今日豆类油脂市场中豆粕跌势放缓，菜粕跌幅超1%。豆粕盘中大幅减仓8万手，期价跌破3600关口后迎来反弹。菜粕2305合约止跌于2900一线，粕类形态空头发散，弱势格局明显。油脂市场跌幅明显收窄，豆油窄幅震荡，棕榈油跌幅超1%，期价承压于5日均线，形态弱势明显。菜籽油期价跌幅超过1%，整体弱势明显。
　　豆类市场来看，近期内外盘的联动性明显增强，美豆期价持续运行在1500美分下方。在南美大豆丰产和美豆春播面积预期增加的背景下，美豆期价承压。美国海洋大气管理局（NOAA）表示，热带太平洋的海洋大气系统已经转向中性，标志着连续三年出现的拉尼娜终于结束。在阿根廷一些产区，第一批大豆已经收获，高温叠加早霜带来的一个大问题不仅在于单产的惊人下降，而且在于作物质量的严重受损。阿根廷大豆产量调减幅度影响南美大豆最终增产幅度。近期国内市场需求明显降温，由于市场预期二季度供应宽松，下游普遍保持较低采购水平，库存周期有所下降。远期基差采购基本停滞。南方市场菜粕货源供应稳定，豆粕较其他杂粕价格依然较高，影响豆粕消费预期。虽然油厂开工率整体下降，但部分地区油厂豆粕却出现持续累库。在4月份预期油厂开工率恢复上行的背景下，豆粕库存可能再度恢复增长。在需求偏弱和供应预期改善的双重压力下，短期豆粕期价虽然跟随外盘止跌回稳，但短期难有明显反弹。
　　今日油脂市场中棕榈油继续补跌。近期宏观忧虑笼罩整个商品市场，因为油脂具有一定能源属性，在国际原油期价大幅波动的影响下，油脂期价波动幅度明显放大。短期宏观因素主导，基本面退居其次。在国际油价和国际棕榈油期价剧烈波动的影响下，国内棕榈油期价仍未摆脱弱势格局，整体偏空对待。
　　

研究报告全文：豆类日报15专业研究创造价值2023年3月21日豆类油脂豆粕暂时止跌回稳油脂整体承压豆类油脂核心观点今日豆类油脂市场中豆粕跌势放缓菜粕跌幅超1豆粕盘中大幅减仓8万手期价跌破3600关口后迎来反弹菜粕2305合约止跌于2900一线粕类形态空头发散弱势格局明显油脂市场跌幅明显收窄豆油窄幅震荡棕榈油跌幅超1期价承压于5日均线形态弱势明显菜籽油期价跌幅超过1整体弱势明显豆类市场来看近期内外盘的联动性明显增强美豆期价持续运行在1500宝城期货研究所美分下方在南美大豆丰产和美豆春播面积预期增加的背景下美豆期价承压美国海洋大气管理局NOAA表示热带太平洋的海洋大气系统已经转投资咨询团队向中性标志着连续三年出现的拉尼娜终于结束在阿根廷一些产区第一批大豆已经收获高温叠加早霜带来的一个大问题不仅在于单产的惊人下降而且在于作物质量的严重受损阿根廷大豆产量调减幅度影响南美大豆最终增产幅度近期国内市场需求明显降温由于市场预期二季度供应宽松下游普遍保持较低采购水平库存周期有所下降远期基差采购基本停滞南方市场菜粕货源供应稳定豆粕较其他杂粕价格依然较高影响豆粕消费预期虽然油厂开工率整体下降但部分地区油厂豆粕却出现持续累库在4月份预期油厂开工率恢复上行的背景下豆粕库存可能再度恢复增长在需求偏弱和供应预期改善的双重压力下短期豆粕期价虽然跟随外盘止跌回稳但短期难有明显反弹今日油脂市场中棕榈油继续补跌近期宏观忧虑笼罩整个商品市场因为油脂具有一定能源属性在国际原油期价大幅波动的影响下油脂期价波动幅度明显放大短期宏观因素主导基本面退居其次在国际油价和国际棕榈油期价剧烈波动的影响下国内棕榈油期价仍未摆脱弱势格局整体偏空对待仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值15请务必阅读文末免责条款豆类日报1产业动态1周一公布的海关数据显示今年前两个月中国从美国进口了1159万吨大豆比去年同期的1004万吨增长154因为巴西收获延迟同期中国从巴西进口的大豆数量为224万吨同比降低36今年年初的多雨天气导致巴西大豆收获步伐放慢港口装船工作因此放慢咨询机构SafrasMercado表示截至3月17日巴西202223年度大豆收获进度为586低于去年同期的699也低于过去五年同期均值612帕拉纳瓜港口管理局上周表示今年头两个月该港口的大豆出口量只有90万吨同比下降50港口官员称降雨过多以及收获延迟是导致出口下降的原因巴西政府的数据显示今年头两个月巴西出口600万吨大豆同比降低31本月初中国海关发布的数据显示今年头两个月中国大豆进口总量为创纪录的1617万吨同比增长161这可能和担心巴西大豆出口高峰期重现装船延迟有关2私营咨询机构AgRural周一表示截至3月16日巴西202223年度的大豆收获进度为62高于一周前的53低于去年同期的69尽管一些州的收获进展良好但是降雨导致总体收获步伐放慢在南里奥格兰德州干旱继续导致单产下降而全国其他地区的单产依然很高2月份该咨询公司将巴西大豆产量预期值从1529亿吨降至1509亿吨理由是南里奥格兰德州出现严重干旱即便如此这一数据仍将是创纪录的产量3美国农业部发布的出口检验周报显示上周美国对中国大陆地区装运的大豆比一周前激增1658截至2023年3月16日的一周美国对中国大陆地区装运406066吨大豆前一周装运152800吨大豆去年同期为165177吨当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的567上周是247两周前是468美国农业部在2023年3月份供需报告里预计202223年度中国大豆进口量为9600万吨和2月份预测持平比202122年度的9157万吨提高484美国农业部发布的出口检验周报显示上周美国对中国大陆地区装运的大豆比一周前激增1658截至2023年3月16日的一周美国对中国大陆地区装运406066吨大豆前一周装运152800吨大豆去年同期为165177吨当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的567上周是247两周前是4682现货价格表表现货市场价格专业研究创造价值25请务必阅读文末免责条款豆类日报品种等级指标价格元吨较前一日变化元吨大豆大连进口二等48800大豆均价51970豆粕张家港433950-10豆粕均价3989-34豆油张家港四级898070豆油均价8982-2棕油广东24度7740-70棕油均价7743-67菜油张家港进口四级9330-70菜油均价9297-70数据来源汇易网宝城期货专业研究创造价值35请务必阅读文末免责条款豆类日报3相关图表图1大豆港口库存图2大豆压榨利润数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图3豆油港口库存图4棕榈油港口库存数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所图5豆油基差图6棕榈油基差数据来源iFinD宝城期货研究所数据来源iFinD宝城期货研究所专业研究创造价值45请务必阅读文末免责条款豆类日报投资咨询团队简介获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问专业研究创造价值55请务必阅读文末免责条款