【行情复盘】
　　镍主力合约2304合约收于173510，跌2.49%。SMM镍现货176600~182300，均价179450元/吨，跌5050。
　　【重要资讯】
　　1、据中国海关数据统计，2023年2月中国镍湿法中间品进口量11.37万吨，环比增加3.76万吨，增幅49.34%；同比增加7.61万吨，增幅202.42%。其中自印度尼西亚进口量为5.53万吨，环比增加50.75%，占本月进口量的48.64%。2023年1-2月镍湿法冶炼中间品进口总量18.99万吨，同比增加118.10%。
　　2、据中国海关数据统计，2023年2月中国镍锍进口量1.94万吨，环比减少0.58万吨，降幅23.06%；同比增加1.64万吨，增幅539.49%。其中自印度尼西亚进口量为1.73万吨，环比减少31.40%，占本月进口量的89.09%。2023年1-2月镍锍进口总量4.46万吨，同比增加685.59%。
　　【操作建议】
　　美元指数整理，市场仍处在观望状态之中。LME镍价24000美元线下偏弱延续。供给来看，电解镍预期供应增加，电积镍产出逐渐增加，进口窗口偶尔打开，镍升水持续回落。镍生铁下调，近期成交价略走弱，印尼镍铁减产或有一些支撑。需求端来看，不锈钢近期生产调整。硫酸镍3月预期产量会增加12%左右，预期会有三元企业原料补库需求。国外期货库存回落，LME库存在4.5万吨以内，国内期货交割换月后依然表现偏弱。沪镍在低库存及供需趋于过剩中期背景下，重心震荡向下，上方关注18万元，18.5万元反弹阻力，下方主要支撑位则在16.7，16万元左右。
　　不锈钢期货近远月分化。近月减仓走升，远月承压回落明显，有空头集中换月平仓导致价差变化的可能，同时也显示对未来走势的不乐观。近期镍生铁成交价下行，不锈钢亏损增加，下方仍有一定成本支撑。不锈钢3月减产消息已经超10万吨。无锡不锈钢300系库存有所回落，但整体压力继续存在。仓单总量偏高不过近期有所回落。不锈钢16000下方震荡偏弱，下档较强支撑位15500，15100，反弹则注意16200附近压力。后续仍有待地产等关键指标修复，2月社融数据超预期，新增人民币贷款有所增加，我国降准但市场仍对海外银行风险存疑。不锈钢相对镍整理。
　　

研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport周摘报要WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号镍主力合约2304合约收于173510跌249SMM镍现货作者有色与新能源金属研究中心杨莉娜176600182300均价179450元吨跌5050执业编号F0230456从业资格重要资讯1据中国海关数据统计2023年2月中国镍湿法中间品进口量1137万Z0002618投资咨询吨环比增加376万吨增幅4934同比增加761万吨增幅联系方式010-6857378120242其中自印度尼西亚进口量为553万吨环比增加5075占本月yanglina1foundersccom进口量的48642023年1-2月镍湿法冶炼中间品进口总量1899万吨同比增加11810成文时间2023年3月21日星期二2据中国海关数据统计2023年2月中国镍锍进口量194万吨环比减少058万吨降幅2306同比增加164万吨增幅53949其中自印度尼西亚进口量为173万吨环比减少3140占本月进口量的89092023年1-2月镍锍进口总量446万吨同比增加68559操作建议美元指数整理市场仍处在观望状态之中LME镍价24000美元线下偏弱延续供给来看电解镍预期供应增加电积镍产出逐渐增加进口窗口偶尔打开镍升水持续回落镍生铁下调近期成交价略走弱印尼镍铁减产或有一些支撑需求端来看不锈钢近期生产调整硫酸镍3月预期产量会增加12左右预期会有三元企业原料补库需求国外期货库存回落LME库存在45万吨以内国内期货交割换月后依然表现偏弱沪镍在低库存及供需趋于过剩中期背景下重心震荡向下上方关注18万元185万元反弹阻力下方主要支撑位则在16716万元左右不锈钢期货近远月分化近月减仓走升远月承压回落明显有空头集中换月平仓导致价差变化的可能同时也显示对未来走势的不乐观近期镍生铁成交价下行不锈钢亏损增加下方仍有一定成本支撑不锈钢3月减更多精彩内容请关注方正中期官方微信产消息已经超10万吨无锡不锈钢300系库存有所回落但整体压力继续存在仓单总量偏高不过近期有所回落不锈钢16000下方震荡偏弱下档较强支撑位1550015100反弹则注意16200附近压力后续仍有待地产等关请务必阅读最后重要事项第1页键指标修复2月社融数据超预期新增人民币贷款有所增加我国降准但市场仍对海外银行风险存疑不锈钢相对镍整理1市场概况平均价镍1LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价179200涨跌385022675-535130119200119551501610039150Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价170310168130166600164690165380164960164590163970163410162610162500当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差-8890-2180-1530-1910690-420-370-620-560-800-110镍期现价差-8890-11070-12600-14510-13820-14240-14610-15230-15790-16590-16700连三连五连七内外比价793-703-771-815上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水505455480505505505-4360-24150不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存87342-89944052-4501643-18845695-638注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓不锈钢主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页来源东方财富网2现货情况3月21日金川升水报7500-7800元吨均价7650元吨价格较前一交易日价格下调100元吨俄镍升水报价2800-2900元吨均价2850元吨较前一交易日上调150元吨镍价持续位于地位现货升水小幅回升现货市场成交情况依旧偏弱镍豆方面镍豆价格175000-175700元吨较前一交易日现货价上调1500元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱3月20日SMM8-12高镍生铁均价1200元镍点出厂含税较前一交易日持平不锈钢钢厂减停产消息频出整体利空镍铁成品价格紧跟原料下跌钢厂利润空间恢复较为有限因此钢厂低价采购原料意向仍然较强由于镍铁库存仍然维持比较高的水平无论是国内铁或是印尼铁目前都陷入亏损叠加行情变化太快目前铁厂以及部分贸易商出货情绪不强有联合挺价的想法而菲律宾雨季略有恢复下游镍铁偏弱矿山让步新成交价下降较多后面恐仍有一定压价空间SMM预计短期镍铁价格偏弱运行3月21日江苏无锡304冷轧20mm价格张浦16500跌100太钢天管16350跌100甬金四尺16100跌100北港新材料15950跌50德龙15950跌50宏旺16000跌50316L冷轧20mm价格太钢30400跌200张浦30400跌200单位元吨请务必阅读最后重要事项第3页3重要图表31行业基本面现货镍价波动35000000800003000000060000250000004000020000000200001500000000010000000-200005000000-400000002021-09-202021-10-202021-11-202021-12-202022-01-202022-02-202022-03-202022-04-202022-05-202022-06-202022-07-202022-08-202022-09-202022-10-202022-11-202022-12-202023-01-202023-02-202023-03-20金川公司平均价电解镍板状日LME镍升贴水0-3图金川镍价波动图LME镍升贴水硫酸镍回落镍铁回落70000007000006000000600000500000050000040000004000003000003000000200000200000010000010000000000002019-03-202019-05-202019-07-202019-09-202019-11-202020-01-202020-03-202020-05-202020-07-202020-09-202020-11-202021-01-202021-03-202021-05-202021-07-202021-09-202021-11-202022-01-202022-03-202022-05-202022-07-202022-09-202022-11-202023-01-202023-03-20含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东上海有色硫酸镍现货含税价图硫酸镍报价图高镍铁走势人民币汇率波动沪伦比震荡反复请务必阅读最后重要事项第4页100080000900600008007004000060050020000400000300200-20000100000-400002021-09-202021-10-202021-11-202021-12-202022-01-202022-02-202022-03-202022-04-202022-05-202022-06-202022-07-202022-08-202022-09-202022-10-202022-11-202022-12-202023-01-202023-02-202023-03-20沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水镍库存外盘近期反复波动内盘库存小幅回升3000000040000002500000035000002000000030000001500000025000001000000020000005000000150000000010000005000002020-01-202020-03-202020-05-202020-07-202020-09-202020-11-202021-01-202021-03-202021-05-202021-07-202021-09-202021-11-202022-01-202022-03-202022-05-202022-07-202022-09-202022-11-202023-01-202023-03-20000伦镍库存2019-03-202020-03-202021-03-202022-03-202023-03-20图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格企稳铬铁价格回升2500000140000012000002000000100000015000008000001000000600000400000500000200000000000无锡太钢含税佛山福建宏旺含税4392B3042B平均价高碳铬铁FeCr60C8全国上海金属网图不锈钢价格图铬铁价格请务必阅读最后重要事项第5页120000001000000080000006000000400000020000000002019-12-112020-12-112021-12-112022-12-11仓单数量不锈钢中储无锡仓单数量不锈钢五矿无锡仓单数量不锈钢玖隆物流仓单数量不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存32主要套利监测1614121086420镍不锈钢不锈钢相对镍波动请务必阅读最后重要事项第6页30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一镍现货月与连一价差变化800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二请务必阅读最后重要事项第7页33国内外镍及不锈钢行情走势图LME镍高点渐降图沪镍震荡反复请务必阅读最后重要事项第8页图不锈钢偏弱震荡4宏观及行业资讯41宏观信息新美联储通讯社美联储在加息问题上面临艰难决定高盛预计美联储本周不会加息互换合约押注美联储明年降息3以上瑞信AT1债券处理方式震惊市场债市场暴跌欧洲监管安抚股权先于AT1债券承担损失瑞信之后CDS市场开始关注德银部分亚洲银行的额外一级资本AT1美元债价格创纪录最大跌幅瑞银30亿瑞郎收购瑞信较后者周五市值打四折瑞士政府兜底部分损失瑞士央行给予1000亿瑞郎的流动性援助面值约160亿瑞郎的瑞信债券完全减记美联储联合五大央行出手通过流动性互换协议增加美元供应全面注册制加速首次全网测试完成42行业资讯请务必阅读最后重要事项第9页1GlobalFerronickelHoldingsIncFNI与宝钢资源国际有限公司签署年度采购协议为2023年采矿季供应150万西吨镍矿石FNI在向菲律宾证券交易所披露的信息中表示镍矿石将来自其在北苏里高和巴拉望的运营矿山分别由PGMC和INC运营23月17日据外媒报道欧盟首次将镍和铜列为战略材料欧洲金属行业对此表示支持并申请更快获得许可证和资金欧盟公布的关键原材料法CRMA将镍和铜这两种主要工业金属列入了包含钴锂和稀土等小众矿物的名单瑞典Boliden在内的矿业和金属公司对欧盟在CRMA中为战略项目提供简化许可证和融资渠道的计划表示欢迎3据中国海关数据统计2023年2月中国镍铁进口量557万吨环比增加52万吨增幅103同比增加233万吨增幅717其中2月中国自印尼进口镍铁量488万吨环比增加22万吨增幅47同比增加203万吨增幅7152023年1-2月中国镍铁进口总量1062万吨同比增加346万吨增幅483其中自印尼进口镍铁量954万吨同比增加332万吨增幅53442023年3月2日行业首创的高架干燥窑RKEF生产线力勤OBI岛HJF公司5号线已经成功达到设计产能当天5号矿热炉用电量1044561KWH焙砂投入量20898吨日产镍铁25743吨金属镍3823吨技术经济指标优异达到行业先进水平5号线从送电投产到达产仅用41天5据中国海关数据统计2023年2月中国精炼镍进口量6679107吨环比减少2918吨降幅3040同比减少8084吨降幅5476其中报关后进入国内市场3378368吨留存于保税区3300739吨报关净进口量3378368吨环比增加775据中国海关数据统计2023年1月中国精炼镍进口量9596905吨环比减少4581吨降幅3231同比减少12650吨降幅56862023年1-2月中国精炼镍进口总量16276012吨同比减少20734吨降幅5602请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页