糖：
　　国际，在外围宏观险冲击下，上周五美糖遭遇重挫，且周线录得定跌幅。不过从糖市身基本来看，短期利多因素犹存，受印度和欧洲产量预期下滑影响，短期贸易流偏紧的局仍有撑。国际糖业组织(ISO)调降2022/23年度全球糖市供应过剩规模，主要是由于产量低于预期推动，该政府组织在季度报告中预计，2022/23年度(10 /次年9 )全球糖市供应过剩420万吨，低于上次在2022年11预估的过剩620万吨。整体来看，预计原糖位震荡为主，后续还需关注3印度糖第批出配额的落地情况和巴中南部降情况对新榨季蔗开榨的影响。
　　国内，主产区制糖集团报价春节后整体偏强，现货商多以观望为主，成交量较为般，不过考虑到元宵节之后品陆续开，对糖有刚性需求，本周现货端成交量较前周有所上调，不过整体来看，成交量仍有缩减，价对下游糖需求有定的抑制作。郑糖势主要跟随外盘波动，考虑到上半年为糖消费淡季，预计郑糖上空间有限，以位震荡为主。
　　【交易策略】
　　1.单边:国内糖市场累库，短期供应压较。近期郑糖势主要跟随外盘波动，考虑到上半年为国内糖消费淡季，预计郑糖上空间有限，以位震荡为主。后续还需关注3印度糖第批出配额的落地情况和巴中南部降情况对新榨季蔗开榨的影响。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。(以上观点仅供参考，不作为市依据)

研究报告全文：糖报2023年32糖报第部分市场信息公众号维码银河农产品及衍品负责蒋洪艳油脂研究陈界正粕猪研究陈界正糖蒋洪艳棉禽研究刘倩楠航运期货蒋洪艳55第部分情研判糖国际在外围宏观险冲击下上周五美糖遭遇重挫且周线录得定跌幅不过从糖市身基本来看短期利多因素犹存受印度和欧洲产量预期下滑影响短期贸易流偏紧的局仍有撑国际糖业组织ISO调降202223年度全球糖市供应过剩规模主要是由于产量低于预期推动该政府组织在季度报告中预计202223年度10次年9全球糖市供应过剩420万吨低于上次在2022年11预估的过剩620万吨整体来看预计原糖位震荡为主后续还需关注3印度糖第批出配额的落地情况和巴中南部降情况对新榨季蔗开榨的影响国内主产区制糖集团报价春节后整体偏强现货商多以观望为主成交量较为般不过考虑到元宵节之后品陆续开对糖有刚性需求本周现货端成交量较前周有所上调不过整体来看成交量仍有缩减价对下游糖需求有定的抑制作郑糖势主要跟随外盘波动考虑到上半年为糖消费淡季预计郑糖上空间有限以位震荡为主交易策略1单边国内糖市场累库短期供应压较近期郑糖势主要跟随外盘波动考虑到上半年为国内糖消费淡季预计郑糖上空间有限以位震荡为主后续还需关注3印度糖第批出配额的落地情况和巴中南部降情况对新榨季蔗开榨的影响2套利观望3期权观望以上观点仅供参考不作为市依据55第三部分相关附图图1各地糖现货价格元吨图2柳州糖现货价元吨图3糖期现基差元吨图411号糖活跃合约收盘价美分磅图5糖35价差元吨图6糖5收盘价元吨数据来源银河期货wind资讯55作者承诺本具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本承诺以勤勉的职业态度独客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本的研究观点本不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意或观点直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个客户以下简称客户提供意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书授权许可任何机构或个不得更改或以任何式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告取代个的独判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告期当的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使本报告导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独进投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个咨询建议银河期货版权所有并保留切权利联系式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国外街8号北京IFC国际财源中A座3133层55上海上海市虹区东名路501号兰场28层址wwwyhqhcomcn电话400-886-779955