财经要闻
　　1.中国1-2月规模以上工业增加值同比增2.4%。从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月增长0.12%。
　　2.国家统计局：1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）53577亿元，同比增长5.5%。其中，民间固定资产投资29420亿元，同比增长0.8%。中国1-2月房地产开发投资13669亿元，同比下降5.7%；商品房销售面积15133万平方米，同比下降3.6%；房地产开发企业到位资金21331亿元，同比下降15.2%。
　　3.国家统计局：1-2月份，社会消费品零售总额77067亿元，同比增长3.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额70409亿元，增长5.0%。
　　4.国家统计局：1-2月份，全国城镇调查失业率平均值为5.6%；2月份，全国城镇调查失业率为5.6%，比上月上升0.1个百分点。
　　5.数据显示，北向资金全天净买入32.86亿元，连续3日净买入；其中沪股净买入17.82亿元，深股通净买入15.04亿元。
　　6.央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月15日开展4810亿元1年期MLF操作和1040亿元7天期公开市场逆回购操作，中标利率分别为2.75%和2.0%，充分满足了金融机构需求。数据显示，当日40亿元逆回购和2000亿元MLF到期，因此单日净投放3810亿元。
　　7.美国2月未季调CPI同比升6%，预期升6%，前值升6.4%；季调后CPI环比升0.4%，预期升0.4%，前值升0.5%；未季调核心CPI同比升5.5%，预期升5.5%，前值升5.6%；核心CPI环比升0.5%，预期升0.4%，前值升0.4%。

研究报告全文：金融衍生品研究所基本面分析报告金融衍生品日报2023年03月15日研究员孙锋期货从业证号金融衍生品日报F0211891一财经要闻投资咨询从业证号Z0005671中国1-2月规模以上工业增加值同比增24从环比看2月份规模以上工业增加值比上月增长012021-657892772国家统计局1-2月份全国固定资产投资不含农户53577亿元同比增长55sunfengchinastockcomcn其中民间固定资产投资29420亿元同比增长08中国1-2月房地产开发投资13669亿元同比下降57商品房销售面积15133万平方米同比下降36房地产开发企业到位资金21331亿元同比下降152研究员彭烜3国家统计局1-2月份社会消费品零售总额77067亿元同比增长35其中除期货从业证号汽车以外的消费品零售额70409亿元增长50F30354164国家统计局1-2月份全国城镇调查失业率平均值为562月份全国城镇调查投资咨询从业证号失业率为56比上月上升01个百分点Z00151425数据显示北向资金全天净买入3286亿元连续3日净买入其中沪股净买入1782亿元深股通净买入1504亿元pengxuanqhchinastockcomcn6央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕3月15日开展4810亿元1年期MLF操作和1040亿元7天期公开市场逆回购操作中标利率分别为275和20充分满足了研究员沈忱CFA金融机构需求数据显示当日40亿元逆回购和2000亿元MLF到期因此单日净投放3810亿元期货从业证号7美国2月未季调CPI同比升6预期升6前值升64季调后CPI环比升04F3053225预期升04前值升05未季调核心CPI同比升55预期升55前值升56核投资咨询资格编号心CPI环比升05预期升04前值升04Z0015885二投资逻辑shenchenqhchinastockcomcn股指期货周二市场大幅震荡沪深300指数4000点得而复失至收盘上证50指数跌071沪深300指数跌06中证500指数跌089中证1000指数跌092沪深两市成交额达9324亿元北向资金净买入755亿元周二市场小幅低开在新能源板块不断下跌中受到拖累市场悲观情绪扩散各指数一度下跌超111点之后半导体板块走强市场出现超跌反弹午后反弹继续但尾盘上攻无力各指数都以绿盘报收股指期货随现货下跌至收盘主力合约IH2303跌06IF2303跌042IC2303跌051IM2303跌058虽然市场下跌但基差上行特别是IC和IM基差上涨较大IF18金融衍生品研究所基本面分析报告近月合约尾盘上涨IH基差保持稳定ICIF和IM成交分别增加1014和28IM持仓大增5再上15万手后市展望汽车价格战的影响仍在继续加之汽车销量的下滑拖累新能源板块和小型指数周二光伏板块也出现大跌旅游餐饮等复苏板块都有破位之势可见市场对复苏预期仍有疑虑另一方面中国卫通和中国卫星在午后涨停跳水显示三大运营商三桶油为首的国企重估板块短期上涨动能有限震荡也会加大因此市场仍未能探明低点指数震荡仍将继续金融期权今日市场情绪回暖全市场超3500只个股收涨北向资金净流入3286亿元期权方面由于SVB事件逐渐趋于平息且周二美国的CPI数据没有太多超预期的地方尽管期权标的均弱势反弹但隐波整体水平趋于回落另外多数期权标的日内高开低走在这个过程中昨天提到的50ETF300ETF和500ETF4月偏度均有了小幅的修复但依然呈现明显的负偏相比之下创业板ETF期权4月偏度相对平坦我们从2月中旬以来持续提示在海外流动性逐渐收紧标的实际波动走高的情况下卖方策略性价比将逐渐走低同时近年来各个金融期权品种隐波整体弹性变差隐波整体水平上的交易计划变少在这种背景下交易者需关注会在日内日间带来波动率曲面结构性的交易机会50ETF300ETF500ETF创业板ETF中证1000指数深证100ETFHV20167715941256144114791572当月平值隐波171716001570215515411756成交量202562812325235070259358547587777395持仓量24774551578516706207120654080272131699国债期货今日国债期货小幅收跌10年期主力合约跌0075年期主力合约跌0062年期主力合约跌001现券方面银行间主要利率债收益率小幅上行银行间资金面DR001加权利率211252865bpDR007加权利率21218438bp今日央行开展4810亿元MLF操作和1040亿元逆回购操作净投放3810亿元短期流动性本月MLF续做量增价稳基本符合预期体现出当前央行维护市场流动性处于合理充裕的态度不变但通过MLF增加中长期流动性投放也降低了短期降准的概率数据方面今日国家统计局公布1-2月宏观经济数据整体来看主要指标边际均有所回升但基本面复苏强度仍相对温和投资方面表现较为亮眼其中制造业基建投资维持高增继续托底国内经济房地产投资表现也明显好于预期税期影响下今日市场资金面有所收敛隔夜利率重回21上方资金面趋紧叠加隔夜美债收益率大幅反弹债市情绪偏弱但午后随着权益市场有所回落期债各合约跌幅收窄海外方面虽然和硅谷银行破产的成因不同但瑞士信贷银行濒临倒闭使得投资者对欧美银行体系的担忧再起欧盘期间市场避险情绪大幅攀升后续来看对于债市而言我们认为影响因素或仍主要集中在地产需求端的修复强度和持续性上而考虑到此前行业低迷主要是由疫情及政策限制导致因此在相关不利因素减弱后中期维度我们对其修复进程仍持相对乐观的判断不过外部风险因素仍需格外留意交易策略股指期货震荡整理国债期货暂观望风险因素海外政策变化超预期地缘政治因素通胀超预期28金融衍生品研究所基本面分析报告三数据图表呈现图1IF成交和持仓变化图2IH成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图3IC成交和持仓变化图4IM成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图5IF基差变化图6IH基差变化数据来源Wind银河期货38金融衍生品研究所基本面分析报告图7IC基差变化图8IM基差变化数据来源Wind银河期货图9北向资金变动情况图10融资融券余额截至上一易日数据来源Wind银河期货图11市盈率变化图12市净率变化数据来源Wind银河期货48金融衍生品研究所基本面分析报告图1350300ETF期权隐含波动率图14500创业板ETF及中证1000隐含波动率数据来源Wind银河期货图15两年期国债期货成交与持仓量图16五年期国债期货成交与持仓量数据来源Wind银河期货图17十年期国债期货成交与持仓量图18两年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货58金融衍生品研究所基本面分析报告图19五年期国债期货合约间价差图20十年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货图21存款类机构质押式回购加权利率图22存款类机构质押式回购成交量数据来源Wind银河期货图23同业存单发行利率图24国股银票转贴现利率曲线数据来源Wind银河期货68金融衍生品研究所基本面分析报告图25国债到期收益率中证图26国债期限利差中证数据来源Wind银河期货图27美国10年期国债收益率图28美国10年期国债实际收益率数据来源Wind银河期货作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告78金融衍生品研究所基本面分析报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司金融衍生品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779988