【行情回顾】
　　本周螺纹05合约整体震荡偏弱运行，周初延续涨势，周三开始回调，最终RB2305收于4262元/吨，一周跌幅1.21%。
　　【现货概述】
　　本周上海HRB400(12mm)价格4350元/吨(+10)，对应05合约基差为88元/吨(+62)，成本小幅回升，其中长、短流程成本分别为4159元/吨(-9)、4406元/吨(+25)，长、短流程利润分别为91元/吨(-31)、84元/吨(-25)；钢厂逐渐复产，产量继续回升，总产量为303.93万吨(+0.08)，长、短流程产量分别为258.22万吨(-0.26)、45.71万吨(+0.34)，需求逐渐增加，表观消费量下降6.93万吨，社库下降37.87万吨，厂库下降16.18万吨，总库存现为1493.63万吨(-54.05)。
　　【市场分析】
　　本周螺纹价格震荡偏弱运行；从基本面数据看，螺纹产量回升幅度明显下降，目前螺纹开工率仍有回升空间，后续产量或继续增加；需求方面，本周需求表现尚可，库存延续季节性去化，不过后续表需存在见顶预期，1-2月地产相关数据同比降幅明显收窄，政府基建投资加强，整体市场信心较为积极；总体来说，现在已逐渐进入施工旺季，需求验证已经开启，目前下游恢复尚可，但新开工面积低迷仍将限制需求回升高度，加上近期海外激进加息副作用逐渐体现，宏观避险情绪较强，行情或高位震荡运行。
　　【策略建议】
　　暂时观望
　　【风险提示】
　　需求恢复不及预期

研究报告全文：图表设置下载图片另存为PDF螺纹周报2023-03-20分享题目地产数据降幅收窄盘面高位震荡运行作者黑色研究中心摘要电话15993379356行情回顾邮箱本周螺纹05合约整体震荡偏弱运行周初延续涨势周三开始wangbbhrrdqhcom回调最终RB2305收于4262元吨一周跌幅121从业资格号F03095193现货概述本周上海HRB40012mm价格4350元吨10对应05合约基差为88元吨62成本小幅回升其中长短流程成本分别为4159元吨-94406元吨25长短流程利润分别为91元吨-3184元吨-25钢厂逐渐复产产量继续回升总产量为30393万吨008长短流程产量分别为25822万吨-0264571万吨034需求逐渐增加表观消费量下降693万吨社库下降3787万吨厂库下降1618万吨总库存现为149363万吨-5405市场分析本周螺纹价格震荡偏弱运行从基本面数据看螺纹产量回升幅度明显下降目前螺纹开工率仍有回升空间后续产量或继续增加需求方面本周需求表现尚可库存延续季节性去化不过后续表需存在见顶预期1-2月地产相关数据同比降幅明显收窄政府基建投资加强整体市场信心较为积极总体来说现在已逐渐进入施工旺季需求验证已经开启目前下游恢复尚可但新开工面积低迷仍将限制需求回升高度加上近期海外激进加息副作用逐渐体现宏观避险情绪较强行情或高位震荡运行策略建议暂时观望风险提示需求恢复不及预期螺纹周报价格与价差价格本周螺纹2305合约价格收于4262元吨跌幅121现货螺纹价格全国整体震荡偏强价格变动在-5010元吨之间全国均价4364元吨整体下调23元吨基差本周05合约基差为88元吨较上周走强62元吨跨期价差05-10合约价差85元吨较上周缩小15元吨远期结构back结构远期贴水类别指标名称2023-03-172023-03-10涨跌涨跌幅螺纹价格杭州43604390-30-068现货价格螺纹价格天津42504290-40-093螺纹价格广州44704500-30-067螺纹01合约价格40874133-46-111期货价格螺纹05合约价格42624314-52-121螺纹10合约价格41774214-37-088螺纹01合约基差263207562705基差螺纹05合约基差88266223846螺纹10合约基差1731264737301-05合约价差----跨期价差05-10合约价差85100-15-15数据来源钢联wind螺纹周报价格螺纹01合约价格价格螺纹价格杭州元吨201820192020202120222023201820192020202120222023630063006000600057005700540054005100510048004800450043604087450042003900420036003900330036003000330002-0103-0504-0705-1006-1107-1308-1409-1510-2411-2512-201-0202-0603-1304-1805-2406-2808-0209-0610-1811-2212-2价格螺纹05合约价格元吨价格天津螺纹价格元吨2017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222018201920202021202220232022-20235700660054006300510060004800570045004262540042005100390048003600450042503300420030003900270036002400330006-0107-0308-0409-0510-1411-1512-1701-1902-2003-2404-201-0202-0603-1304-1805-2406-2808-0209-0610-1811-2212-2价格螺纹10合约价格元吨价格广州螺纹价格元吨2017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222018201920202021202220232022-2023630066006000630057006000540057005100540048005100450041774800420044703900450036004200330039003000360011-0112-0401-0702-0903-1404-1705-2106-2307-2608-2809-301-0202-0603-1304-1805-2406-2808-0209-0610-1811-2212-2基差螺纹01合约基差元吨跨期价差螺纹01-05合约价差元吨20192020202120222023201820192020202120222023800450700400600350500300400263250300200200150100100050-1000-200-50-300-100-400-15002-0103-0404-0405-1006-1007-1108-1109-1110-1911-1912-2006-0106-2107-1107-3108-2009-0909-2910-2611-1512-0512-25数据来源钢联wind螺纹周报基差螺纹05合约基差元吨跨期价差05-10合约价差元吨2017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222022-20232022-20234501100400100090035080030070025060050020040015030085200881001005000-100-200-50-10006-0107-0308-0409-0510-1411-1512-1701-1902-2003-2404-211-0111-1912-0712-2501-1301-3102-1803-0803-2604-14基差螺纹10合约基差元吨跨期价差螺纹10-01合约价差元吨2017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222018201920202021202220232022-2023140070012006001000500800400600300400173200200900100-2000-400-10011-0112-0401-0702-0903-1404-1705-2106-2307-2608-2809-302-0102-2403-1904-1205-0605-2906-2107-1408-0608-2909-21远期结构曲线螺纹3个月前螺纹远期结构2个月前螺纹远期结构1个月前螺纹远期结构最新螺纹远期结构430042504200415041004050400039503900385038003750370036502022-12-012023-03-012023-05-012023-06-172023-08-012023-09-172023-11-012023-12-172024-02-17远期结构历史评估螺纹历史评估螺纹远期结构0908070605040302010-01-02-03-04-052022-03-232022-04-252022-05-272022-06-282022-07-272022-08-252022-09-262022-11-012022-11-302022-12-292023-02-062023-03-07数据来源钢联wind螺纹周报成本与利润螺纹成本本周长流程螺纹成本4159元吨较上周减少9元吨华东短流程螺纹成本4406元吨较上周增加25元吨螺纹利润周长流程螺纹利润91元吨下降31元吨华东电炉钢利润84元吨减少25元吨螺纹05合约盘面利润264元吨较上周减少7元吨成本长流程螺纹成本元吨成本短流程螺纹成本华东201920202021202220232019202020212022202356005200540050005200500048004800460044064744600440044004158511420042004000400038003800360036003400320034003000320001-0202-0603-1304-1805-2707-0108-0509-0910-2111-2512-301-0102-0503-1204-1605-2306-2708-0109-0510-1511-1912-24成本差短长流程成本差华东盘面利润螺纹05合约利润元吨201920202021202220232017-20182018-20192019-20202020-20212021-20222022-2023180080070016006001400500400247963120030020010001008000-100600-20026425-300400-400200-500001-0202-0503-1104-1505-2306-2607-3009-0210-1311-1612-2006-0107-0308-0409-0510-1411-1512-1701-1902-2003-2404-2利润长流程螺纹利润元吨利润电炉钢利润华东元吨20202021202220232018201920202021202220231200140010001200800100060080040060020091489400020083526-2000-400-200-600-40001-0202-0503-1104-1605-2406-2808-0109-0410-1611-1912-2301-0202-0603-1304-1805-2406-2808-0209-0610-1811-2212-2数据来源钢联wind螺纹周报供给产量本周螺纹总产量为30393万吨较上周增加008万吨其中长流程螺纹产量25822万吨较上周下降026万吨短流程螺纹产量4571万吨较上周增加034万吨产能螺纹长流程产能利用率713较上期下降008短流程产能利用率4861较上期增加036产量螺纹总产量周万吨生产意愿螺纹长流程生产意愿2020202120222023生产意愿螺纹生产意愿420064000504380033600234001032030393-01300-02280-03260-04-05240-06220-0701-0101-2902-2603-2705-0606-1107-1708-2610-0111-0612-162019-08-062020-04-162020-12-212021-08-262022-05-072023-01-1产量螺纹长流程产量周万吨产量螺纹短流程产量周万吨201920202021202220232019202020212022202360340553304571320503104530040290352802702582230260252502024015230220102105001-0101-3103-0304-0305-1006-1707-2308-2810-0411-1112-1701-0101-3103-0304-0305-1006-1707-2308-2810-0411-1112-17产能螺纹长流程产能利用率产能螺纹短流程产能利用率20192020202120222023201920202021202220239660935548619050874584408135783075713722569206615631060557001-0101-3103-0304-0305-1006-1707-2308-2810-0411-1112-1701-0101-3103-0304-0305-1006-1707-2308-2810-0411-1112-17数据来源钢联wind螺纹周报需求螺纹消费本周螺纹总消费35119万吨较上周下降693万吨线螺采购量16400吨较上期下降1200吨房地产商品房成交面积302万平方米较上期下降37万平方米需求螺纹总消费估算万吨需求线螺采购量吨2021202220232019202020212022202350045000450400004003511935035000300300002502002500015020000164001005015000010000-50-1005000-150001-0101-2802-2503-2504-3006-1007-1608-2610-0111-1112-1701-0302-1003-1304-1605-2707-0108-0509-0910-2211-2612-3需求螺纹表观消费国内主流贸易商建筑用钢成交量吨2019202020212022202320192020202120222023370360000360330000350300000270000340240000330210000320180000140034310150000300120000284693900002906000028030000270001-0202-0503-1104-1505-2306-2607-3009-0210-1311-1612-2001-0102-0603-1404-1905-2707-0208-0709-1210-2311-28需求商品房成交面积30城万平方米成交土地规建面积百城万平方米2019202020212022202320212022202350060004505500400500045003503023834000300350025030002002500150200015001001000562666505000001-0101-3002-2804-0305-0906-1407-2108-2810-0311-0812-1501-0101-2902-2603-2805-0906-2008-0109-1210-2412-05数据来源钢联wind螺纹周报库存螺纹库存本周螺纹钢厂加132市总库存149363万吨较上周下降5405万吨环比降幅35其中钢厂库存28117万吨下降1618万吨环比降幅54132市社会库存121246万吨下降3787万吨环比降幅3库存螺纹总库存万吨库存环比螺纹总库存环比周201820192020202120222023201920202021202220232800052600045240004035220003200002518000214936316000151400010051200-003501000-005800-01600-01501-0102-0203-0804-1205-2006-2608-0309-1010-1811-2501-0101-3103-0404-0505-1306-1807-2408-3010-0711-1212-18库存螺纹社会库存万吨库存环比螺纹132市社会库存环比周201820192020202120222023201920202021202220232200042000035180003160002502140012124601512000110000058000-003600-005400-0101-0102-0203-0804-1205-2006-2608-0309-1010-1811-2501-0101-3103-0404-0505-1306-1807-2408-3010-0711-1212-18库存螺纹钢厂库存万吨库存环比螺纹钢厂库存环比周2018201920202021202220232019202020212022202380009750087000765060006550055000445003400023502811701300-00542500200-01150-0201-0102-0103-0304-0505-1106-1707-2308-2810-0411-0912-1601-0101-3103-0104-0205-0806-1407-2208-2710-0211-0812-16数据来源钢联wind螺纹周报免责声明本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士如引用发布须注明出处华融融达期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道力求报告内容引用资料和数据的客观公正尽可能保证可靠准确和完整但并不保证报告所述信息的准确性和完整性本报告所提供的信息仅供参考不作为投资决策的依据客户应自主做出期货交易决策独立承担期货交易后果本报告由华融融达数据分析家httpsdthrrdqhcom动态研报生成器生成