【行情复盘】
　　期货市场：今日PTA价格大幅下跌，TA05合约价格下跌180元/吨，跌幅3.11%，减仓17.42万手，收于5612元/吨。
　　现货市场：3月14日，PTA现货价格跌101至5775元/吨，成本重挫，聚酯工厂心态谨慎，价格下跌，买盘适量补货，基差稳定，现货均基差收至2305+82元/吨。
　　

研究报告全文：PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFutureandOption行情复盘期货市场今日PTA价格大幅下跌TA05合约价格下跌180元吨跌幅311减仓1742万手收于5612元吨现货市场3月14日PTA现货价格跌101至5775元吨成本重挫聚酯工厂心态谨慎价格下跌买盘适量补货基差稳定现货均基差收至230582元吨投资咨询业务资格京证监许可201275号重要资讯作者能源化工研究中心成雪飞原油成本端近期受宏观因素影响原油价格大幅波动3月份原油基本面依然维持紧平衡态势总体原油价格维持震荡整理局面随着美联储3月份加息50BP概率降为0美元指数走弱但硅谷银行事执业编号F3079516从业Z0017981投资咨询件依然在发酵价格依然承压联系方式chengxuefeifoundersccomPX方面中海油惠州石化PX装置年产能95万吨现满负荷运行预计将于3月16日例行停车检成文时间2023年3月14日星期二修初步计划持续60天左右叠加金陵石化东营威联等装置预期检修供给端有减量但受原油价格大幅回落影响PX价格下跌3月14日PX价格收1015美元吨CFR中国跌23美元吨PTA供应方面3月13日逸盛大化两套装置共计600万吨产能负荷由5成提升至7成附近福化福海创450万吨产能近期亦有提负计划中泰石化120万吨产能此前9成负荷运行上周末降至5成负荷山东东营威联化学250万吨PTA装置计划4月初检修2个月左右配合其配套PX装置检修珠海BP125万吨产能装置检修计划由三月中推迟至3月底总体来看PTA春检季节延续虽有部分装置提负但供应总体继续受限PTA需求方面截至3月10日聚酯负荷885周度提升11负荷继续提升库存方面PTA工厂库存在587天较上周-010天工厂小幅去库聚酯工厂PTA原料库存767天较上周-026天聚酯产成品库存小幅累库终端织造企业原料涤丝库存平均水平为1967天左右周度下降356天终端织造订单天数平均水平为1411天较上周增加155天产销方面江浙涤丝产销13日表现整体偏弱产销总体4成偏下更多精彩内容请关注方正中期官方微信套利策略PTA现货加工费回升现货加工费回升至400元吨附近低估值压力有所缓解加工费策略观望交易策略受宏观事件影响成本端价格下跌同时聚酯及织造企业补库意愿下降聚酯产成品库存小幅累库产业链补库行情预计告一段落多重因素影响下PTA价格大幅回落但PTA及PX春检预期仍在宏观扰动消退后PTA价格预计仍有支撑重点关注原油价格变动请务必阅读最后重要事项第1页1期货市场情况合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量万手成交额万元持仓量万手持仓变化TA01合约555054405514-178-31708824232349002TA05合约570056125690-180-31131853906158114068-1742TA09合约558254905562-166-29326877471885166153单位3月14日3月13日涨跌单位3月14日3月13日涨跌PTA仓单数量张61687521179570PTA有效预报张21204663-2543PTA仓单总计张638075338210425基差元吨-26-801-05价差元吨-176-174-205-09价差元吨128136-8数据来源Wind方正中期研究院2现货市场情况品种单位3月14日涨跌涨跌幅品种单位3月14日涨跌涨跌幅布伦特原油美元桶8077-204-246WTI原油美元桶7480-199-260石脑油CFR日本美元吨68550500073石脑油FOB新加坡美元桶7488056075PXFOB韩国美元吨99900-800-079PXCFR中国美元吨101500-2300-227MEG外盘美元吨50800500098MEG内盘元吨410000000000PTA外盘美元吨79000000000PTA内盘元吨5860001000017聚酯切片元吨6630002000030瓶级切片元吨7350002500034涤纶POY元吨7950002500032涤纶DTY元吨910000000000涤纶FDY元吨845000000000涤纶短纤元吨715000-10000-138数据来源Wind方正中期研究院3PTA市场数据跟踪美元桶布伦特原油WTI原油美元吨石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元桶1401400140120120012010010001008080080606006040400402020020000图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第2页美元吨PXFOB韩国PXCFR中国美元吨PX-石脑油石脑油CFR日本美元吨中国16001620PXCFR80014001420700122012006001020100050082040080062030060042020040022020100200图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA内盘PTA外盘美元吨PTA工厂聚酯工厂江浙织机900014001009080001200700080100070600060500080050400060040300040030200020200100010000202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212202301202302202303图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨元吨PTA现货加工费PTA生产成本元吨基差PTA期货PTA现货元吨80001200900012008000100070001000700080060008006000600500060050004004000400400020030003000020020002000-200010001000-4000-2000-600图3-7PTA生产成本及现货加工费图3-8PTA基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页多单量空单量140000140000120000120000100000100000800008000060000600004000040000200002000000银河期货国泰君安中信期货中粮期货国投安信期货乾坤期货摩根大通国泰君安中信期货银河期货图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院多单持仓占比空单持仓占比13241457948128751789275190786868731754550乾坤期货摩根大通国泰君安中信期货银河期货其他银河期货国泰君安中信期货中粮期货国投安信期货其他图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院图3-13PTA主力合约日线请务必阅读最后重要事项第4页数据来源期货通方正中期研究院4PTA期权1期权成交及持仓分析表4-1期权成交及持仓数据汇总2023年3月14日成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨3942559895429046014807--看跌426807118615196648-22996--PTA期权821062217569487108-8189108266770数据来源郑州商品交易所方正中期研究院截至2023年3月14日PTA期权合约总成交量为821062张较上一交易日217569张总持仓487108张较上一交易日-8189张期权成交量PCR为10826持仓量PCR为6770手日成交量日持仓量手日看涨成交量日看跌成交量1000000600000900000800000500000700000400000600000500000300000400000300000200000200000100000100000002022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032022-062022-092022-122023-032022-082022-102022-112023-012023-022022-07图4-1PTA期权日成交量持仓量图4-2PTA看涨看跌期权日成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院2波动率10dayvol30dayvol60dayvol90dayvolPTA隐含波动率070806070605050404030302020101002020-032020-112021-012021-072021-112022-012022-072022-112023-012020-052020-072020-092021-032021-052021-092022-032022-052022-092023-032021-032021-042021-072021-082021-092021-122022-012022-022022-052022-062022-102022-112023-032021-052021-062021-102021-112022-032022-042022-072022-082022-092022-122023-012023-022021-02请务必阅读最后重要事项第5页图4-3PTA主连历史波动率图4-4PTA主力平值IV数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院3期权策略受宏观事件影响成本端价格下跌同时聚酯及织造企业补库意愿下降聚酯产成品库存小幅累库产业链补库行情预计告一段落多重因素影响下PTA价格大幅回落但PTA及PX春检预期仍在宏观扰动消退后PTA价格预计仍有支撑重点关注原油价格变动期权策略建议可参与做多波动率策略来规避价格大幅波动风险请务必阅读最后重要事项第6页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年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