>> 银河期货-金融衍生品日报-230308
| 上传日期: |
2023/3/9 |
大小: |
1351KB |
| 格式: |
pdf 共8页 |
来源: |
银河期货 |
| 评级: |
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作者: |
沈忱,孙锋,彭烜 |
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一、财经要闻 1.新一轮国务院机构改革方案公布,金融内容占了改革方案近一半,金融监管体制发生巨大变化。不再保留银保监会,由国家金融监督管理总局统一负责除证券业之外的金融业监管,强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管,统筹负责金融消费者权益保护,加强风险管理和防范处置,依法查处违法违规行为。 2.在基金行业二十五年的发展中,女性基金经理占据越来越重要位置。数据显示,截至3月6日,中国公募女性基金经理数量占总量比重超过四分之一,参与管理资产近14.6万亿元(含共同管理的基金),占据公募资管总规模一半以上。 3.乘联会数据显示,中国2月狭义乘用车零售销量同比增加10.4%。其中,新能源乘用车零售销量达到43.9万辆,同比增长61%,环比增长32.8%。 4.数据显示,北向资金全天净卖出10.14亿元,沪深股通出现切换,沪股通净卖出12.6亿元,深股通净买入2.46亿元。 5.央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,3月8日以利率招标方式开展了40亿元7天期逆回购操作,中标利率2.0%。数据显示,当日1070亿元逆回购到期,因此单日净回笼1030亿元。 6.美联储主席鲍威尔:最近的数据,虽然可能与季节性调整有关,但确实表明我们可能不得不把利率上调得比预期更高;但在下次会议之前,我们有重要的数据要分析,它们将非常重要;所有这些都将影响到我们在3月份做出的下一次利率决定。
研究报告全文:金融衍生品研究所基本面分析报告金融衍生品日报2023年03月08日研究员孙锋期货从业证号金融衍生品日报F0211891一财经要闻投资咨询从业证号Z0005671新一轮国务院机构改革方案公布金融内容占了改革方案近一半金融监管体制发生巨大变化不再保留银保监会由国家金融监督管理总局统一负责除证券业之外的金融业021-65789277监管强化机构监管行为监管功能监管穿透式监管持续监管统筹负责金融消费者sunfengchinastockcomcn权益保护加强风险管理和防范处置依法查处违法违规行为2在基金行业二十五年的发展中女性基金经理占据越来越重要位置数据显示截至3月6日中国公募女性基金经理数量占总量比重超过四分之一参与管理资产近146研究员彭烜万亿元含共同管理的基金占据公募资管总规模一半以上期货从业证号3乘联会数据显示中国2月狭义乘用车零售销量同比增加104其中新能源乘用F3035416车零售销量达到439万辆同比增长61环比增长328投资咨询从业证号4数据显示北向资金全天净卖出1014亿元沪深股通出现切换沪股通净卖出126亿元深股通净买入246亿元Z00151425央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕3月8日以利率招标方式开展了40pengxuanqhchinastockcomcn亿元7天期逆回购操作中标利率20数据显示当日1070亿元逆回购到期因此单日净回笼1030亿元研究员沈忱CFA6美联储主席鲍威尔最近的数据虽然可能与季节性调整有关但确实表明我们可能不得不把利率上调得比预期更高但在下次会议之前我们有重要的数据要分析它们将期货从业证号非常重要所有这些都将影响到我们在3月份做出的下一次利率决定F3053225二投资逻辑投资咨询资格编号Z0015885股指期货周三弱市震荡至收盘上证50指数跌078沪深300指数跌036中证500指数涨027中证1000指数涨053沪深两市成交额达7185亿元北向资金净卖shenchenqhchinastockcomcn出10亿元承接周二下跌惯性A股顺势低开保险煤炭酿酒银行有色等权重板块跌幅居前拖累上证50指数和沪深300指数另一方面数据中心概念走强科技股不断有表现使中证500和中证1000指数表现强于大势尾盘三大运营商再度拉升市场人气有所恢复股指以快速反弹报收股指期货走势分化至收盘主力合约IH2303跌094IF2303跌054IC2303跌01IM2303涨004期货表现弱于现货但基差也出现分化IC和IM贴水再度加大而IF和IH贴水收窄成交大降IFIHIC和IM成交分别下降283115和25持仓方面各品种持仓分别下降2-5不等18金融衍生品研究所基本面分析报告在周二市场大跌之后指数上攻之势受阻沪深300指数和上证50指数表现较弱处于箱体的下沿位置特别是上证50指数已跌破60日均线和2700点整数关都需要再寻支撑而中证500指数和中证1000指数表现相对较强仍处高位震荡之中隔夜美联储主席鲍威尔称若整体数据暗示有必要加快紧缩联储将准备加快加息步伐恢复价格稳定可能需要一段时间保持限制性政策加息的表态使美股大跌美元兑人民币汇率再大涨影响A股投资者信心虽然北向资金周三小幅流出但未来仍有不确定性综上所述海外市场的不确定性使A股也受到影响因此后市可能保持弱势市荡走势金融期权今日A股呈现分化行情中小盘风格相对强势北向资金净流出1014亿元期权方面今天市场波动有所回落各个品种隐波与上一交易日基本持平但偏度上的变化还是相对比较明显的比如今天跌幅相对大的50ETF300ETF以及创业板ETF期权的当月合约偏度明显反弹虚值认沽期权隐波普遍收跌而虚值认购期权隐波普遍收涨而今天收涨的中证500ETF期权负偏程度加深昨晚鲍威尔在参议院的听证会的讲话相对鹰派市场对于3月联储加息50bp的预期增强风险资产普遍回调尽管今天A股市场的表现相对稳定但交易者需关注近期宏观事件本周四晚上将公布美国2月非农数据下周二公布美国2月CPI数据下下周四FOMC对市场波动的影响我们从2月中旬以来持续提示在海外流动性逐渐收紧标的实际波动走高的情况下卖方策略性价比将逐渐走低同时近年来各个金融期权品种隐波整体弹性变差隐波整体水平上的交易计划变少在这种背景下交易者需关注会在日内日间带来波动率曲面结构性的交易机会50ETF300ETF500ETF创业板ETF中证1000指数深证100ETFHV20166115991258178715621745当月平值隐波170615601510215115251757成交量189889112162424750067076165849979073持仓量22724331552961675991100044675352120995国债期货今日国债期货震荡偏弱小幅收跌10年期主力合约跌0035年期主力合约跌0052年期主力合约跌003现券方面银行间主要利率债收益率普遍上行短券上行幅度较大银行间资金面DR001加权利率162001971bpDR007加权利率19200377bp消息面上隔夜美联储主席鲍威尔在国会发表证词时承认近期强劲的数据可能将导致本轮加息最终利率水平高于此前预期并表示美联储将依据更多数据决定3月加息幅度如果有必要将加快步伐鲍威尔的发言令联储3月议息会议上加息50bp的预期升温受此影响美元指数美债收益率走高其中2年期美债收益率上行突破50关口创出新高美股商品则明显回落对国内而言欧美主要经济体货币政策收紧意味着后续外需不确定性较大国内政策面进一步呵护内需态度料将持续短期内货币政策转向概率不高但中美利差倒挂走扩外汇市场有所承压叠加国内复苏趋势持续我们认为后续政策边际宽松空间也较为有限从基本面角度上来说内需修复斜率或仍是决定债市走向的最主要因素继续关注地产需求端恢复情况交易策略股指期货弱势震荡国债期货暂观望28金融衍生品研究所基本面分析报告风险因素海外政策变化超预期地缘政治因素通胀超预期三数据图表呈现图1IF成交和持仓变化图2IH成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图3IC成交和持仓变化图4IM成交和持仓变化数据来源Wind银河期货图5IF基差变化图6IH基差变化38金融衍生品研究所基本面分析报告数据来源Wind银河期货图7IC基差变化图8IM基差变化数据来源Wind银河期货图9北向资金变动情况图10融资融券余额截至上一易日数据来源Wind银河期货图11市盈率变化图12市净率变化数据来源Wind银河期货48金融衍生品研究所基本面分析报告图1350300ETF期权隐含波动率图14500创业板ETF及中证1000隐含波动率数据来源Wind银河期货图15两年期国债期货成交与持仓量图16五年期国债期货成交与持仓量数据来源Wind银河期货图17十年期国债期货成交与持仓量图18两年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货58金融衍生品研究所基本面分析报告图19五年期国债期货合约间价差图20十年期国债期货合约间价差数据来源Wind银河期货图21存款类机构质押式回购加权利率图22存款类机构质押式回购成交量数据来源Wind银河期货图23同业存单发行利率图24国股银票转贴现利率曲线数据来源Wind银河期货68金融衍生品研究所基本面分析报告图25国债到期收益率中债图26国债期限利差中债数据来源Wind银河期货图27美国10年期国债收益率图28美国10年期国债实际收益率数据来源Wind银河期货作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告78金融衍生品研究所基本面分析报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司金融衍生品研究所北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779988
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