研究报告全文：研究咨询部现强期弱节日备货效应或一般国信期货苹果周报2023年3月19日研究咨询部1本周行情回顾目录2供给端情况CONTENTS3需求端情况4后市展望研究咨询部Part1本周行情回顾第一部分一行情回顾研究咨询部库存压力制约苹果向上本周苹果期货主力合约AP2305延续弱势周度跌幅359免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源文华财经国信期货4研究咨询部Part2供给端情况第二部分二供给端冷库库存偏高研究咨询部据卓创资讯截至2023年3月16日全国冷库苹果库存量约64666万吨高于去年同期3796万吨且高于前五年历史平均库存2154万吨处于五年历史偏上位置库存压力较大其中山东产区冷库库存量约24586万吨陕西产区剩余库存量17509万吨非主产区库存量约22571万吨全国冷库苹果库存量万吨山东冷库苹果库存量万吨陕西冷库苹果库存量万吨201718201819201920201718201819201920201718201819201920202021202122202223202021202122202223202021202122202223120050035030010004002508003002006002001504001001002005000035791147147232527293133353739414345474911131517192151521013161922252831343740434649101316192225283134374043464952免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源卓创资讯国信期货6二供给端一月份进口数据等待公布研究咨询部据海关总署统计2022年我国鲜苹果进口总量为955万吨同比增加4042进口总额216亿美元同比增加4290在减产背景之下进口增加能在一定程度上补充消费者的选择弥补消费缺口对于偏紧的供应格局有一定缓解作用按往年历史规律而言一季度是进口淡季预计进口量或维持偏低水平我国鲜苹果进口当月值吨我国鲜苹果进口累计值吨2022年2018年2019年2020年2021年1400003000012000025000100000800002000060000150004000010000200005000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019-122020-042020-082020-122021-042021-082021-122022-042022-082022-122018-042018-082018-122019-042019-08免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源WIND卓创资讯国信期货7研究咨询部Part3需求端情况第三部分二需求端走货速度环比略有提高但不及正常年份水平研究咨询部据卓创资讯截至2023年3月16日冷库苹果周度出货量在2195万吨左右环比略有提高走货量较去年同期相比意义不大去年产地交通管控与正常年份比速度放缓20-30库存矛盾后移客商开始为清明节备货山东蓬莱冷库下调报价出货速度优于其他产区陕西产区惜售情绪严重价格高位运行主要发前期客商订购及包装好的货源随着气温逐渐升高苹果存储难度将增加关注清明节日备货情况若不见明显好转产地惜售的价格支撑或会消失全国冷库苹果周出库量万吨山东产区周出库量万吨陕西产区周出库量万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年7030306025255020204015153020101010550153790041191113151721232527293133353739135799135715171113192123252729313335391113151719212325272931333537免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源卓创资讯国信期货9三需求端主产区价格偏硬研究咨询部据中果网当前山东栖霞产区果农好货要价仍然偏高当前库存果农纸袋富士80以上一二级价格在350-420元斤统货价格在300-320元斤三级价格在250-280元斤据中果网陕西咸阳乾县产区果农平原货剩余不多客商数量少且采购积极性不高当前本地库存果农纸袋富士70起步价格在230-240元斤客商70起步价格在260-270元斤现货价苹果纸袋70以上红富士陕西咸阳现货价苹果纸袋80以上红富士山东烟台现货价苹果纸袋70以上红富士陕西洛川现货价苹果纸袋75以上红富士山东沂源现货价苹果纸袋80以上红富士陕西洛川50600454050035400302530020152001010005000002021-07-102021-09-102021-11-102022-01-102022-03-102022-05-102022-07-102022-09-102022-11-102023-01-102023-03-102021-03-102021-05-102022-04-212021-06-212021-04-212021-05-212021-07-212021-08-212021-09-212021-10-212021-11-212021-12-212022-01-212022-02-212022-03-212022-05-212022-06-212022-07-212022-08-212022-09-212022-10-212022-11-212022-12-212023-01-212023-02-21免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源中果网国信期货10三需求端低价区不再低价电商采购积极性不高研究咨询部据中果网甘肃静宁产区走货速度一般部分果农仍有惜售情绪客商发自存货为主果农货走货情况不佳当前库存果农纸袋片红富士70起步价格在380-400元斤75起步价格在400-440元斤据中果网山西运城临猗产区电商采购积极性一般果农低价货源少量交易高价货需求有限当前库存果农纸加膜富士80以上价格在280元斤左右75果价格在220-230元斤膜袋80以上价格在240元斤左右现货价苹果膜袋75以上红富士山西运城现货价苹果纸袋75以上红富士甘肃静宁现货价苹果纸袋70以上红富士甘肃静宁605040302010002021-12-212022-02-212022-04-212022-06-212022-08-212022-10-212022-12-212023-02-212021-08-212021-10-212021-04-212021-06-21免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源中果网国信期货11三需求端一月份出口数据尚未公布研究咨询部根据海关总署公布的数据2022年我国鲜苹果出口总量为8231万吨同比减少2367出口总额1040亿美元同比减少2724处于历史低位出口表现不佳从我国出口的国家或地区来看出口量前五的是印度尼西亚越南孟加拉国泰国和菲律宾从往年历史情况来看四季度至次年1月份是出口高峰阶段春节之后出口量恢复缓慢202223产季苹果收购价格高位运行且果品质量表现好大果占比较高小果收购价格明显高于去年同期出口成本攀升出口低价竞争力降低预计2023年苹果出口恢复难言乐观偏弱概率较大这样会增加苹果下游销售压力出口数量苹果当月值出口数量苹果尼泊尔当月值我国鲜苹果出口数量吨出口数量苹果孟加拉国当月值出口数量苹果菲律宾当月值2018年2019年2020年2021年2022年出口数量苹果越南当月值出口数量苹果泰国当月值200000出口数量苹果印度尼西亚当月值500001400001200001500004000010000030000800001000002000060000400005000010000200000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022-082022-092022-102022-112022-122021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032021-072021-062022-042022-052022-062022-07免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源WIND海关总署国信期货12三需求端水果价格偏强运行研究咨询部据农业农村部公布的数据7种重点监测水果批发价格约800元公斤环比上涨029元公斤处于近年来最高位置南方地区近期气温明显回升水果需求恢复西瓜葡萄等水果价格偏强运行柑橘类水果进入销售尾期货量不大价格居于高位导致整体价格出现明显上涨7种重点监测水果平均批发价元公斤2018年2019年2020年2021年2022年2023年987654日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日9538283211629112415281023211730173012251427223118月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月83417月月月月月111234455112266788991212101011免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源WIND商务部国信期货13三需求端水果消费环境不佳研究咨询部富士苹果批发平均价元公斤蜜桔批发平均价元公斤2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年141213121011810968472650日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日274415631928365114172426221315101920152912262321183016月月月月月月月月月月112211222029102212201627152820月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月6124579月月月月11233456778891011122月月月月月月月月月月21349月月月月月1011121261122347891011121210101112免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源WIND商务部国信期货14三需求端本周替代水果价格研究咨询部香蕉批发平均价元公斤西瓜批发平均价元公斤2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年81078665442302日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日3354134137171262223231217241128162024152926121129152021171329151718192020月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月89145月月月月35126789月月月月月月月月月月月月月3456678912112256789102133410101112101112相关性0245相关性0335免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源WIND农业部国信期货15三需求端本周替代水果价格研究咨询部鸭梨批发平均价元公斤香梨平均批发价元公斤2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年916814712651048362日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日45141392241430142018101730112318291631日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月月月1128828月月月月月月月月月721469月月月月月月2512291715151927172116291471234589911月月月月月月月781345月月月月月月月月月月月月月1010111112121234568910110111112相关性0887免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源WIND农业部国信期货16三需求端本周替代水果价格研究咨询部巨峰葡萄平均批发价元公斤哈密瓜平均批发价元公斤2018年2019年2020年2019年2020年2021年2022年2023年2021年2022年2023年161014812610486240日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日79918731313031313031312829303130112812271631102715222414272224261025月月月月月月月月月月月月月月月月月月月782561月月月月月月月月月月月月月月月月月月2345678912112334567899101112101011111212相关性0189相关性0020免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议数据来源WIND农业部国信期货17周度观点研究咨询部据卓创资讯截至2023年3月16日全国冷库苹果库存量约64666万吨高于去年同期3796万吨且高于前五年历史平均库存2154万吨处于五年历史偏上位置库存压力较大冷库苹果周度出货量在2195万吨左右环比略有提高走货量较去年同期相比意义不大去年产地交通管控与正常年份比速度放缓20-30库存矛盾后移客商开始为清明节备货山东蓬莱冷库下调报价出货速度优于其他产区陕西产区惜售情绪严重价格高位运行主要发前期客商订购及包装好的货源苹果出货最为关键的时间窗口便是五一劳动节前一方面五月份之后节日不多随着气温攀升库存苹果存储难度加大恐面临虎皮烂果等质量问题居民购买意愿下滑另一方面夏季时令水果大量供应市场对苹果终端消费需求形成巨大冲击现在距离5月只剩两个月的库存消化时间在库存压力之下果农及客商心态可能会发生转变一些产区的冷库出货积极性已经有了明显提高经过我们测算苹果需求价格弹性较小意味着价格较大幅度的变化才能带动需求量小的变化因此产地苹果只有在大幅跌价的时候去库走货进度才会明显提高据了解今年电商采购积极性已经出现较大下滑这是因为电商入场一般采购的是低价货源而目前价格偏高采购成本抑制需求果农惜售挺价情绪仍然严重产地价格再次出现小幅上涨之后下游接货意愿并不强烈后期产地出货节奏值得关注销售压力制约节日备货效应有限操作建议偏空思路对待免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议18研究咨询部感谢观赏ThanksforYourTime分析师覃多贵分析师助理黎静宜从业资格号F3067313从业资格号F3082440投资咨询号Z0014857电话021-55007766-6658电话021-55007766-6671邮箱15561guosencomcn邮箱15580guosencomcn研究咨询部重要免责声明本研究报告由国信期货撰写编译未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士如引用发布需注明出处为国信期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利报告所引用信息和数据均来源于公开资料国信期货力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断仅供阅读者参考不能作为投资研究决策的依据不得被视为任何业务的邀约邀请或推介也不得视为诱发从事或不从事某项交易买入或卖出任何金融产品的具体投资建议也不保证对作出的任何判断不会发生变更阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果均不可归因于本研究报告均与国信期货及分析师无关国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权