政策的应对措施也为时尚早但美国通胀率仍然过高美联储仍将坚定地致力于抗击通胀TableReport预计未来将继续实施一些额外的收紧政策铁矿石钢厂补库谨慎矿石价格延续弱势1核心逻辑今日铁矿石价格期货价格继续大幅下跌贸易商报价积极性一般部分贸易商有降价出货意愿目前铁水产量仍在上升通道之中本周为23982万吨环比回升224万吨但利空因素也在逐渐积聚一是二季度之后铁矿石供应逐步回升本周主要港口铁矿石到港量环比回升200多万吨二是钢厂对于补库依旧较为谨慎本周主要钢厂矿石库存环比回落5185万吨三是按照目前钢材市场需求状况130美元的矿石估值明显偏高四是政策调控预期一直存在所以矿价仍有下跌空间HTTPWWWQH168COMCN15请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报2操作建议铁矿石震荡偏空思路对待3风险因素钢材产量继续明显回升4背景分析现货价格普氏62铁矿石指数1214美元吨跌33美元吨青岛港PB615粉矿报875元吨跌10元吨库存情况Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为1368288环比降8715日均疏港量30331降747分量方面澳矿647781降221巴西矿474092降5148贸易矿807914降4698球团72528增3597精粉109508降282块矿202123降4625粗粉984129降4867在港船舶数73条降5条单位万吨下游情况Mysteel调研247家钢厂高炉开工率8229环比上周增加029同比去年增加338高炉炼铁产能利用率8844环比增加041同比增加656钢厂盈利率5758环比增加823同比下降2381日均铁水产量23758万吨环比增加111万吨同比增加1688万吨焦炭钢焦拉锯战1核心逻辑澳煤全面开放进口消息一出双焦经历连续大跌2月下旬开始的这波反弹支撑点主要在两会宏观预期偏好以及矿难引发焦煤安全生产加严的担忧安全事故虽然引发了全国范围内的安全大检查但影响力度及范围都不及预期之前停产检查的内蒙矿方也已经基本复产目前虽处于金三银四传统季节性旺季下游销售较前期有所好转但钢厂利润仍然维持低位焦炭提出的第一轮提涨仍未落地此轮钢厂焦化厂之间的提涨提降博弈已经持续60多天实属拉锯战焦煤成本支撑减弱的情况下焦炭自身矛盾不足以走出行情2操作建议震荡3风险因素政策扰动4背景分析本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本产能利用率为745增03焦炭日均产量561持平0焦炭库存671减04炼焦煤总库存8664增58焦煤可用天数116天增01天HTTPWWWQH168COMCN25请务必仔细阅读正文后免责申明25请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报焦煤动力煤澳煤全面开放进口1核心逻辑澳煤全面开放进口消息释放盘面情绪迅速降温从实际情况来看短期内澳煤焦煤增量预计有限目前澳煤存在进口优势的煤种主要还是动力煤少数之前购买澳洲焦煤的贸易商已经顺利通关开放通关后若中国买家集中询价不排除澳煤有进一步涨价的可能叠加船期等因素预计真正流入中国市场将至4月初可能最先遭受冲击的是蒙煤蒙煤与澳煤在质量上仍然存在差距不少钢厂如果有选择还是愿意用澳煤待此轮情绪消散后看澳煤实际量对市场的实际影响有多大2操作建议震荡3风险因素安全检查加严4背景分析CCI山西低硫指数2455元吨周环比下跌30元吨月环比上涨63元吨CCI山西高硫指数2112元吨周环比持平月环比持平灵石肥煤指数2250元吨周环比下跌30元吨月环比上涨50元吨HTTPWWWQH168COMCN35请务必仔细阅读正文后免责申明35请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8FHTTPWWWQH168COMCN45请务必仔细阅读正文后免责申明45请务必仔细阅读正文后免责申明联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN55请务必仔细阅读正文后免责申明55请务必仔细阅读正文后免责申明