策略摘要
　　A股步入两会行情，一般两会期间，市场情绪较为谨慎，收跌概率较大，两会结束后，随着时间推移，股指涨幅逐步扩大，尤其是中小盘指数。国内即将发布宏观数据，国内信贷投放节奏或从靠前发力转向均衡，企业融资需求较好、居民需求仍在小幅回升中，财政前置支撑社融见底回升。海外方面，鲍威尔讲话偏鹰，市场初步消化加息预期增强的信号，美股波动剧烈，同时外资开始回流美国，接下来内资有望成为A股主要增量资金的来源，股指估值仍有修复空间，存在长期上行动能，预计股指谨慎偏多。行业方面，关注国防军工、电力设备、农林牧渔、综合板块。

研究报告全文：期货研究报告股指期货日报2023-03-096G概念逆势火爆股指缩量调整研究院FICC组策略摘要研究员A股步入两会行情一般两会期间市场情绪较为谨慎收跌概率较大两会结束蔡劭立后随着时间推移股指涨幅逐步扩大尤其是中小盘指数国内即将发布宏观数0755-23887993据国内信贷投放节奏或从靠前发力转向均衡企业融资需求较好居民需求仍在小caishaolihtfccom幅回升中财政前置支撑社融见底回升海外方面鲍威尔讲话偏鹰市场初步消化从业资格号F3056198加息预期增强的信号美股波动剧烈同时外资开始回流美国接下来内资有望成为投资咨询号Z0015616A股主要增量资金的来源股指估值仍有修复空间存在长期上行动能预计股指谨高聪慎偏多行业方面关注国防军工电力设备农林牧渔综合板块021-60828524gaoconghtfccom核心观点从业资格号F3063338市场分析投资咨询号Z0016648孙玉龙股指期货A股主要指数低开震荡尾盘拉升截至收盘上证指数跌006报328325点深证成指跌009报1159829点创业板指跌026报237758点两市0755-23887993sunyulonghtfccom明显缩量成交7185亿元北向资金全天净流出1014亿元盘面上6G概念火从业资格号F3083038爆通信国防军工计算机传媒板块领涨建筑材料石油石化有色金属食投资咨询号Z0016257品饮料板块跌幅居前港股低开低走全天弱势恒生指数收跌235报2005125点恒生科技指数跌323美国三大股指收盘涨跌不一道指跌018报327984点标投资咨询业务资格普500指数涨014报399201点纳指涨04报11576点证监许可20111289号关注金融数据央行即将发布2月份金融数据多家机构预测均值显示2月新增人民币贷款有望超14万亿社会融资规模增量或达21万亿M2同比增速则有望处于123的高位预计国内信贷投放节奏或从靠前发力转向均衡企业融资需求较好居民需求仍在小幅回升中财政前置支撑社融见底回升出行需求提升中国与马尔代夫互免签证协定生效数据显示在线旅游预订平台上马尔代夫目的地的相关浏览量在半小时内环比增长了200酒店搜索量环比提高126国内搜索五一机票和火车票的用户急剧增长多个热门景区周边酒店已被提前预订旅游平台的预定量也翻倍提升居民出行需求提升将带动国内外经济增长市场消化加息增强预期鲍威尔在听证会上表示美联储将在必要时加快升息步伐以克服高通胀也强调美联储尚未就未来加息步伐做出任何决定将以即将发布的就业和通胀数据作为指导市场预期经济数据仍然强劲逐步消化加息预期增强的信号美联储掉期工具显示3月加息50bp的概率接近80美股波动加剧关注国防军工电力设备农林牧渔综合行业景气度高的行业指的是未来该行业请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨202339符合国家战略转型产业升级目标成长空间大同时目前营收处于快速扩张的状态交易拥挤度往往代表着市场交易热点过热则是板块回落的一大隐忧所以高景气度低拥挤度板块值得重点关注从数据上看高景气度一般拥有高ROE高利润增长率交易拥挤度的指标一般由行业的成交额演算得来当前主要为国防军工电力设备农林牧渔综合行业总的来说A股步入两会行情一般两会期间市场情绪较为谨慎收跌概率较大两会结束后随着时间推移股指涨幅逐步扩大尤其是中小盘指数国内即将发布宏观数据国内信贷投放节奏或从靠前发力转向均衡企业融资需求较好居民需求仍在小幅回升中财政前置支撑社融见底回升海外方面鲍威尔讲话偏鹰市场初步消化加息预期增强的信号美股波动剧烈同时外资开始回流美国接下来内资有望成为A股主要增量资金的来源股指估值仍有修复空间存在长期上行动能预计股指谨慎偏多行业方面关注国防军工电力设备农林牧渔综合板块策略单边谨慎偏多风险若中美关系转差海外货币政策超预期收紧发生主权债务危机地缘风险升级股指有下行风险请仔细阅读本报告最后一页的免责声明股指期货日报丨202339目录策略摘要1核心观点1要闻4宏观经济图表5股指跟踪图表5期指跟踪图表7图表图130大中城市商品房成交丨单位套万平方米5图26大发电集团煤炭情况丨单位万吨5图3猪肉平均批发价丨单位元公斤5图4蔬菜批发价指数丨单位无5图5沪深300丨单位点亿股5图6上证50丨单位点亿股5图7中证500丨单位点亿股6图8中证1000丨单位点亿股6图9PE丨单位倍6图10PB丨单位倍6图11换手率丨单位6图12两融余额丨单位亿元6图13IF活跃合约走势丨单位点7图14IH活跃合约走势丨单位点7图15IC活跃合约走势丨单位点7图16IM活跃合约走势丨单位点7图17IF合约成交持仓量丨单位手7图18IH合约成交持仓量丨单位手7图19IC合约成交持仓量丨单位手8图20IM合约成交持仓量丨单位手8图21IF期货-现货丨单位点8图22IF跨期价差丨单位点8图23IH期货-现货丨单位点8图24IH跨期价差丨单位点8图25IC期货-现货丨单位点9图26IC跨期价差丨单位点9图27IM期货-现货丨单位点9图28IM跨期价差丨单位点9请仔细阅读本报告最后一页的免责声明310股指期货日报丨202339要闻1IF2303收盘跌054报403480成交量57287手较前一交易日减少25444手持仓100966手减少10029手IH2303收盘跌094报269340成交量39263手较前一交易日减少19688手持仓68032手减少7482手IC2303收盘跌010报628800成交量45796手较前一交易日减少7667手持仓113225手减少9708手IM2303收盘涨004报687100成交量31970手较前一交易日减少12025手持仓61834手减少5241手2国家邮政局经测算2023年2月中国快递发展指数为2548同比提升111其中发展规模指数为3576同比提升365发展能力指数和发展趋势指数分别为1912和812同比提升均超8个百分点服务质量指数为2736同比下降943中国物流与采购联合会透露2022年我国社会物流总额达3476万亿元物流业总收入127万亿元中国物流市场已连续7年位居全球最大规模的物流市场4乘联会数据显示中国2月狭义乘用车零售销量同比增加1042月新能源乘用车零售销量达到439万辆同比增长61环比增长3285半导体行业协会SIA报告称2023年1月全球半导体行业销售额总计413亿美元比2022年12月的总额436亿美元下降52比2022年1月的总额下降1856美国1月份商品和服务贸易逆差扩大至683亿美元略低于市场预期的689亿美元逆差当月美国进口增长3至3258亿美元出口攀升至2575亿美元7美国1月份ADP新增就业242万人明显高于经济学家预期的20万人同时1月份数据也上修至119万人此外美国1月职位空缺数量降至1080万个招聘总数为640万人离职总数为590万人8德国1月季调后工业产出环比增长35预期1409欧洲央行管委维斯科货币政策必须保持谨慎宽松货币政策应以现有数据为指导3月会议上可能会加息50个基点10日本1月经常项目为逆差19766万亿日元创下1985年有可比数据以来的新高日本1月贸易收支逆差创下历史新高达到31818亿日元导致经常账户逆差请仔细阅读本报告最后一页的免责声明410股指期货日报丨202339宏观经济图表图130大中城市商品房成交丨单位套万平方米图26大发电集团煤炭情况丨单位万吨30大中城市商品房成交套数煤炭库存量六大发电集团总计30大中城市商品房成交面积右煤炭日均耗煤量六大发电集团总计右1400014020001001200012018009010000100801600800080701400600060601200400040502000201000400080030201709201811202001202103202205202012202105202110202203202208202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图3猪肉平均批发价丨单位元公斤图4蔬菜批发价指数丨单位无60平均批发价猪肉250蔬菜批发价格指数总指数山东定基50200401503010020501000201801201902202003202104202205201801201902202003202104202205数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院股指跟踪图表图5沪深300丨单位点亿股图6上证50丨单位点亿股成交量沪深300指数右沪深300指数成交量上证50指数右上证50指数65004504500140600040040001205500350100500030035004500250803000400020060350015025004030001002000250050202000015000201801201901202001202101202201202301201801201901202001202101202201202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明510股指期货日报丨202339图7中证500丨单位点亿股图8中证1000丨单位点亿股成交量中证1000指数右中证1000指数成交量中证500指数右中证500指数9000400800040075003503508000300700030065002507000250600020020055006000150150500010010045005000400050503500040000201801201901202001202101202201202301201801201901202001202101202201202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图9PE丨单位倍图10PB丨单位倍上证50沪深300上证50沪深30020中证500右中证1000右7025中证500右中证1000右6060205015504040151030301020205051010000000201801201901202001202101202201202301201801201901202001202101202201202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图11换手率丨单位图12两融余额丨单位亿元融资融券业务融资融券余额合计6沪深300上证50中证500中证1000250007000沪深300指数右600052000050004150004000310000300022000500011000000201801201901202001202101202201202301201801201901202001202101202201202301数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明610股指期货日报丨202339期指跟踪图表图13IF活跃合约走势丨单位点图14IH活跃合约走势丨单位点440030004300290042002800410040002700390026003800250037003600240035002300202301122023020120230221202301122023020120230221数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图15IC活跃合约走势丨单位点图16IM活跃合约走势丨单位点65007200640070006300620068006100660060005900640058006200570056006000202301122023020120230221202301122023020120230221数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院图17IF合约成交持仓量丨单位手图18IH合约成交持仓量丨单位手沪深300股指期货成交量沪深300股指期货持仓量上证50股指期货成交量上证50股指期货持仓量300000160000140000250000120000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