【行情复盘】
　　3月14日，棉花震荡，14300附近承压，棉花主力合约跌0.25%，报14235。
　　【重要资讯】
　　今日基差持稳，部分新疆库31双28/双29对应CF305合约基差价在350-900元/吨；部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF305合约含杂3.0以内基差在800-1200元/吨。今日国内棉花现货市场棉企销售报价持稳,部分企业陈棉报价略有让利，一口价资源和点价交易批量成交。
　　据了解，目前新疆库21/31双28或单29，含杂3.1%以内的提货价在14650-15350元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单28/29提货价在15300-15900元/吨。
　　棉纱期货价格全线下跌，成交量下降。国内棉花现货市场皮棉现货价续跌，棉花企业销售积极性略有下降，随着棉花价格的下跌部分中小型纺企择机点价适量补库。
　　【交易策略】
　　棉花短期震荡偏弱，上方依然存在压力，产业可以短期逢高套保，投机者暂时观望为上。
　　期权方面，波动率维持偏低位置，后期上行空间较大，中期以做多波动率策略为主。
　　

研究报告全文：棉花棉纱期货及期权报告CottonCottonYarnFuturesandOptionsReport作者生鲜软商品研究中心彭博摘要执业编号F0305572从业Z0011662投资咨询行情复盘联系方式010-68578611pengbo1foundersccom3月14日棉花震荡14300附近承压棉花主力合约跌025报14235投资咨询业务资格京证监许可201275号重要资讯成文时间2023年3月14日星期二今日基差持稳部分新疆库31双28双29对应CF305合约基差价在350-900元吨部分新疆棉内地库31级双28双29对应CF305合约含杂30以内基差在800-1200元吨今日国内棉花现货市场棉企销售报价持稳部分企业陈棉报价略有让利一口价资源和点价交易批量成交据了解目前新疆库2131双28或单29含杂31以内的提货价在14650-15350元吨部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单2829提货价在15300-15900元吨棉纱期货价格全线下跌成交量下降国内棉花现货市场皮棉现货价续跌棉花企业销售积极性略有下降随着棉花价格的下跌部分中小型纺企择机点价适量补库交易策略棉花短期震荡偏弱上方依然存在压力产业可以短期逢高套保投机者暂时观望为上期权方面波动率维持偏低位置后期上行空间较大中期以做多波动率策略为主更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一市场行情3一棉花棉纱期货市场3二多空持仓数据一览3三棉花棉纱现货市场4二基本面动态4一现货及基差数据4二仓单数据6三替代品比价关系6三棉花期权7一期权成交及持仓分析7二波动率分析7三期权策略8联系我们9重要事项9请务必阅读最后重要事项第2页一市场行情一棉花棉纱期货市场图棉花主力合约收盘价及成交量二多空持仓数据一览前20名持仓量多单持仓368204手空单持仓406369手多空比091数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第3页三棉花棉纱现货市场表棉花国内外现货价格及其指数日度变化2023-03-142023-03-13日度变化平均15420771552615-105新疆15020001506000-40浙江15410001557000-160山东15480001554000-60河北国内现货15420001558000-160河南15400001552000-120湖北15540001560000-60江苏15510001566000-150安徽15290001544000-150棉花重庆156700015670000787975793美国陆地棉外棉818178813印度Shankar-698509750100cotlook棉花展望指数92559655400指数CCINDEX328154550015548009300CCINDEX227141600014217005700CCINDEX229157910015871008000国际CNCottonSM94599860401CNCottonM92499649400表棉纱国内外现货价格及其指数日度变化2023-03-142023-03-13日度变化棉纱21S2380000236333316667国内现货棉纱2485000247000015000人棉纱17666671766667000棉纱收盘价棉纱指数2114900210460010300指数纯棉普梳纱32支23580002358000000纯棉精梳纱40支25770002577000000数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理二基本面动态一现货及基差数据截止至2023年3月14日新疆地区棉花现货价格15020元吨较上一交易日下降40元吨新疆地区棉花基差785元吨较上一日下跌40元内外棉价差-449元请务必阅读最后重要事项第4页棉花基差300000240000025000022000002000002000000150000180000010000016000005000014000000001200000-500001000000-10000020222022202220222022202220222022202220222022202220232023--------------0102030405060708091011120102--------------2727272727272727272727272727棉花基差棉花期货收盘价活跃新疆棉花价格棉纱基差进口棉纱到港价格指数350000080000040000003000000700000350000060000025000002023-03-13500000300000020000002320600400000150000025000003000001000000200000200000050000010000015000000000002020-06-232020-08-232020-10-232020-12-232021-02-232021-04-232021-06-232021-10-232021-12-232022-04-232022-06-232022-08-232022-10-232023-02-232020-04-232021-08-232022-02-232022-12-23棉纱基差右轴棉纱期货收盘价棉纱现货价格纯棉精梳纱32支纯棉普梳纱21支纯棉普梳纱32支美国棉花现货价外棉到港价1800030000001600028000002600000140002400000120002200000100002000000800018000001600000600014000004000120000020001000000000陆地棉中等级平均价陆地棉标准级平均价FCIndexSFCIndexMFCIndexL请务必阅读最后重要事项第5页内外棉价差棉纱内外价差250000040000050000020000040000020000000003000001500000-200000200000-4000001000001000000-600000-800000000500000-1000000-100000000-1200000-200000-300000-4000002022-02-082022-03-082022-04-082022-05-082022-07-082022-09-082022-11-082022-12-082023-01-082023-02-082022-08-082022-10-082023-03-082022-06-08-5000002021-08-272021-09-272021-10-272022-01-272022-02-272022-03-272022-06-272022-07-272022-08-272022-10-272023-01-272023-02-272021-11-272021-12-272022-04-272022-05-272022-09-272022-11-272022-12-27内外棉价差CCIndex3128B棉纱内外价差数据来源棉纺织信息网方正中期研究院整理二仓单数据截止至2023年3月14日交易所棉花期货注册仓单149200000张棉花期货注册仓单数量4000035000300002500020000150001000050000011402040217022803120325040804210507052006020615063007130724080608190901091409251016102911111124120712181231202320222021202020192018数据来源同花顺IFIND方正中期研究院整理三替代品比价关系请务必阅读最后重要事项第6页棉花短纤比棉花短纤期货价差2159000000080000000217000000020560000000250000000195400000001930000000185200000001810000000175000002022-11-032022-12-032023-01-032023-02-032023-03-032022-11-032022-12-032023-01-032023-02-032023-03-03棉花短纤比棉花短纤价差期货三棉花期权一期权成交量图棉花期权成交量及持仓量二波动率分析截止至2023年3月14日棉花2305隐含波动率为171附近请务必阅读最后重要事项第7页图棉花隐含波动率数据来源WIND方正中期研究院整理三期权策略3月13日棉花隐含波动率171030天历史波动率下行为1419水平隐含波动率走平隐历差走平隐含波动率短期回到历史低位区间后期波动率整体有望上行请务必阅读最后重要事项第8页联系我们重要事项请务必阅读最后重要事项第9页本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第10页