铜：美股银行股回升，美国CPI数据延续回落，美元指数企稳，昨日铜价回调，伦铜收跌1.13%至8827美元/吨，沪铜主力收至68570元/吨。产业层面，昨日LME库存减少1125至70175吨，注销仓单比例降低，Cash/3M贴水12.8美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下滑至75元/吨，临近交割成交相对一般。进出口方面，昨日国内现货铜进口亏损100元/吨左右，洋山铜溢价延续回升。废铜方面，昨日国内精废价差缩至1600元/吨，废铜替代优势降低。价格层面，美国硅谷银行挤兑风波以及国内汽车降价潮引发市场对于需求的担忧，短期风险情绪或继续受影响，尽管美联储紧缩态度预计缓和。上周盘面回落需求显著改善使得铜价走势强于其它有色金属，本周关注需求能否延续，如果需求边际弱化，铜价或有所补跌。今日关注国内发布的1-2月经济数据，沪铜主力运行区间参考：68000-69200元/吨。

研究报告全文：五矿期货商品研究有色金属早报20230315铜美股银行股回升美国CPI数据延续回落美元指数企稳昨日铜价回调伦铜收跌113至8827美元吨沪铜主力收至68570元吨产业层面昨日LME库存减少1125至70175吨注销仓单比例降低Cash3M贴水128美元吨国内方面昨日上海地区现货升水下滑至75元吨临近交割成交相对一般进出口方面昨日国内现货铜进口亏损100元吨左右洋山铜溢价延续回升有色金属小组废铜方面昨日国内精废价差缩至1600元吨废铜替代优势降低价格层面美国硅谷银行挤兑风波以及国内汽车降价潮引发市场对于需求的担忧短期风险情绪或继续受影响尽管美联储紧吴坤金缩态度预计缓和上周盘面回落需求显著改善使得铜价走势强于其它有色金属本周关注需求能从业资格号F3036210否延续如果需求边际弱化铜价或有所补跌今日关注国内发布的1-2月经济数据沪铜主力运交易咨询号Z0015924行区间参考68000-69200元吨0755-23375135wkjwkqhcn王震宇从业资格号F3082524铝2023年03月15日沪铝主力合约报收18240元吨截止昨日下午三点跌幅071SMM现交易咨询号Z0018567货A00铝报均价18280元吨A00铝锭升贴水平均价-10铝期货仓单229504吨较前一日增加48630755-23375132吨LME铝库存536450吨下降7075吨2023年3月13日SMM统计国内电解铝锭社会库存1246万wangzywkqhcn吨较上周四库存下降21万吨较2022年3月份历史同期库存增加124万吨较3月初库存累计下降23万吨电解铝锭库存上周开始停止累库而本周出现拐点周度环比去库21万吨季节性钟靖的累库基本结束据SMM统计数据显示2023年2月份28天国内电解铝产量3092万吨同比增从业资格号F3035267长492023年1-2月份国内电解铝累计产量约651万吨同比增长58美国2月CPI环比上升0755-2337512504预估为04前值为05美国2月CPI同比上升60预估为60前值为64沪铝预zhongjwkqhcn计震荡运行主力合约参考运行区间18000-18600锡2023年03月15日沪锡主力合约报收184000元吨跌幅258截止昨日下午三点国内上期所期货注册仓单增加190吨现为8790吨LME库存下降130吨现为2520吨长江有色锡1的平均价为186750元吨上游云南40锡精矿报收173000元吨据Mysteel调研国内20家锡冶炼厂结果显示2023年2月精锡产量为13656吨环比增加108同比增加795加工费持续走低压制冶炼厂生产意愿南美minsur锡矿复产海外锡矿供应端整体偏松2月韩国半导体出口额降至596亿美元同比下滑425IDC预估2023年手机出货量同比下降112024年才会真正复苏海外悲观经济预期压制有色金属价格沪锡震荡偏弱行情预计延续主力参考运行区间180000-195000镍周二LME镍库存增258吨Cash3M维持高贴水价格方面LME镍价格跌073沪镍主力合约跌041国内基本面方面周二现货价格报180000186200元吨俄镍现货对04合约升水降至2400元吨金川镍现货升水7250元吨进出口方面根据模型测算镍板进口盈亏平衡附近短期国内供应和需求边际修复但过剩压力不减镍铁方面印尼镍铁产量持续增长下国内总体供应维持平稳增长趋势综合来看需求回暖但短期镍铁和精炼镍实际基本面改善程度仍待观察不锈钢需求方面上周无锡佛山社会库存去库边际加速需求弱现实和经济回升预期博弈现货和期货主力合约价格偏弱震荡基差维持升水短期关注国内产业链需求回升拐点对原料价格支撑中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度预计沪镍主力合约震荡走势为主运行区间参考170000190000元吨有色金属重要日常数据汇总表2023年3月14日日频数据2023年3月15日盘面数据LME库存库存增减注销仓单注销仓单库存Cash-3mSHFE库存库存增减期货库存库存增减SHFE持仓持仓增减现货升贴水1-4m价差现货比值3月期比值进口比值进口盈亏铜70175112524675351624502409807899114990236842058231085200347DIV0850123铝5364507075109375203950503108887565229504486349988468031015020DIV0904467锌379002502350620155012389428455073341816932660910190065DIV093431438铅2527504525179059549492538347925426711137610719130352185DIV0191981272镍441422585532125320920434510423067181113753572942023年3月14日重要汇率利率美元兑人民币即期68725USDCNY即期688271个月美元LIBOR468443个月美元LIBOR486632023年3月15日无风险套利监控多空沪铜沪锌沪铝近月连一9224156连一连二20542162连二连三30439877近月连二255639100连一连三448788117近月连三4981007155铜铝锌铅镍沪伦比价铜铝锌铅汇率利率