建筑行业一周行情：
　　一周行业涨跌幅。本周（02.27-03.03）建筑装饰行业（SW）上涨6.10%，强于上证综指（1.87%）、沪深300（1.71%）、深证成指（0.55%）本周表现，周涨幅在SW 31个一级行业中位居第2位，行业排名与上周（第8位）相比上升6位。分子板块看，化学工程（8.63%）、基础市政工程（8.62%）、国际工程（8.22%）板块涨幅较大，园林工程（0.40%）板块表现最弱。
　　一周个股表现。本周中信建筑行业中共有113家公司录得上涨，数量占比77.40%；本周个股涨跌幅优于行业指数涨幅（6.10%）的公司数量32家，占比21.92%，本周建筑行业录得上涨公司家数较上周有所增加，本周表现超过行业跌幅的公司家数与上周相比有所减少。行业涨幅前5为中公高科（25.53%）、合诚股份（20.40%）、中国交建（18.07%）、ST云投（17.04%）、深圳瑞捷（16.85%）；本周行业跌幅前5为乾景园林（-9.95%）、能辉科技（-9.44%）、天域生态（-9.24%）、苏文电能（-4.92%）、霍普股份（-4.65%）。
　　行业估值。从行业整体市盈率来看，截至03月03日建筑装饰行业（SW）市盈率（TTM）为10.38倍，行业市净率（MRQ）为0.97倍，行业市盈率较上周相比有所上升，市净率较上周相比有所上升。与SW一级行业横向比较，建筑行业PE位居各一级行业倒数第3位，高于煤炭、银行；PB估值位居各一级行业倒数第3位，高于房地产、银行。当前行业市盈率（TTM）最低前5为中国建筑（4.49）、中国铁建（4.72）、山东路桥（5.23）、中国中铁（5.51）、陕西建工（5.51）；市净率（MRQ）最低前5为中国铁建（0.55）、东方园林（0.63）、龙元建投（0.66）、中国中铁（0.67）、隧道股份（0.71）。
　　行业动态分析：
　　本周建筑央国企板块表现突出，主要受益国企改革深化提升以及“一带一路”沿线建设升温，目前建筑央国企估值优势明显，建议关注优质建筑央国企标的估值修复机会。本周2023年政府工作报告出炉，坚持稳字当头、稳中求进基调，在专项债发行、地产平稳发展、新型能源体系建设以及国企改革等方面释放利好信号。
　　本周（2023.2.27-2023.3.3）建筑央国企板块表现突出，其中建筑央企和地方国企板块分别实现周涨幅（算术平均）10.67%和4.66%，高于沪深300（1.78%），主要系：1）国资委推动新一轮国企改革深化提升行动，加快完善中国特色国有企业现代公司治理；2）2023年我国将考虑举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，“一带一路”沿线建设有望升温。2021年建筑业企业实现主营业务收入和利润总额26.25万亿元和0.85万亿元，建筑央国企分别合计贡献建筑业收入和利润的37.86%和37.85%。从估值角度来看，截至目前，A股整体PE（ttm）为14.5倍，建筑行业为8.9倍，8大央企板块仅为6.7倍，接近近十年最低水平。建筑行业集中度提升趋势明显，建筑央国企为建筑建设重要担当力量，新签订单向央企和地方国企集中，基建央企整体基本面向好，积极进行新业务布局，具备长期投资价值，叠加未来“一带一路”预期，整体估值水平有望在中国特色估值体系建设下迎来提升。建议关注：中国建筑、中国电建、中国交建、中国铁建、中国中冶等建筑央企和山东路桥、安徽建工等区域基建龙头，以及布局海外业务的国际工程企业中财国际、中钢国际。
　　在宏观层面，3月5日，国务院总理李克强代表国务院向十四届全国人大一次会议作政府工作报告，其中指出，2023年发展主要预期目标是：国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长与经济增长基本同步；进出口促稳提质，国际收支基本平衡；粮食产量保持在1.3万亿斤以上；单位国内生产总值能耗和主要污染物排放量继续下降，重点控制化石能源消费，生态环境质量稳定改善。
　　政府工作报告对于今年重点工作的建议包括：1）在政策方面：要坚持稳字当头、稳中求进，保持政策连续性针对性，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。财政政策方面，积极的财政政策要加力提效，赤字率拟按3%安排；货币政策方面，稳健的货币政策要精准有力。保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，支持实体经济发展。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。2）在投资方面：政府投资和政策激励要有效带动全社会投资，今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，较2022年上调0.15万亿元，用于加快实施“十四五”重大工程，实施城市更新行动，促进区域优势互补、各展其长，鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设，激发民间投资活力。3）在地产方面：供给端，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，防止无序扩张，促进房地产业平稳发展。需求端，加强住房保障体系建设，支持刚性和改善性住房需求。2022年以来，监管部门房地产支持政策频出，各地也在积极落实因城施策，布局地产业务的优质央企和地方国企有望迎来估值修复，同时建议关注地产链建筑设计、房建施工及消费建材板块基本面改善及估值提升带来的投资机会

研究报告全文：2023年03月05日行业周报建筑证券研究报告政府工作报告定调稳中求进国企改革投资评级领先大市-A推动央国企估值回归维持评级建筑行业一周行情首选股票目标价元评级一周行业涨跌幅本周0227-0303建筑装饰行业SW上涨610强于上证综指187沪深300171深证成指055本周表现周涨幅在SW31个一级行业中位居第2位行业排名与上周第8位相比上升6位分子板块看化学工程863基行业表现础市政工程862国际工程822板块涨幅较大园林工程建筑沪深300040板块表现最弱31一周个股表现本周中信建筑行业中共有113家公司录得上涨数量21占比7740本周个股涨跌幅优于行业指数涨幅610的公司数11量32家占比2192本周建筑行业录得上涨公司家数较上周有所1增加本周表现超过行业跌幅的公司家数与上周相比有所减少行业-9-19涨幅前5为中公高科2553合诚股份2040中国交建2022-032022-072022-112023-031807ST云投1704深圳瑞捷1685本周行业资料来源Wind资讯跌幅前5为乾景园林-995能辉科技-944天域生态升幅1M3M12M-924苏文电能-492霍普股份-465相对收益870695绝对收益847302行业估值从行业整体市盈率来看截至03月03日建筑装饰行业SW市盈率TTM为1038倍行业市净率MRQ为097倍行业市盈率较上周相比有所上升市净率较上周相比有所上升与SW一级行业横向比较建筑行业PE位居各一级行业倒数第3位高于煤炭银行PB估值位居各一级行业倒数第3位高于房地产银行当前行业市盈率TTM最低前5为中国建筑449中国铁建472山东路桥523中国中铁551陕西建工551市净率MRQ最低前5为中国铁建055东方园林063龙元建投066中国中铁067隧道股份071行业动态分析本周建筑央国企板块表现突出主要受益国企改革深化提升以及一带一路沿线建设升温目前建筑央国企估值优势明显建议关注优质建筑央国企标的估值修复机会本周2023年政府工作报告出炉坚持稳字当头稳中求进基调在专项债发行地产平稳发展新型能源体系建设以及国企改革等方面释放利好信号本周2023227-202333建筑央国企板块表现突出其中建筑央企和地方国企板块分别实现周涨幅算术平均1067和466高于沪深300178主要系1国资委推动新一轮国企改革深化提升行动加快完善中国特色国有企业现代公司治理22023年本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1行业周报建筑我国将考虑举办第三届一带一路国际合作高峰论坛一带一路沿线建设有望升温2021年建筑业企业实现主营业务收入和利润总额2625万亿元和085万亿元建筑央国企分别合计贡献建筑业收入和利润的3786和3785从估值角度来看截至目前A股整体PEttm为145倍建筑行业为89倍8大央企板块仅为67倍接近近十年最低水平建筑行业集中度提升趋势明显建筑央国企为建筑建设重要担当力量新签订单向央企和地方国企集中基建央企整体基本面向好积极进行新业务布局具备长期投资价值叠加未来一带一路预期整体估值水平有望在中国特色估值体系建设下迎来提升建议关注中国建筑中国电建中国交建中国铁建中国中冶等建筑央企和山东路桥安徽建工等区域基建龙头以及布局海外业务的国际工程企业中财国际中钢国际在宏观层面3月5日国务院总理李克强代表国务院向十四届全国人大一次会议作政府工作报告其中指出2023年发展主要预期目标是国内生产总值增长5左右城镇新增就业1200万人左右居民消费价格涨幅3左右居民收入增长与经济增长基本同步进出口促稳提质国际收支基本平衡粮食产量保持在13万亿斤以上单位国内生产总值能耗和主要污染物排放量继续下降重点控制化石能源消费生态环境质量稳定改善政府工作报告对于今年重点工作的建议包括1在政策方面要坚持稳字当头稳中求进保持政策连续性针对性加强各类政策协调配合形成共促高质量发展合力财政政策方面积极的财政政策要加力提效赤字率拟按3安排货币政策方面稳健的货币政策要精准有力保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配支持实体经济发展保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定2在投资方面政府投资和政策激励要有效带动全社会投资今年拟安排地方政府专项债券38万亿元较2022年上调015万亿元用于加快实施十四五重大工程实施城市更新行动促进区域优势互补各展其长鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设激发民间投资活力3在地产方面供给端有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况防止无序扩张促进房地产业平稳发展需求端加强住房保障体系建设支持刚性和改善性住房需求2022年以来监管部门房地产支持政策频出各地也在积极落实因城施策布局地产业务的优质央企和地方国企有望迎来估值修复同时建议关注地产链建筑设计房建施工及消费建材板块基本面改善及估值提升带来的投资机会4在能源方面加强城乡环境基础设施建设持续实施重要生态系统保护和修复重大工程推进煤炭清洁高效利用和技术研发加快建设新型能源体系我们认为2023年新型电力板块将维持高景气度新型电力系统建设和运营标的有望持续受益同时为满足消纳需求工商业储能建设空间有望加速释放建议关注电力建设和运维龙头中国电建配网EPCO龙头苏文电能分布式光伏和储能业务以及电力设备业务快速成长分布式光伏建设和运营标的芯能科技自发自用余额上网本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页2行业周报建筑稀缺模式盈利能力提升可期在国企改革方面政府工作报告提出深化国资国企改革提高国企核心竞争力坚持分类改革方向处理好国企经济责任和社会责任关系完善中国特色国有企业现代公司治理国资委此前表示国企改革三年行动收官之后今年国资委将突出高质量发展首要任务以提高国有企业核心竞争力和增强核心功能为重点乘势而上深入实施新一轮国企改革深化提升行动国资委会议明确将2023年中央企业的考核经营指标从两利四率调整为一利五率将净资产收益率替代营收利润率新增营业现金比率考核我们认为国资体系将更多价值实现因素纳入央国企考核体系是构建中国特色估值体系并推动国有上市公司价值重估和回归的重要基础本周投资建议此前经济托底和投资加码政策密集发布不少政策将在今年发挥更大效能我们看好稳经济政策的力度和全年落地成效基建托底预期强劲自去年5月起基建投资累计增速持续环比提升一定程度反映出前期政策落地后项目建设进度加快去年9月以来国家多次强调发布一揽子政策接续政策随政策落地实施2023年有效投资有望持续扩大基建投资持续提速可期叠加后续降准落地以及估值体系重建传统基建及新基建均迎来发展机会水利建设城镇化市政建设抽水蓄能电力建设细分领域投资规划可观增速有望超过行业整体增速水平同时地产链在地产融资端政策驱动下有望迎来估值修复行情本周建议重点关注1一带一路受益央企中国电建中国能建中国建筑中国中铁中国中冶中国交建中国铁建中材国际中钢国际2地方国企龙头山东路桥安徽建工3基建勘察设计优质龙头华设集团设计总院3水利电力抽水蓄能央企和地方区域龙头中国电建安徽建工粤水电4配网EPCO龙头苏文电能分布式光伏建设和运营标的芯能科技5地产链优质设计企业华阳国际筑博设计中长期配置主线建议建筑行业基本面整体向好行业龙头和区域龙头受益于行业集中度提高新签订单业绩双双快速增长同时建筑行业积极拥抱新经济建筑时代来临打开公司未来发展空间目前建筑行业整体估值位居近十年低位在估值体系重建背景下提升空间充足在配置主线上我们建议围绕两新一重基建龙头及建筑新业务板块积极布局1两新一重基建龙头建筑央企区域基建龙头将充分受益两新一重建设且建筑央企区域基建龙头是行业集中度提高的主要受益者新签订单和业绩表现亮丽估值优势十分显著建议关注中国建筑中国交建中国铁建中国中冶等建筑央企和山东路桥安徽建工等区域基建龙头2基建勘察设计优质标的设计总院华设集团产业链前端优本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页3行业周报建筑先受益稳增长目标下基建需求释放十四五期间多个省份计划基建投资规模高增优质设计龙头订单承揽优势显著市占率提升可期3抽水蓄能受益公司随着能源结构变化供电安全提上日程储能成为解决用电安全的主要手段作为储能最重要的方式抽水蓄能得到了国家政策大力支持未来抽水蓄能将进入高速增长且鼓励社会资本进入水利水电工程企业拥有抽水蓄能工程建设资质其中大多数企业拥有水电运营资产未来有望充分受益抽水蓄能发展重点推荐安徽建工建议关注中国电建粤水电4新型电力建设在以新能源为主体的新型电力系统建设背景下涉足电力建设领域的建筑企业有望受益电网投资建设和运维需求提升BIPV和储能需求释放推荐用户侧电力建设运营龙头苏文电能5地产链优质公司地产宽松政策密集推出行业数据筑底改善可期有望带动地产链设计企业回款加快和订单承接实施推荐民营建筑设计龙头华阳国际筑博设计风险提示疫情控制不及预期政策实施不及预期经济下行风险PPP推进不及预期固定资产投资下滑地方财政增长缓慢风险等本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页4行业周报建筑内容目录1市场表现建筑行业上涨610化学工程板块涨幅最大62重点跟踪标的一致预期63公司公告74行业政策85行业新闻106风险提示11图表目录图1建筑装饰行业表现6图2个股及子行业涨跌幅情况6表1安信建筑重点跟踪标的WIND一致预期截至03月03日6表2本周订单公告7表3其他重大公告8表42022年以来建筑行业货币财政相关政策8表52022年以来新老基建各领域规划目标政策9表62022年以来房地产相关政策10本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页5行业周报建筑1市场表现建筑行业上涨610化学工程板块涨幅最大图1建筑装饰行业表现图2个股及子行业涨跌幅情况资料来源WIND安信证券研究中心资料来源WIND安信证券研究中心2重点跟踪标的一致预期表1安信建筑重点跟踪标的WIND一致预期截至03月03日证券简称市值亿元最新收盘价周涨幅相对HS300涨幅2022PE百利科技52221065-318-4895069大千生态23401724-260-431美尚生态1868277036-135北方国际1076810757826111303华设集团5778845084-088819设计总院485310383591881137华阳国际317416196654941701地铁设计70521763383212天铁股份127071180-092-2642686苏文电能117876874-492-6643217中材国际2637810027055341239中国电建133847777122810571241本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页6行业周报建筑东易日盛3314790327156-726中衡设计29031052713542中国建筑256219611872701452中国中冶70755369789618786中国中铁1546316671043872530文科园林2287446747576中国交建144415107818071636859中工国际113359165774062695中国铁建1122598881004833434隧道股份18141577341169593上海建工24843279295124954启迪设计28411633086-085蒙草生态5422338120-051天域生态2507864-924-1096中钢国际1038981113741203安徽建工1050561212711100853山东路桥13097839384213中国化学622561019119810271104鸿路钢构2518536503521811980东珠生态50941142-395-5662477棕榈股份5565307233062富煌钢构2590595085-086丽鹏股份50941142-395-5662477精工钢构88374395283561088资料来源Wind安信证券研究中心3公司公告本周重大订单公告汇总表2本周订单公告金额公告时间公司名称公告内容项目类型公告类型亿元20230227中国建筑公司近期中标一系列重大项目-5628中标子公司中标宁夏石嘴山市等五地市分布式并网光伏发电项目施工总承包项20230228粤水电-9828中标目二标段三标段子公司所属联合体承接粤建科中山数智荟项目一区工程23420230228粤水电-350合同产业用房及地下室勘察设计施工总承包子公司拟承接广东省英德市连江口镇银坑矿区建筑用砂岩矿项目生产加20230228粤水电-234合同工区及配套设施土建施工金额234亿元子公司中标广东建工科创大厦项目基坑工程施工专业承包JG2023-028520230301粤水电-069中标项目20230301维业股份子公司中标静安区电影厂C070202单元321-01地块总承包工程项目-544中标子公司签订龙源金昌新能源有限公司金川区分布式光伏整县项目一20230302甘咨询EPC082合同期2103MWp工程EPC合同子公司签订永昌龙源新能源有限公司永昌县分布式光伏整县项目一期20230302甘咨询EPC064合同163MWp工程EPC合同子公司所属联合体中标国道绥满公路黄牛场至林甸段改扩建工程设计施20230302龙建股份-639中标工总承包资料来源公司公告安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页7行业周报建筑表3其他重大公告公告时间公司名称公告内容公告类型2022年度公司实现营业总收入16907亿元同比增长1772实现归母净利润371亿元同20230227粤水电业绩快报比增长12962022年度公司实现营业收入2850亿元同比减少368实现归属于上市公司股东净利润29520230303大丰实业亿元同比减少2462实现归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润242亿元同比减业绩快报少3466资料来源公司公告安信证券研究中心4行业政策表42022年以来建筑行业货币财政相关政策时间部门来源具体内容关于印发扎实稳住经济一加快地方政府专项债券发行使用并扩大支持范围加快今年已下达的345万亿元专2022531国务院揽子政策措施的通知项债券发行使用进度在6月底前基本发行完毕力争在8月底前基本使用完毕关于做好基础设施领域不动产投资信托基金REITs2022713发改委各地要引导REITs新购入项目回收资金用于基础设施补短板等重点领域新项目建设新购入项目申报推荐有关工作的通知要依法合规用好3000亿元政策性开发性金融工具推动新增的8000亿元开发性政策2022年第二季度中国货币政2022810央行性银行信贷额度及时投放加快推动基础设施建设和重大项目形成实物工作量发挥策执行报告稳投资积极作用在落实稳经济一揽子政策同时再实施19项接续政策形成组合效应推动经济企稳向好保持运行在合理区间努力争取最好结果其中就包括增加3000亿元以2022824国务院国务院常务会议上政策性开发性金融工具额度依法用好5000多亿元专项债结存限额持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应降低融资成本1在用好新增3000亿元以上政策性开发性金融工具基础上对符合条件项目满足资金需求避免出现项目等资金将上半年开工项目新增纳入支持以在三季度形成更2022831国务院国务院常务会议多实物工作量2扩大政策性开发性金融工具支持领域将老旧小区改造省级高速公路等纳入尽可能吸引民间投资提出再增加3000亿元以上的政策性开发性金融工具额度同时要求依法用好5000多亿元专项债地方结存限额通过发行新增专项债券重点支持交通基础设施等物流基202295国务院国务院政策例行吹风会础设施政府产业园区基础设施国家重大战略项目保障性安居工程以及新型基础设施项目建设第十次全国深化放管服要依法盘活用好5000多亿元专项债地方结存限额与政策性开发性金融工具相结合20221026国务院办公厅改革电视电话会议重点任务支持重点项目建设指导政策性开发性银行用好用足金融工具额度和8000亿元新增分工方案的通知信贷额度优先支持专项债券项目建设关于进一步完善政策环境意见包括支持民间投资参与102项重大工程等项目建设支持民间投资项目参与基2022117发改委加大力度支持民间投资发展础设施领域不动产投资信托基金REITs试点鼓励民间资本通过政府和社会资本合的意见作PPP等方式参与盘活国有存量资产提前下达2023年财政水利相关资金941亿元同口径较2022年提前下达金额增加442022119财政部财政部网站亿元为支持地方提前谋划实施2023年水利项目建设尽快形成有效投资提供了有力保障降低金融机构存款准备金率025个百分点本次降准后金融机构加权平均存款准20221125央行货币政策备金率约为78此次降准共计释放长期资金约5000亿元支持重点领域和薄弱环节融资推动经济实现质的有效提升和量的合理增长资料来源各部门官网安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页8行业周报建筑表52022年以来新老基建各领域规划目标政策时间部门来源具体内容关于实施国家水网重大工到2025年建设一批国家水网骨干工程有序实施省市县水网建设着力补齐水资程的指导意见十四五202212水利部源配置城乡供水防洪排涝水生态保护水网智慧化等短板和薄弱环节水安全时期实施国家水网重大工程保障能力进一步提升实施方案1到2025年推动基本形成南北贯通陆海联动开放共享辐射有力协同一体的西部陆海新通道综合交通运输体系陆海通港口强枢纽畅衔接顺能力足取得明显进展为基本建成安全便捷高效绿色经济的西部陆海新通道提供有西部陆海新通道十四五202212交通运输部力支撑综合交通运输体系建设方案2到2035年全方位形成南北贯通陆海联动开放共享辐射有力协同一体的西部陆海新通道综合交通运输体系支撑全面建成安全便捷高效绿色经济的西部陆海新通道1到2025年要采用250公里及以上时速标准的高速铁路网对50万人口以上城市覆盖率达到95以上2展望2035年便捷顺畅经济高效安全可靠绿色集约智能先进的现代化高十四五现代综合交通运输2022118国务院质量国家综合立体交通网基本建成全国123出行交通圈都市区1小时通勤体系发展规划城市群2小时通达全国主要城市3小时覆盖和全球123快货物流圈快货国内1天送达周边国家2天送达全球主要城市3天送达基本形成基本建成交通强国1大力发展装配式建筑构建装配式建筑标准化设计和生产体系完善适用不同建筑类型装配式混凝土建筑结构体系2在建设目标上明确十四五时期智能建造与新型建筑工业化协同发展的政2022125住建部十四五建筑业发展规划策体系和产业体系基本建立装配式建筑占新建建筑的比例达到30以上培育一批智能建造和装配式建筑产业基地3在远景目标上规划提出到2035年建筑工业化全面实现积极扩大有效投资围绕国家重大战略部署和十四五规划适度超前开展基础设施投资建设重点水利工程综合立体交通网重要能源基地和设施加快城市燃气202235国务院2022年政府工作报告管道等管网更新改造完善防洪排涝设施继续推进地下综合管廊建设中央预算内投资安排6400亿元政府投资更多向民生项目倾斜加大社会民生领域补短板力度稳步推进城市群都市圈建设促进大中小城市和小城镇协调发展1到2025年城镇新建建筑全面建成绿色建筑建筑能源利用效率稳步提升建筑用能结构逐步优化2到2025年完成既有建筑节能改造面积35亿平方米以上建设超低能耗近零十四五建筑节能与绿色能耗建筑05亿平方米以上2022311住建部建筑发展规划3装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到304全国新增建筑太阳能光伏装机容量05亿千瓦50GW以上地热能建筑应用面积1亿平方米以上城镇建筑可再生能源替代率达到8建筑能耗中电力消费比例超过551实施城市老化燃气等管道更新改造完善防洪排涝设施有序推进城市更新改造840万户老旧小区居民的居住条件更多采用市场化方式推进大城市老旧厂区改造2022年新型城镇化和城乡2支持有条件的都市圈科学规划多层次轨道交通统筹利用既有线与新线发展城际2022317国家发改委融合发展重点任务铁路和市域郊铁路摸排打通国家公路和省级公路瓶颈路打造1小时通勤圈3扩大保障性租赁住房供给提高住宅用地中保障性租赁住房用地比例4未来将积极探索实施农村集体经营性建设用地入市制度1加快推进抽水蓄能电站建设实现丰宁长龙山等在建抽水蓄能电站按期投产十四五可再生能源发展2加快已纳入规划条件成熟的大型抽水蓄能电站开工建设202261发改委规划3丰富绿色金融产品和市场体系开展水电风电太阳能抽水蓄能电站基础设施不动产投资信托基金等试点提出国家公路网到2035年的布局方案规划总规模约461万公里其中国家高速2022712交通运输部国家公路网规划公路网规划总里程约162万公里普通国道网规划总里程约299万公里1大力发展装配式建筑推广钢结构住宅到2030年装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到40推广智能建造到2030年培育100个智能建造产业基地打造一批建筑产业互联网平台形成一系列建筑机器人标志性产品城乡建设领域碳达峰实施2推广建筑材料工厂化精准加工精细化管理到2030年施工现场建筑材料损耗率2022713住建部方案比2020年下降20推进建筑太阳能光伏一体化建设到2025年新建公共机构建筑新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到503推动既有公共建筑屋顶加装太阳能光伏系统在太阳能资源较丰富地区及有稳定热水需求的建筑中积极推广太阳能光热建筑应用关于加快建设国家综合立加快贯通八纵八横高速铁路网到2025年实体线网里程达到26万公里左右20221024交通运输部体交通网主骨架的意见到2030年主骨架基本建成实体线网里程达到28万公里左右十四五扩大内需战略实提出要加快交通基础设施建设推进国家综合立体交通网主骨架建设引20221215国家发改委施方案导民间资本参与新型基础设施等重大工程和补短板领域建设等资料来源各部门官网安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页9行业周报建筑表62022年以来房地产相关政策时间部门来源具体内容关于做好近期促进消费工支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求因城施策促进房地产业良性循环和2022117国家发改委作的通知健康发展坚持房子是用来住的不是用来炒的定位探索新的发展模式坚持租购并举加快国务院关于落实政府工作2022321国务院发展长租房市场推进保障性住房建设支持商品房市场更好满足购房者的合理住房报告重点工作分工的意见需求稳地价稳房价稳预期因城施策促进房地产业良性循环和健康发展要有效管控重点风险守住不发生系统性风险底线要坚持房子是用来住的不是用2022429中央政治局中央政治局会议来炒的定位支持各地从当地实际出发完善房地产政策支持刚性和改善性住房需求优化商品房预售资金监管促进房地产市场平稳健康发展稳增长稳市场主体保就业座2022518国务院强调要稳地价稳房价支持居民合理住房需求保持房地产市场平稳健康谈会关于规范做好保障性租赁证监会国家发住房试点发行基础设施领域严禁以租赁住房等名义为非租赁住房等房地产开发项目变相融资或变相规避房地2022527改委不动产投资信托基金REITs产调控要求有关工作十四五新型城镇化实施方建立住房和土地联动机制实施房地产金融审慎管理制度支持合理自住需求遏制2022621国家发改委案投资投机性需求深化户籍制度改革放开放宽除个别超大城市外的落户限制试行以经常居住地登记十四五新型城镇化实施2022722国家发改委户口制度完善城市住房体系坚持房住不炒原则建立住房和土地联动机制实施方案房地产金融审慎管理制度支持合理自住需求遏制投资投机性需求要稳定房地产市场坚持房子是用来住的不是用来炒的定位因城施策用足用好政2022728中央政治局中央政治局会议策工具箱支持刚性和改善性住房需求压实地方政府责任保交楼稳民生中国人民银行货币政策委员需因城施策用足用好政策工具箱支持刚性和改善性住房需求推动保交楼专项2022923人民银行会2022年第三季度总第98借款加快落地使用并视需要适当加大力度引导商业银行提供配套融资支持维护住次例会房消费者合法权益促进房地产市场平稳健康发展人民银行银保全国性商业银行信贷工作座研究部署金融支持稳经济大盘政策措施落实工作拟在2023年3月31日前向商业20221121监会谈会银行提供2000亿元再贷款支持商业银行提供配套资金用于支持保交楼关于做好当前金融支持房人民银行银保强调全面落实房地产长效机制因城施策支持刚性和改善性住房需求保持房地产融20221123地产市场平稳健康发展工作监会资合理适度维护住房消费者合法权益促进房地产市场平稳健康发展的通知在房企股权融资等方面调整优化5项措施1恢复涉房上市公司并购重组及配套融资2恢复上市房企和涉房上市公司再融资3调整完善房地产企业境外市场上市关于做好当前金融支持房政策4进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用5积极发挥私募股权投资基金20221128证监会地产市场平稳健康发展工作作用地产政策继第一支箭贷款融资和第二支箭债券融资落地后支持房企的通知股权融资的第三支箭也快速落地有望支持地产行业稳定发展助力地产链修复改善1坚持房子是用来住的不是用来炒的定位加强房地产市场预期引导探索新的发展模式加快建立多主体供给多渠道保障租购并举的住房制度稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制支持居民合理自住需求遏制投资投机性需求稳地价稳房价稳预期中共中央国务扩大内需战略规划纲要202212142完善住房保障基础性制度和支持政策以人口净流入的大城市为重点扩大保障院20222035年性租赁住房供给因地制宜发展共有产权住房完善长租房政策逐步使租购住房在享受公共服务上具有同等权利3健全住房公积金制度推进无障碍设施建设促进家庭装修消费增加智能家电消费推动数字家庭发展资料来源各部门官网安信证券研究中心5行业新闻12023年2月27日交通运输部2022年全国交通运输固定资产投资完成38万亿元同比增长6其中铁路完成固定资产投资7109亿元同比基本持平公路完成固定资产投资29万亿元同比增长97水路完成固定资产投资1679亿元同比增长109民航完成固定资产投资超过1200亿元同比基本持平22023年2月27日云南省政府云南省1000万千瓦光伏资源开发建设集中签约落地总投资近500亿元首批总装机容量400万千瓦的64个项目投资近200亿元首批项目建成后每年将为全省提供绿色电力52亿千瓦时减少二氧化碳排放405万吨32023年2月27日山西住建厅2022年山西新建绿色建筑1356万平方米实施装配式建筑592万平方米占城镇新建建筑比例均超额完成年度任务2023年山西省将实施既有居住建筑节能改造1150万平方米本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页10行业周报建筑42023年2月28日住建部发布绿色建筑评价标准局部修订征求意见稿公开征求意见稿指出绿色建筑必须配备建筑电力交互应用信息通信技术使建筑与电网进行用电信息交互实现供电与用电双向调节的建筑用能管理技术52023年2月28日辽宁省水利厅今年辽宁省水利行业计划完成投资221亿元较上一年度增长1562023年2月28日北京市政府2023年计划安排建设用地供应总量3190公顷至3630公顷其中计划供应住宅用地1060公顷与去年持平72023年3月1日财政部2023年将在重点支持现有11个领域项目建设基础上适量扩大资金投向领域和用作项目资本金范围持续加力重点项目建设形成实物工作量和投资拉动力有效支持高质量发展82023年3月1日水利部2023年水利项目申报落实地方政府专项债券调度会商指出2022年全国水利项目落实地方政府专项债券2036亿元是2021年的15倍占全国水利建设投资规模的比例的18成为水利建设资金的重要来源渠道会商还强调2023年水利建设任务重投资需求大落实好水利建设投资非常关键92023年3月1日交通运输部召开领导干部会议会上强调要切实把思想和行动统一到党中央决策部署上来推动各项举措在交通运输行业落地见效为全面建设社会主义现代化国家开好局起好步提供坚实的交通运输服务保障102023年3月1日河南省住建厅省住建厅发改委等8部门联合印发河南省城乡建设领域碳达峰行动方案明确提出进一步加大绿色建筑绿色社区绿色建材能源与资源利用等对社会碳减排的贡献112023年3月2日发改委拟对2022年固定资产投资稳定增长中央预算内投资执行情况较好的地方进行激励支持现将激励支持名单公示如下安徽湖南浙江江西甘肃122023年3月3日国资委要全面贯彻党的二十大精神和中央经济工作会议部署深入学习贯彻习近平总书记关于加快建设世界一流企业的重要指示精神牢牢把握做强做优做大国有资本和国有企业这一根本目标用好提升核心竞争力和增强核心功能这两个途径以价值创造为关键抓手扎实推动企业高质量发展加快建成世界一流企业为服务构建新发展格局全面推进中国式现代化提供坚实基础和战略支撑6风险提示疫情控制不及预期政策实施不及预期经济下行风险PPP推进不及预期固定资产投资下滑地方财政增长缓慢风险等本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页11行业周报建筑行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10及以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10及以上风险评级A正常风险未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明本报告署名分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明安信证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页12行业周报建筑免责声明何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准如有需要客户可以向本公司投资顾问进一步咨询在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为安信证券股份有限公司研究中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设并采用适当的估值方法和模型得出的由于假设估值方法和模型均存在一定的局限性估值结果和分析结论也存在局限性请谨慎使用安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权安信证券研究中心深圳市地址深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼邮编518026上海市地址上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层邮编200080北京市地址北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编100034本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页13