研究报告全文：研究咨询部高基差支撑盘面关注需求约束国信期货PTA周报2023年03月19日研究咨询部1行情回顾目录2基本面分析CONTENTS3后市展望研究咨询部Part1第一部分行情回顾主力合约走势研究咨询部数据来源文华国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议4研究咨询部Part2第二部分基本面分析大厂重启负荷提升PTA供应环比增加关注后续计划外检修研究咨询部截止3月17日PTA装置周均开工负荷为754周环比提升17恒力惠州250万吨新装置计划3月试车但存在延期可能图PTA开工负荷图PTA装置变化统计数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议6PTA社会去库环比下降注册仓单大幅减少研究咨询部卓创口径上周PTA社会库存2693万吨环比减少77万吨3月17日PTA工厂库存595天周环比增加008天注册仓单27297张周环比下降24820张图PTA社会库存万吨图PTA工厂库存天图注册仓单张数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议7江浙织机开工下滑聚酯原料需求走弱关注变化的持续性研究咨询部截止3月17日江浙织机周均开工693周环比下降11华东样本织造企业坯布库存350天环比持平图织造行业开工图坯布库存数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议8下游聚酯工厂继续提负对PTA刚性需求环比增加研究咨询部截止3月17日下游聚酯工厂周均开工负荷为826周环比提升12图聚酯开工负荷图聚酯产能万吨数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议9高开工产销平淡聚酯成品库存环比累积研究咨询部图聚酯产销图长丝库存天图聚酯工厂产销图聚酯成品库存图短纤库存天图切片库存天数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议10聚酯价格跟随原料回落主流产品毛利仍然低迷研究咨询部图聚酯价格元吨图POY利润元吨图聚酯工厂产销图聚酯成品库存图短纤利润元吨图瓶片利润元吨数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议11检修预期支撑PXN大幅扩张关注外盘油价走势研究咨询部图布油及PX价格美元吨图国内PX开工图上游价格走势图上游裂解价差图PNX价差美元吨图石脑油价差美元吨注恒力石化一条原225万吨装置于11月9日完成去瓶颈扩能至250万吨盛虹石化1200万吨装置11月实现稳定产出东营威联二期100万吨装置于11月29日产出合格品卓创口径下12月起PX总产能基数调整为3596万吨数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议12PTA成本跟随原料震荡波动加工费整体中性偏低研究咨询部截止3月3日PTA周均生产成本5366元吨环比-59现货周均加工费约402元吨-20图PTA生产成本及加工费图现货加工费季节性数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议13去库现实支撑近月价差大幅走强研究咨询部图跨期基差图期现基差数据来源WIND卓创国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议14研究咨询部Part3第三部分后市展望后市展望研究咨询部结论及建议近期江浙织机开工率下滑终端需求边际走弱聚酯维持高开工低产销成品库存环比累积PTA供应端保持弹性流通货源持续收紧基差及月差显著走强但大厂提负或有利于缓解货紧矛盾关注织造减产及聚酯累库可能引起的负反馈成本端海外风险冲击油价PXN价差快速扩张后有收敛压力PTA加工费低位波动成本支撑驱动减弱短期现货价格坚挺高基差支撑PTA盘面偏强震荡但市场上行也有利空因素牵制关注油价走势及PTA检修情况建议震荡思路风险提示原油价格大跌聚酯持续累库数据来源国信期货免责声明本报告以投资者教育为目的不构成任何投资建议16研究咨询部欢迎关注国信期货订阅号感谢观赏ThanksforYourTime分析师贺维从业资格号F3071451投资咨询号Z0011679电话0755-23510000-301706邮箱15098guosencomcn研究咨询部