全市场公募规模下滑，股票型QDII基金表现较优
　　截至2022年四季度，全市场公募基金最新规模为26.08万亿元，较上季度的26.73万亿元环比下降2.43%。股票型基金规模占比有所抬升，占比为9.57%。整体来看，QDII基金整体收益表现较优，60%的QDII基金收益率超过了4.03%。此外，60%以上的股票型基金收益率为正，20%的股票型基金收益率超过5.96%。
　　主动权益基金：股票仓位小幅提升，重仓股集中度下降
　　2022年四季度主动权益基金规模达到4.52万亿元，数量为3111只，较上季度上升2149亿元。股票仓位：2022年四季度主动权益基金的股票仓位为89.59%，较上季度略微提升1.69%。板块配置：重仓股主要分布在制造和消费板块，分别较上季度环比上升3.03%、0.10%。重仓行业：重仓股所在的前三大行业分别为电力设备、食品饮料、医药生物。重仓股票：重仓股集中度下降，最大主动增持为顺丰控股39.97亿元，最大主动减持为隆基绿能72.92亿元。港股配置：港股持仓规模季度环比上升50%，重仓股集中度提升，港股重仓最高的三个行业分别为资讯科技业、非必需性消费业、医疗保健业。
　　固收+基金：股票仓位抬升，基金杠杆率上行
　　2022年四季度固收+基金规模为1.26万亿元，数量为878只，较上季度减少1378亿元。资产配置：股票资产占比有所抬升，信用债、可转债占比上升。重仓股票：主要分布在食品饮料、银行、医药生物等行业，重仓规模分别为118.86亿元、98.48亿元和72.25亿元。重仓债券：前三名分别为浦发转债、兴业转债、苏银转债。杠杆率：最新杠杆率为116.39%，较上季度增加2.79%。
　　固收基金：基金总体规模下降，杠杆率略微上行
　　2022年四季度固收基金总体规模为5.28万亿元，数量为1913只。其中中长期纯债型基金占比为88.44%，规模达4.67万亿元，数量为1621只；短期纯债型基金总计规模为0.61万亿元，数量为292只。资产配置：短期纯债型基金中，信用债仓位为83.9%，较上季度增加2.54%；中长期纯债型基金中，信用债仓位为45.70%，较上季度减少1.39%。重仓债券：中长期纯债型基金的重仓债券集中度上升。杠杆率：短期纯债型基金杠杆率为117.38%，较上季度上升2.36%，中长期纯债型基金杠杆率为126.47%，较上季度提升3.08%。
　　FOF基金：整体规模有所下降，目标日期型FOF规模提升
　　2022年四季度FOF基金规模达到1895.50亿元，数量为358只，较上季度下降1293亿元。其中，偏债混合型FOF基金规模为1008.98亿元，偏股混合型FOF规模为487.05亿元。目标日期型FOF基金规模持续上升，四季度规模达到195.22亿元，较上季度上涨11.93%。
　　风险提示：本文分析结果基于历史数据统计，过去业绩不代表未来表现，不构成对产品的推荐投资建议。
　　

研究报告全文：金金融工程专题融工程2023年02月14日主动权益持股分散仓位提升医药港股加仓显著研究金融工程研究团队公募基金2022年四季报全扫描魏建榕首席分析师魏建榕分析师张翔分析师证书编号S0790519120001weijianrongkyseccnzhangxiang2kyseccn证书编号S0790519120001证书编号S0790520110001张翔分析师全市场公募规模下滑股票型QDII基金表现较优证书编号S0790520110001截至2022年四季度全市场公募基金最新规模为2608万亿元较上季度的2673金融傅开波分析师万亿元环比下降243股票型基金规模占比有所抬升占比为957整体来工证书编号看QDII基金整体收益表现较优60的QDII基金收益率超过了403此外程S0790520090003专60以上的股票型基金收益率为正20的股票型基金收益率超过596高鹏分析师题主动权益基金股票仓位小幅提升重仓股集中度下降证书编号S07905200900022022年四季度主动权益基金规模达到452万亿元数量为3111只较上季度上升亿元股票仓位年四季度主动权益基金的股票仓位为苏俊豪分析师214920228959较上季度略微提升板块配置重仓股主要分布在制造和消费板块分别证书编号S0790522020001169较上季度环比上升303010重仓行业重仓股所在的前三大行业分别为胡亮勇分析师电力设备食品饮料医药生物重仓股票重仓股集中度下降最大主动增持证书编号S0790522030001为顺丰控股3997亿元最大主动减持为隆基绿能7292亿元港股配置港股持仓规模季度环比上升50重仓股集中度提升港股重仓最高的三个行业分别王志豪分析师为资讯科技业非必需性消费业医疗保健业证书编号S0790522070003开固收基金股票仓位抬升基金杠杆率上行源2022年四季度固收基金规模为126万亿元数量为878只较上季度减少1378证盛少成研究员亿元资产配置股票资产占比有所抬升信用债可转债占比上升重仓股票券证书编号S0790121070009证主要分布在食品饮料银行医药生物等行业重仓规模分别为11886亿元券苏良研究员9848亿元和7225亿元重仓债券前三名分别为浦发转债兴业转债苏银研究证书编号S0790121070008转债杠杆率最新杠杆率为11639较上季度增加279报固收基金基金总体规模下降杠杆率略微上行告何申昊研究员2022年四季度固收基金总体规模为528万亿元数量为1913只其中中长期纯证书编号S0790122080094债型基金占比为8844规模达467万亿元数量为1621只短期纯债型基金总计规模为061万亿元数量为292只资产配置短期纯债型基金中信用相关研究报告债仓位为839较上季度增加254中长期纯债型基金中信用债仓位为4570较上季度减少139重仓债券中长期纯债型基金的重仓债券集中度ChatGPT助推高景气信息技术前上升杠杆率短期纯债型基金杠杆率为11738较上季度上升236中长景广阔工具化产品研究系列20期纯债型基金杠杆率为12647较上季度提升308-2023213全面注册制加速基本面反转券商FOF基金整体规模有所下降目标日期型FOF规模提升板块扬帆起航工具化产品研究系列2022年四季度FOF基金规模达到189550亿元数量为358只较上季度下降19-20232121293亿元其中偏债混合型FOF基金规模为100898亿元偏股混合型FOF1月股市迎来开门红选基因子20规模为48705亿元目标日期型FOF基金规模持续上升四季度规模达到19522组合当月收益63金融工程定期亿元较上季度上涨1193-202325风险提示本文分析结果基于历史数据统计过去业绩不代表未来表现不构成对产品的推荐投资建议请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明132金融工程专题目录1全市场公募规模下滑股票型QDII基金表现较优511全市场公募规模略微下滑股票型基金规模占比抬升512QDII基金和商品型基金整体收益表现较优62主动权益基金721总体规模主动权益基金规模小幅提升头部公司规模排名稳定722股票仓位主动权益基金最新仓位8959环比上升169923板块配置重仓股主要分布在制造和消费医药较上季度增仓明显924行业配置重仓股主要集中在电力设备和食品饮料行业1025主动配置主动增持医药生物计算机主动减持有色金属电子1226重仓股票重仓股集中度持续下降新晋重仓股247只1327港股配置港股重仓规模季度环比上升501528绩优基金季度收益率前十的主动权益基金主要为医药基金163固收基金1631总体规模固收基金规模减小头部基金公司规模下降1632资产配置股票仓位整体上行信用债可转债占比上升1833重仓行业固收重仓股主要分布在食品饮料银行电力设备行业1934重仓债券固收重仓债前三分别为浦发转债兴业转债苏银转债1935杠杆率固收基金整体杠杆率有上升趋势较上季度上升2792036绩优基金收益率前十的固收基金季度收益均超过19204固收基金2141总体规模固收基金总体规模528万亿元季度规模环比下行2142资产配置短期纯债型基金信用债比例上升2542343重仓债券中长期纯债型基金大部分重仓债券持仓规模上升2444杠杆率固收基金杠杆率略微上行2545绩优基金收益率前十的固收基金季度收益均超过149255FOF基金2651总体规模偏股混合型FOF和目标日期型FOF规模上升2652重仓基金FOF重仓基金集中配置被动指数2853绩优基金大部分收益率较优的FOF规模较小296风险提示29图表目录图1公募基金总资产规模为2606万亿元2022Q45图2非货币基金总资产规模为1558万亿元2022Q45图3混合型和股票型基金规模占比有所抬升5图4股票型基金和QDII基金规模分别上升20115亿元和56499亿元6图5QDII基金和商品型基金整体收益表现较优7图6主动权益基金规模为452万亿元数量为3111只8图7主动权益基金池新发份额和数量有所下降8图8主动权益基金股票仓位达8959季度环比上升1699图9主动权益基金重仓股在制造和消费板块占比分别为3198和278910请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明232金融工程专题图10主动权益基金重仓前五大行业分别为电力设备食品饮料医药生物电子有色金属11图11重仓股抱团现象减弱2022年四季度新增247只基金重仓股13图122022年港股重仓规模震荡上行15图13主动权益基金重仓港股主要分布在资讯科技业非必需性消费医疗保健业15图142022年固收基金规模有所下降17图15固收基金新发基金数量和份额维持低位17图16固收基金股票仓位上行至183318图17固收基金的信用债可转债占比上升18图18固收占比最高的债券品种为中期票据19图19固收基金整体杠杆率有上升趋势20图202022年四季度固收基金总体规模有所下降21图21短期纯债型基金四季度新发25887亿份22图22中长期纯债型基金四季度新发165849亿份22图23短期纯债型基金信用债比例上升25424图24中长期纯债型基金利率债比例上升24图25短期纯债型基金的期票据占比上升提升49824图26中长期纯债型基金的政策性金融债提升22324图27中长期纯债型基金杠杆率上季度上升至1264725图28FOF基金整体规模有所回调27图29FOF基金发行份额处于历史低位27图30偏债混合型FOF基金的规模占比53227图31目标日期型FOF基金的数量为89只27表1主动权益基金规模前20名易方达基金保持领先地位8表2头部主动权益基金经理管理规模季度环比提升9表3医药科技板块重仓股规模环比增幅较大周期板块规模下降10表4相对中证800超配的二级行业为白酒光伏设备医疗服务等11表5主动权益基金相对中证800低配的二级行业为证券股份制银行保险等12表6主动权益基金主动增持比例最大的行业为医药生物12表7主动权益基金主动减持比例最大的行业为有色金属12表8主动权益基金前10大重仓股主要分布于食品饮料电力设备医药生物行业13表9主动权益基金主动增持顺丰控股药明康德紫金矿业14表10主动权益基金主动减持隆基绿能北方华创天齐锂业14表112022年四季度主动权益基金重仓的港股普遍反弹16表12收益率前十的主动权益基金上季度收益均超过1816表13固收基金规模前20名易方达保持领先地位南方基金前进2名17表14头部固收基金经理管理规模季度环比下跌18表15固收基金重仓股主要分布在食品饮料银行电力设备行业19表16固收重仓债券前十主要为可转债可交换债和金融债20表172022年四季度收益率前十的固收基金华商元亨季度收益为55820表18短期纯债型基金规模前十的基金公司22表19中长期纯债型基金规模前十的基金公司22表20短期纯债型基金规模前十的基金经理23表21中长期纯债型基金规模前十的基金经理23表22短期纯债型基金前十大重仓债券24请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明332金融工程专题表23中长期纯债型基金前十大重仓债券25表24短期纯债型绩优基金前1026表25中长期纯债型绩优基金前1026表26兴证全球基金FOF规模排名第一27表27头部FOF基金经理规模排名较稳定头部效应明显28表28FOF基金重仓前20大基金集中于宽基与主题ETF28表292022Q4各类型FOF的绩优基金29请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明432金融工程专题1全市场公募规模下滑股票型QDII基金表现较优11全市场公募规模略微下滑股票型基金规模占比抬升2022年四季度股票市场小幅上涨沪深300指数上涨116中证800上涨125全市场公募基金最新规模为2608万亿元较上季度的2673万亿元环比下降243其中剔除货币市场型基金后基金规模为1558万亿元契约型开放式基金为2606万亿元契约型封闭式基金仅为002万亿元图1公募基金总资产规模为2606万亿元2022Q4图2非货币基金总资产规模为1558万亿元2022Q4数据来源Wind开源证券研究所时间区间2010630-20221231数据来源Wind开源证券研究所时间区间2010630-20221231全市场公募基金规模占比来看2022年四季度货币市场型基金继续保持最高规模占比最新规模占比为4023其次是债券型基金规模占比为2939股票型基金规模占比有所抬升占比为957图3混合型和股票型基金规模占比有所抬升数据来源Wind开源证券研究所时间区间2010630-20221231根据基金投资的一级和二级分类我们对各类基金的数量和规模变动情况进行统计如下表所示股票型基金资产净值季度环比上升876规模较上季度增加20115亿元其中被动指数型基金和指数增强型基金是规模增长的主导类别其规模分别增加167277亿元和19482亿元混合型基金中偏债混合型基金规模下降请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明532金融工程专题90533亿元环比下降1389债券型基金中短期纯债型基金规模下降较多规模下降了296223亿元环比下降3195图4股票型基金和QDII基金规模分别上升20115亿元和56499亿元数量新增资产净值资产净值季度变动规模季末规模季末一级分类二级分类基金数量数量占比只亿元占比亿元环比同比股票型基金2028192380249714395720115876-332普通股票型基金532523106693684301439220-2132被动指数型基金1285126348165413410621672771125548增强指数型基金2112072217364111194821264593混合型基金435041255848242471850-75742-155-2272偏股混合型基金20922057622864302183945064160-1889平衡混合型基金25025043783028-113-026-2122偏债混合型基金7357234561187360-90533-1389-3617灵活配置型基金14981473-81354975870-30161-218-2374债券型基金3128296614376655192939-62965-7591091短期纯债型基金31731228630892405-296223-31952543中长期纯债型基金169116637648331593103-144196-290335混合债券型一级基金396389-1624517401-137981-181018607混合债券型二级基金47146322945251607-11929-1121-1258被动指数型债券基金214210185928243817274413993720增强指数型债券基金100101515001-26-146622877可转换债券型基金38037037361024-4444-1063-FOF基金38236236192853074-10666-524-1706股票型FOF基金8008115001061427-335债券型FOF基金1101104118003-1742-297259562混合型FOF基金36335735187235120-8985-458-1872QDII基金22321183391321305649919992614股票型QDII基金13313182773421785073522394307混合型QDII基金460451483970312942647-1965债券型QDII基金25025-1988700630964559-276另类投资QDII基金1901903505002-274-725-2397另类投资基金60057-154381021-5409-905-4653商品型基金35034038894025-3361-795-2690股票多空24024-112444008-203-1402-7250类REITs100103044002-019-062-624REITs4004-31656600653144723-4726货币市场型基金37035112104919454023-191862-180653数据来源Wind开源证券研究所截止日期2022123112QDII基金和商品型基金整体收益表现较优我们统计了不同类型基金四季度的收益表现分位数观察该类别基金的整体收益分布整体来看2022年四季度QDII基金整体收益表现较优60的QDII基金收益率超过了403其中60的QDII股票型基金收益率超过了825此外60以上的股票型基金收益率为正20的股票型基金收益率超过596其中被动指数型基金整体表现较好60的被动指数型基金收益率超过178另类投资基金中80的商品型基金收益率超过466收益表现较优请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明632金融工程专题图5QDII基金和商品型基金整体收益表现较优一级分类二级分类0分位数20分位数40分位数60分位数80分位数100分位数股票型基金-1746-2151142675963472普通股票型基金-1746-568-1271866053128被动指数型基金-1665-0691783246413472增强指数型基金-1193-169-0010961971645混合型基金-2795-463-1500022823095偏股混合型基金-2423-559-2250544413038平衡混合型基金-1278-373047137318525偏债混合型基金-1098-156-084-020056773灵活配置型基金-2795-504-185-0202383095债券型基金-4355-103-037000021786短期纯债型基金-259-027002015030142中长期纯债型基金-601-080-029001021786混合债券型一级基金-1610-137-092-040-003659混合债券型二级基金-4355-184-113-043004316被动指数型债券基金-287003014021030170增强指数型债券基金-016-016-016-016-016-016可转换债券型基金-1211-609-526-416-307172FOF基金-1083-133-082-051015431股票型FOF基金-113-099-033029200427债券型FOF基金-099-070-060010043089混合型FOF基金-1083-137-084-051009431QDII基金-1285-046403101114913613股票型QDII基金-1285-013825122116483613混合型QDII基金-875-02140577814793239债券型QDII基金-649-143-0570343761637另类投资QDII基金-0860822513855911170另类投资基金-512-153-0234885101886商品型基金-3914664975085131886股票多空-512-316-179-120-067079类REITs-062-062-062-062-062-062REITs000000000000000035货币市场型基金000033038041044052数据来源Wind开源证券研究所时间区间2022930-202212312主动权益基金我们将基金二级投资分类中的普通股票型偏股混合型灵活配置型增强指数基金作为主动权益基金的备选池将其中连续4个季度股票规模权重超过60的基金划分为主动权益基金21总体规模主动权益基金规模小幅提升头部公司规模排名稳定自2022年以来主动权益基金规模整体呈波动态势基金数量稳定上升2022年四季度主动权益基金规模达到452万亿元数量为3111只较上季度上升2149亿元主动权益基金池中新发基金92只新发份额41940亿份较上季度有所下降请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明732金融工程专题图6主动权益基金规模为452万亿元数量为3111只图7主动权益基金池新发份额和数量有所下降数据来源Wind开源证券研究所时间区间2010630-20221231数据来源Wind开源证券研究所时间区间2010630-20221231头部20家基金公司主动权益基金规模占比达6738规模排名较为稳定截至2022年四季度易方达基金以34941亿元的规模位列第一主动权益基金规模全市场占比达到772较上季度上升340交银施罗德基金以1281的增幅进入前10名规模达到146114亿元表1主动权益基金规模前20名易方达基金保持领先地位规模排名基金公司基金数量基金规模亿元市场规模占比季度环比排名变化1易方达基金703494177234002中欧基金5924881755039903富国基金9623427451829304广发基金9823398551750105汇添富基金8022382549411806景顺长城基金6618090540073307嘉实基金10117722739253508华夏基金8816443836350009兴证全球基金21155919344641010交银施罗德基金411461143231281111工银瑞信基金7013099289016-112南方基金73123413273090013华安基金65115095254601114东证资管33107687238538115银华基金72107361237-187-216鹏华基金6681293180802017博时基金85763741691271118前海开源基金5671732158193-119大成基金53626371381294020招商基金58584212910281数据来源Wind开源证券研究所截止日期20221231我们以基金第一管理人统计基金经理的管理规模筛选出全市场规模最大的10位权益基金经理主动权益基金规模前三名的基金经理分别为中欧基金葛兰景顺长城基金刘彦春易方达基金张坤其管主动权益理基金规模分别为8844亿元请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明832金融工程专题77595亿元6542亿元较上季度有所上升表2头部主动权益基金经理管理规模季度环比提升基金规模规模排名基金经理基金公司基金数量规模占比季度环比排名变化亿元1葛兰中欧基金4884420237102刘彦春景顺长城基金67759517724203张坤易方达基金2654214971604刘格菘广发基金656482129-41105胡昕炜汇添富基金550111441106谢治宇兴证全球基金34931211360507萧楠易方达基金4449810305508李晓星银华基金940163092-82409劳杰男汇添富基金433756077-514010周蔚文中欧基金533273076-2270数据来源Wind开源证券研究所截止日期2022123122股票仓位主动权益基金最新仓位8959环比上升169股票仓位层面2022年四季度主动权益基金的股票仓位为8959较上季度略微上升169其中普通股票型基金的股票仓位为9039偏股混合型基金为8921灵活配置型基金的股票仓位为8840增强指数型基金的股票仓位为9248图8主动权益基金股票仓位达8959季度环比上升169数据来源Wind开源证券研究所时间区间2010630-2022123123板块配置重仓股主要分布在制造和消费医药较上季度增仓明显2022年四季度主动权益基金重仓股主要分布在制造板块和消费板块重仓规模分别为622194亿元和542704亿元分别较上季度环比上升303010合计占比为6987医药板块规模较上季度环比上升2376达到234080亿元周期板块规模季度环比下降1528占比为681请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明932金融工程专题图9主动权益基金重仓股在制造和消费板块占比分别为3198和2789数据来源Wind开源证券研究所时间区间2010630-20221231表3医药科技板块重仓股规模环比增幅较大周期板块规模下降板块重仓规模亿元规模季度环比规模占比占比季度变化制造6221943033198-003消费5427040102789-084科技2830996231455043医药23408023761203201周期132445-1528681-148金融131316190675-008数据来源Wind开源证券研究所截止日期2022123124行业配置重仓股主要集中在电力设备和食品饮料行业2022年四季度主动权益基金重仓的前五大行业分别为电力设备食品饮料医药生物电子国防军工从重仓行业规模上看电力设备重仓规模340519亿元季度环比减少234食品饮料重仓规模315114亿元季度环比增加046医药生物重仓规模234080亿元季度环比增加2376从行业规模占比上看电力设备重仓规模占比达到1750相比上一季度下降098食品饮料重仓规模占比达到1619相比上一季度下降043医药生物重仓规模占比达到1203相比上一季度上升201从相对中证800指数超配上看电力设备超配比例为648食品饮料超配比例为594医药生物超配比例为314请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1032金融工程专题图10主动权益基金重仓前五大行业分别为电力设备食品饮料医药生物电子有色金属重仓规模占比季度中证800相对中证2022Q12022Q22022Q32022Q4近一年一级行业季度环比规模占比亿元变化行业占比800超配行业涨幅行业涨幅行业涨幅行业涨幅行业涨幅电力设备340519-2341750-0981102648-17781510-1801-389-2543食品饮料3151140461619-0431025594-20362019-1183057-1512医药生物23408023761203201889314-1079-387-15981056-2034电子169400-319871-057722148-2546134-1758194-3654有色金属82424-1462424-088427-003-2330423-734083-2530计算机819154019421111423-002-860682-1634-244-2031国防军工75322067387-009271116-1697-803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