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　　【平安证券】债券点评*美联储那些事儿：消费韧性源于何？——兼评鲍威尔国会证词*20230309
　　研究分析师:刘璐投资咨询资格编号: S1060519060001
　　研究分析师:郑子辰投资咨询资格编号: S1060521090001
　　核心观点:近期美国公布的数据多数好于预期，特别是居民消费支出呈现出异常的韧性。3月7日，美联储主席鲍威尔在出席国会参议院听证会时称如果所有数据都表明有必要加快收紧货币政策，美联储将准备加快加息步伐，3月加息50BP的选项被正式纳入考虑。我们认为1月消费数据强劲的背后受到假日消费模式改变、异常温暖天气等不可持续因素影响，但同时也反映出工资增速仍高、居民资产负债表仍有韧性。若加息步伐加快，。这对债券市场带来的影响是短空长多，期限倒挂程度进一步加深。鲍威尔听证会传达的一个信号是美联储不惜以一场衰退换取2%的通胀目标，无视此前紧缩政策的累积滞后效应（研究一般认为时滞为18个月至两年），会加剧中期美国进入衰退的风险，因此短期美债利率上行为衰退交易提供了机会，参考2004-2006年加息周期（加息至5.25%）的经验，若本轮加息顶点为5.75%，客观上10-2Y期限利差仍有20-30BP的下行空间。

研究报告全文：其他2023年03月10日报告晨会纪要国内市场涨跌幅今日重点推荐指数收盘1日上周平安证券债券点评美联储那些事儿消费韧性源于何上证综合指数3276-022187兼评鲍威尔国会证词20230309S1060519060001深证成份指数11580-016055研究分析师刘璐投资咨询资格编号研究分析师郑子辰投资咨询资格编号S1060521090001晨沪深300指数4020-035171核心观点近期美国公布的数据多数好于预期特别是居民消费支出呈现出异常创业板指数2373-021-027的韧性3月7日美联储主席鲍威尔在出席国会参议院听证会时称如果所有数据会上证国债指数199002000都表明有必要加快收紧货币政策美联储将准备加快加息步伐3月加息50BP的选项被正式纳入考虑我们认为1月消费数据强劲的背后受到假日消费模式改变上证基金指数6625-013108纪异常温暖天气等不可持续因素影响但同时也反映出工资增速仍高居民资产负资料来源同花顺iFinD债表仍有韧性若加息步伐加快这对债券市场带来的影响是短空长多期限要倒挂程度进一步加深鲍威尔听证会传达的一个信号是美联储不惜以一场衰退换海外市场涨跌幅取2的通胀目标无视此前紧缩政策的累积滞后效应研究一般认为时滞为18个月至两年会加剧中期美国进入衰退的风险因此短期美债利率上行为衰退交指数收盘1日上周易提供了机会参考2004-2006年加息周期加息至525的经验若本轮加中国香港恒生指数19926-063279息顶点为575客观上10-2Y期限利差仍有20-30BP的下行空间中国香港国企指数6650-115352平安证券宏观点评国内宏观2023年2月物价数据点评居民中国台湾加权指数15771-030067商品消费仍需提振20230309道琼斯指数32255-166175研究分析师张璐投资咨询资格编号S1060522100001标普500指数3918-185190研究分析师钟正生投资咨询资格编号S1060520090001研究分析师常艺馨投资咨询资格编号S1060522080003纳斯达克指数11338-205258核心观点2月CPI同比增速较快下行显著低于市场预期我们拆解发现2月日经225指数28623063173CPI增速下行主要受到春节错位因素影响而工业消费品扣除能源猪肉价韩国KOSP1002419-053035格的走弱形成进一步助推2月PPI环比持平于上月但因基数抬升同比跌幅扩印度孟买指数59806-090058大其中生产资料PPI环比由跌转涨生活资料PPI环比持平于上月春节后复工复产加速中国经济向常态回归不同行业PPI环比增速表现分化据此可观英国FTSE指数7880-063087察不同需求链条的边际变化2月物价数据的表现反映出春节后中国经济的冷热俄罗斯RTS指数951-005342不均尽管基建地产需求恢复但商品消费恢复力度不强出口和制造业投资承巴西圣保罗指数106540222-183压宏观政策仍需为改善社会心理预期提振发展信心保驾护航促经济复元气美元指数105-043-070资料来源同花顺iFinD平安证券行业点评社会服务逸仙电商22Q4经调整净利润转正转型成效持续显现强于大市20230309证大宗商品涨跌幅研究分析师易永坚投资咨询资格编号S1060520050001研究分析师徐熠雯投资咨询资格编号S1060522070002券商品名称收盘1日上周核心观点逸仙电商发布2022年Q4及全年业绩1Q4旺季护肤占比接近50研纽约期油美元桶76--442全年护肤收入超12亿元2毛利率持续提升Q4毛利率超过703销售费用现货金美元盎司1816000167率持续下降营销效率优化4Non-GAAP净利润首次转正盈利能力优化5Q4经营性现金净流入11亿元已经连续三个季度为正业绩展望方面2023究伦敦铜美元吨8832-031263年Q1公司预计收入6237亿元-7128亿元同比下降20-302022年是公司的报伦敦铝美元吨2320-178222转型过渡年彩妆在折扣控制费比优化下规模短期出现收缩但长期有利于伦敦锌美元吨2976002256品牌健康发展而护肤板块增势较好已初步建立一定品牌心智收入贡献不断攀升同时公司整体的现金流盈利性持续转好经营质量不断提升我们认为告CBOT大豆美分1513-030000公司底层运营能力强大护肤新品类经营稳健彩妆业务质量提升持续看好其蒲式耳困境反转CBOT玉米美分626---131蒲式耳波罗的海干散货13270003715资料来源同花顺iFinD请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要一重点推荐报告摘要11平安证券债券点评美联储那些事儿消费韧性源于何兼评鲍威尔国会证词20230309平安观点11月数据超预期美联储开放50BP加息选项近期美国公布的数据多数好于预期特别是居民消费支出呈现出异常的韧性3月7日美联储主席鲍威尔出席国会参议院听证会就半年度货币政策报告发表证词演讲1对于1月的数据鲍威尔认为数据的强劲可能在一定程度上受到1月异常温暖的天气影响但尽管如此这种幅度的回升以及对此前数据的上修均表明通胀压力高于美联储上次会议的预期数据中没有反映出很多货币政策收紧的信号2鲍威尔称最新的数据强于预期表明最终利率可能会高于此前的预期如果所有数据都表明有必要加快收紧货币政策美联储将准备加快加息步伐increasethepaceofratehikes但对下次加息幅度的决定也会考虑2月份的就业和通胀数据2美国消费韧性源于何1疫后消费模式的变化疫情冲击导致假日消费热情减退消费支出更加平滑疫情前由于假日效应每年11月和12月消费支出和招聘都会出现季节性繁荣并在1月回落传统的季节性调整也是基于这一消费模式来进行的但是疫情冲击导致了消费模式的改变假日消费热情减退消费支出更加平滑因此若按照疫情前的季调方法将会高估1月的数据低估11月和12月的数据这也解释了1月消费支出环比偏强的状态2一般来说天气会加剧季节性扭曲温暖的天气有利于提高需求去年美国冬季异常温暖纽约市直到今年2月份才下雪打破了50年来最长的冬季无雪记录温暖晴朗的天气会增加消费和就业需求1月餐饮和酒吧的销售额环比增长72为2021年3月以来的最高值另一个证据是旧金山联储的一个模型根据天气影响调整了就业数据发现如果不是暖冬美国1月份将增加约39万个就业岗位而不是劳工部报告的517万个3每年的报税季中美国家庭将迎来一次性大额现金流入摩根大通曾基于其管理的支票账户进行统计在美国对40的家庭来说退税是一年中最大的一笔现金流入几乎相当于他们六个星期的收入并因此推动了支出增长和家庭资产负债状态的改善现金提取信用卡还款和耐用品购买额在退税后一周内分别增加了16485和1014个人可支配收入尚保持增速去年7月以来随着通胀降温个人实际可支配收入重拾正的增长速度且增速高于个人消费支出储蓄率自2022年9月的低点3持续回升至47家庭部门对超额储蓄的消耗速度降低同时目前名义个人消费支出增速显著高于工资增速意味去除劳动力成本和其他成本后企业利润仍有增长空间企业利润和招聘得以维持3未来加息路径如何1月消费数据强劲的背后受到假日消费模式改变异常温暖天气等不可持续因素影响也能看到美国居民的消费韧性这对债券市场带来的影响是短空长多期限倒挂程度进一步加深鲍威尔听证会传达的一个信号是美联储不惜以一场衰退换取2的通胀目标无视此前紧缩政策的累积滞后效应研究一般认为时滞为18个月至两年会加剧中期美国进入衰退的风险因此短期美债利率上行为衰退交易提供了机会参考2004-2006年加息周期加息至525的经验若本轮加息顶点为575客观上10-2Y期限利差仍有20-30BP的下行空间4风险提示1终端利率更高或持续更长2地缘政治风险扩散3疫情超预期扩散研究分析师刘璐投资咨询资格编号S1060519060001研究分析师郑子辰投资咨询资格编号S106052109000112平安证券宏观点评国内宏观2023年2月物价数据点评居民商品消费仍需提振20230309事项说明2023年2月CPI同比10PPI同比为-14平安观点12月CPI同比增速较快下行显著低于市场预期我们拆解发现2月CPI增速下行主要受到春节错位因素影响而工业消费品请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要扣除能源猪肉价格的走弱形成进一步助推一是核心CPI环比略弱于春节次月的均值水平1核心CPI的主要拖累在于工业消费品价格扣除能源表现偏弱其在核心CPI中占比接近502服务品价格非居住类环比回落主要受春节错位影响3值得关注的是居住分项价格稳中有升2月居住分项环比上涨01系2022年4月以来的首次上行其中房租价格环比上涨03系2021年4月以来环比涨幅最高的一次随着房地产周期逐步企稳居民就业逐步恢复低基数下居住服务可能对核心CPI形成推升作用二是食品价格涨幅显著弱于季节性猪肉价格对其拖累尤其大春节后猪肉消费需求走弱而供给过剩局面暂难扭转CPI猪肉分项环比跌幅高达114三是能源价格持稳对CPI的影响不大2022年末以来布伦特原油期货价格窄幅震荡中枢相对稳定对居民消费价格的影响不大22月PPI环比持平于上月但因基数抬升同比跌幅扩大其中生产资料PPI环比由跌转涨生活资料PPI环比持平于上月春节后复工复产加速中国经济向常态回归不同行业PPI环比增速表现分化据此可观察不同需求链条的边际变化一是上游采掘原材料行业PPI表现较强反映出建筑链条基建地产投资需求边际回暖预期有所修复春节后各地积极推动基建重大项目房地产保交楼的开工建设对采掘原材料板块多个子行业的需求形成支撑二是中游制造板块PPI环比普遍下行一定程度上能够反映其需求端的下行压力出口和制造业投资是中游制造行业重要的需求来源开年后中国出口同比继续收缩制造业投资可能也不尽如人意三是消费制造行业生活资料大类的PPI表现偏弱与CPI中工业消费品价格的低迷表现相印证表明可选消费需求有待进一步恢复32月物价数据的表现反映出春节后中国经济的冷热不均尽管基建地产需求恢复但商品消费恢复力度不强出口和制造业投资承压宏观政策仍需为改善社会心理预期提振发展信心保驾护航促经济复元气研究分析师张璐投资咨询资格编号S1060522100001研究分析师钟正生投资咨询资格编号S1060520090001研究分析师常艺馨投资咨询资格编号S106052208000313平安证券行业点评社会服务逸仙电商22Q4经调整净利润转正转型成效持续显现强于大市20230309事项说明逸仙电商发布2022年Q4及全年业绩平安观点1Q4旺季护肤占比接近50全年护肤收入超12亿元2022年Q4公司收入101亿元同比下降342位于此前指引的中位偏上9167-107亿元同比下降3040其中护肤品牌收入47亿元同比增长424占总收入比重从21年同期的217增长到469DRWUGalenicEVELOM三大中高端护肤品牌合计同比增速达到73彩妆品牌收入约54亿元同比下降5692022年全年公司收入371亿元同比下降365其中护肤品牌收入达到124亿元同比增长452占比从21年的146提升到335三中高端品牌合计同增992毛利率持续提升Q4毛利率超过702022年Q4公司毛利率711同比提升61pct21年同期为65主要受益于高毛利护肤品销售增加定价与折扣控制品牌组合成本优化2022年全年公司毛利率680同比提升12pct21年为6683销售费用率持续下降营销效率优化2022年Q4公司期间费用79亿元同比下降470占营收比789同比下降189pct21年同期为978其中销售费用54亿元同比下降504占营收比532同比下降175pct21年同期为707主要系线下门店关店品牌营销活动费用减少线上营销效率提升所致一般及行政开支17亿元同比下降316占营收比169同比提升06pct主要系收入基数减少所致研发费用2510万元同比下降420占营收比25同比下降03pct减少主要系研发活动规划研发费率控制在合理水平履约费用6250万元同比下降492占营收比62同比下降19pct21年同期为81主要系大部分仓储物流外包所致2022年全年公司期间费用率930同比下降16pct其中销售管理研发履约费用率6291943473同比-573310-01pct请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要4Non-GAAP净利润首次转正盈利能力优化2022年Q4公司净亏损5495万元同比下降88421年同期为净亏损48亿元净亏损率5521年同期为311Non-GAAP净利润3468万元上市以来首次扭亏21年同期为净亏损34亿元Non-GAAP净利率3421年同期Non-GAAP净亏损率2192022年全年净亏损82亿元同比收窄46921年为净亏损155亿元净亏损率22221年为265Non-GAAP净亏损45亿元同比收窄53821年Non-GAAP净亏损98亿元Non-GAAP净亏损率约为12221年为1675Q4经营性现金净流入11亿元已经连续三个季度为正2022年全年经营性现金净流入14亿元为2018年来首次转正截止2022年12月31日公司现金及现金等价物短期投资受限制现金分别为151亿元107亿元04亿元合计类现金约达263亿元账上现金充足6业绩展望方面2023年Q1公司预计收入6237亿元-7128亿元同比下降20-307以实现盈利为首要目标从流量打法转型品牌打法业务端已有一定成效护肤板块三大中高端品牌均初步完成了在中国市场从0到1的孵化并且在各自细分市场已经建立一定品牌心智整体发展稳健1DRWU主打医研心智定位油痘肌群体品牌双11期间荣获天猫控油精华预售NO1天猫祛痘精华NO1抖音国货精华爆款榜NO1同时截止2022年底DRWU已入驻56家TOP皮肤科医院试点专柜以及药房围绕痘肌群体DRWU持续拓展痘前-痘中-痘后需求场景推出三修精华三修水乳等修护功效新品双11期间三修精华荣登天猫修护类精华热销榜TOP42EVELOM品牌定位SPA级奢养护肤双11期间蝉联天猫高端卸妆膏TOP1近期推出抗衰功效的恒金精华进一步拓展品牌品类3GALENIC品牌定位高端科技护肤双11荣登天猫开门红快消新品牌TOP1抖音国际品牌TOP102023年38预售第一天超头直播带动下GALENIC王牌单品VC精华天猫销量1万件超过去年3月全月彩妆板块完美日记持续进行品牌升级在折扣收缩控制流量投放线下门店优化等多重因素影响叠加调整期间产品推新节奏放缓品牌规模有所缩减我们认为完美日记品牌基础尚在2022年全年GMV仍有20亿品牌知名度行业领先现阶段线下门店调整已经基本完成下半年推新有望加快静候企稳回升此外公司持续加强研发等后端基础建设官宣新任首席科学官承静女士其在美妆研发领域拥有超25年经验曾在雅诗兰黛供职17年担任亚太研发部副总裁有望助力夯实研发基础11月公司OpenLab研发生态体系新签中山大学为合作伙伴将在精准护肤领域开展深度合作8投资建议2022年是公司的转型过渡年彩妆在折扣控制费比优化下规模短期出现收缩但长期有利于品牌健康发展而护肤板块增势较好已初步建立一定品牌心智收入贡献不断攀升同时公司整体的现金流盈利性持续转好经营质量不断提升我们认为公司底层运营能力强大护肤新品类经营稳健彩妆业务质量提升持续看好其困境反转9风险提示1行业竞争加剧2新品类经营不及预期3新品牌孵化不及预期4新渠道拓展不及预期5产品质量控制风险研究分析师易永坚投资咨询资格编号S1060520050001研究分析师徐熠雯投资咨询资格编号S1060522070002二一般报告摘要-宏观策略债券基金21平安证券债券点评服务价格弱于海外疫后债市通胀压力较低20230309事项说明3月9日国家统计局公布2月物价数据CPI与PPI同比增速回落2月CPIPPI同比分别为1-14环比分别为-0500数据公布后债市情绪向好平安观点1CPI大幅回落主要因猪肉服务环比下跌2月CPI同比增速较1月大幅回落08个百分点至1低于Wind一致预期的18结构上看CPI食品项与非食品项同比分别为2606显著低于2011年后可比期限春节在1月剔除2020年的历史平均值471核心CPI增速回落显示消费需求的修复较为温和经济供给张力较强通胀压力不大请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要2生产资料受建筑拖累生活资料全面偏弱2月PPI同比增长-14小幅低于Wind一致预期为-13前值为-08PPI生产资料和生活资料同比分别为-20和11地产表现较弱基建支撑黑色有色耐用品消费则表现偏弱3通胀暂不对债市构成压力后续观测重点在于经济活动预计通胀大概率不会成为年内制约债市的主要利空海外通胀的主要背景是能源涨价劳动力缺口及MMT背景下的供需缺口而从我国的情况来看各方面均未出现通胀压力观察物价压力拐点的窗口期或在二季度末通胀在读数上呈现压力可能要到四季度4风险提示1货币政策转向2通胀超预期3海外货币政策收缩持续性超预期研究分析师刘璐投资咨询资格编号S1060519060001三一般报告摘要-行业公司四新股概览图表1即将发行的新股-新股发行一览表股票名称申购日申购代码发行价申购限额万股发行市盈承销商一诺威2023-03-208897107034东吴证券股份有限公司未来电器2023-03-17301386095中泰证券股份有限公司苏能股份2023-03-1773092561820602249华泰联合证券有限责任公司海通发展2023-03-1773216237251203052中信证券股份有限公司联合水务2023-03-167322915861202296华泰联合证券有限责任公司安达科技2023-03-13889809130087503444国信证券股份有限公司中信证券股份有限公司宿迁联盛2023-03-1073206512851202299国泰君安证券股份有限公司宏源药业2023-03-0830124650000854121民生证券股份有限公司涛涛车业2023-03-0830134573450653578浙商证券股份有限公司泓淋电力2023-03-0830143919992755184中信证券股份有限公司彩蝶实业2023-03-0773207319851102299国信证券股份有限公司雅达股份2023-03-06889889370171001368东莞证券股份有限公司通达海2023-03-0330137895001154809海通证券股份有限公司亚光股份2023-03-0373228218001301475国金证券股份有限公司康乐卫士2023-03-0388930342003325中信证券股份有限公司明阳科技2023-03-01889006118861271699东吴证券股份有限公司资料来源同花顺iFinD平安证券研究所请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要图表2已发行待上市的新股-新股上市一览表股票名称申购中签率上市日交易代码发行价申购限额万股发行市盈率百甲科技0872023-03-14835857400179551600通达创智0032023-03-1300136825131102299上海建科0052023-03-1360315311471602299铁大科技0192023-03-10872541338142501599宝地矿业0102023-03-106011214386001751资料来源同花顺iFinD平安证券研究所五资讯速递51国内财经中国2月CPI同比涨幅由上月的21大幅回落至1国家统计局公布数据显示中国2月CPI同比涨幅由上月的21大幅回落至1且明显低于市场预期的涨18环比则下降05PPI同比下降14基本符合预期环比则持平统计局表示CPI增速的回落主要是受节后消费需求回落市场供应充足等因素影响福建省印发巩固拓展经济向好势头一揽子政策措施包括七大方面43条措施其中提到支持合理住房消费将结合新建商品住房库存实际研究调整限购区域购房套数等住房消费领域限制性政策落实最低购房首付比例和贷款利率政策湖南省发布湖南省智赋万企行动方案20232025年到2025年推动全省70万家企业上云4万家企业上平台孵化1万家左右创新型中小企业省级专精特新中小企业达到3500家左右52国际财经日本央行利率决议周五出炉黑田东彦会再度突袭市场吗日本央行将于周五公布利率决议这也是日本央行行长黑田东彦任内的最后一次利率决议与此同时全球投资者对此次会议保持高度警惕有日本央行观察人士提示意外风险即黑田东彦可能会在此次会议上给出出人意料的政策变化从而冲击全球金融市场不过调查显示黑田东彦在任内最后一次会议突袭市场的可能性不大接受调查的49位经济学家中有46位预测日本央行的政策将不会发生变化仅有高盛和法国巴黎银行的经济学家认为黑田东彦有可能调整乃至取消日本央行的收益率曲线控制YCC政策若日本央行再度扩大乃至放弃其十年期国债收益率目标区间的情况发生这将表明是黑田东彦在大力推动因为一些日本央行董事会成员已经表示他们更愿意花更多时间来监控债券市场运作的发展新加坡央行行长全球加息周期还有很长一段路新加坡金融管理局MAS即新加坡央行局长RaviMenon表示尽管各大央行已经放缓了紧缩步伐但随着全球通胀仍徘徊在目标水平之上更多的加息举措已经逼近RaviMenon周四在新加坡投资管理协会的会议上表示一些市场人士认为紧缩周期将很快结束对于央行甚至可能开始放松货币政策的预期过于乐观了只要劳动力短缺的情况继续存在物价仍会上涨并加大各大央行今年晚些时候进一步加息的压力尽管整体通胀在全球范围内已从峰值回落但核心通胀和其他关键价格指标显示通胀依然顽固美联储青睐的核心个人消费者支出PCE物价指数在1月意外加速且仍远高于美联储2的目标瑞典经济1月意外环比增长2创近4月最大增幅瑞典经济在1月份出人意料地实现增长该国1月份国内出口和个人家庭支出的增长与早些时候表明瑞典可能已进入经济衰退的请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容晨会纪要数据形成鲜明对比瑞典统计局当地时间周四公布的数据显示瑞典1月季调后国内生产总值GDP指标数据较上月环比增长2为近四个月来的最快增幅而经济学家的预期为环比下降01与早先的数据相比瑞典1月份GDP显示出该国未来经济更为乐观的前景此前的数据显示经季节性调整后瑞典第四季度国内生产总值下降了05表明随着消费者活动受到物价上涨和信贷状况恶化的打击瑞典经济已经进入衰退53行业要闻整个汽车行业掀起降价风暴比亚迪海洋网两大主力车型宋PLUS和海豹开启专项限时营销活动优惠幅度在6800元到8800元宝马旗下纯电动车型宝马i3推出优惠促销活动最高优惠幅度可达10万元上汽奥迪旗下三款产品给出7万-16万元的员工购车优惠据红星资本局统计已有至少30个汽车品牌参与到价格战发起者包括车企地区经销商等不同主体降价的方式包括直接降价抵现保险补贴等多种形式全球首个海水淡化浓盐水提锂合作项目落地青岛该项目选址青岛水务集团百发海水淡化厂内现已完成项目建设与商业合作方案预计12月底正式投产运行大连市正在积极推动预制菜产业发展目前大连市生产预制菜的企业约有900家年产值1000亿元预计到2024年末大连市预制菜产业产值有望达到3000亿元54两市公司重要公告宁德时代2022年度净利同比增9289拟10转8派252元宁德时代披露年报公司2022年实现营业收入3285939875万元同比增长15207实现归属于上市公司股东的净利润307291635万元同比增长9289基本每股收益129178元股公司2022年度利润分配预案为拟以公司现有总股本2442514524股为基数向全体股东每10股派发现金2520元含税同时以资本公积金向全体股东每10股转增8股藏格矿业2022年度净利同比增296拟10派96元藏格矿业披露年报公司2022年实现营业收入819391345811元同比增长12619实现归属于上市公司股东的净利润565487286071元同比增长29618基本每股收益357元股公司2022年度利润分配预案为以157051408200股为基数向全体股东每10股派发现金红利960元含税招商蛇口2月份签约销售金额22543亿元同比增124招商蛇口公告2023年2月公司实现签约销售面积10373万平方米同比增加11476实现签约销售金额22543亿元同比增加124002023年1-2月公司累计实现签约销售面积16784万平方米同比增加4121累计实现签约销售金额38310亿元同比增加5196滨江集团新增房地产项目滨江集团公告2023年3月8日公司通过金华产权交易所有限公司以50921631768元的价格受让金华市城投置业有限公司持有的金华城滨置业有限公司51股权及对城滨置业享有的51债权城滨置业为金市土让告字202218-2号地块的开发建设主体本次交易完成后公司将获得目标地块51的权益舍得酒业控股股东目前无减持公司股份计划舍得酒业发布澄清公告公司关注到相关媒体对公司生产经营及相关事项的报道信息为避免对投资者产生误导现予以澄清说明经自查公司内外部生产经营环境未发生重大变化内部生产秩序及相关经营情况一切正常经向公司控股股东核实截至目前无减持公司股份的计划请通过合法途径获取本公司研究报告如经由未经许可的渠道获得研究报告请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容平安证券研究所投资评级股票投资评级强烈推荐预计6个月内股价表现强于市场表现20以上推荐预计6个月内股价表现强于市场表现10至20之间中性预计6个月内股价表现相对市场表现在10之间回避预计6个月内股价表现弱于市场表现10以上行业投资评级强于大市预计6个月内行业指数表现强于市场表现5以上中性预计6个月内行业指数表现相对市场表现在5之间弱于大市预计6个月内行业指数表现弱于市场表现5以上公司声明及风险提示负责撰写此报告的分析师一人或多人就本研究报告确认本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考双方对权利与义务均有严格约定本公司研究报告仅提供给上述特定客户并不面向公众发布未经书面授权刊载或者转发的本公司将采取维权措施追究其侵权责任证券市场是一个风险无时不在的市场您在进行证券交易时存在赢利的可能也存在亏损的风险请您务必对此有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎免责条款此报告旨为发给平安证券股份有限公司以下简称平安证券的特定客户及其他专业人士未经平安证券事先书面明文批准不得更改或以任何方式传送复印或派发此报告的材料内容及其复印本予任何其他人此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠但平安证券不能担保其准确性或完整性报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价报告内容仅供参考平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任除非法律法规有明确规定客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想见解及分析方法报告所载资料意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断可随时更改此报告所指的证券价格价值及收入可跌可升为免生疑问此报告所载观点并不代表平安证券的立场平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券平安证券股份有限公司2023版权所有保留一切权利平安证券研究所电话4008866338深圳上海北京深圳市福田区益田路5023号平安金上海市陆家嘴环路1333号平安金融北京市西城区金融大街甲9号金融街融中心B座25层大厦26楼中心北楼16层邮编518033邮编200120邮编100033