2022年业绩前瞻：疫情影响，计算机行业整体业绩承压。截止目前，以申万计算机板块数据为基础，发布业绩预告或快报的企业一共245家。根据统计数据，利润为正的企业数量为133家，占比54%；其中实现正增长的仅为30%，利润下滑的有24%。利润为负的企业数量为112家，占比46%；其中实现减亏的仅为9%，亏损扩大或者由盈转亏的达到37%。2022年新冠疫情在全国各地反复，而4季度12月的疫情放开，对于计算机行业影响巨大，行业整体业绩较差。但是疫情目前已经恢复，计算机公司报表在23年将逐步修复。
　　AIGC产业兴起，百度文心大模型将率先出发。ChatGPT是典型的AIGC应用之一，当前的火爆使得AIGC有望实现从“娱乐”到“工具”的突破。根据中关村大数据产业联盟的预测，到2025年，中国生成式AI商业应用规模将达到2070亿元，未来五年的年均增速84%。目前我国以百度为代表的互联网巨头也在加紧推出自己的大模型和类ChatGPT产品，其中百度文心大模型在国内处于领先水平，预计在3月推出。百度陆续布局了NLP、CV、跨模态等大模型，并率先提出行业大模型；目前百度行业大模型在能源、金融、航天、制造、传媒、城市、社科以及影视等领域已有众多应用案例。
　　国内AI+应用有望百花齐放，AI内容审核相伴而生。集成ChatGP的应用成为风潮，微软率先宣布旗下所有产品将全线整合ChatGPT，如New Bing、Office、Teams等，ChatGPT已彰显巨大的应用需求。国内市场应用端有望百花齐放，AI+成为B、C两端软件应用亮点。在AIGC领域，内容生产、客服、游戏、编程等各个方向均有落地场景，而具备广阔C端入口的软件也更容易嫁接“ChatGPT”能力。例如AI+教育，科大讯飞将推出基于大模型的AI学习机；AI+办公，金山办公已推出智能写作功能，且WPS公文版还附带公文辅助写作的AI功能；AI+搜索，百度已将文心大模型在搜索中应用，三六零计划尽快推出类ChatGPT技术的demo版产品。另一方面，ChatGPT的滥用也引发监管需求，AI内容审核相伴而生，美亚柏科推出了针对生成式视频图像的真伪识别鉴定的独立产品。
　　投资建议：对计算机板块维持“超配”评级，尤其关注AI+应用赛道。2023年经济逐步恢复，计算机公司也普遍开始提效降本，需求的回暖有望在2023年显著贡献利润弹性，尤其在当前国内以信创、数字经济为核心，全球以AI共振的背景下，计算机产业各领域仍会持续景气。从当前ChatGPT发展火热来看，国内要重点关注应用领域AI+表现，如AI+办公、教育、医疗、搜索、舆情管理、内容审核等，重点关注AI应用类厂商，科大讯飞、金山办公、三六零、美亚柏科、拓尔思等。
　　风险提示：经济恢复不及预期，计算机各下游需求持续疲弱；疫情反复等因素打乱公司经营进展；ChatGPT商业化落地不及预期；中美贸易摩擦加剧。

研究报告全文：证券研究报告2023年03月06日计算机行业2023年3月投资策略暨年报前瞻超配2022行业业绩承压关注ChatGPT引发的AI应用表现核心观点行业研究行业投资策略2022年业绩前瞻疫情影响计算机行业整体业绩承压截止目前以申万计算机计算机板块数据为基础发布业绩预告或快报的企业一共245家根据统计超配维持评级数据利润为正的企业数量为133家占比54其中实现正增长的仅为30证券分析师熊莉证券分析师库宏垚利润下滑的有24利润为负的企业数量为112家占比46其中实现减021-61761067021-60875168亏的仅为9亏损扩大或者由盈转亏的达到372022年新冠疫情在全国各xiongli1guosencomcnkuhongyaoguosencomcnS0980519030002S0980520010001地反复而4季度12月的疫情放开对于计算机行业影响巨大行业整体证券分析师朱松证券分析师张伦可业绩较差但是疫情目前已经恢复计算机公司报表在23年将逐步修复021-608751550755-81982651zhusongguosencomcnzhanglunkeguosencomcnAIGC产业兴起百度文心大模型将率先出发ChatGPT是典型的AIGC应用S0980520070001S0980521120004之一当前的火爆使得AIGC有望实现从娱乐到工具的突破根据联系人黄浩峻中关村大数据产业联盟的预测到2025年中国生成式AI商业应用规模将0755-81981812huanghaojunguosencomcn达到2070亿元未来五年的年均增速84目前我国以百度为代表的互联网巨头也在加紧推出自己的大模型和类ChatGPT产品其中百度文心大模型在市场走势国内处于领先水平预计在3月推出百度陆续布局了NLPCV跨模态等大模型并率先提出行业大模型目前百度行业大模型在能源金融航天制造传媒城市社科以及影视等领域已有众多应用案例国内AI应用有望百花齐放AI内容审核相伴而生集成ChatGP的应用成为风潮微软率先宣布旗下所有产品将全线整合ChatGPT如NewBingOfficeTeams等ChatGPT已彰显巨大的应用需求国内市场应用端有望百花齐放AI成为BC两端软件应用亮点在AIGC领域内容生产客服游戏编程等各个方向均有落地场景而具备广阔C端入口的软件也更容易嫁接ChatGPT能力例如AI教育科大讯飞将推出基于大模型的资料来源Wind国信证券经济研究所整理AI学习机AI办公金山办公已推出智能写作功能且WPS公文版还附带相关研究报告公文辅助写作的AI功能AI搜索百度已将文心大模型在搜索中应用三人工智能行业点评-ChatGPT开放API接口应用侧有望迎来全面爆发2023-03-05六零计划尽快推出类ChatGPT技术的demo版产品另一方面ChatGPT的滥人工智能行业点评-2017年以来人工智能行情复盘2023-02-17用也引发监管需求AI内容审核相伴而生美亚柏科推出了针对生成式视频人工智能行业点评-ChatGPT对算力的需求究竟如何图像的真伪识别鉴定的独立产品2023-02-14信息安全深度剖析5密评和信创双催化密码产业开启从1投资建议对计算机板块维持超配评级尤其关注AI应用赛道2023到N2023-02-13计算机行业2023年2月投资策略-人工智能赋能产业升级把年经济逐步恢复计算机公司也普遍开始提效降本需求的回暖有望在2023握数字经济时代浪潮2023-02-05年显著贡献利润弹性尤其在当前国内以信创数字经济为核心全球以AI共振的背景下计算机产业各领域仍会持续景气从当前ChatGPT发展火热来看国内要重点关注应用领域AI表现如AI办公教育医疗搜索舆情管理内容审核等重点关注AI应用类厂商科大讯飞金山办公三六零美亚柏科拓尔思等风险提示经济恢复不及预期计算机各下游需求持续疲弱疫情反复等因素打乱公司经营进展ChatGPT商业化落地不及预期中美贸易摩擦加剧重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级元亿元2022E2023E2022E2023E002230科大讯飞买入50711178024086211295897688111金山办公买入299001379249343120088717资料来源Wind国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告内容目录2022年业绩预告梳理及业绩前瞻42022计算机行业受疫情影响较大4计算机板块2022业绩前瞻9AIGC风起百度文心大模型将率先出发9以chatgpt为爆点AIGC产业迎来大发展9百度文心大模型将发布行业模型值得期待12国内AI产业加速应用端有望百花齐放15国外ChatGPT集成掀起风潮国内应用同样受益15ChatGPT应用引发安全监管值得关注17投资建议19风险提示19请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告图表目录图1计算机公司业绩预告分部4图2AIGC三大前沿能力10图3AIGC产业链10图42020-2025年中国生成式AI技术栈应用规模亿元11图5ChatGPT商业化应用12图6模型工具平台生态三级协同加速产业智能化12图7中国大模型市场2022年评估结果13图8百度文心大模型全景图13图9飞桨开源开放平台全景图14图10百度文心行业大模型14图11集成ChatGPT的搜索引擎Bing新版本15图12科大讯飞AI学习机批改学生作业后生成批改报告16图13科大讯飞将在医疗教育等行业率先落地16图14微软Word集成ChatGPT16图15WPS智能写作功能16图16网络空间治理技术系统18图17TRS小思智能问答机器人优势18表1云计算部分企业2022业绩预告及快报5表2信创部分企业2022业绩预告及快报5表3网络安全部分企业2022业绩预告及快报6表4金融IT部分企业2022业绩预告及快报7表5医疗IT部分企业2022业绩预告及快报8表6工业软件部分企业2022业绩预告及快报8表7汽车智能化部分企业2022业绩预告及快报9请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告2022年业绩预告梳理及业绩前瞻2022计算机行业受疫情影响较大截止目前以申万计算机板块为例共有200家计算机公司发布了业绩预告90家公司发布了业绩快报合计245家其中有44家公司同时发布业绩预告和快报根据统计数据利润为正的企业数量为133家占比54其中实现正增长的仅为30利润下滑的有24利润为负的企业数量为112家占比46其中实现减亏的仅为9亏损扩大或者由盈转亏的达到372022年新冠疫情在全国各地反复而4季度12月的疫情放开对于计算机行业影响巨大整体上计算机行业在2022年业绩表现较差图1计算机公司业绩预告分部资料来源Wind国信证券经济研究所整理分版块来看在已经发布业绩预告或者业绩快报的公司中主要涉及到云计算网络安全医疗IT金融IT工业软件车联网信创等版块各个版块由于不同领域表现有一定差异化但2022年整体仍受到较大影响云计算板块以广联达金山办公为代表的成熟SaaS企业市场格局和需求稳定收入和利润呈现稳定增长其他SaaS企业仍处于传统软件云转型时期疫情等冲击较大IaaS层面公有云和私有云市场均面临较大的竞争压力各公司已在调整战略提效降本亏损有所收窄云计算是IT基础设施企业软件等发展的确定性方向行业景气度仍在随着经济逐步恢复常态AI数字经济的推动下企业对云的需求将逐步回暖云计算公司持续受益请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告表1云计算部分企业2022业绩预告及快报代码名称预告类型业绩预告摘要业绩预告变动原因收入6587亿元同比增长1722净利润公司数字造价业务完成全面云转型造价施工业务均保002410SZ广联达增长1076亿元同比增长4361持较快增长收入3885亿元同比增长1844净利润688111SH金山办公增长个人订阅和机构订阅均保持较快增长1118亿元同比增长740部分国内子利润实现情况不达预期预计2022年计提减值净利润亏损60000万元至86000万元同比上002153SZ石基信息增亏金额共计约46000万元至60000万元境内业务开展受年下降254至7974到较大阻力研发费用持续加大净利润盈利20000万元至22000万元同比上四季度受疫情影响较大人员及研发投入加大非经常性600588SH用友网络预减年下降689至717损益影响报告期内没有子股权产生投资收益双转型战略已取得较好进展但尚处于加速订阅转型初期收入580亿元同比增长713净利润-002688095SH福昕软件不确定研发费用增加投资损失影响预计2022年度非经常性损亿元同比下滑10418益的金额约为7200万元至7700万元净利润亏损209811万元至278811万元对相关业务进行了战略调整着力增加高毛利业务规模688316SH青云科技减亏同比上年减亏141至2581力行降本增效公有云业务收入有一定幅度的下降边缘云业务由于战略净利润亏损43000万元至47000万元同比上688158SH优刻得减亏性调整低毛利业务的规模收入大幅度下降公司战略调整年减亏26至32后毛利率有所回升三费有所下降净利润亏损14000万元至16500万元同比上688365SH光云科技增亏疫情影响收入下降持续加大研发和销售投入年下降13514至17713资料来源Wind国信证券经济研究所整理信创板块信创是当前国内IT产业最大趋势但2022年是上一轮党政信创收尾期叠加疫情影响较大业绩较好的企业不多当前信创已从党政走向行业逐步涵盖金融电信电力石油交通教育医疗和航空航天和其他行业十四五期间行业信创成为计算机公司的主要方向公司业绩有望逐步释放表2信创部分企业2022业绩预告及快报代码名称预告类型业绩预告摘要业绩预告变动原因净利润盈利100000万元至103000万推进数云融合及信创战略云计算及数字化转型业务收入预计同000034SZ神州数码预增元同比上年增长30134至31338比增长28-35自主品牌业务收入预计同比增长50-60净利润盈利24000万元至33000万元研发及管理费用增加受新冠疫情反复和主要市场需求出现阶段000066SZ中国长城预减同比上年下降4478至5984性收缩影响部分订单交付延迟致使收入减少净利润盈利185000万元至200000万打印机业务快速增长打印机通用耗材业务同比增长约11集成002180SZ纳思达预增元同比上年增长5904至7194电路业务预计营业收入约19亿元净利润亏损10930万元至20930万元疫情对部分客户的业务造成影响参股统信软件给带来投资亏损300598SZ诚迈科技首亏同比上年下降46513至7992约17亿元至21亿元收入248亿元同比增长2395净利疫情影响项目招投标出现延迟加大研发技术人员和销售人员688058SH宝兰德首亏润-033亿元同比下降22351的投入研发费用销售费用大幅增加净利润盈利5500万元至7000万元同项目招投标有较多延迟营业收入小幅增长研发费用销售费用300379SZ东方通预减比上年下降7179至7783有较大增长公司业务结构发生调整主推自主产品业务疫情影响产品交付603138SH海量数据预亏净利润亏损6370万元左右减少营业收入下降研发和销售费用大幅增长资料来源Wind国信证券经济研究所整理网络安全疫情对行业影响较大除了交付延迟之外需求不足也是近三年宏观经济背景下的主要现象大多数安全企业出现亏损和利润下滑费用管控是当前各企业的主要调整之一但也有景气度较高的细分赛道如密码行业电科网安三未信安均呈现较高的利润增长在密评信创等推动下密码行业有望继续保请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5证券研究报告持高增长另一方面数据要素背景下数据安全也是当前重要方向网安发展仍是我国信息化建设重点经济复苏会逐步带动公司业绩修复表3网络安全部分企业2022业绩预告及快报代码名称预告类型业绩预告摘要业绩预告变动原因净利润盈利18700万元至20700万元疫情和宏观经济影响新增订单情况不理想云化服务化战略转型300454SZ深信服预减同比上年下降2414至3147的推进导致整体毛利率有所下降三费增速放缓四季度业务受到疫情较大负面影响研发及人员投入加大实施多期688023SH安恒信息首亏净利润亏损20000万元至26000万元股权激励计划净利润盈利5000万元至6000万元同整体竞争力显著增强规模效应开始显现人均创收能力持续提升对688561SH奇安信扭亏比上年增长6047496万元至6147496垂直行业客户的持续深耕提升了以行业为单位的研发效率和交付效万元率三费增速较去年同期显著下降净利润盈利3000万元至4500万元同期间费用增长较快但疫情影响下营业收入未达预期非经常性损益300369SZ绿盟科技预减比上年下降8694至9129对净利润的贡献同比减少推进逆势扩张战略投入尚未完全体现为本年效益受原材料历史采净利润盈利14500万元至16000万元300768SZ迪普科技预减购成本等影响毛利率略有降低宏观经济环境多地疫情防控等影响同比上年下降4827至5312项目拓展净利润亏损16000万元至23000万元部分下游客户的需求出现了递延或缩减在项目实施交付以及签收验688030SH山石网科首亏同比上年下降31185至40453收方面的进度亦有所放缓尤其是在第四季度期间费用持续增加对信用减值损失的计提同比减少预计非经常性损益对当期归母净利300352SZ北信源减亏净利润亏损14000万元至21000万元润的影响约为748万净利润盈利-800万元至-1000万元同研发费用增加销售团队人员数量快速增加计提的信用减值损失较688168SH安博通预减比上年下降11108至11385上年增加约4228万元暂时对净利润产生负向影响收入1725亿元同比增长342净利疫情影响收入增速放缓销售费用较上年同期增长2802研发费688225SH亚信安全预减润093亿元同比下降4789用较上年同期增长3872疫情反复部分订单在报告期内未能及时验收并确认收入处于业务002912SZ中新赛克首亏净利润亏损11000万元至13000万元转型的拓展关键期相关费用支出持续增加收入2573亿元同比增长150净利部分商机订单延后在手订单实施和项目交付验收部分延缓保持创300188SZ美亚柏科预减润143亿元同比下降5394新研发及市场拓展投入对净利润产生影响净利润亏损44000万元至49000万元疫情和宏观经济影响部分用户项目建设进度延后收入下滑较大300659SZ中孚信息首亏同比上年下降47648至51926但研发投入增加人员薪酬等刚性费用较高行业十四五建设规划实施相对规划论证进行了阶段性调整受新净利润亏损12000万元至18000万元300799SZ左江科技首亏冠疫情反复叠加因素影响导致第四季度整体营业收入远低于预期同比上年下降221827至327741研发投入加大应收账款账龄增加应收账款坏账计提金额增加较多互联网整体趋势下滑及向数字安全行业持续加大投入导致营收下降601360SH三六零首亏净利润亏损约248000万元的同时费用略有增加且投资损益及公允价值变动损益大幅亏损收入3438亿元同比增长1635净公司加速业务转型和业务结构调整公安行业市场取得重大突破成002268SZ电科网安预增利润305亿元同比增长2121功开拓了山东天津等省市区域市场因疫情封控等原因导致密码业务开展受到较大影响人员成本和费603232SH格尔软件首亏净利润亏损800万元至1200万元用的增加净利润盈利9300万元至10800万元在市场拓展项目建设和验收客户回款等环节受到疫情较大影响300579SZ数字认证略减同比上年下降692至1985导致主营收入增长同比趋缓持续加大研发力度费用增长快疫情管控政策影响人力成本费用增长较快加大市场拓展投入以及003029SZ吉大正元首亏净利润亏损3100万元至3600万元渠道化转型加大了研发投入收入658亿元同比增长2550净利公司的数据安全产品通信安全产品和云安全产品收入大幅增长加688201SH信安世纪预增润155亿元同比增长026大研发投入扩充研发队伍研发费用较去年同期增长超过30收入339亿元同比增长2551净利商用密码行业整体保持了较好的发展态势公司加强商用密码产品的688489SH三未信安预增润106亿元同比增长4151研发投入持续满足新老客户的安全需求收入266亿元同比下滑1402净利疫情影响成本费用持续增长报告期内进行产能扩充增加智能化688060SH云涌科技预减润017亿元同比下滑6770生产设备等固定资产和长期资产的投入折旧费用增长收入139亿元同比下滑2146净利疫情使订单获取和项目实施均受到影响2022年电网智能安全终端688171SH纬德信息略减润039亿元同比下滑3040产品正处于4G向5G过渡致产品销售额减少总体毛利率下降收入331亿元同比增长328净利公司业务开展受疫情影响较大进一步完善内控管理提高公司整体688244SH永信至诚预增润051亿元同比增长848运营效率资料来源Wind国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6证券研究报告金融IT金融领域一直是IT预算最充分信息化水平最高的行业之一因此行业整体盈利能力较高不同细分领域仍有较大差距证券IT主要是因为疫情影响了项目交付进度盈利出现下滑但总体依然保持可观利润水平其中互联网证券表现较为稳健银行IT方面疫情对项目实施集成等影响更大部分企业也存在亏损整体上随着证券业持续加大信息化投入银行业数字货币的不断推进叠加金融信创进入深水区金融IT厂商仍未保持较快增长表4金融IT部分企业2022业绩预告及快报代码名称预告类型业绩预告摘要业绩预告变动原因净利润盈利约108706万元同比上年下疫情影响收入增速放缓2022年资本市场波动导致金融资产600570SH恒生电子略减降2572左右公允价值变动收益相比去年同期大幅下降净利润盈利564858万元至670626万元非经常性损益变动疫情影响下项目实施和交付成本提高营300377SZ赢时胜预减同比上年下降7448至7851业成本增幅较大疫情影响软件业务收入毛利率下滑系统集成业务收入出现较300465SZ高伟达首亏净利润亏损7625万元至9875万元大下滑商誉减值迹象较为明显互联网财税板块参与金税四期等重大项目建设加大投入疫002530SZ金财互联减亏净利润亏损28000万元至36000万元情影响项目实施交付和验收延后净利润盈利27000万元至31000万元同比收单业务和电子支付设备海外业务均实现快速增长毛利率逐300130SZ新国都预增上年增长3455至5448步提升净利润盈利2100万元至3150万元同比上疫情影响部分项目存在进展放缓成本增加验收延迟等情300348SZ长亮科技预减年下降7503至8335况人力成本上涨继续推行长期激励机制建设线下商户经营受到显著影响分支机构及合作渠道的商户拓展净利润盈利30000万元至40000万元同比300773SZ拉卡拉预减工作因为疫情防控措施受到较大的限制支付业务和科技服务上年下降6305至7229的收入均有所下降互联网金融服务业务经营业绩在2022年上半年达到历史新净利润盈利33000万元至37000万元同比300803SZ指南针预增高下半年受到疫情显著影响于2022年度顺利完成麦高证上年增长8729至10999券重大资产重组事项将其纳入合并财务报表范围收入321亿元同比下滑169净利润144将部分的投资产品的公允价值进行大幅调减受疫情影响部688318SH财富趋势预减亿元同比下滑4878分客户存在无法进场项目结算收款延迟加大研发投入资本市场景气度下降基金发行及交易规模同比下降金融电净利润盈利800000万元至900000万元同300059SZ东方财富续盈子商务服务业务收入同比下降股基交易额同比基本持平市比上年变动-646至523场份额提升证券业务相关收入同比略有增长受证券市场波动新冠疫情等因素影响增值电信服务软件收入3559亿元同比增长14净利润1691300033SZ同花顺预减销售及维护基金销售等业务收入同比去年有所下降研发费亿元同比下滑1151用有所增加资料来源Wind国信证券经济研究所整理医疗IT医疗行业2022年疫情影响较大主要是集中在项目实施验收环节另一方面三年疫情下对政府医院等预算也产生了较大影响项目也存在调整和递延等现象整体上医疗IT企业盈利有增长的不多另一方面医疗行业信息化需求刚性包括电子病历DRGS医保大数据等均是长效发展医疗行业的必要建设资金层面国家在通过贴息贷款帮助医院改造升级医疗设备医疗IT产业也会受益同时医疗行业也是信创重点建设行业多方面推动下医疗IT企业有望在疫情后加速恢复请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7证券研究报告表5医疗IT部分企业2022业绩预告及快报代码名称预告类型业绩预告摘要业绩预告变动原因净利润盈利9900万元至14700万元同比疫情影响部分项目招投标延期新签合同推进速度放缓第四300253SZ卫宁健康预减上年下降6113至7382季度整体验收工作不如预期拟计提商誉减值长期股权投资减值疫情导致项目实施及验300078SZ思创医惠续亏净利润亏损62200万元至88200万元收进度放缓实施成本增加持续进行研发投入研发周期延长计提大额利息财务费用较高净利润盈利4200万元至6300万元同比上原计划内的信息化投资较往年有所推迟项目实施及验收周期300451SZ创业慧康预减年下降8475至8983增加新订单的签署推迟需计提商誉减值收入下降政府医院等主要客户年度预算暂时性调整项目300168SZ万达信息亏损净利润亏损26000万元至36000万元周期超出预期计划投入成本增加毛利总额同比下降收入696亿元同比增长671净利润064疫情影响部分项目招标延迟新订单签署推后项目实施及验688246SH嘉和美康预增亿元同比增长2957收周期增加非经常性损益增加收入1283亿元同比下滑179净利润185疫情影响公司项目实施及验收周期延长相应实施成本增加002777SZ久远银海预减亿元同比下滑1553四季度影响较大资料来源Wind国信证券经济研究所整理工业软件工业软件下游仍保持较高景气度大多数公司仍保持利润为正尤其在生产制造领域中控技术赛意信息龙软科技等保持利润正增长智能制造是工业领域发展趋势石化化工煤矿等下游积极转型带动相关IT产业高增长在研发设计工业软件方面国产化替代是必由之路疫情复苏后相关投入将呈现积极恢复表6工业软件部分企业2022业绩预告及快报代码名称预告类型业绩预告摘要业绩预告变动原因公司在石化化工等传统优势行业继续维持并扩大市场份额经营业收入6621亿元同比增长4650净利688777SH中控技术预增绩稳步提升在冶金食品医药新能源等行业的市场拓展取得显著润796亿元同比增长3677成效费用率改善明显收入279亿元同比增长4368净利润加强研发力度推出新产品境外境内均实现增长利息收入和补贴收688206SH概伦电子预增045亿元同比增长5573入增加产业数字化及财务数字化业务快速成长并迈向新的台阶部分联营企净利润盈利44100万元至47100万元300170SZ汉得信息预增业处于快速发展投入期亏损较大非经常性损益同比基本持平约为同比上年增长12378至1390137100万元净利润盈利2323983万元至2582203疫情影响年内部分项目实施连续性有一定波动使得归属于上市股东300687SZ赛意信息略增万元同比上年增长35至15的净利润增速放缓收入601亿元同比下滑283净利润疫情对收入产生较大冲击员工总人数较2021年同期增长超30销688083SH中望软件预减007亿元同比下滑9629售费用及研发费用有所提升收入899亿元同比下滑154净利润原有业务受新冠疫情影响有所减缓在新兴业务方面公司持续加大688188SH柏楚电子预减486亿元同比下滑1162技术研发以及市场开拓的投入收入365亿元同比增长2535净利润国家煤矿智能化建设战略持续推进公司努力克服疫情影响实现业688078SH龙软科技预增081亿元同比增长2819务持续稳定增长收入336亿元同比增长202净利润疫情下公司业务交付受到明显影响收入增速放缓公司对技术研发688682SH霍莱沃预减050亿元同比下降1751团队进行了较大幅度的扩充资料来源Wind国信证券经济研究所整理汽车智能化新能源车自动驾驶等领域近年来发展势头迅猛汽车座舱域驾驶域均积极智能化拓展智能驾驶方向以中科创达经纬恒瑞为代表整体仍保持较高增长在其他车联网领域疫情影响较大项目交付等都产生不利影响需求也受到压制因此业绩整体表现较差疫情复苏后市场有望逐步回暖汽请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8证券研究报告车智能化板块将重回稳健增长轨道表7汽车智能化部分企业2022业绩预告及快报代码名称预告类型业绩预告摘要业绩预告变动原因收入5445亿元同比增长3196净利作为全球领先的操作系统软件厂商公司营业收入持续快速增长300496SZ中科创达增长润769亿元同比增长1877股权激励费用约11亿元持有鸿泉物联公允价值下降产品和解决方案销售有所下降部002373SZ千方科技首亏净利润亏损45000万元至53000万元分项目交付延迟对存货商誉等计提了资产减值损失疫情的影响收入下降房地产新建项目需求下降影响总部捷顺002609SZ捷顺科技预减净利润盈利2500万元至3500万元科技中心项目转固新增了折旧运营费用疫情影响国内外收入不及预期费用同比略有增长美元汇率大002970SZ锐明技术首亏净利润亏损10700万元至14700万元幅波动导致外汇衍生品产生较大损失持续加大激光雷达等新产品的市场和研发投入回款不达预期300552SZ万集科技首亏净利润亏损500万元至3000万元对应收款项计提坏账准备的金额同比增加净利润盈利2700万元至3500万元同研发投入加大人力成本快速增长整体业务毛利率下降实施了301221SZ光庭信息预减比上年下降5222至63142022年限制性股票激励计划第四季度利润受到疫情较大冲击人民币汇率波动加剧日元汇率600718SH东软集团首亏净利润亏损28000万元至35000万元下跌持续扩大创新业务整体亏损加大应用于交通物流的商用车新车需求明显不足工程施工所需的中收入245亿元同比下滑3968净利688288SH鸿泉物联首亏重卡工程机械等车型产销量亦下滑明显叠加疫情影响前后润-107亿元同比下降46268装业务收入明显减少研发费用绝对值略有上升收入4029亿元同比增长2350净利电子产品和研发服务及解决方案业务的订单释放公允价值变动688326SH经纬恒润预增润239亿元同比增长6326收益增加研发支出增加较多智驾业务收入实现明显增幅车规级MCU芯片Soc芯片持续放量净利润亏损2809207万元至3651969002405SZ四维图新首亏智芯业务国产化顺利推进智舱业务收入出现大幅下滑政企业万元同比上年下降3301至39913务合作及项目验收进度推迟资料来源Wind国信证券经济研究所整理计算机板块2022业绩前瞻综合前文对2022年计算机公司业绩预告和快报的总结几乎所有计算机核心公司均已经披露整体来看计算机行业依靠经济健康发展带来的数字化转型需求同时4季度尤其12月对全年收入确认至关重要而2022年疫情对全行业影响较大整体需求低迷项目实施和确认延迟几乎贯穿全年所有公司的财务报表均受到一定冲击因此计算机行业2022年整体业绩较差部分下游景气度极高的行业成为仅有的业绩表现较好的细分例如部分云计算工业软件等随着当前经济发展全面恢复数字经济背景下计算机行业23年有望逐步恢复高增长AIGC风起百度文心大模型将率先出发以chatgpt为爆点AIGC产业迎来大发展AIGC具备三大前沿能力未来应用空间广阔AIGC发展火热以chatgpt为代表的问答机器人逐步走向大众视野AIGCAI-GeneratedContent即人工智能生产内容可用于代码生成文本问答图像生成等AIGC是继专业生成内容PGC和用户生成内容UGC之后利用人工智能技术生成内容的新生产方式AIGC技术演化出三大前沿技术能力数字内容孪生数字内容的智能编辑数字内容的智能创作ChatGPT能理解并生成文字属于AIGC技术应用中的文本生成模态应用模型根据Gartner测算当前AIGC占所有生成数据小于1AIGC生成数请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9证券研究报告据渗透率有广阔提升空间预计该数字到2025年或上升至10图2AIGC三大前沿能力资料来源中国信通院国信证券经济研究所整理AIGC产业链已逐步完善AIGC产业链上游主要提供AI技术及基础设施包括数据供给方数据分析及标注创造者生态层相关算法等AIGC应用对数字基础设施要求较高随着ChatGPT掀起AIGC发展浪潮数据基础设施有望加速升级中游主要针对文字图像视频等垂直赛道提供数据开发及管理工具包括内容设计运营增效数据梳理等服务下游包括内容终端市场内容服务及分发平台各类数字素材以及智能设备AIGC内容检测等图3AIGC产业链资料来源量子位智库国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容10证券研究报告ChatGPT加速AIGC应用场景落地助力AIGC实现商业化突破从技术驱动看模型的不断优化为AIGC发展奠定基础随着模型达到更高的通用性AIGC有望落地更多行业应用从应用场景看AIGC覆盖文字图像视频音频以及虚拟人等领域目前AIGC应用落地多停留在娱乐层面商业模式并不成熟ChatGPT的出现使得AIGC有望实现从娱乐到工具的突破客户付费意愿得以提升订阅模式有望成为主流中国生成式AI商业应用规模迎来快速增长预计2025年破两千亿根据中关村大数据产业联盟发布的中国AI数字商业展望2021-2025报告披露到2025年中国生成式AI商业应用规模将达到2070亿元未来五年的年均增速84根据Gartner2021年预测人工智能对人类和社会的影响给出的积极预测到2023年将有20的内容被生成式AI所创建至2025年预计生成式AI产生的数据将占所有数据的10图42020-2025年中国生成式AI技术栈应用规模亿元资料来源中国AI数字产业展望2021-2025国信证券经济研究所整理ChatGPT在B端的定位定位相对明确作为辅助工具优化产品体验目前B端产品常将ChatGPT作为辅助工具以优化产品功能如微软近期发布了加入ChatGPT的Bing搜索产品并将ChatGPT与OfficeAzure等多项产品整合使得客户能够体验到更加便捷的搜索体验未来大部分公司将借鉴该商业模式推出更多基于ChatGPT的AI应用或插件例如近期OpenAI正式推出面向商业用户的ChatGPT和Whisper语音转文字API该产品和ChatGPT同样基于GPT35模型价格约0002美元750个单词比之前便宜90价格下降有利于开发者对生态的建设应用厂商集成也会更加快速当前OpenAI已经吸引不少知名客户如图片和短视频社交平台Snap在线学习平台Quizlet等ChatGPT在C端的定位作为生成式AI工具可想象空间巨大目前ChatGPT作为C端产品主要功能为问答生成文章代码机器翻译等商业模式尚未明确合规性风险有待讨论但考虑到高昂的计算成本OpenAI也推出了付费订阅版ChatGPTPlus每月收费20美元未来随着成本的不断下降以及相关应用的演变ChatGPT也可能会演化不同的产品和商业模式请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容11证券研究报告图5ChatGPT商业化应用资料来源微软国信证券经济研究所整理百度文心大模型将发布行业模型值得期待大模型是新一轮AI突破的关键ChatGPT表现出的智能迅速被全世界接受背后关键是AI大模型的应用突破大模型是基于海量多源数据打造的预训练模型其核心是突破数据标注的限制学习海量无标注数据来做预训练拓展模型前期学习的广度和深度更加适应一系列下游任务可以类比为大模型在预训练阶段通过海量数据的自监督学习完成通识教育再借助预训练精调等模式根据具体场景配合少量参数微调高水平完成任务大模型发起与自然语言处理领域参数规模已提升至千亿万亿级别大模型基于预训练精调的新范式有效降低AI开发门槛成为产业突破方向模型工具平台生态是AI大模型良性发展关键根据IDC2022中国大模型发展白皮书模型工具平台生态三级协同是OpenAI在开发GPT大模型过程中的核心思路OpenAI将GPT打包成产品对外提供API服务供各类开发者调用形成翻译器网站生成器等功能并实现对GPT的反哺目前与场景深度融合的大模型体系推动大模型应用落地的工具平台及开放的生态三级协同才有利于拓宽AI产业应用的广度形成长期竞争壁垒图6模型工具平台生态三级协同加速产业智能化资料来源IDC国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容12证券研究报告百度文心大模型在国内处于领先水平IDC基于模型能力工具平台能力开放性应用广度应用深度应用生态共6大维度对国内主流模型厂商评分评估结果为百度文心大模型在产品能力应用能力生态能力上全面领先百度大模型在国内市场处于第一梯队为预计在3月发布的类ChatGPT生成式AI产品文心一言提供了强大的技术支撑图7中国大模型市场2022年评估结果资料来源IDC国信证券经济研究所整理百度文心大模型已具备先发优势百度自2019年3月发布预训练模型ERNIE10陆续布局了NLPCV跨模态等大模型并率先提出行业大模型构建工具和平台探索产品和社区百度拥有自研的多源异构知识图谱将图谱中超过5500亿条知识利用到文心大模型的预训练中文心大模型构建了基础任务行业三级模型体系基础模型聚焦通用性泛化性探索主要是NLPCV跨模态任务模型构建预训练算法和数据集行业模型融合行业数据和知识特性目前文心大模型已应用于百度搜索小度等多款产品中图8百度文心大模型全景图资料来源IDC国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容13证券研究报告文心大模型与飞桨深度学习平台生态共享飞桨深度学习平台向下适配各种硬件支持文心大模型的开发高性能训练等各种能力飞桨集深度学习核心训练和推理框架基础模型库端到端开发套件丰富的工具组件于一体文心大模型是飞桨模型库的重要组成部分与飞桨共享生态助力大模型高效应用目前百度飞桨生态已凝聚535万开发者服务20万家企事业单位与12家硬件伙伴联合发布飞桨生态发行版图9飞桨开源开放平台全景图资料来源凤凰网国信证券经济研究所整理行业大模型是百度产业化落地和生活共建的重要一环行业应用是百度大模型的特色行业大模型包含与来自8个行业的头部企业或机构共建的11个行业大模型目前百度在能源金融航天制造传媒城市社科以及影视等领域与国网浦发吉利TCL人民网等均有行业大模型应用案例例如百度与TCL合作的CV大模型面向多个产线多个环节提供AI工业质检能力在产线检测mAP等多个指标均有明显提升图10百度文心行业大模型资料来源IDC国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容14证券研究报告国内AI产业加速应用端有望百花齐放国外ChatGPT集成掀起风潮国内应用同样受益ChatGPT应用潜力广阔微软Bing搜索引擎率先尝试集成自ChatGPT在世界取得爆炸性效果后微软也率先宣布旗下所有产品将全线整合ChatGPT在云计算平台Azure中整合ChatGPTAzure的OpenAI服务将允许开发者访问AI模型美国时间2月4日微软Bing主页上的搜索选项旁新出现了聊天选项新版Bing提供三种选择提出复杂问题得到更好答案以及获得创意灵感但是该新版本产品已经迅速下线当前NewBing微软注册用户需加入候补名单进行申请再微软宣布新的Edge浏览器和Bing集成ChatGPT一天后Bing的全球下载量在一夜之间猛增10倍在微软之前BuzzFeed也提出将改用OpenAI的ChatGPT以增强和个性化其内容其作为数字媒体公司对于AIGC的应用相得益彰因此ChatGPT已彰显巨大的应用需求图11集成ChatGPT的搜索引擎Bing新版本资料来源新浪网国信证券经济研究所整理国内市场应用端有望百花齐放AI成为BC两端软件应用亮点参考国外微软BuzzFeed等典型应用国内在应用端有望迅速跟进尤其是大量的办公场景在AIGC领域内容生产客服游戏编程等各个方向均有落地场景而具备广阔C端入口的软件也更容易嫁接ChatGPT能力目前国内互联网巨头主要在布局大模型并计划推出类ChatGPT产品B端垂直领域C端办公及其他应用软件有望在AI上百花齐放科大讯飞将在医疗教育等行业率先落地AI教育认知智能一直是科大讯飞长期布局和积累的方向公司已经在当前基础上于2022年12月份进一步启动生成式预训练大模型任务攻关该技术应用的AI学习机将于5月将率先落地科大讯飞AI学习机中AI同步精准学的核心功能小初高AI同步精准学以科大讯飞核心技术智能评价技术数据汇集技术知识图谱构建技术为支撑依托于其为国家重大考试提供技术服务标准的积累帮助孩子在学习过程中减负增效请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容15证券研究报告AI医疗科大讯飞智医助理应用智能语音技术AI赋能基层医生诊断和治疗通过学习海量医学教材论文和病例实现专业的医疗领域对话式AI系统打造每个医生的AI诊疗助理每个人的AI健康助手图12科大讯飞AI学习机批改学生作业后生成批改报告图13科大讯飞将在医疗教育等行业率先落地资料来源IT之家官网国信证券经济研究所整理资料来源科大讯飞国信证券经济研究所整理金山办公WPS可有效复制Office应用ChatGPT的路径AI办公微软正在测试将Office集成ChatGPT对生产力工具使用效率有望大幅提升金山办公WPS有望复制Office应用ChatGPT的路径WPS目前已经研发出了智能辅助写作文档自动翻译表格拍照还原等应用随着NLP技术迭代类ChatGPT内容生成等应用的加入将有效提升WPS的付费率与APRU目前金山办公智能写作已具备相当可靠的语料库提供讲话总结等多种写作场景同时WPS还专门发布了公文版面向党政机关用户提供公文模式公文模板公文转换等功能辅助相关人员进行公文写作WPS邮箱协作办公等办公软件再融入类ChatGPT功能后其生产力工具价值讲得以跃升商业价值迎来加速增长图14微软Word集成ChatGPT图15WPS智能写作功能资料来源快科技国信证券经济研究所整理资料来源WPS智能写作官网国信证券经济研究所整理360搜索与数据安全双布局加速进入ChatGPT领域步伐AI搜索ChatGPT技术的AI内容生成对搜索行业具备颠覆性的革新能力即使谷歌也倍感压力计划未来几个月内推出类似ChatGPT的基于人工智能的大型语言模型让用户以搜索伴侣的形式使用语言模型360搜索作为中国搜索引请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容16证券研究报告擎的第二大企业市场份额为35其人工智能研究院从2020年开始一直在AIGC技术包括类ChatGPT技术在内有持续性的投入目前已经作为生产力工具在内部自用由于训练数据源和应用方向的原因公司目前技术指标在中文环境下实际效果强于GPT-2公司在数据资源端有丰富的多模态大数据积累和相关语料相较于国外落后的是预训练大模型和有效的多模态数据清洗与融合技术也不排除寻找强力合作伙伴等方法快速缩小差距公司计划尽快推出类ChatGPT技术的demo版产品以加快搜索引擎进入类ChatGPT技术领域的步伐AI数字安全AIGC技术除了在搜索引擎的应用之外还可以辅助数字安全能力的提升360以世界前三的安全能力用于构建大模型15年累计的东半球最大的安全数据库用于迭代优化以及众多高水平的白帽子黑客和安全工程师可以准确高效的进行安全数据人工标记调参及数据清洗目前360AI安全实验室所开发的AI框架安全监测平台已累计发现TensorflowCaffePyTorch等主流机器学习框架的漏洞200多个其中提交给谷歌Tensorflow的漏洞数98个包括24个高危严重漏洞在全球各大厂商中排名第一成果入选了中央网信办人工智能企业典型应用案例一旦AIGC大模型在数字安全领域预训练完成就会如同ChatGPT3给搜索引擎技术带来巨大的提升一样给数字安全技术带来巨大的变革ChatGPT应用引发安全监管值得关注ChatGPT引发监管需求AI内容审核相伴而生随着ChatGPT应用日渐火爆其也出现了一些滥用的现象例如在大学里美国法国英国等多国学校发出禁令禁止学生在校内使用类似于ChatGPT的人工智能工具完成学习任务和考试另一方面利用ChatGPT生成钓鱼邮件发生网络诈骗等也是潜在风险因此对于ChatGPT类的AI应用也需要监管其生成内容需要审核针对此现象美国出台了深度伪造责任法案也有相关机构推出了检测类ChatGPT的模型国内也出台了互联网信息服务深度合成管理规定加强对AI生成内容进行监管ChatGPT当前仍是新兴产物相关政策和监管技术将逐步成熟AI审核取证和网络可视化是关键技术美亚柏科从2020年开始关注这类AI技术滥用与犯罪的行为针对利用人工智能违法的取证溯源布局相关取证技术公司布局了AI生成内容检测鉴定和人工智能产品安全合规的评测技术针对生成式视频图像的真伪识别鉴定已有独立产品另一方面公司长期基于AI技术发展舆情检测大数据等产品也充分应用了AI技术公司也推出了智能警务助手小美具备智能交互智能化问答信息查询等功能同时以中新赛克恒为科技等为代表的网络可视化技术也是AI内容安全的关键技术之一拓尔思数据与内容安全产品先行者拓尔思是国内最早从事自然语言处理NLP技术研发的企业在网络空间治理领域提供内容审核和内容风控技术拓尔思依托自有的人工智能与大数据核心技术遵循网信系统技术体系建设要求围绕网络空间治理工作需要构建了涵盖网络舆情态势感知正面宣传网评引导公众举报属地网络内容管理指挥联动等业务的全方位技术解决方案为加快建立网络综合治理体系全面提升治网管网能力水平提供技术支撑现已为众多用户量身打造了个性化系统深受用户好评请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容17证券研究报告图16网络空间治理技术系统资料来源拓尔思官网国信证券经济研究所整理拓尔思布局问答机器人业务TRS小思智能问答机器人系统是由拓尔思自主研发的一款智能问答云服务系统该系统综合运用了自然语言处理信息检索知识表示与推理等技术通过语法语义分析问题分类问题解析信息源自动识别与评价实体识别与关系抽取信息搜索逻辑形式生成知识表示与推理提取备选答案对备选答案证据的搜寻对证据强度的计算和综合等一系列处理流程实现问题解答与人机交互系统可以帮助人们更加快速准确的获取信息已经被广泛应用于政府智能问答企业智能客服行业知识问答等各个领域图17TRS小思智能问答机器人优势资料来源拓尔思官网国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容18证券研究报告投资建议依然建议超配计算机板块尤其关注AI应用赛道计算机行业2022年受到疫情影响很大几乎所有公司均不同程度受到项目交付难项目延迟确收需求递延甚至取消等影响整体业绩表现较差2023年经济逐步恢复正常节奏计算机公司也普遍开始提效降本需求的回暖有望在2023年显著贡献利润弹性尤其在当前国内以信创数字经济为核心全球以AI共振的背景下计算机产业各领域仍会持续景气从当前ChatGPT发展火热来看国内要重点关注应用领域AI表现如AI办公教育医疗搜索舆情管理内容审核等重点关注AI应用类厂商科大讯飞金山办公三六零美亚柏科拓尔思等风险提示经济恢复不及预期计算机各下游需求持续疲弱疫情反复等因素打乱公司经营进展ChatGPT商业化落地不及预期相关应用产品竞争力不及预期中美贸易摩擦加剧相关AI产业发展受到影响请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容19证券研究报告免责声明分析师声明作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求独立客观公正结论不受任何第三方的授意或影响作者在过去现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬特此声明国信证券投资评级类别级别说明买入股价表现优于市场指数20以上股票增持股价表现优于市场指数10-20之间投资评级中性股价表现介于市场指数10之间卖出股价表现弱于市场指数10以上超配行业指数表现优于市场指数10以上行业中性行业指数表现介于市场指数10之间投资评级低配行业指数表现弱于市场指数10以上重要声明本报告由国信证券股份有限公司已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格制作报告版权归国信证券股份有限公司以下简称我公司所有本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用复制或传播任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准本报告基于已公开的资料或信息撰写但我公司不保证该资料及信息的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断在不同时期我公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态我公司可能随时补充更新和修订有关信息及资料投资者应当自行关注相关更新和修订内容我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任证券投资咨询业务的说明本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格证券投资咨询是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动接受投资人或者客户委托提供证券投资咨询服务举办有关证券投资咨询的讲座报告会分析会等在报刊上发表证券投资咨询的文章评论报告以及通过电台电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务通过电话传真电脑网络等电信设备系统提供证券投资咨询服务中国证监会认定的其他形式发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式指证券公司证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向客户发布的行为