市场行情与分析展望
　　集装箱运价方面，3/10日当周SCFI集装箱运价指数906.55，环比-2.6%，同比80.4%。其中上海-美西集装箱运价1163美元/FEU，环比-3.1%，同比-85.7%；上海欧洲集装箱运价865美元/TEU，环比持平，同比-88.3%。
　　周转方面，集装箱船拥堵情况已基本恢复至疫情前水平,近期干散货港口在节后复工货量增加的背景下拥堵略有加剧。3/14日Clarksons全球集装箱塞港指数为31.55%，相较一周前-0.6pct，同比-5.3pct；3/14日Clarksons全球干散货船（Cape+Pmax）塞港指数为31.83%，相较一周前-0.1pct，同比-4.3pct。随着港口拥堵的缓解，2023年2月收发货服务准班率和港口班轮准班率均出现大幅提升，周转效率明显加快。
　　需求方面，在欧美需求走弱的背景下，东亚和东南亚主要国家出口至美线的货量自去年8月份以来均出现不同程度的下跌。宏观方面，美国2月非农就业人数增加31.1万，预估为增加22.5万，前值为增加51.7万。美国2月平均时薪同比增长4.6%，预估增长4.7%，通胀依然高企。美国2月未季调CPI年率录得6%，已连续第八个月下降，为2021年9月以来新低；美国2月季调后CPI月率录得0.4%，为2022年12月以来新低；美国2月未季调核心CPI年率录得5.5%，已连续第六个月下降，为2021年12月来新低。租金粘性和服务业成本推动下，美国国内通胀高企。欧洲方面，2月欧元区CPI同比涨幅为8.2%。虽然能源成本有所下降，但服务、商品和食品的价格都在加速攀升，尽管银行业出现动荡，欧洲央行仍可能坚持大幅加息。
　　整体来看，硅谷银行事件发生后，加息预期降温，但美国2月美国核心CPI环比0.5%仍小幅超预期，服务业通胀压力依然顽固。近期欧线舱位减少导致舱位紧张运价企稳。后续随着中东和东南亚斋月备货接近尾声，叠加欧美货量依然疲软，需求承压背景下预计集装箱运价继续走弱。
　　

研究报告全文：大宗商品研究所农产品研发报告航运日报2023年3月15日公众号二维码银河农产品及衍生品航运日报第一部分集装箱航运银河期货集装箱航运日报集装箱运价集装箱运价周价格环比同比集装箱运价周价格环比同比CCFI综合指数1021-351-6988SCFI上海-西非USDTEU2734-1617-6041SCFI综合指数907-263-8040SCFI上海-南非USDTEU2010059-6564负责人蒋洪艳SCFI上海-美西1163-308-8565SCFI上海-南美USDTEU1378-702-8287USDFEUSCFI上海-欧洲SCFI上海-日本关西021-65789251865000-8768328000479USDTEUUSDTEUSCFI上海-地中海SCFI上海-日本关东1589-069-7753328000684油脂研究陈界正USDTEUUSDTEUSCFI上海-波斯湾878-902-7280SCFI上海-东南亚USDTEU180169-8439粕猪研究陈界正USDTEUSCFI上海-墨尔本280-1617-9307SCFI上海-韩国USDTEU200-099-4413USDTEU玉米白糖蒋洪艳燃油成本价格环比同比价格环比同比棉禽研究刘倩楠WTI原油近月美元桶布伦特原油近月美元桶7481-254-2719802-227-240航运期货蒋洪艳港口拥堵情况-ClarksonCongestionIndex全球港口拥堵指数指数环比pct同比pct全球港口停泊运力数量环比同比全球集装箱拥堵指数全球集装箱船港口靠泊运力百3155026534819084-1094万TEU蒋洪艳数据来源ClarksonsSCFI运价数据为310日当周数据Wind银河期货期货从业证号F0269199期货投资咨询证号Z0001237jianghongyanqhchinastockcomcn贾瑞林期货从业证号F3084078021-65789256黄莹期货从业证号F03111919021-65789255112大宗商品研究所农产品研发报告一市场行情与分析展望集装箱运价方面310日当周SCFI集装箱运价指数90655环比-26同比-804其中上海-美西集装箱运价1163美元FEU环比-31同比-857上海-欧洲集装箱运价865美元TEU环比持平同比-883周转方面集装箱船拥堵情况已基本恢复至疫情前水平近期干散货港口在节后复工货量增加的背景下拥堵略有加剧314日Clarksons全球集装箱塞港指数为3155相较一周前-06pct同比-53pct314日Clarksons全球干散货船CapePmax塞港指数为3183相较一周前-01pct同比-43pct随着港口拥堵的缓解2023年2月收发货服务准班率和港口班轮准班率均出现大幅提升周转效率明显加快需求方面在欧美需求走弱的背景下东亚和东南亚主要国家出口至美线的货量自去年8月份以来均出现不同程度的下跌宏观方面美国2月非农就业人数增加311万预估为增加225万前值为增加517万美国2月平均时薪同比增长46预估增长47通胀依然高企美国2月未季调CPI年率录得6已连续第八个月下降为2021年9月以来新低美国2月季调后CPI月率录得04为2022年12月以来新低美国2月未季调核心CPI年率录得55已连续第六个月下降为2021年12月来新低租金粘性和服务业成本推动下美国国内通胀高企欧洲方面2月欧元区CPI同比涨幅为82虽然能源成本有所下降但服务商品和食品的价格都在加速攀升尽管银行业出现动荡欧洲央行仍可能坚持大幅加息整体来看硅谷银行事件发生后加息预期降温但美国2月美国核心CPI环比05仍小幅超预期服务业通胀压力依然顽固近期欧线舱位减少导致舱位紧张运价企稳后续随着中东和东南亚斋月备货接近尾声叠加欧美货量依然疲软需求承压背景下预计集装箱运价继续走弱二行业资讯1上海航运交易所2023年2月收发货服务准班率和港口班轮准班率都获得大幅回升其中收发货服务准班率更是达到595212大宗商品研究所农产品研发报告2美国2月未季调CPI年率录得6已连续第八个月下降为2021年9月以来新低美国2月季调后CPI月率录得04为2022年12月以来新低美国2月未季调核心CPI年率录得55已连续第六个月下降为2021年12月来新低第二部分干散货航运银河期货干散货航运日报干散货运价干散货运价指数日价格环比同比干散货租金运价租金日价格环比同比期租-海岬型船中国-日本太平洋BDI1587833-4131148140633-2155往返航次美元天程租铁矿石西澳大利亚丹皮尔-BPI1743375-460984180-2954中国青岛美元吨程租铁矿石巴西图巴朗-中国青BCI21101587-1925199107-3478岛美元吨程租煤炭澳大利亚海波因特-中BSI1263227-5679132030-3194国舟山美元吨程租煤炭印尼萨马林达-中国广FDI远东干散货运价指数1184198-458392126-3774州美元吨程租粮食大豆巴西桑托斯-中国FDI运价指数1082102-3669424038-3451北方港口美元吨程租粮食大豆美湾密西西比河-FDI租金指数1337318-5390526046-3145中国北方港口66000T美元吨燃油成本价格环比同比价格环比同比WTI原油近月美元桶布伦特原油近月美元桶7481-254-2719802-227-240港口拥堵情况-ClarksonCongestionIndex全球港口拥堵指数指数环比同比全球港口停泊运力数量环比同比全球集装箱拥堵指数全球干散货船CapePmax港315502653420156011-986口停泊运力百万DWT数据来源ClarksonsWind银河期货一市场行情与分析展望运价方面314日波罗的海BDI指数报1587点环比833BDI最近1月大幅反弹超6成铁矿石方面上周全球铁矿发运有所减少3月6日-3月12日澳洲巴西19港铁矿石发运总量24288万吨环比减少325万吨澳洲发运量17111万吨环比减少1245万吨其中澳洲发往中国的量14658万吨环比减少651万吨巴西发运量7177万吨环比增加920万吨中国国内高炉开工率近期继续回升钢厂盈利明显好转一季度仍处巴西雨季铁矿发运预计难有明显增量煤炭方面国内工业企业生产逐渐恢复近期印尼和俄罗斯煤炭发运明显增加消息面上为保障低温天气群众用热需求唐山市在法定停暖3月15日的基础上将继续稳定供暖统一延长供暖时间至3月22日24时在寒潮及经济复苏的背景下电厂日耗高于往年同期叠加进口利润的打开预计进口煤在3月下旬印尼斋月之前仍维持增长312大宗商品研究所农产品研发报告粮食方面阿根廷干旱引起的减产担忧仍在发酵目前巴西收割进度慢于往年后续随收获季到来巴西发运预计逐渐恢复近期干散货运价明显反弹远期运费呈现升水结构投机情绪进一步推动运价走高短期运价预计延续高位震荡后续随着中国经济活动恢复和巴西大豆收获季到来运价有望延续反弹二行业资讯13月6日-3月12日澳洲巴西19港铁矿石发运总量24288万吨环比减少325万吨澳洲发运量17111万吨环比减少1245万吨其中澳洲发往中国的量14658万吨环比减少651万吨巴西发运量7177万吨环比增加920万吨2据加拿大统计局StatisticsCanada发布的商品进出口统计数据2023年1月份加拿大煤炭出口量为3005万吨同比增长277环比增长2693据中钢协数据显示2023年3月上旬重点钢企粗钢日均产量21517万吨环比下降308钢材库存量177041万吨比上一旬增加2843万吨增长1634Kpler船舶追踪数据显示2023年2月份印尼煤炭出口量为386454万吨较上年同期的279938万吨增长3805较1月份的36214万吨增长6715为保障低温天气群众用热需求唐山市在法定停暖3月15日的基础上将继续稳定供暖统一延长供暖时间至3月22日24时412大宗商品研究所农产品研发报告第三部分油轮运输市场银河期货油运日报油运市场运价指数运价指数日价格环比同比油轮平均收益周价格环比同比BDTI综合指数1480000141572VLCC平均收益97952304572-143401BCTI综合指数1013422-184苏伊士平均收益73094-94713446阿芙拉平均收益8281024-3512123港口拥堵情况原油油轮港口停泊数量环比同比成品油油轮港口停泊数量环比同比全球原油油轮港口停靠7全球成品油油轮港口停靠7天平均1590002742931300041-314天平均数据艘数据艘全球除中国原油油全球除中国成品油油轮港口停轮港口停靠7天平均数据14300-08927729100015-286靠7天平均数据艘艘原油期货价格WTI原油近月美元价格环比同比价格环比同比布伦特原油近月美元桶桶7182-400-32417714-382-289数据来源Clarksons港口拥堵情况数据为313日数据Wind银河期货一市场行情与分析展望油轮运价方面314日波罗的海原油运输指数BDTI报1480点环比014同比1572314日波罗的海成品油运输指数报1013点环比422同比-184近期3月下旬货物已逐渐开始进场中国炼厂需求增加推动VLCC租船价格高涨上周中国原油加工量有所提升处于近2年最高位置与此同时价差套利和补库需求推动下中国进口节奏利好VLCC运输需求油运市场景气回升VLCC价格大幅攀升受中东和美湾地区同时放量影响全球原油运输市场VLCC型油轮运价坚挺中国进口VLCC运输市场运价大幅攀升市场上可用运力持续被消化船舶供应紧张短期来看考虑到VLCC运费经历上周强劲后有所回落中小型船整体延续回落态势短期仍需把握出货节奏注意运价高涨后的回调风险整体来看中国经济复苏及需求的恢复对石油运输需求有一定的带动作用原油及成品油运输市场预计仍将处于供不应求状态预计运价高位运行二行业资讯1欧佩克月报显示2023年全球石油需求增速预计为232万桶日与此前预512大宗商品研究所农产品研发报告测一致欧佩克表示如果事实证明俄罗斯的石油产量受西方制裁的影响不大那么第二季度的盈余可能会更多2美国2月CPI同比升6符合市场预期为连续第八个月下滑创2021年9月以来新低环比为上升04也符合预期2月核心CPI同比升55符合预期并创2021年12月以来最小涨幅环比则上升05连续5个月回升预期为持平于04数据发布后市场普遍押注美联储下周将加息25基点第四部分相关图表图1SCFI综合指数图2SCFI上海-美西集装箱运价USDFEU900060002016201680005000201770002017400020186000201830002019500020194000200020202020300020211000202120002022202201000147101316192225283134374043464952202320230147101316192225283134374043464952数据来源银河期货Clarksons图3SCFI上海-美东集装箱运价USDFEU图4SCFI上海-欧洲集装箱运价USDTEU1400020169000800020161200020177000201710000201860002018800020195000201960002020400020204000202130002021200020222000100020220202314710131619222528313437404346495202023147101316192225283134374043464952数据来源银河期货Clarksons612大宗商品研究所农产品研发报告图5SCFI上海-东南亚集装箱运价USDFEU图6CCFI综合指数180040002016201416003500201720171400300012002018250020181000201920002019800150020202020600100020212021400500202220002022202314710131619222528313437404346495202023147101316192225283134374043464952数据来源银河期货Clarksons图7BDI指数图8BPI指数60005000500040002018年450040002018年2019年300035002019年30002020年2020年2000250010002021年20002021年15002022年2022年010005002023年日日日日日日日日日日日日日日日日2023年52452517122720122820120282013月月月月月月月月月月月月月147日日日日日日日日日日月月月日日日日日日524512345678910251712272012282012282013101112月月月月月月月月月月月月月147月月月12345678910101112数据来源银河期货wind图9BCI指数图10BSI指数40002018年120003500100002018年30002019年80002019年25002020年2020年2000600015002021年2021年40002022年100020002023年5002022年00282013日日日年日日日日日日日日日日2023日日日日日日日日日日日日日日日日24555245251712271220122028月月月2517122720122820122820-200013月月月月月月月月101112147月月月月月月月月月月月月月月月月月月147月月月1234689571012345678910101112数据来源银河期货wind712大宗商品研究所农产品研发报告图11FDI远东干散货运价综合指数图12海岬型船中国-日本太平洋往返航次美元天FDI综合指数海岬型船中国-日本太平洋往返航次期租租金3500美元天30001000002500800002000150060000100040000500200000020193132019713202031320207132021313202171320223132022713202331320193132019713202031320207132021313202171320223132022713202331320181113201911132020111320211113202211132018111320191113202011132021111320221113数据来源银河期货Wind图13卡萨姆型船中国-日本太平洋往返航次美元天图14超灵便型船中国南方印尼往返航次美元天卡萨姆型船中国-日本太平洋往返航次租金美超灵便型船中国南方印尼往返期租租金美元元天天40000400003000030000200002000010000100000020193132019713202031320207132021313202171320223132022713202331320193132019713202031320207132021313202171320223132022713202331320181113201911132020111320211113202211132018111320191113202011132021111320221113数据来源银河期货Wind图15铁矿石西澳大利亚丹皮尔-中国青岛美元吨图16铁矿石巴西图巴朗-中国青岛美元吨铁矿石运费巴西图巴朗-中国青岛美元铁矿石西澳大利亚丹皮尔-中国青岛美元吨吨600025500020400015300010200051000000020193132019713202031320207132021313202171320223132022713202331320193132019713202031320217132022713202331320207132021313202231320181113201911132020111320211113202211132018111320201113202111132022111320191113数据来源银河期货Wind812大宗商品研究所农产品研发报告图17煤炭印尼萨马林达-中国广州美元吨图18煤炭澳大利亚海波因特-中国舟山美元吨煤炭运费印尼萨马林达-中国广州美元吨煤炭澳大利亚海波因特-中国舟山美元吨20251520151010550020193132021313202171320223132022713202331320197132020313202071320213132021713202231320227132023313201931320197132020313202071320181113201911132020111320221113202111132018111320191113202011132022111320211113数据来源银河期货Wind图19粮食大豆巴西桑托斯-中国北方港口美元吨图20粮食大豆美湾密西西比河-中国北方港口66000T粮食运费美湾密西西比河-中国北方美元吨800700100600805004006030040200201000002018112019112020112021112022112019313202031320217132022313202271320233132019713202071320213132019313201971320203132020713202131320217132022313202271320233132019111320201113202111132022111320181113数据来源银河期货Wind图21原油价格图22低硫燃料油价格美元吨1600140012001000120010008008006006004004002002000002011-01-062012-01-062013-01-062014-01-062015-01-062016-01-062017-01-062018-01-062019-01-062020-01-062021-01-062022-01-062023-01-062020-07-142020-09-142020-11-142021-01-142021-03-142021-05-142021-07-142021-09-142021-11-142022-01-142022-03-142022-05-142022-07-142022-09-142022-11-142023-01-14ICEWTI原油ICE布油现货价中间价船用油05低硫燃料油新加坡数据来源银河期货Wind912大宗商品研究所农产品研发报告图23全球集装箱港口拥堵情况图24全球干散货船港口拥堵情况集装箱船港口拥堵情况干散货船港口拥堵情况12002500010002000080060015000400100002005000000000201611201671201711201771201811201871201911201971202011202071202111202171202211202271202311201611201661201741201791201821201871201951202031202081202111202161202241202291202321201611120181212019101全球集装箱船港口靠泊运力百万TEU全球干散货船CapePmax港口停泊运力百万DWT2021111全球港口集装箱船靠泊运力除中国外百万TEU全球干散货船港口停泊运力CapePmax除中国外百万DWT中国港口集装箱船靠泊运力百万TEU中国港口干散货船CapePmax停泊运力百万DWT数据来源银河期货Clarksons图25BDTI综合指数图26BCTI综合指数数据来源银河期货Clarksons图27全球原油油轮港口停靠7天均值艘图28全球成品油油轮港口停靠7天均值艘数据来源银河期货Clarksons1012大宗商品研究所农产品研发报告图29全球除中国原油油轮港口停靠7天均值艘图30全球除中国成品油油轮港口停靠7天均值艘数据来源银河期货Clarksons1112大宗商品研究所农产品研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-77991212