上周市场震荡波动，大盘价值反弹。传媒、建筑、计算机表现靠前；电力设备及新能源、汽车、基础化工表现不佳。公募基金一级分类中，QDII型基金的涨幅最大，混合型基金跌幅最大。截至3月10日，朝阳永续私募策略指数整体下跌，宏观策略指数跌幅最大。

研究报告全文：2023-03-21中信期货研究FOF配置周报投资咨询业务资格市场震荡波动大盘价值反弹证监许可2012669号FOF配置周报中信期货商品指数走势中信期货十年期国债期货指数中信期货沪深300股指期货指数中信期货商品指数123260报告要点119220115上周市场震荡波动大盘价值反弹传媒建筑计算机表现靠前电力设备及新180111能源汽车基础化工表现不佳公募基金一级分类中QDII型基金的涨幅最大140107混合型基金跌幅最大截至3月10日朝阳永续私募策略指数整体下跌宏观策略10310020225202262022720228202292022102022112022122023120232指数跌幅最大摘要FOF配置团队研究员周度市场整体回顾上周市场主要指数中上证综指的涨跌幅为063恒生指数的涨张菁跌幅为103纳斯达克的涨跌幅为441南华商品的涨跌幅为-218中证全债的涨021-80401729从业资格号F3022617跌幅为014上周中信一级行业指数中传媒建筑计算机通信和电子等板块涨投资咨询号Z0013604幅靠前表现靠后的行业有电力设备及新能源汽车基础化工煤炭和国防军工等中信风格指数部分上涨其中稳定风格领涨涨幅为393市场风格指数部分上涨其中大盘价值风格领涨涨幅为231周度基金产品表现公募基金中股票型基金的涨跌幅为-068混合型基金的涨跌幅为-09债券型基金的涨跌幅为006商品ETF的涨跌幅为082量化对冲型基金的涨跌幅为-025QDII型基金的涨跌幅为105私募基金中截止2023年3月10日股票多头策略指数下跌192股票中性策略指数下跌033管理期货策略指数下跌037宏观策略指数下跌197债券策略指数下跌014多策略指数下跌148私募全市场指数下跌143基金分析指标跟踪上周IC合约IM合约当月和当季对冲成本均有所上升IF合约当月和当季对冲成本均有所下降指增超额环境追踪指标中两市成交额走强全A截面波动率走强行业动量指标走强超预期因子走弱风格因子不稳定性指标维持低位CTA策略跟踪指标中商品主力合约滚动20日平均波动率处于较低位置截面动量因子时序动量因子基差动量因子走强期限结构因子库存因子和仓单因子走弱公募基金配置比例较高的行业为电力设备及新能源食品饮料较低的行业为钢铁综合建筑配置占比的边际变化来看消费者服务计算机汽车和通信增加幅度较大电力设备及新能源房地产食品饮料和银行减少幅度较大风险提示国际地缘政治冲突加剧美联储加息节奏超预期疫情超预期反复重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有风险投资需谨慎如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容旨在对期货市场及其相关性进行比较论证列举解释期货品种相关特性及潜在风险不涉及对其行业或上市公司的相关推荐不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明在任何情况下任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为中信期货不承担任何责任中信期货研究FOF配置周报一周度市场回顾一主要市场指数表现情况市场主要指数中上证综指的涨跌幅为063由323008上涨至325055恒生指数的涨跌幅为103由1931992上涨至1951859纳斯达克的涨跌幅为441由1113889上涨至1163051南华商品的涨跌幅为-218由237286下跌至232105中证全债的涨跌幅为014由22661上涨至22693国内权益市场主要指数中沪深300的涨跌幅为-021由396714下跌至395882上证50的涨跌幅为-03由263639下跌至262859中证500的涨跌幅为-035由62049下跌至618318中小板指的涨跌幅为-126由744276下跌至73492创业板指的涨跌幅为-324由237036下跌至229367目前10年期国债到期收益率为286025年期国债到期收益率为268651年期国债到期收益率为2249两市融资融券余额合计规模1585199亿元北向资金和南向资金上周主要为流入本周沪深300和中证500滚动60日超额收益分化扩大沪深300超额收益较上周有所下降本周滚动60日超额收益为-063中证500超额收益有所上升本周滚动60日超额收益为053图表1主要指数市场表现图表2权益类指数市场表现上周收益率本周收益率上周收益率本周收益率600100063441400000-021200-100-030-035063103014-126000-200-200-300-218-324-400-400-600-500-800-600上证综指恒生指数纳斯达克南华商品中证全债上证综指沪深300上证50中证500中小板指创业板指资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表3中债国债到期收益率图表4两市融资融券余额中债国债到期收益率1年中债国债到期收益率5年融资融券余额1585199中债国债到期收益率10年1600041580028602315600154002152001150002020-03-132021-03-132022-03-132023-03-132022-12-152023-01-132023-02-172023-03-17资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所212中信期货研究FOF配置周报图表5南向资金近20个交易日资金流向图表6北向资金近20个交易日资金流向单日净流入人民币累计净流入人民币右单日净流入人民币累计净流入人民币右80227008019400602260018900402250040202240018400002230017900-2022200-4017400-4022100-6022000-80169002023-02-202023-02-272023-03-062023-03-132023-02-202023-02-272023-03-062023-03-13资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表7沪深300中证500相较万得全A滚动60日收益率差资料来源Wind中信期货研究所312中信期货研究FOF配置周报二行业与风格市场表现情况上周中信一级行业指数中传媒建筑计算机通信和电子等板块涨幅靠前涨跌幅分别为574538481448和185表现靠后的行业有电力设备及新能源汽车基础化工煤炭和国防军工涨跌幅分别为-57-319-266-255和-251中信风格指数部分上涨其中稳定风格领涨涨幅为393市场风格指数部分上涨其中大盘价值风格领涨跌幅为231图表8中信一级行业指数表现上周收益率本周收益率574传媒建筑538计算机481通信448电子185综合金融119非银行金融107商贸零售073家电064交通运输061电力及公用事业056银行049农林牧渔049石油石化048房地产-016消费者服务-017钢铁-061建材-081纺织服装-119食品饮料-152轻工制造-180综合-196有色金属-206医药-215机械-248国防军工-251煤炭-255基础化工-266汽车-319电力设备及新能源-570-7-5-3-1135资料来源Wind中信期货研究所图表9中信风格指数市场表现图表10市场风格指数市场表现上周收益率本周收益率上周收益率本周收益率300231500393400200300074065100200067100000000-100-100-092-059-200-200-123-300-190-300-261-261-400-400-500-600-500周期成长金融消费稳定大盘成长大盘价值中盘成长中盘价值小盘成长小盘价值资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所412中信期货研究FOF配置周报二基金业绩追踪一公募基金业绩追踪上周公募基金中股票型基金的涨跌幅为-068普通股票型基金的涨跌幅为-111被动指数型基金的涨跌幅为-051增强指数型基金的涨跌幅为-094混合型基金的涨跌幅为-09偏股混合型基金的涨跌幅为-125灵活配置型基金的涨跌幅为-085平衡混合型基金的涨跌幅为-074偏债混合型基金的涨跌幅为-006债券型基金的涨跌幅为006短期纯债型基金的涨跌幅为007中长期纯债型基金的涨跌幅为009混合债券型一级基金的涨跌幅为011混合债券型二级基金的涨跌幅为-005商品ETF的涨跌幅为082黄金ETF的涨跌幅为35期货ETF的涨跌幅为-276量化对冲型基金的涨跌幅为-025QDII型基金的涨跌幅为105剔除首尾各1的极端值后普通股票型偏股混合型和灵活配置型基金中周度平均收益率为-182中位数-18短期纯债券型基金和中长期纯债券型基金中周度平均收益率为007中位数006图表11公募基金一级分类业绩表现图表12公募基金二级分类业绩表现上周收益率本周收益率上周收益率本周收益率QDII-混合型基金162200QDII-股票型基金144105082QDII-债券型基金029100债券型-混合债券型一级基金011006债券型-中长期纯债型基金009000债券型-短期纯债型基金007债券型-混合债券型二级基金-005-100混合型-偏债混合型基金-006-068-090量化对冲型-025股票型-被动指数型基金-051-200混合型-平衡混合型基金-074混合型-灵活配置型基金-085-300股票型-增强指数型基金-094股票型-普通股票型基金-111-400混合型-偏股混合型基金-125QDII-另类投资基金-153-500商品型-期货ETF-276股票型债券型混合型QDII商品ETF-4-3-2-10123资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表13主动权益型基金周度收益分布图表14主动纯债型基金周度收益分布资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所512中信期货研究FOF配置周报二私募基金业绩追踪截止2023年3月10日股票多头策略指数为3745916点较前一周3819232点下跌192股票中性策略指数为3489014点较前一周3500565点下跌033管理期货策略指数为26953035点较前一周2705331点下跌037宏观策略指数为7706913点较前一周7861776点下跌197债券策略指数为2349255点较前一周2352464点下跌014多策略指数为2105466点较前一周2137046点下跌148私募全市场指数为3644039点较前一周3696982点下跌143图表15朝阳永续主要私募指数业绩表现图表16朝阳永续主要私募指数周度收益率股票多头股票中性管理期货宏观策略周涨跌幅债券策略多策略全市场000145140-014-050135-033-037130125-100120115-150-148-143110105-200-192-197100095-250201912202062020122021620211220226202212股票多头股票中性管理期货宏观策略债券策略多策略全市场资料来源朝阳永续中信期货研究所资料来源朝阳永续中信期货研究所612中信期货研究FOF配置周报三基金分析指标跟踪一合约对冲成本及因子表现跟踪上周IC合约当月和当季对冲成本均有所上升IF合约当月和当季对冲成本均有所下降IM合约当月和当季对冲成本均有所上升图表17IC当月合约历年累计对冲成本图表18IC当季合约历年累计对冲成本资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表19IF当月合约历年累计对冲成本图表20IF当季合约历年累计对冲成本资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所图表21IM当月合约历年累计对冲成本图表22IM当季合约历年累计对冲成本资料来源Wind中信期货研究所资料来源Wind中信期货研究所712中信期货研究FOF配置周报二指增超额环境跟踪指增超额环境追踪指标中两市成交额走强全A截面波动率走强行业动量指标走强超预期因子走弱风格因子不稳定性指标维持低位图表23两市成交额周度追踪图表24全A股票截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