3月14日，国债期货集体收涨，10年期主力合约涨0.14%，5年期主力合约涨0.08%，2年期主力合约涨0.02%。国债期货指数0.32，中短期方向看多。无杠杆下，策略近20日年化收益为9.09%，近60日年化收益为6.90%，近120日年化收益为4.41%，近240日年化收益为4.31%。
　　市场方面，大盘午后低位震荡，截至收盘，沪指跌0.72%，深成指跌0.77%，创业板指跌0.59%，北证50跌1.16%，科创50逆市涨1.45%，超4000个股下跌。两市全天成交额9324亿元，北向资金净买入7.55亿元。
　　资金方面，隔夜shibor报1.8290%，上涨21.50个基点；7天shibor报2.0550%，上涨9.60个基点；14天shibor报2.0660%，上涨5.70个基点；1月shibor报2.3780%，上涨0.70个基点；3月shibor报2.4990%，上涨0.10个基点。

研究报告全文：金期货研究融衍2023年03月15日生品研究国债期货弱预期驱动债市修复虞堪投资咨询从业资格号Z0002804yukan010359gtjascom林致远联系人从业资格号F03107886linzhiyuan026783gtjascom国基本面跟踪泰君3月14日国债期货集体收涨10年期主力合约涨0145年期主力合约涨0082年期主力合安约涨002国债期货指数032中短期方向看多无杠杆下策略近20日年化收益为909近60日期年化收益为690近120日年化收益为441近240日年化收益为431货研市场方面大盘午后低位震荡截至收盘沪指跌072深成指跌077创业板指跌059北证究50跌116科创50逆市涨145超4000个股下跌两市全天成交额9324亿元北向资金净买入所755亿元资金方面隔夜shibor报18290上涨2150个基点7天shibor报20550上涨960个基点14天shibor报20660上涨570个基点1月shibor报23780上涨070个基点3月shibor报24990上涨010个基点表1上一交易日国债期货市场品种主力合约开盘价最高价最低价收盘价涨跌振幅成交持仓2年期TS23061007501007851007501007700025003538101606025年期TF230610088510092510083010090500850094497399980710年期T23061002451003651002301003450140013566857173754资料来源iFind国泰君安期货研究2年期活跃CTD券为220028IBIRR为2015年期活跃CTD券为220016IBIRR为15210年期活跃CTD券为220017IBIRR为042目前R007约23069现券方面国债收益率曲线下移051-079BP2Y5Y和10Y期国债活跃券收益率分别下移065BP079BP和051BP至243270和287信用债收益率曲线上行007-215BP评级为AAA的中短期票据到期收益率6M1Y3Y和5Y期分别上行079BP032BP007BP和215BP至270282311和337货币市场方面3月14日银行间质押式回购市场共成交27亿元减少306其中隔夜收于170较前一交易日下跌10bp7天收于208较前一交易日上涨11bp中期方面14天收于210与上一交易日持平长期方面1个月收于270较前一交易日下跌10bp请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究图1银行间质押回购利率图2国债期货主力合约IRR走势3001000250TS主力合约IRR200500TF主力合约IRR150T主力合约IRR1000000500005001日7日14日21日1月当日前一交易日资料来源iFind国泰君安期货研究资料来源iFind国泰君安期货研究宏观及行业新闻3月14日央行进行290亿元7天期逆回购操作中标利率为200与此前持平同花顺iFinD数据显示今日有30亿元7天期逆回购到期当日实现净投放260亿元趋势强度国债期货趋势强度2注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议3月14日今日市场资金面流动性有所收缩股债跷跷板效应再度显现国债期货价格继昨日下行释放上行空间后再度上涨修复全天维持水上震荡多头表现强势体现市场目前受经济数据真空期影响强预期弱现实的市场风格逐渐转变为弱预期驱动目前来自海外通胀压力得到释放但是硅谷银行事件的后续冲击影响程度充满不确定性因此目前市场保持谨慎观望态度某种程度也同样驱动债市作为主要避险场所出现价格上行今日多空因子模型信号与昨日持平建议谨慎做多请务必阅读正文之后的免责条款部分2期货研究本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为国泰君安期货研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改国泰君安期货产业服务研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038635传真021-33038762国泰君安期货金融衍生品研究所上海市静安区新闸路669号博华大厦30楼电话021-33038982传真021-33038937国泰君安期货客户服务电话95521请务必阅读正文之后的免责条款部分1