市场出现阶段性调整：上周（2023.2.27-3.03）大部分宽基指数继续上涨。按照中信一级行业划分来看，通信行业以7.14%周涨幅居首，其次是建筑行业一周上涨6.19%；TMT板块的传媒、计算机紧随其后；交运板块在上周涨幅较高，达到3.08%；周涨幅超过2%的还有非银、银行及石油石化板块。上周下跌行业较少，且下跌幅度较小，下跌行业为汽车、电力设备及新能源汽车等。进入3月，伴随政策落地和业绩发布的临近，市场开始在两会召开前夕的上一周呈现逐步企稳状态。2月PMI数据超预期，带动了顺周期走强；“大厂”对数字经济、人工智能的投入和表态也让市场对科技相关领域的投资意愿进一步变强；中国特色的估值体系的反复强调带动了央国企板块的良好表现。
　　行业主题基金回顾：我们将行业主题基金划分为7大类，分别为消费、周期、基础设施与地产、科技、金融、制造、医药健康。基础设施与地产主题基金一周平均回报为2.72%；科技板块上周平均回报为1.69%，2023年以来的平均回报已达9.1%。受到板块轮动拖累，周期、医药和制造主题基金在上周的平均回报均有小幅回调。上周全行业周度回报排名进入前20名的行业主题基金中10只均为科技主题，4只基础设施与地产主题金。金鹰基金经理陈颖管理的三只科技基金均进入周度回报前20，且在排名居前，金鹰核心资源上周回报为5.63%，2023年以来的回报也达到了22.95%。
　　聚焦国企改革与科技主线：上周末3月5日政府工作报告更加强调盈利质量，并强调国有企业对标世界一流企业，国企改革和央国企价值重估将成为重点，且有望通过各项政策落地提速。科技政策方面，两会强调新型举国体制下“核心技术攻关”，强调加快前沿技术研发及应用推广，重点提到发展数字经济和平台经济等。重要会议中提及的主题机会往往具备较长的可持续性和较强的逻辑性。我们建议可以持续关注重点布局科技和国企改革的基金。经过相关指标筛选以及结合日常调研信息的梳理，本周我们建议关注创金合信科技成长A、中融国企改革和景顺长城中国回报。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。
　　

研究报告全文：基金研基金研究究TableMainInfoTableTitleTableAuthor20230307报告作者孙雨分析师围绕高质量发展聚焦国企改革和科技主题0755-23976934基行业主题基金周报2023年第6期sunyu025238gtjascom证书编号S0880521090002本报告导读本文回顾了上周2023年2月27日至3月3日各行业及金周相关主题基金表现科技基础设施与地产主题基金引领上涨结合两会邵景丽分析师报告接下来可围绕高质量发展主题关注国企改革和科技主题基金报0755-23976934shaojingli027300gtjascom摘要证书编号S0880522100001TableSummary市场出现阶段性调整上周2023227-303大部分宽基指数继续上涨按照中信一级行业划分来看通信行业以714周涨幅居首TableReport相关报告其次是建筑行业一周上涨619TMT板块的传媒计算机紧随其后交运板块在上周涨幅较高达到308周涨幅超过2的还有ETF基金跟踪周报2023年第2期非银银行及石油石化板块上周下跌行业较少且下跌幅度较小20230306偏股混合型新成立大增指数型收益领先下跌行业为汽车电力设备及新能源汽车等进入3月伴随政策20230305落地和业绩发布的临近市场开始在两会召开前夕的上一周呈现逐基金仓位转谨慎增持周期与消费逢高减步企稳状态2月PMI数据超预期带动了顺周期走强大厂对持科技基础设施与地产数字经济人工智能的投入和表态也让市场对科技相关领域的投资20230304意愿进一步变强中国特色的估值体系的反复强调带动了央国企板量化基金绝对收益上行但多头产品超额表现不佳块的良好表现证20230303券行业主题基金回顾我们将行业主题基金划分为7大类分别为消A股冲高震荡市场走势偏强费周期基础设施与地产科技金融制造医药健康基础设20230302研施与地产主题基金一周平均回报为272科技板块上周平均回报究为1692023年以来的平均回报已达91受到板块轮动拖累报周期医药和制造主题基金在上周的平均回报均有小幅回调上周全行业周度回报排名进入前20名的行业主题基金中10只均为科技告主题4只基础设施与地产主题金金鹰基金经理陈颖管理的三只科技基金均进入周度回报前20且在排名居前金鹰核心资源上周回报为5632023年以来的回报也达到了2295聚焦国企改革与科技主线上周末3月5日政府工作报告更加强调盈利质量并强调国有企业对标世界一流企业国企改革和央国企价值重估将成为重点且有望通过各项政策落地提速科技政策方面两会强调新型举国体制下核心技术攻关强调加快前沿技术研发及应用推广重点提到发展数字经济和平台经济等重要会议中提及的主题机会往往具备较长的可持续性和较强的逻辑性我们建议可以持续关注重点布局科技和国企改革的基金经过相关指标筛选以及结合日常调研信息的梳理本周我们建议关注创金合信科技成长A中融国企改革和景顺长城中国回报风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐请务必阅读正文之后的免责条款部分TablePage基金周报目录1行业一周概况311上周各行业表现312轮动后逐步企稳32行业主题基金回顾33围绕高质量发展聚焦国企改革和科技主题531两会政策落地市场主线将逐步体现532关注国企改革和科技基金54风险提示6请务必阅读正文之后的免责条款部分2of7TablePage基金周报1行业一周概况11上周各行业表现上周2023220-224大部分宽基指数继续上涨上证突破3300点按照中信一级行业划分来看通信行业以714周涨幅居首其次是建筑行业一周上涨619TMT板块的传媒计算机紧随其后分别上涨457414电子板块亦有077的小幅上涨因生产持续改善货运需求预期回升交运板块在上周涨幅较高达到308周涨幅超过2的还有非银银行及石油石化板块上周下跌行业较少且下跌幅度较小市场顺周期状态显现其中汽车电力设备及新能源周跌幅居前分别下跌114和117医药小幅也因为板块轮动因素下跌055机械基础化工农林牧渔也呈现较小幅度下跌图1中信一级行业一周涨跌幅排序8714周涨跌幅7619645754144308246322021617016815315321251241141100900850770421-1-001-012-043-053-055-077-089-098-2-114-117数据来源Wind国泰君安证券研究数据范围2023227-30312轮动后逐步企稳2023年2月市场整体轮动速度很快几大板块均呈现快速行情难以把握主线进入3月伴随政策落地及业绩发布的临近市场开始在两会召开前夕的上一周呈现逐步企稳状态2月PMI数据超预期使得市场增强经济复苏信心带动了顺周期走强大厂对数字经济人工智能的投入和表态也让市场对科技相关领域的投资意愿进一步变强中国特色的估值体系的反复强调带动了央国企板块的良好表现2行业主题基金回顾我们继续将行业主题基金划分为7大类分别为消费周期基础设施与地产科技金融制造医药健康如果基金最新一期持仓股票中归属于对应行业板块的股票占基金持仓权重的50以上则认定为对应行业主题基金之后再从中选择股票仓位在60以上且规模大于2亿的基金作为样本对行业主题基金进行一周表现的回顾请务必阅读正文之后的免责条款部分3of7TablePage基金周报图2行业主题基金一周及2023年平均回报10910上周平均回报2023平均回报86616156448418429927216917921360800-060-031-2-114消费医药健康周期基础设施与地产科技制造金融数据来源Wind国泰君安证券研究数据范围2023227-303上周2023227-202333所有主题基金中基础设施与地产主题基金一周平均回报为2722023年以来平均回报为448科技板块上周平均回报为169但2023年以来的平均回报已达91在所有主题中居于首位另外获得正向一周回报的还有金融主题与消费主题受到板块轮动拖累周期医药和制造主题基金在上周的平均回报均有小幅回调其中含汽车及新能源行业较多的制造主题上周平均回报为-114表1行业主题基金上周回报排名前20序号代码基金简称行业分类上周回报2023年以来回报基金经理1210009OF金鹰核心资源科技5632295陈颖2001167OF金鹰科技创新科技4972178陈颖3671010OF西部利得策略优选A周期460642何奇4162102OF金鹰中小盘精选科技4371932陈颖5000772OF景顺长城中国回报基础设施与地产4361186韩文强6162607SZ景顺资源LOF基础设施与地产4231139韩文强7001411OF诺安创新驱动A科技4201711蔡嵩松8001628OF招商体育文化休闲A科技4131773文仲阳9005495OF创金合信科技成长A科技3881953周志敏10004616OF中欧电子信息产业A科技3311274刘金辉11007853OF华商计算机行业量化A科技2971633艾定飞12008297OF广发价值优势基础设施与地产297208王明旭13161818OF银华消费主题A消费293535薄官辉14005445OF华宝价值发现A金融281679蔡目荣15011134OF广发价值优选A基础设施与地产280109王明旭16002560OF诺安和鑫科技2651369蔡嵩松邓心怡17000039OF农银汇理低估值高增长制造263543张燕18006864OF国联安核心资产策略科技2611336魏东19000462OF农银汇理主题轮动制造260575张燕20004871OF中银金融地产A金融254645刘腾数据来源Wind国泰君安证券研究注回报数据截止至2023303基金选取样本标准见前文请务必阅读正文之后的免责条款部分4of7TablePage基金周报上周全行业周度回报排名进入前20名的行业主题基金集中其中10只为科技主题另外4只是基础设施与地产主题金其余的分布在周期消费金融金鹰基金经理陈颖管理的三只科技基金均进入周度回报前20且在排名居前金鹰核心资源上周回报为5632023年以来的回报也达到了2295周度回报排名第2的金鹰科技创新2023年以来的回报也达到了2178科技行业2023年回报较高的还有创新合信周志敏管理的创金合信科技成长A回报达到1953基础设施与地产主题周度回报排名居前的是景顺长城韩文强管理的两只基金分别是景顺长城中国回报和景顺资源LOF且这两只基金2023年以来的周度回报也达到了11以上在整体周度平均回报下跌的周期主题基金中何奇管理的西部利得策略优选A获得了46的周度回报2023年以来的回报为6423围绕高质量发展聚焦国企改革和科技主题31两会政策落地市场主线将逐步体现上周末3月5日政府工作报告中提出经济增长目标为5左右符合弱复苏预期即使复苏的预期较为充分各类数据上没有一致向上但经济复苏的方向不改市场短期也不具备再大幅下调的因素央企经营指标已经调整为一利五率两会也更加强调盈利质量并强调国有企业对标世界一流企业国企改革和央国企价值重估将成为重点且有望通过各项政策落地提速另外财政政策方面地方财政短期走不了土地政策的老路地方国有企业的重要性将进一步提高在两会注重发展质量的基调下地方国企改革预期也或将有主题行情科技政策方面两会强调新型举国体制下核心技术攻关明确了政府和企业的角色和地位强调加快前沿技术研发及应用推广重点提到发展数字经济和平台经济等上周市场已经有比较多资金关注的央国企数字经济人工智能等主题有望继续延续32关注国企改革和科技基金2023年的两会是疫情防控政策调整后的重要会议相比之前更加获得关注重要会议中提及的主题机会往往具备较长的可持续性和较强的逻辑性因此我们建议可以持续关注重点布局科技和国企改革的基金经过相关指标筛选以及结合日常调研信息的梳理本周我们建议关注以下三只基金表2可关注的基金产品2023年以来基金规模基金名称基金代码基金经理上周回报成立日期回报亿创金合信科技成长A005495OF周志敏38819532017-12-28289中融国企改革000928OF郑玲1848232014-12-16038景顺长城中国回报000772OF韩文强43611862014-11-063527数据来源Wind国泰君安证券研究注回报数据截止至2023224三只基金中的创新合信科技成长A和景顺长城中国回报均进入上周回请务必阅读正文之后的免责条款部分5of7TablePage基金周报报行业主题基金排名前20中融国企改革基金规模较小未能按照筛选标准进入此前排名名单但其基金经理郑玲是2022年年末接手这只迷你基金郑玲原来的中邮基金以投资军工见长注重绝对收益擅长布局左侧中融国企改革目前是一直纯度较高的国企改革基金产品值得关注这里重点介绍创金合信科技成长A基金经理周志敏先生为清华大学学士中国科学院研究生院博士TMT行业专家型投资选手曾任广发证券第一创业证券研究员2014年8月加入创金合信基金管理有限公司从事行业研究工作2017年12月28日任创金合信科技成长主题股票型发起式证券投资基金的基金经理周志敏先生在公开调研中提到创金合信科技成长这只产品中对科技的定义是3N3是指电子通信计算机这类偏硬科技的部分是产品行业选择的主要方向产品8090的仓位会分配给这三个板块N是指结合产品业绩比较基准去配置的机械电新军工医药新材料等偏制造业的行业在成长的角度周志敏看重的成长的长期空间包括渗透率和份额的提升用成长的标准筛选出个股池后周志敏先生也会考虑到趋势来进一步选择投资的个股主要涉及到基本面的短期变化和投资者相关的短期变化表3创金合信科技成长十大重仓股概况2022年年报股票代码股票名称占基金净值比所属行业688111SH金山办公806计算机600536SH中国软件598计算机688066SH航天宏图461计算机688083SH中望软件391计算机688375SH国博电子299国防军工300454SZ深信服275计算机002990SZ盛视科技267计算机002368SZ太极股份266计算机603138SH海量数据262计算机002475SZ立讯精密252电子数据来源Wind国泰君安证券研究4风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐请务必阅读正文之后的免责条款部分6of7TablePage基金周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级以报告发布后的12个月内的市场表现谨慎增持相对沪深300指数涨幅介于515之间为比较标准报告发布日后的12个月股票投资评级内的公司股价或行业指数的涨跌幅中性相对沪深300指数涨幅介于-55相对同期的沪深300指数涨跌幅为基减持相对沪深300指数下跌5以上准2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪行业投资评级中性基本与沪深300指数持平深300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200031518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分7of7