本周观点
　　本周生猪现货价格下跌后小幅反弹，盘面震荡为主。本周初期盘面价格受市场非瘟相关信息提振较大，但随着信息证伪，盘面再次回落到16000元/吨附近震荡。本周二育仍处于暂停入场状态，因生猪价格下跌，本周养殖利润亏损加大，钢联数据显示本周自繁自养利润为-127元/头，外购仔猪养殖利润为-240元/头，本周养殖端补栏积极性明显下降，仔猪价格周比呈现回落态势。受制于终端消费白条走货欠佳，屠企本周加工亏损亦呈扩大趋势，目前屠宰利润为-64元/头。本周屠企常规分割入库为主，冻品库容率继续增加，但增速较前期放缓，入库积极性略有下滑。本周三国家统计局新闻新闻发布会上表示，目前猪肉产能处于合理水平，不具备大幅上涨条件。政策力度减弱预期下，生猪价格市场阶段性看涨信心下降，前一轮二育入场已有一个月左右时间，目前标肥价差仍为负值，但已呈现缩窄态势，随着气温回升，肥猪进入需求淡季，或提振肥猪出栏意愿，关注近期二育出栏情况。
　　近日农业农村部发布数据显示，截止2023年1月末能繁母猪存栏为4367万头，相当于正常保有量的106.5%，处于黄色区域，环比下降0.5%，为2022年5月份以来首次环比下降，同比增加1.8%。按照官方能繁存栏数据推算，今年2-10月份，生猪理论出栏量处于逐步增加的阶段，并于10月份达到理论出栏峰值，11月份开始，生猪理论出栏量环比下降。从季节性规律上看，11月份正值猪肉消费旺季，供减需增预期下，相对支撑当期生猪价格。但在理论推算下仍需考虑二育及压栏对猪价节奏上的影响，预计本年度二育对行情的扰动将更加频繁。
　　短期盘面褪去政策及二育对情绪的支撑，5月合约或围绕成本附近波动，进而等待后续季节性需求恢复提振，盘面仍可关注反套策略，中长线持续关注逢高套保机会。
　　

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