复苏在途，中国经济活力已在逐步释放：
　　宏观数据和高频数据显示，中国复苏已在途中。1月PMI快速回升至景气水平，高频数据端，市内交通、生产端都显著修复。
　　资金层面，虽然阶段性流入放缓，但今年仍将重回增量市场。全球“东升西降”的宏观背景下，中国资产优势重现，外资流入规模有望提升。
　　各项政策宽松措施也在加速落地。截至2月2日，年初以来新增专项债规模已超5000亿元，发行节奏上仅次于2020年，内需潜力将持续释放。
　　中证800指数（000906.SH）发布于2007年1月15日，由中证500和沪深300指数成份股组成，兼具了大盘价值型和中小盘成长型两种风格,能较好地表征中国权益市场的整体表现，是高效布局中国经济复苏的投资利器。
　　指数表现：长短期收益回报优于市场主要宽基指数。
　　机构投资者重仓持有，中证800指数受到机构投资者广泛认可。
　　市值分布：兼顾大盘蓝筹和新兴中小盘股，是A股市场核心代表宽基指数。
　　行业分布：行业分布均衡，权重集中度低。行业分布既重视周期、金融等传统经济，同时偏重消费、科技等新兴产业，兼具价值和成长属性，紧密跟踪中国经济发展变化，中长期来看具有较高的投资价值。
　　估值水平：位于历史低位，布局价值凸显。
　　指数特征：指数流动性充沛，盈利预期向好，叠加估值修复，中证800指数当前具有较高投资价值。
　　指数成分股：集中于细分行业龙头，成分股权重分散。
　　指数增强策略优势：指数增强基金的收益来源于跟踪指数取得的稳健的Beta收益，以及基金管理人提供的Alpha收益增厚。在走势较为动荡且风格切换频率明显提升的市场中，面对不确定性，指数增强型基金有其得天独厚的优势。
　　华夏中证800指数增强型证券投资基金（017985/017986）跟踪中证800指数，于3月15日至3月24日期间发行，基金经理为陈国峰先生。
　　基金公司：量化投资经验丰富、产品线齐全。华夏基金早在2005年成立了数量投资部，全面负责公司境内外市场被动投资、量化产品以及衍生工具的投资研究和管理。华夏基金旗下有主动量化基金、量化对冲基金等量化基金产品，构建了涵盖Beta投资和Alpha投资的完整生态系统，力求满足不同类型投资者的需要。
　　基金经理：多年经验保驾护航。基金经理陈国峰先生，清华大学工学硕士，量化投研经验丰富，搭建了多层次量化投研框架。
　　风险提示：板块表现不达预期风险；本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；指数与基金历史表现不代表未来。
　　

研究报告全文：定量研证券研究报告究分析师title郑兆磊zhengzhaoleixyzqcomcnS0190520080006把握复苏Beta掘金个股Alpha华夏中证800指数增强基金正在发行专createTime12023年3月16日题报投资要点告summary复苏在途中国经济活力已在逐步释放宏观数据和高频数据显示中国复苏已在途中1月PMI快速回升至景气水平高频数据端市内交通生产端都显著修复资金层面虽然阶段性流入放缓但今年仍将重回增量市场全球东升西降的宏观背景下中国资产优势重现外资流入规模有望提升各项政策宽松措施也在加速落地截至2月2日年初以来新增专项债规模已超5000亿元发行节奏上仅次于2020年内需潜力将持续释放中证800指数000906SH发布于2007年1月15日由中证500和沪深300指数成份股组成兼具了大盘价值型和中小盘成长型两种风格能较好地表征中国权益市场的整体表现是高效布局中国经济复苏的投资利器指数表现长短期收益回报优于市场主要宽基指数机构投资者重仓持有中证800指数受到机构投资者广泛认可市值分布兼顾大盘蓝筹和新兴中小盘股是A股市场核心代表宽基指数行业分布行业分布均衡权重集中度低行业分布既重视周期金融等传统经济同时偏重消费科技等新兴产业兼具价值和成长属性紧密跟踪中国经济发展变化中长期来看具有较高的投资价值估值水平位于历史低位布局价值凸显指数特征指数流动性充沛盈利预期向好叠加估值修复中证800指数当前具有较高投资价值指数成分股集中于细分行业龙头成分股权重分散指数增强策略优势指数增强基金的收益来源于跟踪指数取得的稳健的Beta收益以及基金管理人提供的Alpha收益增厚在走势较为动荡且风格切换频率明显提升的市场中面对不确定性指数增强型基金有其得天独厚的优势华夏中证800指数增强型证券投资基金017985017986跟踪中证800指数于3月15日至3月24日期间发行基金经理为陈国峰先生基金公司量化投资经验丰富产品线齐全华夏基金早在2005年成立了数量投资部全面负责公司境内外市场被动投资量化产品以及衍生工具的投资研究和管理华夏基金旗下有主动量化基金量化对冲基金等量化基金产品构建了涵盖Beta投资和Alpha投资的完整生态系统力求满足不同类型投资者的需要基金经理多年经验保驾护航基金经理陈国峰先生清华大学工学硕士量化投研经验丰富搭建了多层次量化投研框架风险提示板块表现不达预期风险本基金属于股票型基金预期风险收益水平较高指数与基金历史表现不代表未来请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明定量研究专题报告目录1复苏在途如何高效布局中国经济-4-11中国复苏已在途中-4-12中证800指数高效布局中国经济的投资利器-7-13指数增强策略优势在获取指数Beta的同时享受稳定的Alpha增厚-10-2中证800指数000906SH成长价值双轮驱动-11-21指数基本信息-11-22指数表现长短期收益回报优于市场主要宽基指数-12-23指数流动性流动性充裕可容纳较大规模的资金-13-24市值分布代表性强兼顾大盘和新兴中小盘-14-25行业分布分布均衡集中度低-14-26估值水平位于历史低位布局价值凸显-15-27指数成分股成分股权重分散聚焦细分行业龙头-15-28指数特征盈利预期向好-16-3华夏中证800指数增强型证券投资基金AC017985017986正在发行-17-31产品介绍-17-32基金公司投研团队经验丰富量化产品线齐全-17-33基金经理多年管理经验保驾护航-18-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-定量研究专题报告图表目录图11月PMI快速回升至景气水平-4-图2拥堵延时指数已超往年-5-图3动力煤日耗回升至季节性高位-5-图4近期外资配置盘仍在持续流入-5-图5年初至今新增专项债规模已超5000亿元发行节奏上仅次于2020年-6-图6根据联邦利率期货估算的美联储加息概率-6-图7今年人民币升值将是大趋势-6-图8中国是日本欧洲主要出口地之一-7-图92023年欧元日元有升值的动力-7-图10中证800指数成分股市值在全A内占比超65-7-图11中证800指数成分股营业收入占比-7-图12中证800指数成分股归母净利润占比-8-图13中证800指数成分股年度累计分红总额占比-8-图14机构持股中中证800指数成分股市值占比-8-图15社保基金重仓流通股中中证800指数成分股市值占比-9-图16QFII重仓流通股中中证800指数成分股市值占比-9-图17中证指数800相对于沪深300指数超配-9-图18中证800指数相对于中证500指数超配-10-图19中证800指数净值历史走势对比-13-图20中证800指数季度日均成交量及成交额-14-图21成分股流通市值权重分布-14-图22成分股流通市值数量分布只-14-图23中证800指数成分股行业分布-15-图24中证800指数统计区间内估值水平-15-图25指数万得预测净利润数据向好-16-表1中证800指数基本信息-12-表中证指数长期收益2800-13-表3中证800指数短期收益-13-表4中证800指数前十大持仓-16-表5华夏中证800指数增强型证券投资基金基本信息-17-表6华夏基金旗下量化产品-18-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-定量研究专题报告报告正文1复苏在途如何高效布局中国经济11中国复苏已在途中中国经济活力已在逐步释放2023年1月制造业PMI和服务业PMI均回升至景气水平分别达到501544与此同时春运旅客发送量明显走强春节期间电影票房旅游人次等也回升指向消费恢复节奏或加快图11月PMI快速回升至景气水平资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院策略组整理从高频数据来看市内交通生产端都显著修复市内交通方面主要城市拥堵延时指数已超往年地铁客运也恢复至疫情前水平生产端动力煤日耗回升至季节性高位螺纹钢PTA涤纶长丝和半钢胎等开工率也显著回升同时根据百年建筑网的调研数据显示截至2月14日正月廿四全国建筑施工企业开复工率已回升至765环比大幅增长381请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-定量研究专题报告图2拥堵延时指数已超往年图3动力煤日耗回升至季节性高位资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院策略组整理注t0为春节当天t10为春节后10天以此类推资金层面虽然阶段性流入放缓但今年仍将重回增量市场2023年在中国复苏趋势全球东升西降的宏观背景下中国资产优势重现与此同时代表配置盘的海外共同基金的中国股票仓位尚处于历史低位仍有较大提升空间2023年外资流入规模有望达到4000-5000亿元的水平图4近期外资配置盘仍在持续流入资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院策略组整理各项政策宽松措施也在加速落地1月28日国常会明确要求持续抓实当前经济社会发展工作推动经济运行在年初稳步回升而截至2月2日年初以来新增专项债规模已超5000亿元发行节奏上仅次于2020年后续随着宽松政策发力见效内需潜力持续释放复苏动能将进一步强化请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-定量研究专题报告图5年初至今新增专项债规模已超5000亿元发行节奏上仅次于2020年资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院策略组整理人民币升值将是大势所趋一方面2023年中国复苏美国衰退中美经济基本面强弱之势逆转叠加美联储货币政策边际转松中美利差收窄之下人民币升值将是大势所趋图根据联邦利率期货估算的美联储加息概率图今年人民币升值将是大趋势67资料来源CMEWind兴业证券经济与金融研究院策略组整理另一方面中国经济复苏的溢出效应将提振欧洲日本等地区经济叠加日欧货币政策节奏与美国渐行渐远也将助推美元走弱人民币升值欧洲核心通胀韧性不减欧央行官员连续作出鹰派表态加息预期升温继1月19日在达沃斯论坛发表强鹰言论欧央行行长拉加德1月24日再度强调欧央行的利率仍将不得不以稳定的速度大幅上升以达到有足够限制性的水平并在必要时保持在该水平上日本方面通胀高企同样压缩YCC延续的空间市场继续定价货币政策正常化请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-定量研究专题报告图8中国是日本欧洲主要出口地之一图92023年欧元日元有升值的动力资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院策略组整理12中证800指数高效布局中国经济的投资利器中证800指数涵盖了沪深两市的两条主要基准指数沪深300以及中证500也覆盖了A股的大部分市值最新数据显示中证800指数所含成分股市值占比达到了A股市场整体市值的6655中证800指数对市场风格有着全面的表征和充分的代表性能较好地表征中国权益市场的整体表现2021年年报数据显示中证800指数成份股的营业收入归母净利润年度累计分红分别占全市场的747889638324进一步体现了该指数对中国市场的代表性总体而言中证800指数提供了一键高效布局中国经济投资利器图10中证800指数成分股市值在全A内占比超图11中证800指数成分股营业收入占比65资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期截至2023年3月12日数据日期2021年年报数据请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-定量研究专题报告图12中证800指数成分股归母净利润占比图13中证800指数成分股年度累计分红总额占比资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期2021年年报数据数据日期2021年年报数据中证800指数受到机构投资者广泛认可中证800指数代表了A股的主要优质股票2022年三季度报告数据显示机构持股中中证800指数成分股占比达到9910按持股市值口径计算同时中证800指数成分股受到社保基金海外资金等机构的广泛认可和重仓持有2022年半年报数据显示社保基金和QFII重仓流通股中中证800指数成分股市值占比分别达到83997648图14机构持股中中证800指数成分股市值占比资料来源兴业证券经济与金融研究院整理Wind数据日期截至2022年9月30日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-定量研究专题报告图15社保基金重仓流通股中中证800指数成分股图16QFII重仓流通股中中证800指数成分股市值市值占比占比资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期截至2022年6月30日数据日期截至2022年6月30日从产业优势上看中证800指数兼具成长与价值优势与沪深300指数相比中证800指数在医药基础化工等新经济行业占比较高这些行业科技创新属性较为突出技术要求较高未来成长空间或较大且发展较快而与中证500指数相比中证800指数提升了对于银行食品饮料等传统行业的占比中证800指数既有稳健的业绩基础和价值锚又有成长的弹性和可变性兼具成长与价值优势图17中证指数800相对于沪深300指数超配资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期截至2023年3月12日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-定量研究专题报告图18中证800指数相对于中证500指数超配资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期截至2023年3月12日13指数增强策略优势在获取指数Beta的同时享受稳定的Alpha增厚指数增强基金的收益来源于跟踪指数取得的稳健的Beta收益以及基金管理人提供的Alpha收益增厚在走势较为动荡且风格切换频率明显提升的市场中面对不确定性指数增强型基金有其得天独厚的优势如果把指数的Beta收益作为指数增强基金的主食那么Alpha收益则是指数增强基金不可缺少的配菜管理人通过多因子指数增强模型套利模型等方式通过部分改变基准指数的权重与成分达到跑赢指数增厚指数收益的目的同时因为指数增强基金的跟踪误差限制基金资产与指数的偏离幅度有限获取Alpha收益十分稳健指数增强基金相较于指数基金更值得长期持有对于指数基金的投资者而言他们希望通过指数基金投资获取全市场平均水平的收益同时倾向于长期稳定持有获取A股长期的收益在此基础上指数增强基金提供了更优的解决方案通过Alpha收益增厚使得每年的投资相较于指数有一定的增益在长周期复利的维度下这种增厚将更加明显另一方面即便指数在某段区间涨幅达不到投资者的预期水平指数增强基金也能通过收益增厚使得投资者持有体验更好指数增强基金在风格快速轮动的A股市场优势明显在较为动荡的市场走势背景下个股和行业的表现相比以前分化程度明显提升热点也更加分散这就要求股票投资者不仅要覆盖之前的核心资产原来的所谓非核心资产也需要纳入考虑范围内在这一背景下量化指数增强型产品相对于主观权益类产品的优势就体现出来了一方面由于采用量化选股的投资方式基金经理可以在短时间内覆盖更多的股票有利于把握相对分散的投资机会另一方面由于产品本身对跟踪误差的限制因此指数增强基金对于风格和行业的约束都较为严格因此个股行业风格的配置都十分分散相较于主动权益基金指数增强基金对于特定的风格和行业不会有过度的依赖分散了相应的风险有助于更好地适应多变的市场环境请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-定量研究专题报告2中证800指数000906SH成长价值双轮驱动中证800指数000906SH发布于2007年1月15日由中证500和沪深300指数成份股组成兼具了大盘价值型和中小盘成长型两种风格综合反映中国A股市场大中小市值公司的股票价格表现提供了一键布局中国经济的投资利器21指数基本信息中证800指数000906SH以2004年12月31日为基日以1000点为基点具体选样方法如下选样空间指数样本空间由同时满足以下条件的非STST沪深A股和红筹企业发行的存托凭证组成1科创板证券创业板证券上市时间超过一年2其他证券上市时间超过一个季度除非该证券自上市以来日均总市值排在前30位选样方法中证500和沪深300指数样本一起作为指数样本1沪深300指数样本是按照以下方法选择经营状况良好无违法违规事件财务报告无重大问题证券价格无明显异常波动或市场操纵的公司a对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名剔除排名后50的证券b对样本空间内剩余证券按照过去一年的日均总市值由高到低排名选取前300名的证券作为指数样本2中证500指数样本选取方法如下a在样本空间中剔除沪深300指数样本以及过去一年日均总市值排名前300的证券b对样本空间内剩余证券按照过去一年日均成交金额由高到低排名剔除排名后20的证券c将剩余证券按照过去一年日均总市值由高到低进行排名选取排名前500的证券作为指数样本指数计算指数计算公式如下报告期样本的调整市值报告期指数1000除数其中调整市值证券价格调整股本数调整股本数的计算方法除数修正方法参见计算与维护细则请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-定量研究专题报告表1中证800指数基本信息指数全称中证800指数指数代码000906英文名称CSI800index发布日期2007年1月15日基点日期2004年12月31日指数样本空间由同时满足以下条件的非STST沪深A股和红筹企业发行的存托凭证组成样本空间1科创板证券创业板证券上市时间超过一年2其他证券上市时间超过一个季度除非该证券自上市以来日均总市值排在前30位中证500和沪深300指数样本一起作为指数样本1沪深300指数样本是按照以下方法选择经营状况良好无违法违规事件财务报告无重大问题证券价格无明显异常波动或市场操纵的公司a对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名剔除排名后50的证券b对样本空间内剩余证券按照过去一年的日均总市值由高到低选样方法排名选取前300名的证券作为指数样本2中证500指数样本选取方法如下a在样本空间中剔除沪深300指数样本以及过去一年日均总市值排名前300的证券b对样本空间内剩余证券按照过去一年日均成交金额由高到低排名剔除排名后20的证券c将剩余证券按照过去一年日均总市值由高到低进行排名选取排名前500的证券作为指数样本当沪深300中证500指数调整样本时中证800指数随之进行相应的调整中证500指数沪深300指数样本每半年调整一次样指数调整本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理22指数表现长短期收益回报优于市场主要宽基指数中证800指数长期业绩回报优于主流宽基指数自基日起至2023年3月12日中证800指数年化收益达840收益风险比为032优于上证50沪深300等主流宽基指数长期业绩表现优异请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-定量研究专题报告图19中证800指数净值历史走势对比资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期2004年12月31日至2023年3月12日表2中证800指数长期收益中证800上证50沪深300区间收益334202128429671年化收益率840647786年化波动率264026312613最大回撤-7176-7241-7230收益风险比032025030资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期2004年12月31日至2023年3月12日短期收益角度中证800短期收益回报表现也优于上证50以及沪深300指数今年以来涨跌幅达到332而上证50沪深300分别为004247表3中证800指数短期收益中证800上证50沪深300近3月涨跌幅-052-260-078近6月涨跌幅-276-439-309今年以来涨跌幅332004247资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期截至2023年3月12日23指数流动性流动性充裕可容纳较大规模的资金指数流动性充裕自2020Q2以来指数季度日均成交额均突破3000亿元近四个季度数据显示2022Q22022Q32022Q42023Q1指数日均成交额分别为425948亿元381600亿元350799亿元359613亿元指数交投活跃且本季度市场较上个季度回暖可容纳较大规模的资金请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-定量研究专题报告图20中证800指数季度日均成交量及成交额资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期2019年3月31日至2023年3月8日24市值分布代表性强兼顾大盘和新兴中小盘成分股加权平均自由流通市值134665亿元截至2023年3月12日指数成分股中流通市值100亿元以下的股票有211只权重占比为613流通市值100-300亿元之间的股票有405只权重占比为2967流通市值在300-500亿元之间的股票有77只权重占比1196流通市值在500亿元以上的股票有107只权重占比5226指数兼顾大盘蓝筹股和新兴中小盘股是A股市场核心代表宽基指数图21成分股流通市值权重分布图22成分股流通市值数量分布只资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期截至2023年3月12日数据日期截至2023年3月12日25行业分布分布均衡集中度低中证800指数行业分布均衡权重集中度低中证800指数行业分布均衡权重最大的是电力设备1051其次为食品饮料1017非银金融859请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-定量研究专题报告银行847等单个行业权重不超过12指数行业分布既重视周期金融等传统经济同时偏重消费科技等新兴产业兼具价值和成长属性紧密跟踪中国经济发展变化中长期来看具有较高的投资价值图23中证800指数成分股行业分布资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期截至2023年3月12日26估值水平位于历史低位布局价值凸显截至2023年3月12日中证800指数市盈率TTM市净率LF分别为1311145位于统计区间22402200的历史低位布局价值凸显图24中证800指数统计区间内估值水平资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期2020年1月1日至2023年3月12日27指数成分股成分股权重分散聚焦细分行业龙头截至2023年3月12日中证800指数前十大成分股权重合计达到1645请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-定量研究专题报告成分股权重较为分散同时成分股聚焦细分行业龙头前十大成分股包括白酒行业标志性企业贵州茅台430全球领先的动力电池系统提供商宁德时代223以及国内业务范围最广泛的个人金融生活服务集团中国平安197表4中证800指数前十大持仓代码简称权重贵州茅台600519SH430300750SZ宁德时代223601318SH中国平安197600036SH招商银行174000858SZ五粮液150601012SH隆基绿能101000333SZ美的集团097601166SH兴业银行093600900SH长江电力091002594SZ比亚迪089资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理截至日期2023年3月12日28指数特征盈利预期向好万得数据显示中证800指数2022年2023年2024年预测净利润同比增长率分别达到5581352以及1343指数盈利预期向好叠加估值修复中证800指数当前具有较高投资价值图25指数万得预测净利润数据向好资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-定量研究专题报告3华夏中证800指数增强型证券投资基金AC017985017986正在发行31产品介绍华夏中证800指数增强型证券投资基金A类份额017985C类份额017986跟踪中证800指数于3月15日至3月24日期间发行基金经理为陈国峰先生本基金通过量化方法进行积极的投资组合管理与风险控制力争在控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过05年跟踪误差不超过775的基础上追求获得超越标的指数的回报表5华夏中证800指数增强型证券投资基金基本信息基金全称华夏中证800指数增强型证券投资基金基金简称华夏中证800指数增强AC基金代码017985017986发行日期2023年3月15日至3月24日基金类型增强指数型基金基金管理人华夏基金管理有限公司基金经理陈国峰标的指数中证800指数标的代码000906SH通过量化方法进行积极的投资组合管理与风险控制力争在控制本基金净值增长率投资目标与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过05年跟踪误差不超过775的基础上追求获得超越标的指数的回报本基金投资于标的指数成份股及其备选成份股的资产不低于非现金基金资产的投资比例80本基金为股票指数增强型基金属于较高预期风险较高预期收益的证券投资基金风险收益特征品种其预期风险与收益高于混合型基金债券型基金与货币市场基金管理费率080托管费率015认购金额M费率结构以AM100万100普通投资群体类份额为例认购费率100万M200万060普通投资群体200万M500万020普通投资群体500万M1000元笔普通投资群体资料来源基金法律文件兴业证券经济与金融研究院整理32基金公司投研团队经验丰富量化产品线齐全华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一截至3月12日数据显示华夏旗下非货币型基金总规模达710904亿元华夏基金具有丰富的量化投资经验华夏基金就早在2005年成立了数量投资部全面负责公司境内外市场被动投资量化产品以及衍生工具的投资研究和管理致力于打造领先的量化投资团队华夏基金量化产品线齐全包括指数增请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-定量研究专题报告强型基金在内华夏基金旗下还有主动量化基金量化对冲基金等量化基金产品构建了涵盖Beta投资和Alpha投资的完整生态系统运用多重策略追求可能的超额收益力求满足不同类型投资者的需要表6华夏基金旗下量化产品证券代码证券简称基金成立日基金规模亿元007994华夏中证500指数增强A2020-03-252271001015华夏沪深300指数增强A2015-02-102152013233华夏中证500指数智选A2021-08-112133014187华夏量化优选A2021-12-141205014125华夏中证1000指数增强A2021-12-07103008856华夏安泰对冲策略3个月定开2020-06-05088002837华夏网购精选A2016-11-02018资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理备注仅统计初始基金统计不包含ETF联接基金截至日期2023年3月12日33基金经理多年管理经验保驾护航基金经理陈国峰先生清华大学电子工程系学士清华大学工学硕士证券从业年限超过7年2015年7月至2020年1月曾任WorldQuant世坤投资咨询有限公司中国区研究总监负责全球市场量化投资研究开发低相关Alpha因子数百万个2020年加入华夏基金2022年9月起担任华夏网购精选基金经理量化投研经验丰富搭建了多层次量化投研框架基于海量数据开发实盘Alpha因子数千个实现了海外市场成熟量化框架与国内市场的结合风险提示板块表现不达预期风险本基金属于股票型基金预期风险收益水平较高指数与基金历史表现不代表未来请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-定量研究专题报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间外评级标准为报告发布日后的12中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级个月内公司股价或行业指数相对减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5同期相关证券市场代表性指数的涨跌无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确幅其中A股市场以沪深300指数为定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级基准新三板市场以三板成指为基推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数准香港市场以恒生指数为基准美行业评级中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平国市场以标普500或纳斯达克综合指数回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数为基准信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供兴业证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京深圳地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T215层32层01-08单元座52楼邮编200135邮编100020邮编518035邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-