煤炭波动逐步收窄企稳，甲醇基本面供减需平。内地春检即将展开，上游开始缩量销售，库存低位挺价心理较强，传统需求恢复至平均水平，继续向上反弹的斜率放缓且空间有限，因此内地此轮表现我们更倾向于强支撑而非强驱动。港口方面，上周传出非伊3月进口增量8万吨后结构走弱明显，而伊朗装置也于近期重启，后续的进口预计陆续回归（运力待跟踪），压制港口。整体看，内地仍将强于港口；盘面单边向上驱动不足，向下支撑很强；结构预计震荡偏弱

研究报告全文：20230307作者贾瑞斌研究助理吴宏翔从业资格证号F3041932联系方式wuhongxiangzjtfqhcom交易咨询证号Z0015195审核肖兰兰研究联系方式13811303516交易咨询证号研究报告全部内容不代表协会观点Z0013951我公司依法已获取期货交易咨询业务资格仅供交流使用不构成任何投资建议煤炭波动逐步收窄企稳甲醇基本面供减需平内地春检即将展开上游开始缩量销售库存低位挺价心理较强传统需求恢复至平均水平继续向上反弹的斜率放缓且空间有限因此内地此轮表现我们更倾向核心观点中性于强支撑而非强驱动港口方面上周传出非伊3月进口增量8万吨后结构走弱明显而伊朗装置也于近期重启后续的进口预计陆续回归运力待跟踪压制港口整体看内地仍将强于港口盘面单边向上驱动不足向下支撑很强结构预计震荡偏弱动力煤中性煤价波动变窄有所企稳非电需求恢复放缓港口库存高位回落内地现货偏多内地上游库存有限春检即将展开部分厂家开始缩量销售预计整体价格表现仍旧偏强MTO利润偏多MTO利润回升富德重启内地MTO仍无重启计划伊朗进口中性伊朗2月装船在38万吨附近装置近期陆续重启下游需求中性传统下游需求恢复至平均水平上游利润中性煤价波动收窄上游利润震荡下游利润中性偏弱震荡研究报告全部内容不代表协会观点政策影响偏多动力煤长协保供仅供交流使用不构成任何投资建议研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议煤炭大幅波动后逐步回落企稳本周波动有所收窄截止3月6日内蒙古5500K报890-940元吨研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议数据来源隆众卓创金联创紫金天风期货日耗增长逐步放缓港口库存高位继续回落截止3月6日港口5500K报价1100-1120元吨港口价格逐步企稳研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议数据来源隆众卓创金联创紫金天风期货甲醇上游工厂利润随煤价震荡现金流利润在150元吨附近本周西北部分装置临近春检开始限售预计上游利润仍维持偏强表现研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议数据来源隆众卓创金联创紫金天风期货研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议国内开工保持中位偏低截止3月2日全国开工率为667周环比基本持平鹤壁60万吨年华昱120万吨年回归而中安联合170万吨年于2月26日短修后重启泸天化45万吨年于33停车预计本周末附近重启研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议数据来源隆众卓创金联创紫金天风期货从装置动态来看部分装置检修中安联合170万吨年于2月26日短修后重启泸天化45万吨年于33停车预计本周末附近重启内地即将迎来春检本周部分厂家开始限售目前内蒙荣信二期90万吨年于315起检修25天榆林兖矿二期80万吨年于3月中下旬检修20天研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议数据来源隆众卓创金联创紫金天风期货内地库存保持低位订单量回升截止3月1日西北企业库存为25万吨周环比增加005万吨待发订单量为1714万吨周环比增加046万吨研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议数据来源隆众卓创金联创紫金天风期货传统下游已恢复至平均水平截止3月2日传统下游开工率在454附近其中甲醛开工率为33周环比增加2个百分点传统下游恢复斜率放缓预计后续继续大幅提升空间不大研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议数据来源隆众卓创金联创紫金天风期货研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议港口继续去库截止3月1日港口库存为6852万吨减少357万吨港口仍处于进口缩量期但上周传出非伊3月进口或增加8万吨预计3月进口在100万吨出头较预期增加研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议数据来源隆众卓创金联创紫金天风期货MTO乙烯价格较为强势带动MTO利润回升截止3月2日MTO开工率为772周环比增加3个百分点从装置检修动态来看宁波富德60万吨年已于近期重启研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议数据来源隆众卓创金联创紫金天风期货本周伊朗装置开始陆续回归ZPC一套165万吨年重启Sabalan165万吨年于1月4日限气停车3月4日陆续重启恢复Kimiaya165万吨年于1月2日限气停车3月5日附近陆续恢复研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议数据来源隆众卓创金联创紫金天风期货研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议内地上游库存水平较低叠加春检即将展开而只要下游需求保持住供应缩量下对内地价格及上游利润支撑明显内蒙现货成交至2300元吨附近基差走强至300附近盘面05合约有所低估研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议数据来源隆众卓创金联创紫金天风期货上周3月进口增量消息传出月间结构迅速走弱近两月非伊进口量一直保持在55-60万吨的历史高位目前伊朗装置已陆续回归若非伊持续高位后续港口压力陡增从供需看欧洲挪威Equinor90万吨年检修2个月欧洲近期价格表现有所回升鹿特丹FOB价较2月底涨10欧元至350欧元吨附近另外套利窗口关闭预计对后续进口量有一定影响研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议数据来源隆众卓创金联创紫金天风期货研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议本周平衡表调整上调3月进口量下调产量研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议数据来源隆众卓创金联创紫金天风期货