2023年政府工作报告为建材行业发展指明方向。2023年政府工作报告中提到：1）今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，加快实施“十四五”重大工程。地方政府专项债规模较去年增加，重大工程建设将带动水泥需求。2）深化国资国企改革，提高国企核心竞争力，完善中国特色国有企业现代公司治理。随着国企改革的进一步深入，建材行业具有央国企背景的细分行业龙头上市公司将受益。3）深化金融体制改革，有效防范化解优质头部房企风险，促进房地产业平稳发展。地产作为建材行业主要下游应用领域，房地产稳定发展利好水泥、玻璃、消费建材市场需求的修复。4）加强农田水利和高标准农田等基础设施建设，推进农村建设行动。乡村水利建设将带动水利管网及管道行业的发展。5）推动发展方式绿色转型，加快建设新型能源体系，推动重点领域节能降碳。水泥工业是二氧化碳排放主要来源之一，水泥行业节能减排、绿色低碳转型仍为行业重点发展目标及方向，落后产能淘汰及行业供给收缩趋势不变。
　　水泥：天气回暖需求继续增长，水泥企业涨价意愿强烈。本周全国水泥价格环比上周小幅上调，各区域水泥价格涨跌不一，西南、西北地区水泥价格小幅增长，华东及中南地区水泥价格小幅下降。需求方面，下游市场需求继续恢复，南方地区需求恢复情况好于北方地区，本周全国水泥磨机开工负荷均值为47.22%，较上周增加3.15个百分点。预计随着天气逐渐转暖，市场需求继续增长，北方地区需求恢复加快，关注需求增长情况及水泥价格落地情况。供给方面，本周水泥企业供给情况未有明显变化，北方大部分地区仍处于冬季错峰停窑阶段，供给较为稳定。本周全国熟料库容率为62.14%，环比上周下降1.90个百分点。北方地区水泥企业错峰停窑即将结束，水泥熟料供给量将增加，关注错峰停窑结束后水泥企业熟料库容变化。
　　浮法玻璃:市场需求有所改善，企业库存压力仍存。本周浮法玻璃价格小幅下跌，需求方面，浮法玻璃市场需求有所好转，南方地区需求恢复好于北方，下游加工厂订单有所增加且好于去年同期，刚需补货对市场需求有一定支撑，但目前行业库存较高，市场仍存压力。供给方面，周内供给小幅增加，产线复产1条，改产1条。随着气温回升，下游开工将进一步增加，在地产保交楼政策支持下，终端工程需求恢复预期仍存，建议关注受益于竣工端改善的玻璃龙头企业。
　　玻璃纤维：粗纱、电子纱价格有所松动，厂家库存高位。本周部分玻纤厂家粗纱价格下调。粗纱市场需求表现疲软，刚需订单不多，加工厂和贸易商库存较高。本周电子纱价格有所松动，下游需求释放有限，厂家库存继续增加。短期来看，粗纱、电子纱市场需求偏弱，厂家去库压力较大，价格或将维持弱势运行。中长期来看，我们认为玻璃纤维下游需求如风电、新能源汽车等领域与碳中和高度相关，受益于下游新应用需求的扩张，行业仍有较大发展空间。目前来看行业处于需求上行，景气度向上阶段，建议关注玻纤行业龙头企业。
　　消费建材：地产政策助力消费建材需求恢复。房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力，同时缓解建筑材料供应商回款压力。在利好地产政策的不断推进下，作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望快速恢复。在碳中和大背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益，建议关注消费建材龙头企业。
　　投资建议：消费建材：推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。玻璃纤维：推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石（600176.SH）。水泥：推荐水泥区域龙头企业华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃：建议关注高端产品占比提升的旗滨集团（601636.SH）、凯盛新能（600876.SH）。
　　风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产政策推进不及预期风险。

研究报告全文：tableresearch行业周报建材行业2023年3月6日tablemain公司深度报告模板春季需求持续回暖两会为建材行业建材指明发展方向推荐维持评级核心观点2023年政府工作报告为建材行业发展指明方向2023年政府工作分析师报告中提到1今年拟安排地方政府专项债券38万亿元加快实王婷施十四五重大工程地方政府专项债规模较去年增加重大工程010-80927672建设将带动水泥需求2深化国资国企改革提高国企核心竞争力wangtingchinastockcomcn完善中国特色国有企业现代公司治理随着国企改革的进一步深入分析师登记编码S0130519060002建材行业具有央国企背景的细分行业龙头上市公司将受益3深化特此鸣谢贾亚萌金融体制改革有效防范化解优质头部房企风险促进房地产业平稳发展地产作为建材行业主要下游应用领域房地产稳定发展利好水泥玻璃消费建材市场需求的修复4加强农田水利和高标准农田等基础设施建设推进农村建设行动乡村水利建设将带动水利管网及管道行业的发展5推动发展方式绿色转型加快建设新型能源体系推动重点领域节能降碳水泥工业是二氧化碳排放主要来源之一水泥行业节能减排绿色低碳转型仍为行业重点发展目标及方向落后产能淘汰及行业供给收缩趋势不变市场表现202333水泥天气回暖需求继续增长水泥企业涨价意愿强烈本周全国水泥价格环比上周小幅上调各区域水泥价格涨跌不一西南西北建筑材料申万沪深300地区水泥价格小幅增长华东及中南地区水泥价格小幅下降需求方1000面下游市场需求继续恢复南方地区需求恢复情况好于北方地区000本周全国水泥磨机开工负荷均值为4722较上周增加315个百分-1000点预计随着天气逐渐转暖市场需求继续增长北方地区需求恢复-2000-3000加快关注需求增长情况及水泥价格落地情况供给方面本周水泥-4000企业供给情况未有明显变化北方大部分地区仍处于冬季错峰停窑阶22-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-03段供给较为稳定本周全国熟料库容率为6214环比上周下降22-03190个百分点北方地区水泥企业错峰停窑即将结束水泥熟料供资料来源Wind中国银河证券研究院给量将增加关注错峰停窑结束后水泥企业熟料库容变化浮法玻璃市场需求有所改善企业库存压力仍存本周浮法玻璃价格小幅下跌需求方面浮法玻璃市场需求有所好转南方地区需求恢复好于北方下游加工厂订单有所增加且好于去年同期刚需补相关研究货对市场需求有一定支撑但目前行业库存较高市场仍存压力供银河建材行业周报建材行业需求回升趋给方面周内供给小幅增加产线复产1条改产1条随着气温回势持续升下游开工将进一步增加在地产保交楼政策支持下终端工程需银河建材行业周报建材行业水泥价格先行调涨期待春季需求恢复求恢复预期仍存建议关注受益于竣工端改善的玻璃龙头企业银河建材行业周报建材行业施工旺季即玻璃纤维粗纱电子纱价格有所松动厂家库存高位本周部分将来临需求回升有望加速玻纤厂家粗纱价格下调粗纱市场需求表现疲软刚需订单不多加银河建材行业周报建材行业关注节后复工行业需求有望回升工厂和贸易商库存较高本周电子纱价格有所松动下游需求释放有银河建材行业周报建材行业利好地产政限厂家库存继续增加短期来看粗纱电子纱市场需求偏弱厂策持续释放消费建材需求恢复可期家去库压力较大价格或将维持弱势运行中长期来看我们认为玻璃纤维下游需求如风电新能源汽车等领域与碳中和高度相关受益于下游新应用需求的扩张行业仍有较大发展空间目前来看行业处于需求上行景气度向上阶段建议关注玻纤行业龙头企业消费建材地产政策助力消费建材需求恢复房企融资渠道拓宽有wwwchinastockcomcn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明行业周报建材行业利于缓解房企资金压力同时缓解建筑材料供应商回款压力在利好地产政策的不断推进下作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望快速恢复在碳中和大背景下建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益建议关注消费建材龙头企业投资建议消费建材推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹002271SZ公元股份002641SZ伟星新材002372SZ北新建材000786SZ科顺股份300737SZ坚朗五金002791SZ玻璃纤维推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石600176SH水泥推荐水泥区域龙头企业华新水泥600801SH上峰水泥000672SZ玻璃建议关注高端产品占比提升的旗滨集团601636SH凯盛新能600876SH风险提示原料价格大幅波动的风险下游需求不及预期的风险行业新增产能超预期的风险地产政策推进不及预期风险请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明I行业周报建材行业目录一行业要闻3二行业数据6三行情回顾8四核心观点9五风险提示10六附录11请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明II行业周报建材行业一行业要闻1全国人大代表海螺设计院总经理周金波加快推进水泥行业进入碳市场推动建材业绿色转型今年两会全国人大代表海螺设计院总经理周金波将提交两份建议分别为加快推进水泥行业进入碳市场推广新型室内装饰绿色材料为行业低碳发展建言献策水泥作为主要建筑材料是二氧化碳的排放大户在双碳背景下水泥行业碳减排已是必然趋势而将水泥行业纳入碳市场对于淘汰落后产能加快技术攻关推进绿色低碳发展大有裨益周金波表示目前我国碳市场仅纳入火电行业覆盖范围较小需尽快纳入其他具备条件的行业推动碳减排进程碳排放配额的分配是碳市场运行的关键建议首先制定水泥行业全国统一的碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案周金波表示在配额参数设定方面可以采用水泥熟料生产的平均排放水平作为水泥行业碳排放基准值以各水泥熟料生产线上一年度的实际熟料产量作为本年度产量的核定上限在体系搭建方面周金波建议构建水泥行业统一规范的碳排放统计核算体系鼓励可燃废弃物作为水泥熟料生产替代燃料并建立水泥行业碳排放核查质量管理体系同时建议新建产能通过碳市场交易获取碳排放配额严控水泥产能置换除水泥行业外装饰装修材料的产品迭代对于建材行业的绿色转型也不可忽视目前我国对于木材的需求量不断增加且大量依赖进口据国家林业与草原局公布数据显示我国木材需求对外依存度超50另一方面装饰装修材料作为室内空气污染的主要来源已成为威胁身体健康的隐形杀手在周金波看来推广室内装饰绿色材料需多管齐下首先建议提高室内装饰材料的环保标准逐步调整甲醛释放限值推进室内装饰材料无醛认证其次建议推广使用新型高分子树脂基室内装饰绿色材料并加大对上下游产业扶持力度给予一定的财政和税收支持再次建议加大市场监管力度从源头上严控甲醛TVOC释放限量等指标不合格的室内装饰材料流入消费市场另外加大科技创新投入发挥相关生产企业在科技创新中的主体作用亦是重要的发力点新闻链接httpswwwstcncomarticledetail807696html2山东明确替代源的具体要求和碳排放量的核算办法3月1日山东省人民政府新闻办公室举行坚定不移推动高质量发展系列发布会第八场介绍山东省绿色低碳高质量发展碳排放减量替代和碳普惠相关政策措施情况山东省生态环境厅会同省发展改革委出台了两高项目碳排放减量替代办法替代办法的出台填补了碳排放减量替代政策空白使五个减量替代的拼图更为完整替代办法明确替代源主要包括企业关停转产减少的碳排放量淘汰落后产能压减过剩产能减少的碳排放量拟建项目建设单位通过可再生能源清洁电力替代化石能源减少的碳排放量以及通过其他途径减少的碳排放量请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明3行业周报建材行业替代源应满足以下两个条件第一替代源原则上是两高行业规模以上企业2021年1月1日后形成的碳排放削减量替代源在公示公告的两高行业清单中数据可监测可统计可复核可验证可不限于规上企业第二必须是山东行政区域内形成的碳排放削减量替代办法明确了建设项目碳排放量核算办法核算公式为燃料燃烧工业生产过程净购入电力和热力的碳排放量之和减去项目回收的碳排放量替代量核算公式为建设项目碳排放量乘以行业系数其中水泥炼化电解铝等项目行业系数为15焦化化肥轮胎等项目行业系数为12新闻链接httpswwwccementcomnewscontent37722623310955001html3湖南省钢铁水泥等重点行业实现节能监察全覆盖近日从全省工业节能监察和节能诊断工作会议上获悉湖南省在钢铁水泥等重点行业已实现节能监察全覆盖去年全省规模工业增加值能耗下降78超额完成下降3的年度目标任务去年全省共完成工业节能监察任务207家其中国家重大工业专项节能监察任务136家省级节能监察任务71家共征集42家自愿接受节能诊断的企业其中重点企业2家专精特新中小企业40家诊断期年耗能总量分别为3286万吨1818万吨标准煤发掘节能潜力092万吨标准煤预计每年可实现经济效益2300万元湖南省工业通信业节能监察中心介绍相较于大型企业中小企业普遍存在节能管理基础薄弱节能管理制度不健全等问题今年湖南省将持续推广节能新产品新技术新工艺引导企业实施节能技改引入金融机构为节能技改项目提供绿色信贷提高湖南省中小企业能源管理水平湖南省工信厅去年印发的湖南省制造业绿色低碳转型行动方案提出到2025年全省规模以上工业单位增加值能耗比2020年降低145大宗工业固废综合利用率达到57单位工业增加值用水量比2020年下降12主要再生资源回收利用量达到3000万吨新闻链接httpswwwccementcomnewscontent37639684361045001html4海螺水泥3个项目迎新进展2023年2月21日海螺集团首套厨余垃圾资源化利用项目在重庆海螺公司顺利投产重庆海螺厨余资源化利用项目是顺应城市环境卫生发展需要服务城市环卫管理新标而建是海螺集团积极响应国家生态文明建设号召助力地方政府大力发展环保循环经济切实保护长江上游水资源的又一重要举措项目分两期建设两条日处理能力60吨生产线一期工程于2022年3月主体开工2023年2月投产投用项目投产后将最大程度提高资源综合利用率满足忠县中心城区部分餐饮企业厨余垃圾处置同时变废为宝生产有机基础肥料和油脂作为替代燃料减少燃煤消耗做到社会效益经济效益和环境效益的三统一积极推动地方工业绿色化可持续发展2月23日上午陕西省咸阳市乾县举行2023年2月份重点项目集中开工仪式其中包括请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明4行业周报建材行业总投资2500万元的乾县海螺水泥熟料线SCR脱硝改造项目近日重庆市生态环境局发布受理梁平海螺水泥有限责任公司水泥窑清洁能源替代项目环评信息公告项目建成后水泥熟料煅烧所用燃料从原煤调整为原煤天然气生物质替代燃料原煤消耗量从2685万ta调整为原煤246万ta天然气9920万ma年综合利用生物质类替代燃料15万ta最终实现节能减排降碳增效的目的项目总投资为21000万元其中环保投资4515万元占总投资的215新闻链接httpswwwccementcomnewscontent37481006416115001html5河南省减污降碳协同增效行动方案近日河南省生态环境厅工业和信息化厅住房和城乡建设厅及农业农村厅发布河南省减污降碳协同增效行动方案方案提到目标指标到2025年底全省单位生产总值二氧化碳排放强度降低指标达到国家要求空气环境质量持续改善逐步建立以强度为主总量为辅的二氧化碳排放控制体系减污降碳协同管理机制初步建立统筹融合工作格局基本形成到2030年前全省单位生产总值二氧化碳排放强度持续下降空气环境质量显著改善减污降碳协同管理体系更加完善能力显著提升有力推动碳达峰目标实现其中涉及建材行业内容有推进绿色低碳产业发展原则上严禁新增钢铁不含短流程炼钢项目及钢铁压延加工电解铝水泥熟料平板玻璃传统煤化工焦化铝用碳素砖瓦窑铅锌冶炼等行业产能合理控制煤制油气产能严控新增炼油产能加快传统产业转型升级支持建设国家工业资源综合利用示范基地国家循环经济试点示范国家大宗固体废弃物综合利用示范基地支持钢铁焦化水泥等重点行业通过产能置换装备大型化改造重组整合鼓励高炉转炉长流程钢铁企业转型为电炉短流程炼钢工艺引导钢铁煤化工水泥铝加工玻璃耐火材料等行业实施绿色低碳转型升级不断完善管理减排措施推进钢铁水泥焦化等行业全工序全流程全时段超低排放改造实行差别化电价水价政策实施水泥砖瓦窑企业常态化错峰生产新闻链接httpsnewsmysteelcom23022710D978D1DBDFF137B9html请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明5行业周报建材行业二行业数据水泥板块水泥价格本周全国水泥价格小幅上涨水泥周均价为38605元吨环比上周增长113截至3月3日全国水泥价格为38758元吨同比下降1852当前价格低于2018-2022年同期水泥熟料库存熟料库存继续下降但整体库存仍维持较高水平截至3月3日全国水泥熟料周度库容率为6214环比上周减少19个百分点较去年同期增长1003个百分点单位利润截至3月3日吨水泥煤炭价差周环比有所增加年同比降幅收窄截至2月24日京唐港山西产5500大卡动力末煤平仓价为1103元吨周环比下降637按照生产一吨水泥消耗动力煤013吨计算吨水泥煤炭成本约14339元吨吨水泥煤炭价差24419元吨环比上周增长658同比下降2186图1历年水泥价格元吨图2全国水泥熟料周度库容率8075706560555045402021-08-152021-09-152021-10-152021-11-152021-12-152022-01-152022-02-152022-03-152022-04-152022-05-152022-06-152022-07-152022-08-152022-09-152022-10-152022-11-152022-12-152023-01-152023-02-152021-07-15资料来源卓创资讯中国银河证券研究院资料来源卓创资讯中国银河证券研究院图3吨水泥煤炭价差走势元吨吨水泥煤炭价格差水泥价格吨水泥煤炭成本7006005004003002001000资料来源Wind卓创资讯中国银河证券研究院请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明6行业周报建材行业浮法玻璃板块价格本周浮法玻璃周均价继续下降周均价为174183元吨环比上周下降033截至3月3日浮法玻璃价格为173781元吨同比下降2812同比降幅小幅收窄库存浮法玻璃库存小幅增加截至3月2日浮法玻璃周度企业库存为7102万重量箱环比上周增加078同比增长5201浮法玻璃企业库存处于历史高位水平图4历年浮法玻璃价格元吨图5全国浮法玻璃周度企业库存万重量箱8000700060005000400030002000100002021-08-082021-10-082021-12-082021-09-082021-11-082022-01-082022-02-082022-03-082022-04-082022-05-082022-06-082022-07-082022-08-082022-09-082022-10-082022-11-082022-12-082023-01-082023-02-082021-07-08资料来源卓创资讯中国银河证券研究院资料来源卓创资讯中国银河证券研究院光伏玻璃板块价格截至2023年3月1日32mm光伏镀膜玻璃现货平均价为2550元平方米环比上周下降377同比减少19220mm光伏镀膜玻璃现货平均价为1850元平方米环比上周下降513同比减少750从主流玻璃厂家光伏玻璃报价来看本周32mm镀膜光伏玻璃价格环比上周末有所下调截至3月3日主流厂家32mm镀膜光伏玻璃日度出厂均价为255元平方米环比上周下降359同比去年减少192图6光伏玻璃现货价格走势元平方米图7主流厂家32mm镀膜光伏玻璃出厂价元平方米现货价平均价光伏玻璃32mm镀膜芜湖信义嘉兴福莱特现货价平均价光伏玻璃20mm镀膜吴江南玻亚马顿35福建台玻503045254035203015252010155105002022-02-272022-03-272021-11-272021-12-272022-01-272022-04-272022-05-272022-06-272022-07-272022-08-272022-09-272022-10-272022-11-272022-12-272023-01-272023-02-272021-10-27资料来源Wind中国银河证券研究院资料来源卓创资讯中国银河证券研究院玻璃纤维板块粗纱价格本周部分主流玻纤厂家粗纱价格平稳运行截至3月3日国内主流玻纤厂家缠绕直接纱2400tex日度出厂价为4725元吨环比上周持平同比下降2440电子纱价格本周电子纱价格有所下调截至3月3日国内主流玻纤厂家电子纱G75日度出厂价为8000元吨环比上周下降1111同比下降2079请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明7行业周报建材行业图8主流玻纤厂家缠绕直接纱2400tex日度出厂价元吨图9主流玻纤厂家电子纱G75日度出厂价元吨7000长海股份山东玻纤OC中国泰山玻纤重庆国际200006500180006000160005500140005000120004500100004000800035006000资料来源卓创资讯中国银河证券研究院资料来源卓创资讯中国银河证券研究院三行情回顾本周建材行业涨跌幅为192跑赢沪深300指数021个百分点建材行业在所有31个行业中周涨跌幅排名第12位其中各细分板块水泥制造水泥制品玻璃制造玻纤制造管材耐火材料其他建材本周表现分别139502-162067436320139年初至今建材行业涨跌幅为1198跑赢沪深300指数529个百分点各细分板块水泥制造水泥制品玻璃制造玻纤制造管材耐火材料其他建材年初至今表现分别147813285731103189313381080图10申万一级行业指数周涨跌幅876543192171210-1-2-3300通信传媒银行钢铁电子煤炭综合环保汽车计算机房地产沪深机械设备交通运输社会服务非银金融石油石化公用事业国防军工建筑材料纺织服饰食品饮料家用电器基础化工商贸零售医药生物农林牧渔轻工制造美容护理有色金属电力设备建筑装饰资料来源Wind中国银河证券研究院请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明8行业周报建材行业图11年初至今建材行业走势情况图12建材行业各细分板块周涨跌幅情况6建筑材料申万沪深300502543614004320120031000171213913980006716000400-1200-2000-162资料来源Wind中国银河证券研究院资料来源Wind中国银河证券研究院本周涨幅前五的建材行业上市公司是中铁装配300374SZ2396海南瑞泽002596SZ1213瑞泰科技002066SZ1071科顺股份300737SZ715伟星新材002372SZ645年初至今涨幅前五的建材行业上市公司是耀皮玻璃600819SH4394兔宝宝002043SZ3011宁夏建材600449SH2923上峰水泥000672SZ2753中铁装配300374SZ2508图13本周建材行业涨幅前五上市公司图14年初至今涨幅前五建材行业上市公司3050439423964525403520301129232753302508151213251071201071564515105500中铁装配海南瑞泽瑞泰科技科顺股份伟星新材耀皮玻璃兔宝宝宁夏建材上峰水泥中铁装配资料来源Wind中国银河证券研究院资料来源Wind中国银河证券研究院四核心观点2023年政府工作报告为建材行业发展指明方向2023年政府工作报告中提到1今年拟安排地方政府专项债券38万亿元加快实施十四五重大工程地方政府专项债规模较去年增加重大工程建设将带动水泥需求2深化国资国企改革提高国企核心竞争力完善中国特色国有企业现代公司治理随着国企改革的进一步深入建材行业具有央国企背景的细分行业龙头上市公司将受益3深化金融体制改革有效防范化解优质头部房企风险促进房地产业平稳发展地产作为建材行业主要下游应用领域房地产稳定发展利好水泥玻璃消费建材市场需求的修复4加强农田水利和高标准农田等基础设施建设推进农村建设行动乡村水利建设将带动水利管网及管道行业的发展5推动发展方式绿色转型加快建设请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明9行业周报建材行业新型能源体系推动重点领域节能降碳水泥工业是二氧化碳排放主要来源之一水泥行业节能减排绿色低碳转型仍为行业重点发展目标及方向落后产能淘汰及行业供给收缩趋势不变水泥天气回暖需求继续增长水泥企业涨价意愿强烈本周全国水泥价格环比上周小幅上调各区域水泥价格涨跌不一西南西北地区水泥价格小幅增长华东及中南地区水泥价格小幅下降需求方面下游市场需求继续恢复南方地区需求恢复情况好于北方地区本周全国水泥磨机开工负荷均值为4722较上周增加315个百分点预计随着天气逐渐转暖市场需求继续增长北方地区需求恢复加快关注需求增长情况及水泥价格落地情况供给方面本周水泥企业供给情况未有明显变化北方大部分地区仍处于冬季错峰停窑阶段供给较为稳定本周全国熟料库容率为6214环比上周下降190个百分点北方地区水泥企业错峰停窑即将结束水泥熟料供给量将增加关注错峰停窑结束后水泥企业熟料库容变化浮法玻璃市场需求有所改善企业库存压力仍存本周浮法玻璃价格小幅下跌需求方面浮法玻璃市场需求有所好转南方地区需求恢复好于北方下游加工厂订单有所增加且好于去年同期刚需补货对市场需求有一定支撑但目前行业库存较高市场仍存压力供给方面周内供给小幅增加产线复产1条改产1条随着气温回升下游开工将进一步增加在地产保交楼政策支持下终端工程需求恢复预期仍存建议关注受益于竣工端改善的玻璃龙头企业玻璃纤维粗纱电子纱价格有所松动厂家库存高位本周部分玻纤厂家粗纱价格下调粗纱市场需求表现疲软刚需订单不多加工厂和贸易商库存较高本周电子纱价格有所松动下游需求释放有限厂家库存继续增加短期来看粗纱电子纱市场需求偏弱厂家去库压力较大价格或将维持弱势运行中长期来看我们认为玻璃纤维下游需求如风电新能源汽车等领域与碳中和高度相关受益于下游新应用需求的扩张行业仍有较大发展空间目前来看行业处于需求上行景气度向上阶段建议关注玻纤行业龙头企业消费建材地产政策助力消费建材需求恢复房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力同时缓解建筑材料供应商回款压力在利好地产政策的不断推进下作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望快速恢复在碳中和大背景下建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益建议关注消费建材龙头企业投资建议消费建材推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹002271SZ公元股份002641SZ伟星新材002372SZ北新建材000786SZ科顺股份300737SZ坚朗五金002791SZ玻璃纤维推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石600176SH水泥推荐水泥区域龙头企业华新水泥600801SH上峰水泥000672SZ玻璃建议关注高端产品占比提升的旗滨集团601636SH凯盛新能600876SH五风险提示原料价格大幅波动的风险下游需求不及预期的风险行业新增产能超预期的风险地产政策推进不及预期风险请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明10行业周报建材行业六附录表1项目中标对外投资公告日期公司代码公告名称2023-02-28003037SZ三和管桩关于对外投资进展暨竞得土地使用权公告2023-02-28002641SZ公元股份关于控股子公司定向发行增资扩股暨关联交易的公告2023-03-01003037SZ三和管桩关于子公司拟投资建设年产450万米高强度预制管桩构件智能化生产基地建设项目的公告2023-03-02605122SH四方新材关于闲置募集资金临时补充流动资金归还的公告2023-03-04601636SH旗滨集团关于投资建设高性能电子玻璃生产线项目的公告2023-03-04601636SH旗滨集团关于投资建设中性硼硅药用素管玻璃项目的公告2023-03-04601636SH旗滨集团关于对控股子公司增资暨关联交易的公告资料来源Wind中国银河证券研究院表2股份增减持质押冻结公告日期公司代码公告名称2023-03-04601636SH旗滨集团关于控股子公司股权转让的公告资料来源Wind中国银河证券研究院表3资产重组收购兼并关联交易公告日期公司代码公告名称2023-02-28002641SZ公元股份2023年度预计日常关联交易的公告2023-03-04002163SZ海南发展关于2023年度预计日常经营性关联交易额度的公告资料来源Wind中国银河证券研究院请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明11行业周报建材行业插图目录图1历年水泥价格元吨6图2全国水泥熟料周度库容率6图3吨水泥煤炭价差走势元吨6图4历年浮法玻璃价格元吨7图5全国浮法玻璃周度企业库存万重量箱7图6光伏玻璃现货价格走势元平方米7图7主流厂家32mm镀膜光伏玻璃出厂价元平方米7图8主流玻纤厂家缠绕直接纱2400tex日度出厂价元吨8图9主流玻纤厂家电子纱G75日度出厂价元吨8图10申万一级行业指数周涨跌幅8图11年初至今建材行业走势情况9图12建材行业各细分板块周涨跌幅情况9图13本周建材行业涨幅前五上市公司9图14年初至今涨幅前五建材行业上市公司9表格目录表1项目中标对外投资11表2股份增减持质押冻结11表3资产重组收购兼并关联交易11请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明12行业周报建材行业分析师承诺及简介本人承诺以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关王婷建材行业首席分析师武汉大学经济学硕士2019年开始从事建材行业研究擅长行业分析以及自上而下优选个股评级标准行业评级体系未来6-12个月行业指数或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数相对于基准指数交易所指数或市场中主要的指数推荐行业指数超越基准指数平均回报20及以上谨慎推荐行业指数超越基准指数平均回报中性行业指数与基准指数平均回报相当回避行业指数低于基准指数平均回报10及以上公司评级体系推荐指未来6-12个月公司股价超越分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报20及以上谨慎推荐指未来6-12个月公司股价超越分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报1020中性指未来6-12个月公司股价与分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报相当回避指未来6-12个月公司股价低于分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报10及以上免责声明tableavow本报告由中国银河证券股份有限公司以下简称银河证券向其客户提供银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户若您并非银河证券客户中的专业投资者为保证服务质量控制投资风险应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理完成投资者适当性匹配并充分了解该项服务的性质特点使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资咨询建议并非作为买卖认购证券或其它金融工具的邀请或保证客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断银河证券认为本报告资料来源是可靠的所载内容及观点客观公正但不担保其准确性或完整性本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接银河证券不对其内容负责链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险银河证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格除非另有说明所有本报告的版权属于银河证券未经银河证券书面授权许可任何机构或个人不得以任何形式转发转载翻版或传播本报告特提醒公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告本报告版权归银河证券所有并保留最终解释权联系中国银河证券股份有限公司研究院机构请致电tablecontact深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层深广地区苏一耘0755-83479312suyiyunyjchinastockcomcn程曦0755-83471683chengxiyjchinastockcomcn上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层上海地区何婷婷021-20252612hetingtingchinastockcomcn陆韵如021-60387901luyunruyjchinastockcomcn北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦北京地区唐嫚羚010-80927722tangmanlingbjchinastockcomcn公司网址wwwchinastockcomcn请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明13