1.上海金属网：据CME“美联储观察”，美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为35.4%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为64.6%；到5月累计加息50个基点的概率为26.4%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为57.2%，累计加息100个基点至5.50%-5.75%区间的概率为16.4%。
　　2.上海金属网：外媒3月8日消息，国际铝业协会（International Aluminium Institute）发现，欧洲氧化铝产量（包括俄罗斯）为51.7万吨，较2022年12月的55.1万吨下降了6.17%，即3.4万吨。按年计算，产量从88.5万吨暴跌41.58%。欧洲2023年1月氧化铝日均产量为1.67万吨，较1.78万吨下降1,100吨，降幅为6.18%。IAI获悉，按年率计算，欧洲1月份氧化铝日产量从2.85万吨大幅下滑41.40%。
　　3.上海金属网：国家统计局数据显示，2月份，全国居民消费价格同比上涨1.0%。其中，城市上涨1.0%，农村上涨1.0%；食品价格上涨2.6%，非食品价格上涨0.6%；消费品价格上涨1.2%，服务价格上涨0.6%。1--—2月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.5%。
　　

研究报告全文：有色金属研究信达期货铜铝早报加快加息预期回落铜铝震荡铜铝早报1上海金属网据CME美联储观察美联储3月加息25个基点至475-500区间的概率为354加息50个基点至500-525区间的概率为646到5月累计加息50个基点的概率为264累计加息75个基点2023年03月10日至525-550区间的概率为572累计加息100个基点至550-575区间的概率为164相2上海金属网外媒3月8日消息国际铝业协会InternationalAluminiumInstitute发现欧洲氧化铝楼家豪关产量包括俄罗斯为517万吨较2022年12月的551万吨下降了617即34万吨按年计算产量资从885万吨暴跌4158欧洲2023年1月氧化铝日均产量为167万吨较178万吨下降1100吨降幅为有色研究员618IAI获悉按年率计算欧洲1月份氧化铝日产量从285万吨大幅下滑4140讯3上海金属网国家统计局数据显示2月份全国居民消费价格同比上涨10其中城市上涨10农村投资咨询编号Z0018424上涨10食品价格上涨26非食品价格上涨06消费品价格上涨12服务价格上涨0612月平均全国居民消费价格比上年同期上涨15从业资格号F0289189联系电话0571-28132619核心逻辑消费现实兑现不充分美元压力共同压制铜价的上升通道短期承压中期海外经济面临实质性邮箱zhangxiufengcindasccom衰退风险铜价偏空盘面情况近期铜价绝对位置偏高高位震荡来自宏观层面的压力持续收紧鲍威尔的发言其实加剧了市场的担忧年内降息几乎已成为泡影且一旦数据不符合联储预期它们将毫不犹豫地加快加息终端利率李艳婷存在进一步抬升的空间此态度相对坚决但鲍威尔安抚市场之后CME美联储观察显示3月加息25个基点至475-500区间的概率为354加息50个基点至500-525区间的概率为646概率较前几天有所回落有色研究员市场焦虑的情绪有所缓和铜联系电话0571-28132578加工费触底反弹冶炼端开工回升速度放缓供应持稳加工费自上周的771美元干吨回升至779美元干吨迷路铜矿恢复生产后逐渐有矿产流入港口冶炼厂开工率前期已经恢复的差不多了随着矿端供应压邮箱liyantingcindasccom力减轻冶炼端议价能力持稳消费季节性修复仍在进行但后续大幅上涨的动能乏力电解铜制杆周度开工率上升至621绝对位置与去年同期持平再生铜制杆开工率自6032回落至5852考虑到当前精铜价格从业资格号F03091846偏高下游畏高情绪偏浓精铜消费难以超预期走高消费现实难以回归乐观预期精废铜价差本周持续回落印证了周初我们认为精铜消费预期逐渐强于废铜的猜想精铜消费总体上处于季节性修复阶段策略建议空单持有设置止盈关注点消费兑现超预期联储转变政策导向信达期货有限公司核心逻辑消费复苏预期向现实兑现的效果相对较弱加之美元存在强支撑上方压力位偏实下方成本支撑短期难以突破窄幅震荡区间CINDAFUTURESCOLTD盘面情况铝价处于窄幅震荡区间来自宏观层面的压力持续收紧鲍威尔的发言其实加剧了市场的担忧年内降息几乎已成为泡影且一旦数据不符合联储预期它们将毫不犹豫地加快加息终端利率存在进一步抬升的空间此态度相对坚决但鲍威尔安抚市场之后CME美联储观察显示3月加息25个基点至475-500杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦区间的概率为354加息50个基点至500-525区间的概率为646概率较前几天有所回落市场焦虑1920楼的情绪有所缓和新能源汽车2月份销量达到439万辆同比增长61环比增长328消费表现仍然亮眼全国统一服务电话但地产和出口端拖累相对明显云南地区地区前两轮减产已完成当前运行产能略低于上年影响相对可控且山东新疆和内蒙的开工满产全国铝锭平均开工率高于往年同期总体供应持稳铝锭出库量受刚需影响出现再度上涨但铝材行业4006-728-728铝周度开工率增速放缓铝板带铝箔铝材的周度开工均放缓低于往年同期水平电解铝消费复苏传导结构偏弱也与地产尚未复苏及出口消费大幅回落有关未锻轧铝及铝材出口同比减少148受海外经济低迷影信达期货网址响出口消费应声回落从产业层面来看消费复苏预期向现实兑现的效果相对较弱近期电解铝的全国平均wwwcindaqhcom生产成本维持在16500-17000元吨的区间内总体支撑尚可需关注预焙阳极价格回落情况策略建议震荡行情中捕捉空头机会操作难度相对较大关注点消费兑现超预期减产规模继续扩大httpwwwcindaqhcom17请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属研究铜1上期所库存季节图万吨图2LME库存吨上期所铜库存季节图LME铜库存季节图201620172018201920172018201920202021202220232020202120222023304500004000002535000020300000250000152000001015000010000055000000图3COMEX库存短吨图4上海保税区库存万吨COMEX铜库存季节图80上海保税区铜库存7020172018201920202021202220232500006050200000401500003010000020105000000图5沪铜连三-连续图6洋山铜溢价元吨元吨连三-连续价差沪铜期货收盘价洋山铜最高溢价8000025020007500010007000020065000060000150-10005500050000100-200045000-30004000050-400035000300000-5000-6000数据来源Wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom27请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属研究图7长江有色铜升贴水图8LME3个月铜升贴水长江有色铜升贴水元吨LME0-3升贴水美元吨元吨LME0-3升贴水25001200200010001500800600100040050020000-2005002018-01-042019-01-042020-01-042021-01-042022-01-04图9沪铜连三与LME铜比价剔除汇率图10精废铜价差元吨铜期货收盘价和佛山精废价差铜期货收盘价连三LME3个月收盘价美元对人民币即期汇率铜期货收盘价活跃合约佛山精废价差12590000600080000500012070000400060000115500003000400001102000300001000105200001000001000-1000图11中国铜冶炼厂粗炼费美元干吨图12铜精矿港口周度库存万吨铜期货收盘价活跃合约铜粗炼费TC铜精矿港口库存90000160锦州港葫芦岛港连云港80000防城港青岛港主流港口总库存140100700001206000080100500008060400006030000404020000100002020000数据来源Wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom37请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属研究铝图13全国氧化铝开工率图14全国电解铝开工率氧化铝开工季节图电解铝月度开工率季节图标题2016201720182019202020212022201620172018201920202021202295959090858580807570756570图15铝社会总库存万吨图16SHFE铝库存吨中国社会库存季节图万吨SHFE铝库存季节图吨2016201720182019201620172018201920202021202220232020202120222023250120000020010000008000001506000001004000005020000000图17LME铝库存吨图18LME铝分地区库存吨LME铝库存季节图LME库存分布情况表20162017201820192020202120222023亚洲欧洲美洲35000003500000300000030000002500000250000020000002000000150000015000001000000100000050000050000000数据来源WindSMM信达期货研究所httpwwwcindaqhcom47请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属研究图19LME铝升贴水图20上海有色铝锭升贴水元吨元吨LME3个月升贴水及铜价元吨LME3个月铝升贴水右轴期货收盘价A00铝锭平均升贴水上海有色期货结算价右轴45006030000800400040250006003500400300020200002500200015000200001500-2010000-2001000-405000-4005000-600-600图21铝土矿进口CIF价格美元吨图22氧化铝价格元吨各地铝土矿进口CIF价格美元吨全国主要地区氧化铝平均价几内亚铝矿CIF马来铝矿CIF印尼铝矿CIF澳洲铝矿CIF氧化铝山东平均价氧化铝广西平均价80450070400060350030005025004020003015002010001050000图23各主要地区废铝价格元吨图24废铝当月进口及同比万吨各主要地区废铝价格元吨元吨废铝当月进口及同比万吨元吨破碎生铝佛山型材铝台州生杂铝江苏废铝进口当月值同比破碎生铝江西型材铝上海250002502520020000201501500010015100005010050005-500-1000数据来源Wind信达期货研究所httpwwwcindaqhcom57请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属研究图25沪铝连三与LME铝比价剔除汇率图26进口盈亏铝元吨元吨电解铝进口盈亏情况元吨期货收盘价连三LME3个月铝期货收盘价美元兑人民币即期汇率铝进口盈亏130200012510001200115110100010520001003000095400009008550000806000图27主要地区吨铝盈利元吨图28全国平均吨铝利润元吨全国各地预焙阳极价格元吨元吨全国平均吨铝利润元吨元吨华东市场华中市场全国平均吨铝利润1000010000900080008000700060006000500040004000300020002000010000-2000数据来源Wind信达期货研究所免责声明本报告版权归信达期货所有未经事先书面授权任何人不得对本报告进行任何形式发布复制如引用刊发需注明出处为信达期货且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的信息或所表达意见不构成投资法律会计或税务的最终操作建议我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息httpwwwcindaqhcom67请务必阅读正文之后的免责条款部分有色金属研究httpwwwcindaqhcom77请务必阅读正文之后的免责条款部分