研究报告全文：金金融工程定期融工程2023年01月04日12月消费概念复苏选基因子20组合全年录得正超额研究金融工程研究团队基金产品月报2022年12月魏建榕首席分析师魏建榕分析师傅开波分析师证书编号S0790519120001weijianrongkyseccnfukaibokyseccn证书编号S0790519120001证书编号S0790520090003张翔分析师全球市场概述全球股市小幅回调A股板块切换剧烈证书编号S0790520110001全球12月全球主要股票市场小幅回调继10月和11月全球股市强势反弹后12金月全球股市稍显疲软仅有恒生指数延续正收益637融工傅开波分析师内地12月份大盘指数疲软小盘指数回撤分板块来看消费板块行业涨幅居程证书编号S0790520090003前周期板块落后定期主动型基金12月整体业绩弱于大盘高鹏分析师主动权益型基金从整体业绩来看12月份主动权益基金整体收益中位数为证书编号S0790520090002-28回撤为62收益和回撤强于中证500和中证1000弱于沪深300分板块来看消费型基金收益相对较高分化较大苏俊豪分析师固收基金12月份固收基金整体表现一般收益率中位数为-06回撤中位证书编号S0790522020001数为137从权益仓位测算来看12月份较11月份整体的权益仓位有所上升FOF基金本月FOF基金的整体收益为负-15优于主动股基高中低三种胡亮勇分析师风险的FOF基金其收益中位数分别为-201-168和-098证书编号S0790522030001新发基金主动股基和固收基金新发数量和份额均有所下降FOF基金发行数量略有上升12月主动股基固收基金和FOF基金分别成立了26只14只和13开王志豪分析师只统计范围为初始基金发行总份额分别为740亿份387亿份和225亿份源证书编号S0790522070003证被动权益型基金宽基ETF热度持续提升券收益风险12月份三种类型的股票型ETF收益分化较大整体红利占优证盛少成研究员券证书编号S0790121070009成交活跃度受全市场成交量影响ETF的日均成交金额稍有缩减研资金流向12月份宽基行业主题和SmartBeta类型ETF资金呈净流入随着板究报苏良研究员块轮动持续资金加速流入宽基ETF资金流入科技类ETF流出消费医药类ETF告证书编号S0790121070008新发基金12月份被动权益基金新发数量上升选基因子20组合12月表现欠佳2022年全年超额为正何申昊研究员历史复盘上期202212120221230选基因子20组合整体收益为-33主证书编号S0790122080094动股基为-10由于12月因子失效严重组合收益低于基准1月持仓本期2023112023131组合包括中欧瑾和A新华策略精选海富通先进制造A等主动股基整体精选组合超配电力设备61电子42相关研究报告机械设备29选基因子探索及FOF组合构建金风险提示分析结果基于历史数据统计和测算得到过去业绩不代表未来表现融工程专题-2022925请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明126金融工程定期目录1全球市场概述全球股市小幅回调A股板块切换剧烈411全球12月全球股市小幅回调美元指数回落明显412内地整体市场疲软大消费板块领先52主动型基金12月整体业绩弱于大盘521主动权益型基金整体收益弱分板块差异大5211收益风险主动权益基金收益较弱重仓消费港股等相关个股的基金表现优异6212板块统计消费板块基金收益高分化大722固收基金12月份整体业绩一般权益仓位环比有所上升9221收益风险12月份固收基金整体业绩一般10222仓位测算固收基金的权益仓位环比上升1123FOF基金整体收益优于主动股基高风险FOF基金回撤大1124新发基金FOF基金新发数量略有上升133被动权益型基金宽基ETF热度持续提升1431收益风险整体收益分化较大红利占优1432成交活跃度ETF的日均成交金额稍有缩减1533资金流向宽基类型ETF资金持续净流入资金流入科技类ETF1634新发基金被动权益基金新发数量上升184选基因子20组合12月表现欠佳全年仍为正收益1941历史复盘12月由于因子回撤本月组合超额为负19421月持仓整体超配电力设备等板块195附录12月新成立与新发行基金一览206风险提示24图表目录图1全球主要市场股指行情12月全球主要市场小幅回调仅有恒生指数延续正收益4图2全球主要市场10年期国债收益率欧美市场国债收益率普遍上行12月中国10年期国债收益率下行5BP4图3全球主要外汇市场行情12月份美元指数延续下跌日元单月升值504图4主要宽基指数行情12月小盘指数回撤5图5主要宽基指数的估值分位12月小盘指数估值较高5图6一级行业指数行情12月份食品饮料美容护理商贸零售等行业涨幅居前5图72022年12月主动权益基金收益强于中证500和中证10006图82022年12月主动权益基金回撤优于中证500和中证10006图9主动股基12月收益分布分板块消费占优7图10主动股基近三月收益分布分板块金融周期占优7图1112月固收基金的收益中位数为-0610图1212月固收基金的回撤中位数为13710图1312月份两类固收基金的收益及回撤整体分化较大10图14近一年两类固收基金的收益及回撤大部分为负收益10图1512月固收基金的权益仓位测算整体固收基金的权益仓位环比有所上升11图16FOF基金的收益风险12月份FOF整体收益率为-15高风险FOF基金回撤较大12图1712月份FOF基金的收益回撤分布高风险的FOF基金收益分化较大12请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明226金融工程定期图18近一年FOF基金的收益回撤分布整体低风险中风险高风险12图19主动股基单月发行数量减少13图20固收基金单月发行数量减少13图21FOF基金单月发行数量和份额环比有所上升14图2212月份被动权益型基金的收益回撤分布整体收益分化较大14图23近一年被动权益型基金的收益回撤分布整体为负收益14图24成交金额宽基ETF的日均成交金额较近三月稍有下降15图25资金流向12月份各类型ETF资金呈净流入宽基类型ETF资金持续大幅流入17图26被动权益基金单月发行份额回暖18图27选基因子20组合历史表现2022年全年超额收益为0119表112月份业绩表现前十只主动权益型基金重仓消费港股等相关个股的基金表现优异6表2消费板块区间业绩表现前五只基金以重仓白酒概念股为主7表3制造板块区间业绩表现前五只基金以重仓消费概念为主8表4科技板块区间业绩表现前五只基金以重仓消费电子信创为主8表5周期板块区间业绩表现前五只基金以重仓酒店机场等概念股为主8表6金融板块区间业绩表现前五只基金以重仓银行为主9表7行业均衡区间业绩表现前五只基金以重仓消费复苏概念股银行板块股票为主9表812月涨幅前十的固收基金华商元亨汇添富稳健收益A汇添富稳健增长A等业绩居前10表912月收益业绩排名前五FOF基金汇添富FOF基金排名靠前12表1012月涨幅前五的股票型ETF消费港股等主题ETF表现居前14表1112月成交活跃度前五的股票型ETF证券半导体光伏等成交活跃度较高15表1212月换手率前五的股票型ETF港股通互联网港股科技50汽车ETF等换手率较高16表1312月资金净流入前五的股票型ETF沪深300ETF科创50ETF科技板块ETF等净流入金额居前17表1412月资金净流出前五的股票型ETF医药消费板块等ETF净流出金额居前18表15选基因子20组合绩效统计全区间内录得125的年化超额收益19表162023年1月选基因子20组合19表172023年1月组合行业的超低配整体超配电力设备电子等板块20表1812月新成立基金一览20表1912月新发行基金一览23请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明326金融工程定期1全球市场概述全球股市小幅回调A股板块切换剧烈11全球12月全球股市小幅回调美元指数回落明显12月全球主要股票市场小幅回调继10月和11月全球股市强势反弹后12月全球股市稍显疲软仅有恒生指数延续正收益637俄罗斯RTS韩国综合指数和纳斯达克指数分别跌去-1374-955-873全年来看仅有巴西IBOVESPA印度SENSEX30和英国富时100指数保持正收益12月欧美市场10年期国债收益率普遍上行其中美国10年期国债收益率上行20BP意大利西班牙和德国的10年期国债收益率分别上行805BP636BP和59BP接近或超过前高此外中国12月十年期国债收益率稍有回落下行5BP图1全球主要市场股指行情12月全球主要市场小幅回图2全球主要市场10年期国债收益率欧美市场国债收调仅有恒生指数延续正收益益率普遍上行12月中国10年期国债收益率下行5BP10月份收益率年以来收益率右轴109012202255080-5700-10-1560-2050-5-25-3040-10-35-4030-15-4520A10100200500225RTSDAX0CAC40标普日经万得全-10恒生指数德国SENSEX30俄罗斯IBOVESPA法国英国富时澳洲标普台湾加权指数纳斯达克指数韩国综合指数印度巴西道琼斯工业指数数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所12月份美元指数回落明显主要国家货币相对美元都有所升值其中日元和欧元分别升值50和282022年全年美元指数上升强劲主要国家仍然相对美元贬值图3全球主要外汇市场行情12月份美元指数延续下跌日元单月升值5012月份涨跌2022年以来涨跌右轴2020101500-1010-205-300-40-50-5-60-10数据来源Wind开源证券研究所注除美元指数外其他所有货币都是以美元外币计量请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明426金融工程定期12内地整体市场疲软大消费板块领先12月份大盘指数疲软小盘指数回撤其中涨幅最高的主要宽基指数为上证50沪深300和创业板指分别上涨了1105和01收益率最低的宽基指数为国证2000中证500和中证1000收益率分别为-51-47和-47小盘指数估值较高从PB来看科创50位于过去3年16分位数创业板指小盘指数的估值仍较高从PE来看国证2000的PE分位数位于过去5年83分位数其次是中证500和深证成指从一级分行业来看消费类行业领先12月消费板块行业涨幅居前周期板块落后其中涨幅最大的行业为食品饮料108美容护理103和商贸零售65跌幅最大的行业为煤炭-109房地产-91建筑装饰-70图4主要宽基指数行情12月小盘指数回撤图5主要宽基指数的估值分位12月小盘指数估值较高902月份收益率年以来收益率右轴01220228012月份PETTM分位数12月份PBLF历史分位数1-5700-1060-1-1550-240-20-330-4-2520-5-3010-6-350505030080010050010002000上证科创沪深中证中小中证创业板指深证成指上证综指国证中证数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所注除科创板外估值分位数回溯过去5年数据科创50回溯时间为2019年12月31日以来图6一级行业指数行情12月份食品饮料美容护理商贸零售等行业涨幅居前1512月份收益率2022年以来收益率右轴201010500-10-5-20-10-30-15-40综合传媒银行通信电子钢铁环保汽车煤炭房地产计算机美容护理社会服务商贸零售纺织服饰农林牧渔家用电器轻工制造交通运输非银金融医药生物建筑材料电力设备基础化工国防军工公用事业机械设备石油石化有色金属建筑装饰食品饮料数据来源Wind开源证券研究所2主动型基金12月整体业绩弱于大盘21主动权益型基金整体收益弱分板块差异大请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明526金融工程定期211收益风险主动权益基金收益较弱重仓消费港股等相关个股的基金表现优异从整体业绩来看12月份主动权益基金整体收益中位数为-28回撤为62收益和回撤强于中证500和中证1000弱于沪深300全年来看主动权益基金收益在主流宽基指数中领先图72022年12月主动权益基金收益强于中证500和中证图82022年12月主动权益基金回撤优于中证500和中证100010001040309030-12-10-2820-20涨跌幅108最大回撤-2111062-30-4002022年12月份近三月近一年2022年12月份近三月近一年主动股基中位数沪深300中证500主动股基中位数沪深300中证500中证1000创业板指中证1000创业板指数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所12月排名前三的主动权益基金华安沪港深机会77国金鑫意医药消费A76和银华食品饮料A74主要重仓消费港股等相关个股表112月份业绩表现前十只主动权益型基金重仓消费港股等相关个股的基金表现优异基金合2022年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模12月涨前五大重仓股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅004263OF华安沪港深机盛骅陆2017041082777154-235美团-W99航发动力93思摩尔国际会秋渊72比亚迪68药明生物68009507OF国金鑫意医药吕伟202006015287644-174五粮液101泸州老窖100山西汾酒消费A99中国中免98智飞生物97005235OF银华食品饮料李宜璇201710169127434-115泸州老窖85五粮液81贵州茅台A杨腾80山西汾酒78伊利股份71004868OF交银股息优化韩威俊2017072423527167-74贵州茅台90泸州老窖90五粮液90洋河股份88青岛啤酒80519714OF交银消费新驱韩威俊2015070134986964-77五粮液91泸州老窖90贵州茅台动90洋河股份90青岛啤酒81005004OF交银施罗德品韩威俊2018010826636962-76洋河股份92五粮液91泸州老窖质升级A90贵州茅台90青岛啤酒87519710OF交银策略回报韩威俊201506276776972-43洋河股份92贵州茅台90五粮液81泸州老窖80青岛啤酒75009852OF银华品质消费张萍202010265426830-150贵州茅台83山西汾酒80泸州老窖73五粮液61海大集团50007412OF景顺长城绩优刘彦春2019062166086661-149贵州茅台97五粮液96中国中免成长A93美团-W92迈瑞医疗85请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明626金融工程定期基金合2022年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模12月涨前五大重仓股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅010536OF泰康优势企业桂跃强2020121414816691-124山西汾酒99贵州茅台99泸州老窖A90腾讯控股63华海药业61资料来源Wind开源证券研究所注排名靠前的基金选取规模5亿以上基金主动权益基金筛选标准见附录另外前五大重仓股字段中的数值表示该重仓股的占净值比下同212板块统计消费板块基金收益高分化大我们将所有主动型权益基金按板块分为消费制造科技周期金融及行业均衡1基金对板块基金收益分布横向比较各板块近一月收益中位数排名为消费055行业均衡-229金融-299制造-397周期-423和科技-509消费板块基金的收益首尾差异较大图9主动股基12月收益分布分板块消费占优图10主动股基近三月收益分布分板块金融周期占优数据来源Wind开源证券研究所注红线表示中位数箱体数据来源Wind开源证券研究所注红线表示中位数箱体上下沿表示75和25分位数上下沿表示75和25分位数表2消费板块区间业绩表现前五只基金以重仓白酒概念股为主基金合2022年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模12月涨前五大成分股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅009507OF国金鑫意医药消费吕伟202006015287644-174五粮液101泸州老窖100山西汾酒A99中国中免98智飞生物97005235OF银华食品饮料A李宜璇201710169127434-115泸州老窖85五粮液81贵州茅台杨腾80山西汾酒78伊利股份71004868OF交银股息优化韩威俊2017072423527167-74贵州茅台90泸州老窖90五粮液90洋河股份88青岛啤酒80519714OF交银消费新驱动韩威俊2015070134986964-77五粮液91泸州老窖90贵州茅台90洋河股份90青岛啤酒811主动权益基金的板块归属规则如下1判断各板块股票权重占净值比是否超过302若只有一个板块超过30则该板块为该基金所属板块3若有两个及以上超过30考虑到这种情况出现相对较少因此进行简化处理若为消费科技归为消费板块若为制造科技归为科技板块若为制造消费归为行业均衡型基金若为周期制造归为制造板块请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明726金融工程定期基金合2022年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模12月涨前五大成分股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅005004OF交银施罗德品质升韩威俊2018010826636962-76洋河股份92五粮液91泸州老窖级A90贵州茅台90青岛啤酒87资料来源Wind开源证券研究所表3制造板块区间业绩表现前五只基金以重仓消费概念为主基金合2022年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模12月涨前五大成分股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅004263OF华安沪港深机盛骅陆2017041082777154-235美团-W99航发动力93思摩尔国际72会秋渊比亚迪68药明生物68012188OF华安优势龙头盛骅202110126915099-265美团-W98航发动力95隆基绿能73比A亚迪58思摩尔国际57001118OF华宝事件驱动夏林锋201504026223091-70三棵树64钧达股份55坚朗五金47保利发展47顾家家居47011866OF广发价值增长程琨20210512164525122-134欧派家居87中旗股份81比音勒芬75分A众传媒73紫金矿业67002624OF广发优企精选程琨20160704115524113-113比音勒芬89中旗股份88欧派家居87分A众传媒79岱美股份79资料来源Wind开源证券研究所表4科技板块区间业绩表现前五只基金以重仓消费电子信创为主基金合2022年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模12月涨前五大成分股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅009646OF南方核心成长罗安安20200713178304-19-259贵州茅台55新点软件53紫光国微48北A方华创46光威复材40377010OF上投摩根阿尔李博20050914976-09-08-252立讯精密84大华股份68索菲亚37格力法A电器30三七互娱26011399OF汇添富数字未杨瑨202101284242-1117-286美团-W54海尔智家47广联达47顺丰来A控股39北方华创36002980OF华夏创新前沿林晶屠201608081474-1250-193宁德时代94东方财富55海康威视47瑞环宇丰新材36迈瑞医疗34000697OF汇添富移动互张朋201407282085-1319-321东方财富46法拉电子42立讯精密41纳联A芯微39亿联网络32资料来源Wind开源证券研究所表5周期板块区间业绩表现前五只基金以重仓酒店机场等概念股为主基金合2022年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模12月涨前五大成分股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅012835OF招商景气精选贾成东202107089605849-107锦江酒店84农业银行76建设银行68A工商银行64白云机场63000746OF招商行业精选贾成东2014081123445647-129锦江酒店81农业银行81建设银行68请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明826金融工程定期基金合2022年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模12月涨前五大成分股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅工商银行64白云机场60010341OF招商产业精选贾成东2020120326855654-123锦江酒店83农业银行82建设银行68A工商银行64白云机场61011891OF易方达先锋成武阳2021090153055104159宝信软件80吉祥航空63春秋航空60长A白云机场57美团-W57010115OF易方达远见成武阳202102183079509715宝信软件79美团-W61吉祥航空61白长A云机场53春秋航空52资料来源Wind开源证券研究所表6金融板块区间业绩表现前五只基金以重仓银行为主基金合2022年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模12月涨前五大成分股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅008283OF易方达金融行林高榜2020033017502276-82宁波银行99招商银行98平安银行98香业港交易所84邮储银行82011855OF银华长荣胡银玉202106021055-03-13-99贵州茅台97工商银行88农业银行85建设银行67中国银行66005937OF工银瑞信精选鄢耀20181008963-0418-120杭州银行99宁波银行97成都银行93招金融地产A商银行70江苏银行67450009OF国富中小盘赵晓东201010183514-1071-70百润股份56金地集团52宁波银行45招商银行37南京银行37000251OF工银瑞信金融鄢耀201307176267-1105-82宁波银行99杭州银行96保利发展95成地产A都银行89招商银行81资料来源Wind开源证券研究所表7行业均衡区间业绩表现前五只基金以重仓消费复苏概念股银行板块股票为主基金合2022年基金经近三月近一年基金代码基金简称发行日期计规模12月涨前五大成分股理涨跌幅涨跌幅亿元跌幅161706SZ招商成长LOF贾成东2005101015785547-124锦江酒店76农业银行72建设银行66工商银行61长江电力57002780OF前海联合泓鑫张勇201611215314931-188保利发展52银泰黄金49贵州茅台40A隆基绿能39圆通速递38012225OF嘉实优势精选胡宇飞2021060715584558-132贵州茅台101五粮液62招商银行60华A润啤酒52香港交易所46012671OF嘉实核心蓝筹肖觅2021070896241151-53韵达股份84美团-W82圆通速递80腾A讯控股75新奥股份61014734OF广发睿合A林英睿2022031074334105112南京银行72青岛啤酒股份63中国国航61春秋航空55中国南方航空股份54资料来源Wind开源证券研究所22固收基金12月份整体业绩一般权益仓位环比有所上升请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明926金融工程定期221收益风险12月份固收基金整体业绩一般12月份固收基金整体表现一般收益率中位数为-06回撤中位数为137图1112月固收基金的收益中位数为-06图1212月固收基金的回撤中位数为137530025-060-08020-5-284-1015涨跌幅10最大回撤-15508-205137231-2502022年12月份近三月近一年2022年12月份近三月近一年固收中位数中证800固收中位数中证800中证转债中债新综合财富总值中证转债中债新综合财富总值数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所我们将所有固收基金按照的组成部分分成两类其中股票仓位大于10的固收基金定义为股票型固收基金其余全部定义为转债型固收基金并分别观察这两类固收基金的收益和回撤分布12月份整体这两类权益增强方式的固收基金分化较大存在部分高权益仓位的固收基金表现较好图1312月份两类固收基金的收益及回撤整体分化较图14近一年两类固收基金的收益及回撤大部分为负大收益数据来源Wind开源证券研究所注圆点大小为最新报告期数据来源Wind开源证券研究所注圆点大小为最新报告期该固收基金的权益仓位该固收基金的权益仓位12月涨幅居前的固收基金为华商元亨22汇添富稳健收益A17汇添富稳健增长A14等权益仓位均较高表812月涨幅前十的固收基金华商元亨汇添富稳健收益A汇添富稳健增长A等业绩居前发行日基金合计规2022年12近三月涨近一年涨股票持转债持仓基金代码基金简称基金经理期模亿元月涨跌幅跌幅跌幅仓比例比例004206OF华商元亨胡中原2017011377822563029700009736OF汇添富稳健收益A徐一恒刘伟林2020072022611720-6228601008025OF汇添富稳健增长A胡昕炜2019102811501410-4827701004340OF泰康兴泰回报沪港深桂跃强蒋利娟2017051522131205-1117259011525OF中信保诚丰裕一年持有A韩海平2021022665201004-1823300请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1026金融工程定期发行日基金合计规2022年12近三月涨近一年涨股票持转债持仓基金代码基金简称基金经理期模亿元月涨跌幅跌幅跌幅仓比例比例005523OF泰康颐年A蒋利娟桂跃强20180413156009060112342009812OF易方达悦兴一年持有A张清华2020112379600915-6520701010480OF汇添富稳进双盈一年持徐一恒詹杰202101278280907-1017800有012408OF广发恒昌一年持有A张芊2021070132110820-1924012009121OF广发招享A张芊2020040183660722-1123160资料来源Wind开源证券研究所注排名靠前的基金选取规模5亿以上基金权益持仓比例根据最新报告期得到222仓位测算固收基金的权益仓位环比上升我们对全体固收基金的收益中位数分别对权益指数和债券指数进行回归估计得到的权益仓位系数即为权益仓位的估计值从图15可以看到12月份较11月份整体的权益仓位有所上升图1512月固收基金的权益仓位测算整体固收基金的权益仓位环比有所上升3016251514201315121011150900820161230201712302018123020191230202012302021123020221230权益仓位中证800净值右轴中证转债净值右轴数据来源Wind开源证券研究所注仓位计算规则取过去3个月固收基金的收益率分别对权益指数债券指数收益回归回归系数即为权益债券仓位整体仓位为截面全体固收基金的仓位中位数其中权益指数为中证转债和中证800加权债券指数为中债新财富总值指数权重为最新一期季报披露的转债和股票仓位比例23FOF基金整体收益优于主动股基高风险FOF基金回撤大本月FOF基金的整体收益为负-15优于主动股基高风险FOF基金回撤大高中低三种风险的FOF基金其收益中位数分别为-201-168和-098请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1126金融工程定期图16FOF基金的收益风险12月份FOF整体收益率为-15高风险FOF基金回撤较大种类2022年12月涨跌幅近三月涨跌幅近一年涨跌幅2022年12月最大回撤近三月最大回撤近一年最大回撤FOF整体-150-081-8192853421231-低风险-098-087-374159217525FOF基金-中风险-168-076-10662933631359-高风险-201-080-16394495512098中证800-088196-21324947432704中证转债-288-248-10024975501217中债新综合财富总值021-003329026103103数据来源Wind开源证券研究所注FOF基金收益统计使用的是FOF基金中位数权益仓位包括股票可转债基金底层股票基金底层可转债商品型基金商品型基金由于其波动较大因此也纳入风险考虑因素中高中低三类风险FOF基金的分类标准为总权益仓位30以下为低风险30至60为中风险60以上为高风险从收益回撤分布来看12月份中高风险FOF基金收益分化较大图1712月份FOF基金的收益回撤分布高风险的FOF图18近一年FOF基金的收益回撤分布整体低风险基金收益分化较大中风险高风险数据来源Wind开源证券研究所注圆点大小为最新报告的数据来源Wind开源证券研究所注圆点大小为最新报告的权益仓位权益仓位12月FOF收益排名前五基金见表9所示三种类型下涨幅第一的FOF基金分别为低风险FOF中的汇添富添福睿享稳健养老目标一年持有A收益率为-02中风险FOF中的汇添富添福汇盈稳健养老目标一年持有A收益率为-09高风险FOF中的汇添富经典价值成长一年持有收益率为-09表912月收益业绩排名前五FOF基金汇添富FOF基金排名靠前发行日基金合计规2022年12近三月涨近一年涨跌类型基金代码基金简称基金经理期模亿元月涨跌幅跌幅幅014093OF汇添富添福睿享稳健养老目标蔡健林20220218601-02-10-11一年持有A015377OF兴证全球优选稳健六个月持有A刘潇林国怀202204062592-020114低风险009213OF易方达如意安泰一年A张振琪张浩然202007223002-04-09-06014617OF易方达如意安和一年持有A张振琪汪玲20211220909-04-08-01010266OF兴全安泰稳健养老一年持有A林国怀刘潇202011231823-0403-22013155OF汇添富添福汇盈稳健养老目标蔡健林陈思20210913355-09-08-67一年持有A中风险012654OF兴证全球优选平衡三个月持有A丁凯琳林国怀202107125712-1116-77501211SH民生加银优享FOF于善辉孔思伟202111151608-12-06-54请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1226金融工程定期006580OF兴全安泰平衡养老FOFA林国怀201812241588-1214-82006295OF工银养老2035三年A蒋华安20181008452-13-02-125013647OF汇添富经典价值成长一年持有李彪20211103492-09-08-164012638OF富国智优精选3个月持有A王登元20210910487-09-14-213006894OF兴业养老2035A朱小明王晓辉20190430306-09-18-183高风险008168OF汇添富聚焦价值成长三个月持袁建军2020040981-10-07-212有008169OF汇添富积极投资核心优势三个袁建军2020040988-11-12-250月持有期资料来源Wind开源证券研究所注排名靠前的基金选取规模3亿以上基金24新发基金FOF基金新发数量略有上升12月主动股基固收基金和FOF基金2分别成立了26只14只和13只统计范围为初始基金发行总份额分别为740亿份387亿份和225亿份主动股基和固收基金新发数量和份额均有所下降FOF基金发行数量略有上升主动股基中发行份额最多为泰康新锐成长A共发行145亿份固收基金发行份额最多为招商安悦1年持有A共发行77亿份FOF基金发行份额最多为广发富信优选六个月持有A共发行88亿份图19主动股基单月发行数量减少图20固收基金单月发行数量减少1003500408003570080300025003060060200025500204004015001530010002010200500510000002020070120220101201801012015010120150701201601012016070120170101201707012018010120180701201901012019070120200101202101012021070120220701201501012015070120160101201607012017010120170701201807012019010120190701202001012020070120210101202107012022010120220701数量发行总份额亿份右轴数量发行总份额亿份右轴数据来源Wind开源证券研究所数据来源Wind开源证券研究所2新发主动型基金统计主动权益固收基金被动权益三类基金其中主动股基包括基金类型包括普通股票偏股混合灵活配置类型基金固收基金包括偏债混合混合债券型二级类型基金被动权益基金包括增强指数和被动指数基金灵活配置型基金由于无法判断股票和债券仓位此处归在主动股基中请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1326金融工程定期图21FOF基金单月发行数量和份额环比有所上升70700606005050040400303002020010100002016010120200701201501012015040120150701201510012016040120160701201610012017010120170401201707012017100120180101201804012018070120181001201901012019040120190701201910012020010120200401202010012021010120210401202107012021100120220101202204012022070120221001数量发行总份额亿份右轴数据来源Wind开源证券研究所3被动权益型基金宽基ETF热度持续提升31收益风险整体收益分化较大红利占优12月份三种类型的股票型ETF收益分化较大整体红利占优图2212月份被动权益型基金的收益回撤分布整体收图23近一年被动权益型基金的收益回撤分布整体为益分化较大负收益数据来源Wind开源证券研究所注圆点大小代表基金合计数据来源Wind开源证券研究所注圆点大小代表基金合计规模规模12月份三种类型下的股票型ETF涨幅居前的分别为1宽基类型港股市场相关指数表现居前2行业主题以消费港股等主题的股票型ETF涨幅居前3SmartBeta红利相关指数基金等表现居前表1012月涨幅前五的股票型ETF消费港股等主题ETF表现居前本月日均成本月资金净最新合计规2022年12月类型基金代码基金简称基金管理人发行日期交金额亿流入流出模亿元涨跌幅元亿元513550SH港股通50ETF华泰柏瑞基金20201222257641134-294宽基513600SH恒生指数ETF南方基金2014120973938073-055513660SH恒生ETF华夏基金20141209302034145532请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1426金融工程定期510710SH上证50ETF博时博时基金2015051557006021-038510100SH上证50ETF易方达易方达基金20190610123306039-046512690SH酒ETF鹏华基金20190311886893599-1081159792SZ港股通互联网ETF富国基金202108233742856101194行业主题515170SH食品饮料ETF华夏基金20201214415978140-082515710SH食品ETF华宝基金2020121497477038-112159766SZ旅游ETF富国基金20210701195376229-243159905SZ深红利ETF工银瑞信基金20101018228828079-231159967SZ创成长ETF华夏基金201905063319-07099276SmartBeta515080SH中证红利ETF招商基金201910211018-39082147515180SH红利ETF易方达易方达基金201910301563-43045-059510880SH红利ETF华泰柏瑞基金2006103014230-44192269数据来源Wind开源证券研究所注筛选得到最新合计规模超过5亿元的ETF32成交活跃度ETF的日均成交金额稍有缩减12月受全市场成交量缩减影响宽基ETF的日均成交金额较近三月稍有下降12月宽基类ETF日均成交额为191亿元略超近一年日均成交189亿元图24成交金额宽基ETF的日均成交金额较近三月稍有下降12月份日均成交金额近三月日均成交金额近一年日均成交金额202619081890200166416641553150100507675830宽基行业主题SmartBeta数据来源Wind开源证券研究所12月份三种类型下的成交活跃度较高的股票型ETF分别为1宽基沪深300ETF科创50ETF上证50ETF等成交活跃度较高2行业主题证券ETF半导体ETF光伏ETF等成交活跃度较高3SmartBeta红利ETF创成长ETF中证红利ETF等成交活跃度较高另外三种类型下的换手率较高的股票型ETF分别为1宽基中证1000ETF香港证券ETF500增强ETF等换手率较高2行业主题港股通互联网ETF港股科技50ETF汽车ETF等换手率较高3SmartBeta中证红利ETF创成长ETF深红利ETF等换手率较高表1112月成交活跃度前五的股票型ETF证券半导体光伏等成交活跃度较高类型基金代码基金简称基金管理人发行日期最新合计规2022年12月日均12月资金净流入请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1526金融工程定期模亿元12月涨成交金额流出亿元跌幅亿元510300SH沪深300ETF华泰柏瑞基金2012040577504-05272612143588000SH科创50ETF华夏基金2020092250826-5118108908宽基510050SH上证50ETF华夏基金2004112958297051801-4189510500SH中证500ETF南方基金2013011060346-5116415434512100SH中证1000ETF南方基金2016082410609-571458015512880SH证券ETF国泰基金2016062029685-34835778512480SH半导体ETF国联安基金2019042214529-617301103行业主题515790SH光伏ETF华泰柏瑞基金2020120113721-63627385159792SZ港股通互联网ETF富国基金202108233742856101194512690SH酒ETF鹏华基金20190311886893599-1081510880SH红利ETF华泰柏瑞基金2006103014230-44192269159967SZ创成长ETF华夏基金201905063319-07099276SmartBeta515080SH中证红利ETF招商基金201910211018-39082147159905SZ深红利ETF工银瑞信基金20101018228828079-231515180SH红利ETF易方达易方达基金201910301563-43045-059资料来源Wind开源证券研究所注筛选最新合计规模超过5亿元的ETF表1212月换手率前五的股票型ETF港股通互联网港股科技50汽车ETF等换手率较高本月日本月资金净最新规模亿2022年12均成交类型基金代码基金简称基金管理人发行日期流入流出亿元月涨跌幅金额亿元元159845SZ中证1000ETF华夏基金202103045365-571455-174513090SH香港证券ETF易方达基金202002241129-13303-155宽基561550SH500增强ETF华泰柏瑞基金20211122754-56128-026512100SH中证1000ETF南方基金2016082410609-571458015561300SH300增强ETF国泰基金20211122114000102328159792SZ港股通互联网ETF富国基金202108233742856101194513980SH港股科技50ETF景顺长城基金20210531210657363106行业主题516110SH汽车ETF国泰基金20210322788-59083089159857SZ光伏ETF天弘基金202101251704-64161019159840SZ锂电池ETF工银瑞信基金20210719741-55075-085515080SH中证红利ETF招商基金201910211018-39082147159967SZ创成长ETF华夏基金201905063319-07099276SmartBeta159905SZ深红利ETF工银瑞信基金20101018228828079-231515180SH红利ETF易方达易方达基金201910301563-43045-059510880SH红利ETF华泰柏瑞基金2006103014230-44192269资料来源Wind开源证券研究所注筛选最新合计规模超过5亿元的ETFETF的换手率定义为成交规模33资金流向宽基类型ETF资金持续净流入资金流入科技类ETF12月份宽基行业主题和SmartBeta类型ETF资金呈净流入宽基行业主题请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1626金融工程定期SmartBeta三种类型下的ETF净流入金额分别为3636亿元337亿元和30亿元随着板块轮动持续资金加速流入宽基ETF图25资金流向12月份各类型ETF资金呈净流入宽基类型ETF资金持续大幅流入12月份资金净流入流出2022年以来以来资金净流入流出150013949116581000500363633730-3610宽基行业主题SmartBeta-500数据来源Wind开源证券研究所12月份三种类型下资金净流入居前的股票型ETF分别为1宽基中证500ETF科创50ETF中证500ETF等净流入金额居前2行业主题证券保险ETF芯片ETF港股通互联网ETF等净流入金额居前资金持续流入科技板块的行业主题ETF3SmartBeta创成长ETF红利ETF中证红利ETF等净流入金额居前另外三种类型下资金净流出居前的股票型ETF分别为1宽基上证50ETFA50ETF港股通50ETF等净流出金额居前其中上证50ETF持续两月资金呈净流出2行业主题医药ETF酒ETF医疗ETF等医药消费板块ETF净流出金额居前3SmartBeta深红利ETF红利ETF易方达中证500成长ETF等净流出金额居前表1312月资金净流入前五的股票型ETF沪深300ETF科创50ETF科技板块ETF等净流入金额居前12月日均成12月资金净最新合计规2022年12月类型基金代码基金简称基金管理人发行日期交金额亿流入流出模亿元涨跌幅元亿元510300SH沪深300ETF华泰柏瑞基金2012040577504-05272612143588000SH科创50ETF华夏基金2020092250826-5118108908510500SH中证500ETF南方基金2013011060346-5116415434宽基510310SH沪深300ETF易方易方达基金2013021815895-051712949达510330SH300ETF基金华夏基金2012121724909-055342839512070SH证券保险ETF易方达基金201406095558042181314159995SZ芯片ETF华夏基金2019122419910-554551221行业主题159792SZ港股通互联网ETF富国基金202108233742856101194512480SH半导体ETF国联安基金2019042214529-617301103512760SH芯片ETF国泰基金2019042213009-60359883请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1726金融工程定期159967SZ创成长ETF华夏基金201905063319-07099276510880SH红利ETF华泰柏瑞基金2006103014230-44192269SmartBeta515080SH中证红利ETF招商基金201910211018-39082147159606SZ中证500成长ETF易方达基金20211202598-47007-010515180SH红利ETF易方达易方达基金201910301563-43045-059资料来源Wind开源证券研究所注筛选最新合计规模超过5亿元的ETF表1412月资金净流出前五的股票型ETF医药消费板块等ETF净流出金额居前本月日均成本月资金净最新合计规2022年12月类型基金代码基金简称基金管理人发行日期交金额亿流入流出模亿元涨跌幅元亿元510050SH上证50ETF华夏基金2004112958297051801-4189159601SZA50ETF华夏基金20211022481304181-408宽基513550SH港股通50ETF华泰柏瑞基金20201222257641134-294159845SZ中证1000ETF华夏基金202103045365-571455-174513090SH香港证券ETF易方达基金202002241129-13303-155512010SH医药ETF易方达基金201308261286511572-1429512690SH酒ETF鹏华基金20190311886893599-1081行业主题512170SH医疗ETF华宝基金201904221741807387-824159736SZ饮食ETF天弘基金20210830692270043-535515220SH煤炭ETF国泰基金202001024522-97232-469159905SZ深红利ETF工银瑞信基金20101018228828079-231515180SH红利ETF易方达易方达基金201910301563-43045-059SmartBeta159606SZ中证500成长ETF易方达基金20211202598-47007-010515080SH中证红利ETF招商基金201910211018-39082147510880SH红利ETF华泰柏瑞基金2006103014230-44192269资料来源Wind开源证券研究所注筛选最新合计规模超过5亿元的ETF34新发基金被动权益基金新发数量上升12月份被动权益基金成立数量为41只统计范围为初始基金发行总份额为2221亿份新发数量和份额均处于呈上升趋势其中包含13只ETF发行份额最大的是创业50ETF共发行7120亿份图26被动权益基金单月发行份额回暖8080060600404002020000201509012019050120150101201505012016010120160501201609012017010120170501201709012018010120180501201809012019010120190901202001012020050120200901202101012021050120210901202201012022050120220901数量发行总份额亿份右轴数据来源Wind开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1826金融工程定期4选基因子20组合12月表现欠佳全年仍为正收益41历史复盘12月由于因子回撤本月组合超额为负上期202212120221230选基因子20组合整体收益为-33主动股基为-1012月精选组合包括多策略LOF中欧瑾和A工银瑞信国家战略主题等主动股基由于12月因子失效严重组合收益低于基准图27选基因子20组合历史表现2022年全年超额收益为011454340125多头组合基准多头组合相对基准右轴371053431852865252245192516130510数据来源Wind开源证券研究所表15选基因子20组合绩效统计全区间内录得125的年化超额收益绩效2022年12月2022年至今全区间年化组合收益-33-227236基准收益-10-22899组合超额-2201125数据来源Wind开源证券研究所421月持仓整体超配电力设备等板块本期2023112023131组合包括中欧瑾和A新华策略精选海富通先进制造A等主动股基整体精选组合超配电力设备61电子42机械设备29表162023年1月选基因子20组合基金代码基金简称基金经理前五大成分股001173OF中欧瑾和A李帅西部超导90国光电气58天奈科技56臻镭科技55华秦科技55001040OF新华策略精选赵强海泰新光98德业股份76国联股份67开立医疗66固德威6500808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