欧洲市场:欧洲与加拿大菜籽2305期价价差上周五折算为负337元/吨，当前的价差水平为近五年的同期最低，欧洲市场的疲软仍在加剧，这与欧洲进口澳与乌莱籽较多、莱油消费疲软有关，预计这种价差水平下加拿大菜籽不会流入欧盟地区，欧盟地区承接的澳大利亚低价菜籽转换为菜油销往中国及其他国家。3月18日联合国发表声明称，黑海港口农产品外运协议已再次延长。但俄乌双方就延长的时间口径不同，使方称延长时间是60天，乌方称延长时间是120天，黑海、欧盟、澳大利亚的供应充足，这仍将是利空欧洲与全球莱籽的短期重要因素。
　　加拿大市场:加拿大谷物协公布第32周数据，当周农户销售莱籽45万吨，作物年度累计销售1231万吨，去年同期1032万吨，五年均值1218万吨，已经超过历史均值水平，农户销售进度明显增快。商业库存128万吨，周度增多0.5万吨，去年同期为152万吨，五年均值143万吨，商业库存与2019年同期几乎持平。从周度出口数据上，单周出口20万吨，累计551万吨，近五年均值591万吨，出口进度仍略偏慢。加拿大国内的压榨节奥一直较为稳定，当周压梓22万吨，累计压棉630万吨，高于五年均值597万吨，菜粕与菜油直接出口需求强动使得加拿大园内菜籽压榨一直较为稳定。
　　国内市场:上周沿海油厂菜籽压榨量为13.5万吨，高于此前预估的11.5万吨，沿海油厂到港充裕的情况下，油厂开机率维持在高位，下游仍将面临供给端的放量压力。莱油华东与沿海合计库存20.57万吨，周度增长0.31万吨;莱粕油厂库存4.5万吨，周度减少1.25万吨。但中期来看国内菜系的供给压力仍木完全释放，沿海油厂菜籽库存30万吨，较上周减少12万吨，二季度菜籽到港仍较多，现赁端供给充裕的利空影响仍将延续。
　　莱系策略: 1月份以来的菜系偏空策略主要基于商品供需视角，包括全球菜籽产量恢复后供需转为宽松平衡、高进口背景下国内菜系供给宽松等方面，并依据菜系下游相对的需求差异提出更为看空菜油的观点。3月9日以未美国硅谷银行事件引发了全球金融市场的担忧，宏观层面与商品供需基本面形成共振，菜粕与莱油放量下跌，目前宏观面的影响尚未消退，菜系合的的空头趋势尚未改变。策略上，菜系仍保持空头思路，但考虑到宏观情绪转换与中国需求复苏等因素，建议前期偏空头寸可少量减特。

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