2023年3月8日，ASML回应可能发布的新一轮出口管制政策如下：根据ASML公司官网，新的出口管制预计侧重于先进的芯片制造技术，包括最先进的沉积和浸没式光刻工具。由于这些即将出台的法规，ASML将需要申请出口许可证才能运输最先进的浸入式DUV。这些控制措施需要时间才能转化为立法并生效。
　　 ASML预计新政策不会对2022年投资者日计划的长期情景产生重大影响。根据2023年3月8日ASML公司官网以及公司对荷兰政府许可政策的预期、当前的市场形势，ASML预计这些措施不会对公司发布的2023年财务展望或去年11月投资者日宣布的长期情景产生重大影响。在这方面，重要的是要考虑到，额外的出口管制并不涉及所有浸没式光刻工具，而只涉及所谓的“最先进”工具。尽管ASML尚未收到有关“最先进”确切定义的任何其他信息，但ASML将其解释为“关键沉浸”，ASML在投资者日将其定义为TWINSCANNXT:2000i和随后的浸入式系统。此外，ASML指出，主要关注成熟节点的客户可以使用不太先进的浸没式光刻工具。最后，ASML的长期情景主要基于全球长期需求和技术趋势，而不是详细的位置假设。（注：自2019年以来，ASML的EUV工具的销售已经受到限制。）
　　投资建议：美国多轮半导体制裁政策下，半导体设备材料国产替代确定性不断深化，作为晶圆制造核心，半导体设备及零部件板块投资机会显现，优质半导体设备零部件龙头企业包括北方华创、拓荆科技、盛美上海、中微公司、长川科技、富创精密；同时，半导体材料作为制造后周期赛道，用量将伴随2021-2022年资本开支投放不断上升，建议关注标的包括鼎龙股份、安集科技、沪硅产业、德邦科技等；此外，晶圆制造端，国内代工厂也将在国家大基金扶持下不断拓展先进制程工艺，实现技术纵向拓展，建议关注中芯国际。
　　风险提示：终端需求回暖不及预期，半导体国产替代进程不及预期

研究报告全文：TableMainInfo行业研究信息设备半导体产品与半导体设备证券研究报告行业跟踪报告2023年03月12日TableInvestInfo投资评级优于大市维持ASML预计潜在政策变化不会对23年财务展望产生重大影响市场表现TableSummary投资要点TableQuoteInfo1974半导体产品与半导体设备海通综指11602023年3月8日ASML回应可能发布的新一轮出口管制政策如下根据346ASML公司官网新的出口管制预计侧重于先进的芯片制造技术包括最先-467进的沉积和浸没式光刻工具由于这些即将出台的法规ASML将需要申请出口许可证才能运输最先进的浸入式DUV这些控制措施需要时间才能转-1281化为立法并生效-2095202222022520228202211ASML预计新政策不会对2022年投资者日计划的长期情景产生重大影响资料来源海通证券研究所根据2023年3月8日ASML公司官网以及公司对荷兰政府许可政策的预期当前的市场形势ASML预计这些措施不会对公司发布的2023年财务展望相关研究或去年11月投资者日宣布的长期情景产生重大影响在这方面重要的是TableReportInfo优质IC设计企业投资机遇显现20230204要考虑到额外的出口管制并不涉及所有浸没式光刻工具而只涉及所谓的半导体设备材料国产化紧迫最先进工具尽管ASML尚未收到有关最先进确切定义的任何其20230207他信息但ASML将其解释为关键沉浸ASML在投资者日将其定义为锂电池管理芯片研究20230116TWINSCANNXT2000i和随后的浸入式系统此外ASML指出主要关注成熟节点的客户可以使用不太先进的浸没式光刻工具最后ASML的长期情景主要基于全球长期需求和技术趋势而不是详细的位置假设注自2019年以来ASML的EUV工具的销售已经受到限制分析师TableAuthorInfo郑宏达投资建议美国多轮半导体制裁政策下半导体设备材料国产替代确定性不Tel02123219392断深化作为晶圆制造核心半导体设备及零部件板块投资机会显现优质证书S0850516050002半导体设备零部件龙头企业包括北方华创拓荆科技盛美上海中微公司分析师肖隽翀长川科技富创精密同时半导体材料作为制造后周期赛道用量将伴随Tel021231541392021-2022年资本开支投放不断上升建议关注标的包括鼎龙股份安集科证书S0850521080002技沪硅产业德邦科技等此外晶圆制造端国内代工厂也将在国家大分析师李轩基金扶持下不断拓展先进制程工艺实现技术纵向拓展建议关注中芯国际Tel02123154652证书S0850519070001风险提示终端需求回暖不及预期半导体国产替代进程不及预期分析师薛逸民Tel02123219963证书S0850522080003请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究半导体产品与半导体设备行业2信息披露分析师声明TableAnalys郑宏达电子ts计算机行业肖隽翀电子行业李轩电子行业薛逸民电子行业本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明分析师负责的股票研究范围TableStock重点研究上市公司s利亚德歌尔股份顺络电子中颖电子木林森佳都科技闻泰科技创业慧康视源股份芯海科技航天宏图立昂微宇瞳光学敏芯股份传音控股骏成科技云从科技-UW广联达用友网络鼎龙股份蓝思科技商汤-W思维列控金溢科技长川科技晶晨股份芯朋微芯原股份-U拉卡拉三利谱投资评级说明1投资评级的比较和评级标准类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表现优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上为比较标准报告发布日后6个月内股票投资评中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间的公司股价或行业指数的涨跌幅级弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下相对同期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平以上股市场以海通综指为基准香港市10A行业投资评场以恒生指数为基准美国市场以标中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间级普或纳斯达克综合指数为基准500弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明