【行情复盘】
　　3月21日沪锡震荡偏强，主力2304合约收于184890元/吨，涨0.54%。现货主流出货在184500-186000元/吨区间，均价在185250元/吨，环比下跌2500元/吨。

研究报告全文：锡期货日报TinFuturesDailyReport摘要行情复盘3月21日沪锡震荡偏强主力2304合约收于184890元吨涨054现投资咨询业务资格京证监许可201275号货主流出货在184500-186000元吨区间均价在185250元吨环比下跌2500元吨作者有色与新能源金属研究中心胡彬重要资讯执业编号F0289497从业Z0011019投资咨询1欧洲央行行长拉加德预计通胀将在过长时间内保持在过高水平若非银行业事件我们本会暗示有必要进一步加息联系方式010-68576697hubin1foundersccom2因为冶炼厂采购煤炭受限以及债务问题全球第八大锡生产商EMVinto成文时间2023年3月21日星期二宣布已经进入不可抗力状态其每周的锡产量损失可能达到200吨3在AlphaminResources最新的矿产资源估算MRE中其Mpama南部地区矿床的地质可靠程度显著提高了自从去年年初发布了该矿床的首次资源估算以来又进行了一系列的更新在上次更新中其推断资源量中所含锡量从50000吨增加到120000吨以上增加了一倍然而其控制资源量一直稳定在20000吨左右4Elementos提高了Oropesa锡资源的地质可靠程度数据并增加了在今年晚些时候进行更大规模的矿石储量估算的潜力交易策略欧洲央行态度偏鹰美元指数震荡整理基本面供给方面国内锡冶炼厂加工费暂时企稳冶炼厂开工率小幅下滑目前看矿端资源紧张问题有所显现近期沪伦比震荡整理进口窗口维持小幅开启需求方面整体继续呈现淡季表现假日结束后开工率恢复较慢锡焊料企业开工情况不及预期镀锡板开工持稳铅蓄电池企业开工周环比微幅下降库存方面上期所库存小幅减少LME库存微幅下降smm社会库存环比大幅去库精炼锡目前基本面延续淡季特征节后下游加工企业开工恢复较慢制约锡锭库存的消化速度但矿端资源紧张逐渐传导至炼厂对于锡库存的消化有一定利好现货市场在价格反弹后成交较为清淡盘面上沪锡小幅反弹但在终端消费好转前难以形成趋势性行情建议逢高适量加空需关注矿端供应情况及美指走势上方压力位250000下方支撑位150000更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页行情回顾开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅结成交量持仓量持仓量变化沪锡近月186120187580183220184890185600-00303612788650296-3079沪锡连一184670187250183010184700185240-0130164214033199-559沪锡连二184700186800182880184450185060-0180152191922975721沪锡连三184880186640182670184470184630-012-00358997746360现货市场SMM讯3月21日早盘期间报价冶炼厂较多多数冶炼厂出货意愿较强早盘贸易商报价各牌号精锡升贴水基本与昨日持平根据贸易商反馈今日客户询价意愿较弱现货市场平淡3月21日市场商家报价对2304合约为主市面有少量进口锡现货国内非交割品牌对2304合约报价集中于平水0元吨交割品牌早盘对2304合约报价集中于升水500升水800元吨云锡品牌早盘2304合约报价集中于升水8001200元吨平均价锡14035302520151050数据来源Wind方正中期研究院升贴水请务必阅读最后重要事项第2页期货收盘价电子盘LME3个月锡LME锡升贴水0-3550006000500005000450004000400003500030003000020002500010002000015000010000-1000450000沪锡主力平均价1锡升贴水999华东上海金属网20000400000150003500003000001000025000050002000000150000100000-5000数据来源Wind方正中期研究院沪锡套利月间价差3月21日沪锡连一合约与近月合约价差为-190元吨连二合约与连一合约价差为-250元吨连三合约与连二合约价差为20元吨目前沪锡呈现出近强远弱的back结构但近远月价差较小维持在0附近运行由于短期外部因素作用影响逐渐消退基本面因素影响将逐渐占上风未来价差或将进一步收窄请务必阅读最后重要事项第3页沪锡连一-近月沪锡连二-连一150001000050000-5000-10000-15000-20000数据来源Wind方正中期研究院沪锡套利基差套利近期现货价格期货价格皆震荡偏弱但是现货明显强于期货基差方面则呈现出较前期明显扩大的态势整体来看由于目前基差在0附近波动因此不建议此时进行基差套利操作建议暂时观望等待入场时机长江有色市场平均价锡1-期货结算价活跃合约锡200000015000001000000500000000-500000-1000000数据来源Wind方正中期研究院沪锡套利沪伦比目前内外盘沪伦比较前期显著回落并且还有进一步缩小的可能进口窗口也将逐渐关闭请务必阅读最后重要事项第4页期货结算价活跃合约锡期货收盘价电子盘LME3个月锡1000900800700600500400数据来源Wind方正中期研究院锡矿价格及加工费3月20日广西江西湖南地区60锡精矿均价177750元吨较前一交易日上涨3750加工费10000元吨持平前一交易日云南地区40锡精矿均价173750元吨较前一交易日上涨3750加工费14000元吨持平前一交易日请务必阅读最后重要事项第5页广西60锡精矿均价云南40锡精矿均价40353025201510云南40广西江西湖南6035000300002500020000150001000050000数据来源iFind方正中期研究院锡化合物及焊锡条3月21日63A焊锡条价格为128750元吨较前一交易日下跌1000元吨60A焊锡条价格为123750元吨较前一交易日下跌1000元吨3月21日工业级氯化亚锡价格为170000元吨较前一交易日持平硫酸亚锡价格为173000元吨较前一交易日持平请务必阅读最后重要事项第6页价格焊锡条60A云锡华锡个旧30价格焊锡条63A云锡华锡个旧252015105价格硫酸亚锡SnSO4分析纯上海云锡25价格氯化亚锡SnCl2工业级上海云锡23211917151311975数据来源Wind方正中期研究院美元指数与有色金属指数请务必阅读最后重要事项第7页1200055000011500500000110004500001050040000010000350000950030000090002500008500200000美元指数上期有色金属指数数据来源Wind方正中期研究院库存情况3月21日上期所锡期货仓单较前一交易日减少27吨至8149吨截止3月17日上期所锡库存为9027吨较上周减少79吨3月20日LME锡库存为2370吨较前一交易日241000减少2410000吨1600014000120001000080006000400020000上期所锡库存LME锡库存数据来源Wind方正中期研究院持仓成交情况请务必阅读最后重要事项第8页沪锡主力成交前五名沪锡主力多头持仓前五名2500050002000040001500030001000020005000100000沪锡主力空头持仓前五名70006000500040003000200010000请务必阅读最后重要事项第9页主力合约多单持仓比例13国泰君安中信期货12海通期货51方正中期9一德期货其他87主力合约空单持仓比例19国泰君安中信期货44海通期货16方正中期东证期货其他1056数据来源Wind方正中期研究院沪锡主力合约走势请务必阅读最后重要事项第10页数据来源文华财经方正中期研究院宏观与行业信息因为冶炼厂采购煤炭受限以及债务问题全球第八大锡生产商EMVinto宣布已经进入不可抗力状态其每周的锡产量损失可能达到200吨在AlphaminResources最新的矿产资源估算MRE中其Mpama南部地区矿床的地质可靠程度显著提高了自从去年年初发布了该矿床的首次资源估算以来又进行了一系列的更新在上次更新中其推断资源量中所含锡量从50000吨增加到120000吨以上增加了一倍然而其控制资源量一直稳定在20000吨左右Elementos提高了Oropesa锡资源的地质可靠程度数据并增加了在今年晚些时候进行更大规模的矿石储量估算的潜力这次升级意味着资源量中95的锡现在属于控制或探明资源量比2021年的估计增加了12随着这些类别的资源量增加Elementos拥有了将更多材料转化为JORC矿石储量的潜力将材料转化为储量是初级采矿者的一个重要步骤因为这些储量确认了经济可行性安泰科对国内21家冶炼厂涉及精锡产能32万吨总产能覆盖率97产量统计结果显示2023年1月上述企业精锡总产量为14546吨环比下滑195同比上涨24请务必阅读最后重要事项第11页MetalsX发布了2022年第四季度报告强调了2022年下半年持续的选矿问题该公司在本季度向主要冶炼厂MSCThaisarco和云锡运送了约1209吨锡精矿这比2022年第三季度增长了50但实际的锡售价约28307澳元下跌了近75减少了估算收入根据中国海关公布的数据以及安泰科的折算2022年12月我国锡精矿进口实物量21359吨折金属量59040吨环比上涨12同比上涨34912月主要进口增长来源地是老挝越南刚果金实物量环比分别增长45194946和291缅甸当月环比下滑288澳洲环比下滑422截至2022全年我国累计进口锡精矿达到64万吨金属量同比增长4262022年12月我国精锡进口量为3349吨环比下滑353同比仍有11倍的增幅其中来自印尼的进口锡锭占进口总量约6012月精锡出口量为1115吨环比上涨109同比增长1546截至2022全年我国累计进口精锡达到31万吨同比增长64倍累计出口精锡11万吨同比下滑251全年精锡累计净进口20万吨CornishMetals在英国康沃尔郡历史悠久的SouthCrofty项目的新目标处发现了高品位锡矿化物AndradaMining在完成额外的矿产资源估算MRE后其Uis矿的总资源量增加了77Uis的综合锡含量为17万吨这使该公司成为全球最大的锡资产之一的所有者请务必阅读最后重要事项第12页联系我们请务必阅读最后重要事项第13页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第14页