黄金：加息预期证伪前仍以震荡思路看待
　　1.核心逻辑：美联储进入加息周期，在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅，震荡思路看待。目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓，金银弱反弹，但经济数据仍偏强美联储态度偏鹰，仍需警惕终点利率超预期扰动。后市若继续交易衰退预期下，金价表现在商品中或相对偏强。
　　2.操作建议：金银比逢低试多
　　3.风险因素：美联储鹰派有限，加息不及预期
　　4.背景分析：
　　周一黄金价格偏强震荡，内盘主力合约夜盘收报418.64元/克，外盘COMEX期金主力合约处1852.2美元/盎司一线。
　　美国1月工厂订单月率录得-1.6%，低于预期的-1.80%，前值为1.80%。美国2月纽约联储全球供应链压力指数大幅下降至-0.26，为2019年8月以来最小值，低于历史平均水平。
　　今年1月，土耳其央行购买了23吨黄金，使其成为同期全球央行中黄金的最大买家。根据世界黄金协会的数据，该国目前持有565吨黄金，为有记录以来最高水平。
　　美国10年期国债收益率V型反转，美盘拉升收复日内跌幅，最终收涨0.02%，报3.964%。此外，一项全球主要基准贷款利率——3个月期美元Libor自2007年以来首次突破5%。
　　
　　

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研究证监许可20111771号宏观金2023年03月07日TableTitle供应链压力指数下降金银偏强震荡融日贵金属日报报tablemain黄金加息预期证伪前仍以震荡思路看待贵分析师金贾利军1核心逻辑美联储进入加息周期在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅震荡思属从业资格证号F0256916路看待目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓金银弱反弹但经济数据仍偏强美联储态度偏鹰仍需警惕终点利率超预期扰动后市若继续交易衰退预期下投资咨询证号Z0000671金价表现在商品中或相对偏强电话021-68757181邮箱jialjqh168comcn2操作建议金银比逢低试多3风险因素美联储鹰派有限加息不及预期联系人4背景分析刘晨业从业资格证号F3064051周一黄金价格偏强震荡内盘主力合约夜盘收报41864元克外盘COMEX期金主力合电话021-68757223约处18522美元盎司一线邮箱liucyqh168comcn美国1月工厂订单月率录得-16低于预期的-180前值为180美国2月纽约联储明道雨全球供应链压力指数大幅下降至-026为2019年8月以来最小值低于历史平均水平从业资格证号F3092124今年1月土耳其央行购买了23吨黄金使其成为同期全球央行中黄金的最大买家根据电话021-68758120世界黄金协会的数据该国目前持有565吨黄金为有记录以来最高水平邮箱mingdyqh168comcn美国10年期国债收益率V型反转美盘拉升收复日内跌幅最终收涨002报3964顾森此外一项全球主要基准贷款利率3个月期美元Libor自2007年以来首次突破5从业资格证号F3079398电话021-68757223邮箱gusqh168comcn白银美联储加息周期下尝试逢低多金银比TableReport1核心逻辑美联储维持鹰派加息预期利好美元美债对金银上方构成压制金银比来看在货币政策完全转向宽松前没有过强的下行动力美联储货币政策的转换或伴随着美国经济衰退利空白银工业属性金银比长期来看或仍有上行空间2操作建议金银比逢低试多3风险因素美联储鹰派有限加息不及预期4背景分析周一内盘白银价格偏强震荡内盘主力合约夜盘收报4958元千克外盘COMEX期银主力合约处21135美元盎司一线欧洲央行官员持续放鹰首席经济学家连恩表示目前的信息表明三月之后将进一步加息欧洲央行管委霍尔茨曼称预计还将有4次50个基点的加息欧元兑美元闻讯强势走高触及2月21日以来最高水平HTTPWWWQH168COMCN13请务必仔细阅读正文后免责申明东海产业链日报美元指数震荡下行最终收跌0249报10429HTTPWWWQH168COMCN23请务必仔细阅读正文后免责申明23请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN33请务必仔细阅读正文后免责申明33请务必仔细阅读正文后免责申明