全球市场概述：全球股市低迷，ChatGPT相关板块涨幅居前
　　全球：2月全球股票市场表现低迷，因通胀担忧回升，加息预期强化，2月全球股市受挫，其中恒生指数、道琼斯工业指数和标普500分别下跌9.4%、4.2%和2.6%。
　　内地：2月A股市场微小盘股表现占优，其中涨幅最高的主要宽基指数为国证2000、中证1000和中证500，分别上涨了2.8%、2.2%和1.1%。从一级分行业来看，通信、轻工制造、计算机等行业涨幅居前。
　　主动型基金：2月消费周期类基金收益较高
　　主动权益型基金：从整体业绩来看，2月份主动权益基金整体收益中位数为-1.8%，回撤为4.2%，收益强于沪深300，弱于中证500和中证1000。分板块来看，周期、消费板块基金整体收益高，周期板块基金的收益首尾差异较大。
　　固收+基金：2月份固收+基金整体收益微负，收益率中位数为-0.07%，回撤中位数为0.70%。从权益仓位测算来看，2月份较1月份整体的权益仓位持续上升。
　　FOF基金：本月FOF基金的整体收益为负（-0.47%）。高中低三种风险的FOF基金，其收益中位数分别为-1.5%、-0.5%和-0.2%。
　　新发基金：2月主动股基、固收+基金和FOF基金分别成立了16只、8只和9只（统计范围为初始基金），发行总份额分别为86.1亿份、49.2亿份和38.2亿份，其中FOF基金单月发行份额提升显著。
　　被动权益型基金：资金大幅流出主流宽基指数，部分流入行业主题类ETF
　　收益风险：2月份，从收益回撤分布来看，行业主题类型股票ETF优于宽基指数ETF，部分行业主题ETF收益表现突出。
　　成交活跃度：2月，各类型ETF的日均成交金额较近三月、近一年基本持平，2月宽基类ETF日均成交额为236.1亿元。
　　资金流向：2月份，行业主题类型ETF资金呈净流入，宽基和SmartBeta类型ETF资金呈净流出。
　　新发基金：2月份，被动权益基金新发数量和份额回升。
　　选基因子20组合：2月超额收益为1.9%，3月整体超配机械设备、电子
　　历史复盘：上期（2023.2.1~2023.2.28）选基因子20组合整体收益为-0.54%，主动股基为-2.49%。2月精选组合包括融通成长30AB、淳厚信睿核心精选A和诺安优选回报等主动股基。
　　3月持仓：（2023.3.1~2023.3.31）组合包括融通内需驱动、创金合信专精特新和中欧瑾和等主动股基，整体精选组合超配机械设备（+5.0%）、电子（+4.2%）和煤炭（+3.5%）。
　　风险提示：分析结果基于历史数据统计和测算得到，过去业绩不代表未来表现。
　　

研究报告全文：金金融工程定期融工程2023年03月06日2月选基因子20组合当月超额193月整体超配机研究金融工程研究团队械设备电子魏建榕首席分析师基金产品月报2023年3月证书编号S0790519120001魏建榕分析师傅开波分析师张翔分析师weijianrongkyseccnfukaibokyseccn证书编号S0790520110001证书编号S0790519120001证书编号S0790520090003金全球市场概述全球股市低迷ChatGPT相关板块涨幅居前融工傅开波分析师全球2月全球股票市场表现低迷因通胀担忧回升加息预期强化2月全球股程证书编号S0790520090003市受挫其中恒生指数道琼斯工业指数和标普500分别下跌9442和26定内地2月A股市场微小盘股表现占优其中涨幅最高的主要宽基指数为国证期高鹏分析师2000中证1000和中证500分别上涨了2822和11从一级分行业来看证书编号S0790520090002通信轻工制造计算机等行业涨幅居前主动型基金2月消费周期类基金收益较高苏俊豪分析师主动权益型基金从整体业绩来看2月份主动权益基金整体收益中位数为-18证书编号S0790522020001回撤为42收益强于沪深300弱于中证500和中证1000分板块来看周期消费板块基金整体收益高周期板块基金的收益首尾差异较大胡亮勇分析师固收基金2月份固收基金整体收益微负收益率中位数为-007回撤中位证书编号S0790522030001数为070从权益仓位测算来看2月份较1月份整体的权益仓位持续上升FOF基金本月FOF基金的整体收益为负-047高中低三种风险的FOF基金开王志豪分析师其收益中位数分别为-15-05和-02源证书编号S0790522070003证新发基金2月主动股基固收基金和FOF基金分别成立了16只8只和9只统券计范围为初始基金发行总份额分别为861亿份492亿份和382亿份其中FOF证盛少成研究员基金单月发行份额提升显著券证书编号S0790121070009研被动权益型基金资金大幅流出主流宽基指数部分流入行业主题类ETF究报苏良研究员收益风险2月份从收益回撤分布来看行业主题类型股票ETF优于宽基指数告证书编号S0790121070008ETF部分行业主题ETF收益表现突出成交活跃度2月各类型ETF的日均成交金额较近三月近一年基本持平2何申昊研究员月宽基类ETF日均成交额为2361亿元证书编号S0790122080094资金流向2月份行业主题类型ETF资金呈净流入宽基和SmartBeta类型ETF资金呈净流出新发基金2月份被动权益基金新发数量和份额回升相关研究报告选基因子20组合2月超额收益为193月整体超配机械设备电子选基因子探索及FOF组合构建金历史复盘上期2023212023228选基因子20组合整体收益为-054主动融工程专题-2022925股基为月精选组合包括融通成长淳厚信睿核心精选和诺安优-249230ABA选回报等主动股基3月持仓2023312023331组合包括融通内需驱动创金合信专精特新和中欧瑾和等主动股基整体精选组合超配机械设备50电子42和煤炭35风险提示分析结果基于历史数据统计和测算得到过去业绩不代表未来表现请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明124金融工程定期目录1全球市场概述全球股市低迷ChatGPT相关板块涨幅居前411全球2月受加息影响全球股市低迷412内地ChatGPT相关行业表现较好微小盘股占优52主动型基金2月消费及周期类基金相对收益较高621主动权益型基金整体收益为负位于主流宽基指数中游6211收益风险主动权益基金收益为负重仓消费复苏中药概念个股的基金表现优异6212板块统计周期消费板块基金相对收益占优周期板块基金分化大722固收基金2月份整体收益微负权益仓位环比持续上升10221收益风险2月份固收基金整体收益微负10222仓位测算固收基金的权益仓位环比持续上升1123FOF基金整体收益低于主动股基高风险FOF基金收益较低1124新发基金2月FOF基金单月发行份额提升显著133被动权益型基金资金大幅流出主流宽基指数部分流入行业主题类ETF1431收益风险行业主题类配置价值更高1432成交活跃度计算机板块ETF换手率较高1533资金流向资金大幅流出主流宽基指数流入科技类宽基和主题ETF1634新发基金被动权益基金新发数量和份额回升184选基因子20组合2月超额收益为193月整体超配机械设备电子1941历史复盘2月超额收益为1919423月持仓整体超配机械设备电子等板块195附录2月新成立与新发行基金一览206风险提示22图表目录图1全球主要市场股指行情2月全球主要市场低迷4图2全球主要市场10年期国债收益率欧美市场国债收益率反弹剧烈2月中国10年期国债收益率上行04BP4图3全球主要外汇市场行情2月份美元指数延续下跌人民币单月贬值264图4主要宽基指数行情2月指数分化明显5图5主要宽基指数的估值分位2月小盘指数保持高位5图6一级行业指数行情2月份TMT可选消费和大基建板块行业涨幅居前5图72023年2月主动权益基金收益略强于沪深3006图82023年2月主动权益基金回撤为426图9主动股基2月收益分布分板块周期消费占优7图10主动股基近一年收益分布分板块周期占优7图112月固收基金的收益中位数-00710图122月固收基金的回撤中位数为07010图132月份两类固收基金的收益及回撤权益仓位高基金收益弱10图14近一年两类固收基金的收益及回撤权益仓位高基金收益弱10图152月固收基金的权益仓位测算整体固收基金的权益仓位环比持续上升11图16FOF基金的收益风险2月份FOF整体收益率为-04712图172月份FOF基金的收益回撤分布高风险的FOF基金整体收益低12请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明224金融工程定期图18近一年FOF基金的收益回撤分布整体低风险中风险高风险12图19主动股基单月发行数量维持低位13图20固收基金单月发行数量维持低位13图21FOF基金单月发行份额提升显著13图222月份被动权益型基金的收益回撤分布行业主题类型收益分化较大14图23近一年被动权益型基金的收益回撤分布整体为负收益14图24成交金额各类型ETF的日均成交金额较近三月近一年基本持平15图25资金流向行业主题类型ETF资金呈净流入宽基和SmartBeta类型ETF资金呈净流出17图26被动权益基金单月发行份额回升18图27选基因子20组合历史表现2023年2月超额收益为1919表12月份业绩表现前十只主动权益型基金重仓大消费中药等相关个股的基金表现优异6表2消费板块区间业绩表现前五只基金以重仓白酒中药行业个股为主7表3制造板块区间业绩表现前五只基金以重仓小盘通信概念个股为主8表4科技板块区间业绩表现前五只基金以持仓电子计算机行业个股为主8表5周期板块区间业绩表现前五只基金持仓较多元9表6金融板块区间业绩表现前五只基金以重仓地产为主9表7行业均衡区间业绩表现前五只基金以持仓出行链大消费概念股为主9表82月涨幅前十的固收基金光大阳光添利A华夏稳福六个月持有期A招商安阳A等业绩居前11表92月收益业绩排名前五FOF基金12表102月涨幅前五的股票型ETF有色计算机等主题ETF表现居前14表112月成交活跃度前五的股票型ETF半导体证券酒等成交活跃度较高15表122月换手率前五的股票型ETF计算机板块ETF换手率较高16表132月资金净流入前五的股票型ETF科技类ETF净流入金额居前17表142月资金净流出前五的股票型ETF主流宽基指数ETF净流出金额居前18表15选基因子20组合绩效统计2月整体收益为-0519表162023年3月选基因子20组合19表172023年3月组合行业的超低配整体超配机械设备电子等板块20表182月新成立基金一览20表192月新发行基金一览22请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明324金融工程定期1全球市场概述全球股市低迷ChatGPT相关板块涨幅居前11全球2月受加息影响全球股市低迷2月全球主要股票市场表现低迷因通胀担忧回升加息预期强化2月全球股市受挫其中恒生指数道琼斯工业指数和标普500分别下跌9442和262月欧美市场10年期国债收益率增幅明显其中欧元区美国和英国的10年期国债收益率分别上行4377BP4000BP和3844BP欧美国家开启新一轮加息此外中国2月十年期国债收益率略有上升04BP图1全球主要市场股指行情2月全球主要市场低迷图2全球主要市场10年期国债收益率欧美市场国债收益率反弹剧烈2月中国10年期国债收益率上行04BP41402月份收益率2023年以来收益率右轴21250104508-2640-4435-62300-8-225-10-420-12-615A10020050022510RTS指数DAXCAC405日经标普万得全恒生指数德国0SENSEX30俄罗斯法国英国富时澳洲标普台湾加权指数韩国综合指数纳斯达克指数印度IBOVESPA道琼斯工业指数巴西数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所受美债收益率反弹影响2月份美元指数上涨28主要国家货币相对美元贬值其中日元和澳元分别贬值47和46人民币单月贬值26图3全球主要外汇市场行情2月份美元指数延续下跌人民币单月贬值26月份涨跌年以来涨跌右轴500220235404303202101000数据来源Wind开源证券研究所注除美元指数外其他所有货币都是以美元外币计量请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明424金融工程定期12内地ChatGPT相关行业表现较好微小盘股占优2月微小盘股占优其中涨幅最高的主要宽基指数为国证2000中证1000和中证500分别上涨了2822和11收益率最低的宽基指数为创业板指中小100和上证50收益率分别为-59-29和-25受电力设备行业影响创业板指本月跌幅较深小盘指数保持高估值从PE来看国证2000估值较高达到过去五年874分位数创业板指科创50和中小100估值较低分别位于过去五年118136和182分位数从PB来看科创50沪深300和上证综指估值较低位于过去五年47270和276分位数从一级分行业来看通信轻工制造计算机等行业涨幅居前2月ChatGPT概念持续催化相关个股涨幅表现良好其中涨幅最大的行业为通信86轻工制造67和计算机57跌幅最大的行业为电力设备-60银行-38和有色金属-36图4主要宽基指数行情2月指数分化明显图5主要宽基指数的估值分位2月小盘指数保持高位402月份收益率2023年以来收益率右轴1410002月份PETTM分位数3901202月份PBLF历史分位数28011070060-1850-26-340-4430-5220-610-700505050080030010020001000科创上证中证中证沪深中小上证综指深证成指创业板指中证国证数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所注除科创板外估值分位数回溯过去5年数据科创50回溯时间为2019年2月31日以来图6一级行业指数行情2月份TMT可选消费和大基建板块行业涨幅居前1002月份收益率2023年以来收益率右轴2582064152100-25-40-6-8-5通信钢铁传媒煤炭环保综合电子汽车银行计算机房地产社会服务纺织服饰机械设备基础化工建筑装饰美容护理石油石化国防军工公用事业食品饮料农林牧渔家用电器医药生物建筑材料交通运输商贸零售非银金融有色金属电力设备轻工制造数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明524金融工程定期2主动型基金2月消费及周期类基金相对收益较高21主动权益型基金整体收益为负位于主流宽基指数中游211收益风险主动权益基金收益为负重仓消费复苏中药概念个股的基金表现优异从整体业绩来看2月份主动权益基金整体收益中位数为-18回撤为42收益强于沪深300弱于中证500和中证1000近一年主动权益基金收益强于沪深300和创业板指弱于中证500和中证1000图72023年2月主动权益基金收益略强于沪深300图82023年2月主动权益基金回撤为421040528300245-5-1820涨跌幅-10最大回撤-891068-1542-2002023年02月份近三月近一年2023年02月份近三月近一年主动股基中位数沪深300中证500主动股基中位数沪深300中证500中证1000创业板指中证1000创业板指数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所2月排名前三的主动权益基金新华优选消费72申万菱信兴乐优选A68和财通资管健康产业A66主要重仓大消费中药等相关个股表12月份业绩表现前十只主动权益型基金重仓大消费中药等相关个股的基金表现优异基金合2023年2基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模月涨跌前五大重仓股理涨跌幅涨跌幅亿元幅519150OF新华优选消费蔡春红201205117667218349贵州茅台61五粮液52舍得酒业45老白干酒44洋河股份44016105OF申万菱信兴乐付娟2022072562768122106普瑞眼科59岳阳兴长51恒生电子优选A48迪威尔46安科瑞42012159OF财通资管健康易小金202110088756681265海尔生物90康缘药业75老百姓产业A69华润三九67普洛药业62005505OF前海开源中药范洁2017122511056470268白云山78马应龙77同仁堂76片研究精选A仔癀75羚锐制药74257010OF国联安小盘精邹新进20040315886618039良信股份74扬农化工59光明乳业选58国药一致57山煤国际47012690OF广发消费领先观富钦202108096325718546泸州老窖99贵州茅台94五粮液A91舍得酒业82老白干酒69090016OF大成消费主题齐炜中201110105725512368立华股份92贵州茅台90孩子王63百亚股份62皮阿诺48200006OF长城消费增值龙宇飞200603065595512601苑东生物59中国中免52凯因科技请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明624金融工程定期基金合2023年2基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模月涨跌前五大重仓股理涨跌幅涨跌幅亿元幅51立方制药50百诚医药49001907OF国投瑞银境煊周思捷201510221327549753华鲁恒升87顺丰控股85万华化学A82中牧股份79金禾实业78161609OF融通动力先锋关山2006101066853116-08贵州茅台68中国中免51今世缘50伊利股份50百亚股份45资料来源Wind开源证券研究所注排名靠前的基金选取规模5亿以上基金主动权益基金筛选标准见附录另外前五大重仓股字段中的数值表示该重仓股的占净值比下同212板块统计周期消费板块基金相对收益占优周期板块基金分化大我们将所有主动型权益基金按板块分为消费制造科技周期金融及行业均衡1基金对板块基金收益分布横向比较各板块近一月收益中位数排名为周期04消费-05金融-06科技-09行业均衡-09和制造-31周期消费板块基金整体收益高周期板块基金的收益首尾差异较大其中消费板块区间业绩表现居前基金以重仓白酒中药行业个股为主制造板块区间业绩表现居前基金以重仓小盘特征或通信概念个股为主科技板块区间业绩表现居前基金以持仓电子行业个股为主周期板块区间业绩表现居前基金持仓较多元金融板块区间业绩表现居前基金以重仓地产为主行业均衡区间业绩表现居前基金以持仓出行链大消费概念股为主图9主动股基2月收益分布分板块周期消费占优图10主动股基近一年收益分布分板块周期占优数据来源Wind开源证券研究所注红线表示中位数箱体数据来源Wind开源证券研究所注红线表示中位数箱体上下沿表示75和25分位数上下沿表示75和25分位数表2消费板块区间业绩表现前五只基金以重仓白酒中药行业个股为主基金合2023年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模2月涨前五大成分股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅1主动权益基金的板块归属规则如下1判断各板块股票权重占净值比是否超过302若只有一个板块超过30则该板块为该基金所属板块3若有两个及以上超过30考虑到这种情况出现相对较少因此进行简化处理若为消费科技归为消费板块若为制造科技归为科技板块若为制造消费归为行业均衡型基金若为周期制造归为制造板块请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明724金融工程定期基金合2023年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模2月涨前五大成分股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅519150OF新华优选消费蔡春红201205117667218349贵州茅台61五粮液52舍得酒业45老白干酒44洋河股份44012159OF财通资管健康产易小金202110088756681265海尔生物90康缘药业75老百姓业A69华润三九67普洛药业62005505OF前海开源中药研范洁2017122511056470268白云山78马应龙77同仁堂76片究精选A仔癀75羚锐制药74012690OF广发消费领先A观富钦202108096325718546泸州老窖99贵州茅台94五粮液91舍得酒业82老白干酒69090016OF大成消费主题齐炜中201110105725512368立华股份92贵州茅台90孩子王63百亚股份62皮阿诺48资料来源Wind开源证券研究所表3制造板块区间业绩表现前五只基金以重仓小盘通信概念个股为主基金合2023年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模2月涨前五大成分股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅010929OF大成核心价值甄刘旭20210226928387116中兴通讯94中国移动90三一重工选A88海容冷链81凌霄泵业65014062OF景顺长城专精特徐喻军20211105115435105-57中科电气21德方纳米21厦钨新能新量化优选A曾理20派能科技20京运通19010994OF博时创新经济A田俊维202012255513371121容知日新59北路智控55国能日新52东方电气50三旺通信46008271OF大成优势企业A刘旭2019120210213266-33中兴通讯96三一重工86景津装备76中国移动76中钨高新65519029OF华夏平稳增长彭海伟20060908901298493华懋科技93汉威科技60万通智控60新元科技57华如科技53资料来源Wind开源证券研究所表4科技板块区间业绩表现前五只基金以持仓电子计算机行业个股为主基金合2023年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模2月涨前五大成分股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅008276OF财通资管价值姜永明20200305139138109-13中兴通讯91安井食品82广联达80纳发现A思达70舍得酒业68590008OF中邮战略新兴吴尚201205107363269-207传音控股65立讯精密52亿联网络49产业浩洋股份46华宝新能41011710OF中欧睿泽A许文星2021073098327108-32传音控股103三七互娱99景旺电子99深信服98宋城演艺97000404OF易方达新兴成刘武2013103034082433-190北方华创71兆易创新67江丰电子52长长川科技48金山办公47004693OF前海联合泳隽张永任201801089072210605万华化学92宁德时代74隆基绿能72A启明星辰70浪潮信息67资料来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明824金融工程定期表5周期板块区间业绩表现前五只基金持仓较多元基金合2023年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模2月涨前五大成分股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅001907OF国投瑞银境煊周思捷201510221327549753华鲁恒升87顺丰控股85万华化学82A中牧股份79金禾实业78010425OF国投瑞银开放周思捷2021011551645109-60华鲁恒升96顺丰控股90海康威视88视角精选A腾讯控股87万华化学86007549OF中泰开阳价值田瑀20190902177536108-11中国巨石100吉比特99吉祥航空99高优选A能环境96太阳纸业88001832OF易方达瑞恒萧楠王2017111037413466110古井贡酒94神火股份79贵州茅台78元春紫金矿业72兖矿能源72012001OF中泰星宇价值田瑀2021051794432107-14吉祥航空98中国巨石98吉比特98高成长A能环境91太阳纸业88资料来源Wind开源证券研究所表6金融板块区间业绩表现前五只基金以重仓地产为主基金合2023年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模2月涨前五大成分股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅001852OF融通中国风1邹曦20160114239708-53-56汇川技术83保利发展82滨江集团80号A招商蛇口77恒立液压76161606OF融通行业景气邹曦20040324192908-40-116保利发展98滨江集团93招商蛇口88A恒立液压87华发股份85001719OF工银国家战略陈小鹭201601076750500-01保利发展86招商蛇口86万科A86中信主题证券52东方雨虹49011855OF银华长荣胡银玉2021060210100225-41农业银行90中国银行70贵州茅台62交通银行62北京银行60010659OF民生加银质量柳世庆20201215174901-01-165建发股份56三星医疗54浙江鼎力53领先A保利发展52药明康德52资料来源Wind开源证券研究所表7行业均衡区间业绩表现前五只基金以持仓出行链大消费概念股为主基金合2023年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模2月涨前五大成分股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅257010OF国联安小盘精邹新进20040315886618039良信股份74扬农化工59光明乳业58选国药一致57山煤国际47012835OF招商景气精选贾成东202107089714467-01海天味业85锦江酒店84白云机场65A山西汾酒64首旅酒店60000746OF招商行业精选贾成东2014081124424165-15海天味业84山西汾酒81锦江酒店79白云机场61首旅酒店57010371OF大成成长进取谢家乐20201111511414843中兴通讯80容知日新68百洋医药54请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明924金融工程定期基金合2023年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模2月涨前五大成分股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅A智飞生物52吉林化纤52010341OF招商产业精选贾成东2020120328834165-08海天味业81锦江酒店78山西汾酒78A白云机场60中国国航54资料来源Wind开源证券研究所22固收基金2月份整体收益微负权益仓位环比持续上升221收益风险2月份固收基金整体收益微负2月份固收基金整体收益微负收益率中位数为-007回撤中位数为070图112月固收基金的收益中位数-007图122月固收基金的回撤中位数为0701025520092150-007-03210最大回撤涨跌幅-54315070139-1002023年02月份近三月近一年-15年月份近三月近一年202302固收中位数中证800固收中位数中证800中证转债中债新综合财富总值中证转债中债新综合财富总值数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所我们将所有固收基金按照的组成部分分成两类其中股票仓位大于10的固收基金定义为股票型固收基金其余全部定义为转债型固收基金并分别观察这两类固收基金的收益和回撤分布2月份权益仓位高基金收益弱图132月份两类固收基金的收益及回撤权益仓位高图14近一年两类固收基金的收益及回撤权益仓位高基金收益弱基金收益弱数据来源Wind开源证券研究所注圆点大小为最新报告期数据来源Wind开源证券研究所注圆点大小为最新报告期该固收基金的权益仓位该固收基金的权益仓位2月涨幅居前的固收基金为光大阳光添利A13华夏稳福六个月持有期A请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1024金融工程定期12和招商安阳A12等股票仓位更高表82月涨幅前十的固收基金光大阳光添利A华夏稳福六个月持有期A招商安阳A等业绩居前发行日基金合计规2023年2月近三月涨近一年涨股票持转债持仓基金代码基金简称基金经理期模亿元涨跌幅跌幅跌幅仓比例比例860005OF光大阳光添利A张丁曾炳祥201911262448132837199101013101OF华夏稳福六个月持有期A刘明宇吴凡2021112281712191717518010430OF招商安阳A尹晓红蔡振20201019170112263920405010830OF国泰通利9个月持有A程洲程瑶2021011384712221517505166105SZ信达鑫安LOF方敬杨彬20150507346011080719325002986OF泰康丰盈陈怡任慧娟2016080973311220516939013969OF华夏永利一年持有A刘明宇2022011815631109-0218675217024OF招商安盈A尹晓红蔡振20120815409610182320327000181OF景顺长城四季金利A彭成军2013070123671004240039012121OF华夏永润六个月持有A刘明宇2021092410571008-2716983资料来源Wind开源证券研究所注排名靠前的基金选取规模5亿以上基金权益持仓比例采用权益占基金净值比根据最新报告期得到222仓位测算固收基金的权益仓位环比持续上升我们对全体固收基金的收益中位数分别对权益指数和债券指数进行回归估计得到的权益仓位系数即为权益仓位的估计值从图15可以看到2023年2月份较2023年1月份整体的权益仓位继续上升图152月固收基金的权益仓位测算整体固收基金的权益仓位环比持续上升30权益仓位中证800净值右轴中证转债净值右轴162515142013151210111509008数据来源Wind开源证券研究所注仓位计算规则取过去3个月固收基金的收益率分别对权益指数债券指数收益回归回归系数即为权益债券仓位整体仓位为截面全体固收基金的仓位中位数其中权益指数为中证转债和中证800加权债券指数为中债新财富总值指数权重为最新一期季报披露的转债和股票仓位比例23FOF基金整体收益低于主动股基高风险FOF基金收益较低本月FOF基金的整体收益为负-047高中低三种风险的FOF基金其收益中位数分别为-15-05和-02高风险FOF基金收益中位数略高于主动股基请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1124金融工程定期图16FOF基金的收益风险2月份FOF整体收益率为-047涨跌幅最大回撤种类2023年02月份近三月近一年2023年02月份近三月近一年FOF整体-047122-283151275890-低风险-016085-055080163396FOF基金-中风险-048143-4241592951036-高风险-150223-8182754491655中证800-129502-10203384942196中证转债-108014-430228497980中债新综合财富总值023063301004026103数据来源Wind开源证券研究所注FOF基金收益统计使用的是FOF基金中位数权益仓位包括股票可转债基金底层股票基金底层可转债商品型基金商品型基金由于其波动较大因此也纳入风险考虑因素中高中低三类风险FOF基金的分类标准为总权益仓位30以下为低风险30至60为中风险60以上为高风险从收益回撤分布来看2月份投资高风险资产比例高的FOF基金整体收益低图172月份FOF基金的收益回撤分布高风险的FOF基图18近一年FOF基金的收益回撤分布整体低风险金整体收益低中风险高风险数据来源Wind开源证券研究所注圆点大小为最新报告的数据来源Wind开源证券研究所注圆点大小为最新报告的权益仓位权益仓位2月FOF收益排名前五基金见表9所示三种类型下涨幅第一的FOF基金分别为低风险FOF中的浦银安盛颐和稳健养老一年A收益率为05中风险FOF中的平安养老2035A收益率为-01高风险FOF中的南方浩睿进取京选3个月持有A收益率为-01表92月收益业绩排名前五FOF基金发行日基金合计规2023年2月近三月涨近一年涨类型基金代码基金简称基金经理期模亿元涨跌幅跌幅跌幅007401OF浦银安盛颐和稳健养老一年A陈曙亮许文峰201909302498050003014582OF浦银安盛兴荣稳健一年持有A陈曙亮缪夏美2022010511570400-02低风险013696OF广发安裕稳健养老目标一年持有A杨喆202202281725041224009372OF浦银安盛嘉和稳健一年持有A陈曙亮许文峰20210610226404-02-09013778OF交银施罗德兴享一年持有A刘兵202111157130420-03007238OF平安养老2035A高莺20190520733-0114-93006763OF汇添富养老2030三年A陈思蔡健林20181210399-0224-60中风险006859OF易方达汇诚养老2033三年A汪玲张振琪20190429523-0228-30008886OF民生加银卓越配置6个月孔思伟于善辉202002171844-0310-54请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1224金融工程定期006580OF兴全安泰平衡养老FOFA林国怀201812241543-0323-19011696OF南方浩睿进取京选3个月持有A夏莹莹20210407573-0123-110006292OF易方达汇诚养老2043三年A张振琪汪玲20181203626-0230-38高风险161133SZ优势回报FOF-LOF张浩然胡云峰20220307565-043608013781OF浙商汇金卓越配置一年持有A宋青涛2021110830-0547-68008145OF兴全优选进取三个月A林国怀20200302321-0630-46资料来源Wind开源证券研究所注排名靠前的基金选取规模3亿以上FOF基金24新发基金2月FOF基金单月发行份额提升显著2月主动股基固收基金和FOF基金2分别成立了16只8只和9只统计范围为初始基金发行总份额分别为861亿份492亿份和382亿份其中FOF基金单月发行份额提升显著主动股基中发行份额最多为中泰元和价值精选A共发行2218亿份固收基金发行份额最多为华泰柏瑞招享6个月持有A共发行1619亿份FOF基金发行份额最多为南方浩祥3个月持有共发行1010亿份图19主动股基单月发行数量维持低位图20固收基金单月发行数量维持低位10035004080035700803000250030600602000255002040040150015300100020102005005100000020180701201807012015010120150701201601012016070120170101201707012018010120190101201907012020010120200701202101012021070120220101202207012023010120150101201507012016010120160701201701012017070120180101201901012019070120200101202007012021010120210701202201012022070120230101数量发行总份额亿份右轴数量发行总份额亿份右轴数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所图21FOF基金单月发行份额提升显著2025015200150101005500020200901202301012015010120150501201509012016010120160501201609012017010120170501201709012018010120180501201809012019010120190501201909012020010120200501202101012021050120210901202201012022050120220901数量发行总份额亿份右轴数据来源Wind开源证券研究所2新发主动型基金统计主动权益固收基金被动权益三类基金其中主动股基包括基金类型包括普通股票偏股混合灵活配置类型基金固收基金包括偏债混合混合债券型二级类型基金被动权益基金包括增强指数和被动指数基金灵活配置型基金由于无法判断股票和债券仓位此处归在主动股基中请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1324金融工程定期3被动权益型基金资金大幅流出主流宽基指数部分流入行业主题类ETF31收益风险行业主题类配置价值更高2月份从收益回撤分布来看整体行业主题ETF收益分化较大受ChatGPT概念催化信创游戏等相关ETF涨幅较大图222月份被动权益型基金的收益回撤分布行业主图23近一年被动权益型基金的收益回撤分布整体为题类型收益分化较大负收益数据来源Wind开源证券研究所注圆点大小代表基金合计数据来源Wind开源证券研究所注圆点大小代表基金合计规模规模2月份三种类型下的股票型ETF涨幅居前的分别为1宽基类型中证1000相关指数表现居前2行业主题以游戏大数据人工智能等主题的股票型ETF涨幅居前3SmartBeta红利相关指数基金等表现居前表102月涨幅前五的股票型ETF有色计算机等主题ETF表现居前本月日均成本月资金净最新合计规2023年2月类型基金代码基金简称基金管理人发行日期交金额亿流入流出模亿元涨跌幅元亿元560110SH中证1000ETF基金汇添富基金2022072243921104-172159845SZ中证1000ETF华夏基金202103045700211625-2517宽基159629SZ1000ETF富国基金202207224294211374-2366560010SH中证1000ETF指数广发基金20220722371621998-2299561550SH500增强ETF华泰柏瑞基金2021112264721031-150159869SZ游戏ETF华夏基金2021021974780106-065515400SH大数据ETF富国基金2020120180371077106行业主题515880SH通信ETF国泰基金20190722156567070058159819SZ人工智能ETF易方达基金20200720198166105335515070SH人工智能AIETF华夏基金2019112186866022096510880SH红利ETF华泰柏瑞基金200610301506532250-604SmartBeta515180SH红利ETF易方达易方达基金20191030167030038086515080SH中证红利ETF招商基金20191021114729081013请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1424金融工程定期159606SZ中证500成长ETF易方达基金20211202616-02009-018560500SH500质量成长ETF鹏扬基金20210719952-02003-023数据来源Wind开源证券研究所注筛选得到最新合计规模超过5亿元的ETF32成交活跃度计算机板块ETF换手率较高2月各类型ETF的日均成交金额较近三月近一年基本持平2月宽基类ETF日均成交额为2361亿元图24成交金额各类型ETF的日均成交金额较近三月近一年基本持平02月份日均成交金额近三月日均成交金额近一年日均成交金额236123502376200183917691798150100507877830宽基行业主题SmartBeta数据来源Wind开源证券研究所2月份三种类型下的成交活跃度较高的股票型ETF分别为1宽基沪深300ETF中证500ETF上证50ETF等成交活跃度较高2行业主题半导体ETF证券ETF酒ETF等成交活跃度较高3SmartBeta红利ETF创业板成长ETF等成交活跃度较高另外三种类型下的换手率较高的股票型ETF分别为1宽基香港证券ETF中证1000ETF和1000ETF等换手率较高2行业主题港股互联网ETF游戏ETF和软件ETF等换手率较高3SmartBeta恒生高股息ETF中证红利ETF和创业板成长ETF等换手率较高表112月成交活跃度前五的股票型ETF半导体证券酒等成交活跃度较高2023年2月日均最新合计规2月资金净流入类型基金代码基金简称基金管理人发行日期2月涨成交金额模亿元流出亿元跌幅亿元510300SH沪深300ETF华泰柏瑞基金2012040569719-222703-15473510500SH中证500ETF南方基金2013011049216102119-20145宽基510050SH上证50ETF华夏基金2004112957246-261978-2109512100SH中证1000ETF南方基金201608249892211908-6435588000SH科创50ETF华夏基金2020092255793-2317182458请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1524金融工程定期512480SH半导体ETF国联安基金2019042218631-1810502490512880SH证券ETF国泰基金2016062031568-251048257行业主题512690SH酒ETF鹏华基金201903111100037642538512000SH券商ETF华宝基金2016080124243-25638477159995SZ芯片ETF华夏基金2019122424684-295911975510880SH红利ETF华泰柏瑞基金200610301506532250-604159967SZ创业板成长ETF华夏基金201905063220-50083-180SmartBeta515080SH中证红利ETF招商基金20191021114729081013159905SZ深红利ETF工银瑞信基金201010182262-02051-052513690SH恒生高股息ETF博时基金20210329472-24047-039资料来源Wind开源证券研究所注筛选最新合计规模超过5亿元的ETF表122月换手率前五的股票型ETF计算机板块ETF换手率较高本月日本月资金净最新规模亿2023年2均成交类型基金代码基金简称基金管理人发行日期流入流出亿元月涨跌幅金额亿元元513090SH香港证券ETF易方达基金202002241179-54364069159845SZ中证1000ETF华夏基金202103045700211625-2517宽基159629SZ1000ETF富国基金202207224294211374-2366560110SH中证1000ETF基金汇添富基金2022072243921104-172512100SH中证1000ETF南方基金201608249892211908-6435513770SH港股互联网ETF华宝基金20220117714-125226148159869SZ游戏ETF华夏基金2021021974780106-065行业主题515230SH软件ETF国泰基金2021012575431093-079515400SH大数据ETF富国基金2020120180371077106159792SZ港股通互联网ETF富国基金202108234944-126542825513690SH恒生高股息ETF博时基金20210329472-24047-039515080SH中证红利ETF招商基金20191021114729081013SmartBeta159967SZ创业板成长ETF华夏基金201905063220-50083-180515180SH红利ETF易方达易方达基金20191030167030038086159905SZ深红利ETF工银瑞信基金201010182262-02051-052资料来源Wind开源证券研究所注筛选最新合计规模超过5亿元的ETFETF的换手率定义为成交规模33资金流向资金大幅流出主流宽基指数流入科技类宽基和主题ETF2月份行业主题类型ETF资金呈净流入宽基和SmartBeta类型ETF资金呈净流出宽基行业主题SmartBeta三种类型ETF净流入金额分别为-58233亿元11159亿元和-936亿元随着经济复苏主线浮现资金本月大幅流出主流宽基指数部分流入行业主题型ETF请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1624金融工程定期图25资金流向行业主题类型ETF资金呈净流入宽基和SmartBeta类型ETF资金呈净流出02月份资金净流入流出2023年以来以来资金净流入流出1000885247705001116-94-4850宽基行业主题SmartBeta-500-5823-1000数据来源Wind开源证券研究所2月份三种类型下资金净流入居前的股票型ETF分别为1宽基创业板ETF科创50ETF等净流入金额居前创业板指数和科创指数在主流宽基指数中估值偏低2行业主题半导体ETF芯片ETF和信息技术ETF等净流入金额居前资金持续流入科技板块的行业主题ETF3SmartBeta红利ETF易方达中证红利ETF和创蓝筹ETF等净流入金额居前另外三种类型下资金净流出居前的股票型ETF分别为1宽基主流宽基指数ETF净流出金额居前2行业主题消费ETF传媒ETF和证券保险ETF净流出金额居前3SmartBeta红利ETF创业板成长ETF和深红利ETF等净流出金额居前表132月资金净流入前五的股票型ETF科技类ETF净流入金额居前2月日均成2月资金净最新合计规2023年2月类型基金代码基金简称基金管理人发行日期交金额亿流入流出模亿元涨跌幅元亿元159915SZ创业板ETF易方达基金2011081523922-5910292472588000SH科创50ETF华夏基金2020092255793-2317182458宽基159949SZ创业板50ETF华安基金2016060613231-787111617588080SH科创50ETF易方达易方达基金2020092219223-24375682159781SZ双创50ETF易方达基金202106216629-63107367512480SH半导体ETF国联安基金2019042218631-1810502490159995SZ芯片ETF华夏基金2019122424684-295911975行业主题159939SZ信息技术ETF广发基金201412152788160831490159992SZ创新药ETF银华基金202003024921-27208837159792SZ港股通互联网ETF富国基金202108234944-126542825515180SH红利ETF易方达易方达基金20191030167030038086SmartBeta515080SH中证红利ETF招商基金20191021114729081013159966SZ创蓝筹ETF华夏基金20190506513-26008-012请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1724金融工程定期159606SZ中证500成长ETF易方达基金20211202616-02009-018560500SH500质量成长ETF鹏扬基金20210719952-02003-023资料来源Wind开源证券研究所注筛选最新合计规模超过5亿元的ETF表142月资金净流出前五的股票型ETF主流宽基指数ETF净流出金额居前本月日均成本月资金净最新合计规2023年2月类型基金代码基金简称基金管理人发行日期交金额亿流入流出模亿元涨跌幅元亿元510500SH中证500ETF南方基金2013011049216102119-20145510300SH沪深300ETF华泰柏瑞基金2012040569719-222703-15473宽基512100SH中证1000ETF南方基金201608249892211908-6435159922SZ中证500ETF嘉实基金20130107465611774-4005159919SZ沪深300ETF嘉实基金2012040521515-21674-2634159928SZ消费ETF汇添富基金201307151139205228-963512980SH传媒ETF广发基金20171127455541109-904行业主题512070SH证券保险ETF易方达基金201406096134-30222-723159736SZ饮食ETF天弘基金20210830646122028-591515220SH煤炭ETF国泰基金20200102410632245-560510880SH红利ETF华泰柏瑞基金200610301506532250-604159967SZ创业板成长ETF华夏基金201905063220-50083-180SmartBeta159905SZ深红利ETF工银瑞信基金201010182262-02051-052513690SH恒生高股息ETF博时基金20210329472-24047-039560500SH500质量成长ETF鹏扬基金20210719952-02003-023资料来源Wind开源证券研究所注筛选最新合计规模超过5亿元的ETF34新发基金被动权益基金新发数量和份额回升2月份被动权益基金成立数量为12只统计范围为初始基金发行总份额为1156亿份其中包含8只ETF发行份额最大的是工银瑞信中证稀有金属主题ETF共发行1835亿份图26被动权益基金单月发行份额回升707006060050500404003030020200101000020200901202301012015010120150501201509012016010120160501201609012017010120170501201709012018010120180501201809012019010120190501201909012020010120200501202101012021050120210901202201012022050120220901数量发行总份额亿份右轴数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1824金融工程定期4选基因子20组合2月超额收益为193月整体超配机械设备电子41历史复盘2月超额收益为19上期2023212023228选基因子20组合整体收益为-054主动股基为-2492月精选组合包括融通成长30AB淳厚信睿核心精选A和诺安优选回报等主动股基图27选基因子20组合历史表现2023年2月超额收益为191454340125多头组合基准多头组合相对基准右轴371053431852865252245192516130510数据来源Wind开源证券研究所表15选基因子20组合绩效统计2月整体收益为-05绩效2023年2月2022年全区间年化组合收益-0557239基准收益-2543102组合超额1914124数据来源Wind开源证券研究所423月持仓整体超配机械设备电子等板块本期2023312023331组合包括融通内需驱动AB创金合信专精特新A和中欧瑾和A等主动股基整体精选组合超配机械设备50电子42和煤炭35表162023年3月选基因子20组合基金代码基金简称基金经理前五大成分股161611OF融通内需驱动AB范琨大秦铁路84中国移动74皖新传媒54凤凰传媒51唐山港51014736OF创金合信专精特新A王先伟精测电子94芯碁微装92拓荆科技-U81海泰新光75澳华内镜75001173OF中欧瑾和A李帅金山办公52天能股份48铂力特47华秦科技45荣昌生物45003165OF鹏华弘嘉A汤志彦创业慧康48川仪股份47赛特新材46行动教育44聚胶股份43501219SH智胜先锋LOF孙蒙环旭电子10瑞丰新材10深高速08比亚迪08江苏银行08请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1924金融工程定期基金代码基金简称基金经理前五大成分股002420OF汇添富盈鑫灵活配置A刘昇固德威104科士达1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